โดยทั่วไป CTA จะทำหน้าที่เป็นผู้จัดการสินทรัพย์โดยปฏิบัติตามชุดกลยุทธ์การลงทุนโดยใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและออปชั่นในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับสินค้าทางกายภาพที่หลากหลาย เช่น ผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร ผลิตภัณฑ์ป่าไม้ โลหะ และพลังงาน รวมถึงสัญญาอนุพันธ์ในเครื่องมือทางการเงิน เช่น ดัชนี พันธบัตร และสกุลเงิน^{[ 5 ]}โปรแกรมการซื้อขายที่ใช้โดย CTA สามารถจำแนกได้ตามกลยุทธ์ตลาด ไม่ว่าจะเป็นการติดตามแนวโน้มหรือเป็นกลางต่อตลาดและกลุ่มตลาด เช่น ตลาดการเงิน ตลาดเกษตร หรือตลาดสกุลเงิน^{[ 5 ]}

มีรูปแบบการลงทุนหลักสามแบบที่ใช้โดย CTA ได้แก่ การลงทุนทางเทคนิค การลงทุนพื้นฐาน และการลงทุนเชิงปริมาณ นักลงทุนทางเทคนิคจะลงทุนหลังจากวิเคราะห์รูปแบบกราฟ พวกเขามักใช้ระบบกึ่งอัตโนมัติ เช่น โปรแกรม ซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์เพื่อติดตามแนวโน้มราคาทำการวิเคราะห์ทางเทคนิคและดำเนินการซื้อขายการติดตามแนวโน้ม ที่ประสบความสำเร็จ หรือการใช้เทคนิคการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อจับความผันผวนในตลาด อาจส่งผลต่อประสิทธิภาพและกิจกรรมของ CTA อย่างมาก ในปี 2010 ดร. Galen Burghardt ศาสตราจารย์พิเศษประจำBooth School of Business มหาวิทยาลัยชิคาโก พบความสัมพันธ์ 0.97 ระหว่างกลุ่มย่อยของ CTA ที่ติดตามแนวโน้มกับดัชนี CTA ที่กว้างขึ้นในช่วงปี 2000–2009 ซึ่งบ่งชี้ว่าการติดตามแนวโน้มทางเทคนิคแบบเก็งกำไรเป็นสิ่งที่โดดเด่นในกลุ่ม CTA ^{[ 6 ]}นักลงทุนพื้นฐานพยายามคาดการณ์ราคาโดยการวิเคราะห์ ปัจจัย ด้านอุปสงค์และอุปทานรวมถึงข้อมูลตลาดอื่นๆ เพื่อพยายามสร้างผลกำไร CTA อื่นๆ ที่ไม่ได้ติดตามแนวโน้ม ได้แก่เทรดเดอร์ระยะสั้นการซื้อขายแบบสเปรดและผู้เชี่ยวชาญตลาดรายบุคคล^{[ 7 ] CTA พื้นฐานมักจะลงทุนโดยอิงจากการวิเคราะห์ตลาดหลักที่พวกเขากำลังซื้อขาย โดยการวิเคราะห์รูปแบบสภาพอากาศ ผลผลิตทางการเกษตร ความเข้าใจปริมาณ การ} ขุดเจาะน้ำมัน ฯลฯ CTA เชิงปริมาณจะทำการวิเคราะห์ทางสถิติหรือเชิงปริมาณเกี่ยวกับรูปแบบราคาตลาดและพยายามทำนายโดยอิงจากการวิจัยดังกล่าว CTA เชิงปริมาณจำนวนมากมี^{พื้นฐาน}ด้านวิทยาศาสตร์คณิตศาสตร์สถิติและวิศวกรรม [ ⁸ ]

โดยทั่วไป CTA จะได้รับค่าตอบแทนผ่านค่าธรรมเนียมการจัดการที่คำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปีของส่วนของผู้ถือหุ้นในกองทุน และค่าธรรมเนียมจูงใจที่คำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ของกำไรจากการซื้อขายใหม่ โดยปกติจะไม่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจูงใจหาก CTA ไม่สามารถสร้างกำไรได้เกินอัตราขั้นต่ำหรือจุดสูงสุด สำหรับนักลงทุน การพิจารณาผลกระทบของอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงและผลกระทบที่มีต่ออัตราขั้นต่ำและค่าตอบแทนสำหรับผู้จัดการรายใดรายหนึ่งนั้นเป็นสิ่งที่ควรพิจารณา^{[ 9 ] [ 10 ]}

ประสิทธิภาพของ CTA เป็นสิ่งที่ท้าทายในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา และนักลงทุนได้ถกเถียงกันถึงคุณลักษณะที่เป็นประโยชน์ของ CTA และผู้ติดตามแนวโน้มเป็นเวลานาน ในขณะที่อาจกล่าวได้ว่าแนวโน้มของตลาดถูกครอบงำโดยการกระทำของธนาคารกลาง ซึ่งจำกัดศักยภาพในการพัฒนาแนวโน้ม แต่ก็อาจกล่าวได้เช่นกันว่านโยบายของธนาคารกลางได้เริ่มต้นแนวโน้มหลายอย่างในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง นักลงทุนจำเป็นต้องประเมินโปรแกรมการลงทุนอย่างรอบคอบ โดยที่ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต แต่ความพยายามที่มุ่งเน้นการวิจัยเป็นจุดสนใจที่ชัดเจนสำหรับผู้จัดการที่พยายามระดมสินทรัพย์และแข่งขันกับผู้จัดการฟิวเจอร์สรายอื่น ๆ กล่าวคือ นักลงทุนส่วนใหญ่ประเมิน CTA โดยพิจารณาจากผลการดำเนินงานในอดีตโดยใช้เทคนิคที่หลากหลาย ข้อมูลประสิทธิภาพของ CTA มักจะเปิดให้ใช้งานได้อย่างอิสระสำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติ และสามารถพบได้ที่ BarclayHedge ^{[ 11 ]} EurekaHedge ^{[ 12 ]} NilssonHedge ^{[ 13 ]}และฐานข้อมูลกองทุนเฮดจ์ฟันด์อื่น ๆ อีกมากมาย

ในปี พ.ศ. 2522 CFTC ได้นำระเบียบข้อบังคับที่ครอบคลุมฉบับแรกสำหรับที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์มาใช้ ซึ่งต่อมาได้มีการเสริมความแข็งแกร่งด้วยกฎเพิ่มเติมในปี พ.ศ. 2526 และ พ.ศ. 2538 กฎเพิ่มเติมในปี พ.ศ. 2526 ได้เพิ่มการกำกับดูแลของ CFTC ต่อที่ปรึกษาดังกล่าว และอนุญาตให้สมาคมฟิวเจอร์สแห่งชาติ (NFA) ดำเนินการประมวลผลการลงทะเบียนสำหรับหน่วยงานต่างๆ รวมถึง CTA ^{[ 19 ] [ 20 ]}กฎที่นำมาใช้ในปี พ.ศ. 2538 มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มการเปิดเผยข้อมูลโดย CTA ซึ่งนำไปสู่ความรู้และความเข้าใจที่เพิ่มขึ้นสำหรับนักลงทุน^{[ 21 ]}

ภายใต้พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ CTA ต้องลงทะเบียนและปฏิบัติตามข้อบังคับของ CFTC รวมถึงการจัดทำบันทึกและรายงาน เว้นแต่จะตรงตามเกณฑ์การยกเว้นของคณะกรรมการ^{[ 1 ] [ 22 ]} CTA ที่จดทะเบียนแล้วจะต้องเป็นสมาชิกของ NFA ด้วย หากพวกเขาจัดการกองทุนหรือให้คำแนะนำแก่ประชาชน^{[ 23 ]}

ภายใต้พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ บุคคลที่มีคุณสมบัติอาจได้รับการยกเว้นจากการลงทะเบียน CTA กับ CFTC รวมถึงหากธุรกิจหลักของพวกเขาไม่ใช่การเป็น CTA พวกเขาได้ลงทะเบียนกับคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ในฐานะที่ปรึกษาการลงทุน และหากพวกเขาไม่ได้ให้คำแนะนำการซื้อขายแก่บุคคลมากกว่า 15 คน หากบุคคลใดได้รับการยกเว้นจากการลงทะเบียน พวกเขายังคงต้องยื่นเอกสารกับ NFA ^{[ 24 ]} CTA จะได้รับการยกเว้นจากการลงทะเบียนกับ NFA หากพวกเขาให้คำแนะนำการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์แก่บุคคลน้อยกว่า 15 คน และโดยทั่วไปไม่ได้ใช้ชื่อตำแหน่งที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ หรือหากพวกเขาให้คำแนะนำผ่านสิ่งพิมพ์ ระบบคอมพิวเตอร์ หรือสัมมนาเท่านั้น^{[ 23 ]}

อย่างไรก็ตาม CTA ที่ได้รับการยกเว้นยังคงอยู่ภายใต้การกำกับดูแลในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง พวกเขายังคงอยู่ภายใต้กฎของ CFTC เกี่ยวกับการปั่นตลาดรวมถึงบทบัญญัติต่อต้านการฉ้อโกงของ CEA นอกจากนี้ พวกเขายังต้องยื่นประกาศสาธารณะเพื่อเปิดเผยการมีอยู่และสถานะการยกเว้น พวกเขาต้องจัดทำบันทึกข้อเสนอให้กับนักลงทุน รวมถึงงบแสดงบัญชีรายไตรมาสและรายงานประจำปี ยิ่งไปกว่านั้น CTA ที่ได้รับการยกเว้นยังอยู่ภายใต้บทบัญญัติ "การเรียกพิเศษ" ซึ่งพวกเขาจะต้องยื่นรายงานพิเศษต่อ CFTC เป็นต้น รายงานเหล่านี้ใช้สำหรับการเฝ้าระวังตลาด รวมถึงการสอบสวนหรือคดีความ^{[ 25 ]}

เมื่อวันที่ 26 มกราคม 2554 หลังจากการประกาศใช้กฎหมายปฏิรูปวอลล์สตรีทและคุ้มครองผู้บริโภคดอดด์-แฟรงก์ ในปี 2553 CFTC ได้เพิ่มและแก้ไขกฎระเบียบของ CTA รวมถึงรูปแบบการเก็บรวบรวมข้อมูลใหม่สองรูปแบบ CFTC ยังได้เพิ่มข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลและแก้ไขเกณฑ์การลงทะเบียน^{[ 22 ]}เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ ที่ปรึกษาที่จัดการกองทุนที่ใช้สวอปหรือผลประโยชน์สินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ อาจถูกนิยามว่าเป็น CTA ซึ่งต้องลงทะเบียนกับ CFTC ^{[ 3 ]}หอการค้าสหรัฐอเมริกาและสถาบันบริษัทการลงทุนได้ยื่นฟ้อง CFTC โดยมีเป้าหมายเพื่อล้มล้างการเปลี่ยนแปลงกฎนี้ที่จะกำหนดให้ผู้ดำเนินการกองทุนรวมที่ลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ต้องลงทะเบียน แต่การฟ้องร้องไม่ประสบความสำเร็จและกฎที่เปลี่ยนแปลงได้รับการยืนยัน^{[ 26 ]}

หากที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์มีส่วนร่วมในกิจกรรมให้คำปรึกษาที่สำคัญเกี่ยวกับหลักทรัพย์ อาจจำเป็นต้องลงทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 1940 (พระราชบัญญัติที่ปรึกษา) อย่างไรก็ตาม ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่สามารถอาศัยข้อยกเว้นจากการลงทะเบียนตามมาตรา 203(b)(6) ของพระราชบัญญัติที่ปรึกษาได้ ข้อยกเว้นนี้มีให้สำหรับที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่จดทะเบียนแล้วซึ่งธุรกิจไม่ได้ประกอบด้วยการทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาการลงทุนเป็นหลัก^{[ 27 ]}