Basis swapคือการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยซึ่งเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนเครื่องมือทางการเงิน แบบอัตราลอยตัวสองรายการ Basis swap ทำงานเหมือนกับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยแบบอัตราลอยตัว โดยที่การชำระเงินอัตราลอยตัวจะอ้างอิงกับฐานที่แตกต่างกัน^{[ 1 ] [ 2 ]}

การมีอยู่ของฐานเกิดขึ้นจากความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทาน และในกรณีที่ฐานเกิดขึ้นสำหรับผู้กู้ที่ต้องการดอลลาร์ ตัวอย่างเช่น สิ่งนี้บ่งชี้ถึงอัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สังเคราะห์ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีราคาสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยดอลลาร์โดยตรง การมีอยู่ของฐานถือเป็นการละเมิดเงื่อนไขความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่มีหลักประกัน (CIP) ^{[ 3 ]}

ความเสี่ยงด้านฐานราคาเกิดขึ้นกับสถานะการลงทุนที่มีกระแสเงินสดอย่างน้อยหนึ่งสายที่จ่ายและหนึ่งสายที่รับ ซึ่งได้รับอิทธิพลจากปัจจัยที่แตกต่างกัน และความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยเหล่านั้นน้อยกว่าหนึ่ง การทำสัญญาแลกเปลี่ยนฐานราคา (Basis Swap) อาจช่วยชดเชยผลกระทบของกำไรหรือขาดทุนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของฐานราคา จึงช่วยลดความเสี่ยงด้านฐานราคาได้

1. เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน (ตัวอย่างเช่น อัตราดอกเบี้ย LIBOR ดอลลาร์สหรัฐ 1 เดือน เทียบกับอัตราดอกเบี้ย LIBOR ปอนด์สเตอร์ลิง 1 เดือน)
2. การเปลี่ยนจากดัชนีหนึ่งไปเป็นอีกดัชนีหนึ่ง (ตัวอย่างเช่น พันธบัตรระยะสั้นดอลลาร์สหรัฐฯ อายุ 1 เดือน ไปเป็นอัตราดอกเบี้ย LIBOR ดอลลาร์สหรัฐฯ อายุ 1 เดือน)
3. จุดต่างๆ บนเส้นโค้งอัตราผลตอบแทน (ตัวอย่างเช่น อัตราผลตอบแทน LIBOR ดอลลาร์สหรัฐ 1 เดือน สำหรับอัตราผลตอบแทน LIBOR ดอลลาร์สหรัฐ 6 เดือน)

ในตลาดพลังงาน Basis swap คือการแลกเปลี่ยนส่วนต่างราคาระหว่างผลิตภัณฑ์หนึ่งกับผลิตภัณฑ์ดัชนีหลัก (เช่น น้ำมันดิบเบรนท์ หรือก๊าซเฮนรีฮับ)

หลังวิกฤตการณ์ทางการเงินโลกในปี 2550–2551 การเบี่ยงเบนอย่างต่อเนื่องจากความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่มีหลักประกัน (CIP) ส่งผลให้เกิดส่วนต่างระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดสกุลเงินหลักอย่างต่อเนื่อง ส่วนต่างเหล่านี้สะท้อนถึงแรงกดดันด้านเงินทุน ข้อจำกัดในงบดุลของสถาบันการเงิน และข้อกำหนดด้านเงินทุนตามกฎระเบียบที่จำกัดกิจกรรมการเก็งกำไร^{[ 4 ]}

• การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย
• การซื้อขายพื้นฐาน