การวิเคราะห์แบบดูปองต์เป็นเครื่องมือที่ใช้ในการวิเคราะห์ทางการเงินโดยจะ แยก ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ออกเป็นส่วนประกอบต่างๆ

การ "แยกส่วน" ของ ROE นี้มีประโยชน์ในหลายบริบท ช่วยให้ผู้จัดการทางการเงินสามารถมุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดหลักของผลการดำเนินงานทางการเงินแต่ละรายการ และระบุจุดแข็งและจุดอ่อนภายในบริษัทที่ควรได้รับการแก้ไข^{[ 1 ]}ในทำนองเดียวกัน ยังช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบประสิทธิภาพการดำเนินงานของบริษัทที่เทียบเคียงกันได้สองแห่ง^{[ 1 ]}

ชื่อนี้มาจาก บริษัท DuPontซึ่งเริ่มใช้สูตรนี้ในช่วงทศวรรษ 1920 พนักงานขายของ DuPont ได้ส่งรายงานประสิทธิภาพภายในให้กับผู้บังคับบัญชาในปี 1914 ซึ่งมีสูตรนี้อยู่ด้วย^{[ 2 ]}

การวิเคราะห์ของ DuPont แบ่ง ROE ออกเป็นสามส่วนประกอบ ซึ่งสามารถจัดการแยกกันได้ดังนี้:

• ความสามารถในการทำกำไร: วัดจากอัตรากำไร
• ประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์: วัดจากอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์
• อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน : วัดจากตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้น

ROE = (อัตรากำไรสุทธิ) × (อัตราการหมุนเวียนสินทรัพย์) × (ตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้น) = กำไรสุทธิ / ยอดขาย ×ยอดขาย / สินทรัพย์รวมเฉลี่ย × สินทรัพย์รวมเฉลี่ย / ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย = กำไรสุทธิ/ส่วนของผู้ถือหุ้น

หรือ

ROA = กำไร/ ยอดขาย × ยอดขาย/ สินทรัพย์​

และ

ROE = ROA ×อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

การวิเคราะห์แบบดูปองต์แบ่ง ROE (นั่นคือ ผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากเงินทุน 1 ดอลลาร์) ออกเป็นสามส่วนที่แตกต่างกัน การวิเคราะห์นี้ช่วยให้ผู้จัดการหรือนักวิเคราะห์เข้าใจที่มาของผลตอบแทนที่สูงกว่า (หรือต่ำกว่า) เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทในอุตสาหกรรมที่คล้ายคลึงกัน (หรือระหว่างอุตสาหกรรม) ดูผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น §  สูตรดูปองต์สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม

การวิเคราะห์แบบ DuPont มีประโยชน์น้อยกว่าสำหรับอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น การธนาคารเพื่อการลงทุน ซึ่งองค์ประกอบพื้นฐานไม่มีความหมาย (ดูการอภิปรายที่เกี่ยวข้อง: การประเมินมูลค่า (การเงิน) §  การประเมินมูลค่าบริษัทบริการทางการเงิน ) มีการพัฒนารูปแบบต่างๆ ของการวิเคราะห์แบบ DuPont สำหรับอุตสาหกรรมที่องค์ประกอบมีความหมายเพียงเล็กน้อยตัวอย่างเช่น:

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA)ที่พัฒนาโดย DuPont เพื่อใช้เอง ปัจจุบันบริษัทหลายแห่งใช้เพื่อประเมินว่าสินทรัพย์ถูกใช้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด โดยวัดผลรวมของอัตรากำไรและอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์^{[ 3 ]}

$ROA = กำไรสุทธิ / รายรับ × รายรับ / สินทรัพย์รวมเฉลี่ย = กำไรสุทธิ / สินทรัพย์รวมเฉลี่ย$

อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)เป็นตัววัดอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น^{[ 4 ]}การแยก ROE ออกเป็นปัจจัยต่างๆ ที่มีอิทธิพลต่อผลการดำเนินงานของบริษัท มักเรียกว่าระบบDuPont ^{[ 5 ]}

$ROE = กำไรสุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย = กำไรสุทธิ / กำไรก่อนหักภาษี × กำไรก่อนหักภาษี / กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) × กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) × รายได้ × รายได้ / สินทรัพย์รวมเฉลี่ย × สินทรัพย์รวมเฉลี่ย / ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย$

ที่ไหน

• รายได้สุทธิ = รายได้ก่อนหักภาษี หลังจากหักภาษีแล้ว
• ส่วนของผู้ถือหุ้น = ส่วนของผู้ถือหุ้น
• EBIT = กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี
• รายได้ก่อนหักภาษีมักจะรายงานเป็น "รายได้ก่อนหักภาษี" หรือ "EBT"

การแยกส่วนนี้แสดงให้เห็นถึงอัตราส่วนต่างๆ ที่ใช้ใน การ วิเคราะห์พื้นฐาน

• ภาระ ภาษีของบริษัทคือ (รายได้สุทธิ ÷ กำไรก่อนหักภาษี) ซึ่งเป็นสัดส่วนของกำไรที่บริษัทคงเหลืออยู่หลังจากหักภาษีเงินได้แล้ว [NI/EBT]
• ภาระดอกเบี้ยของบริษัทคือ (รายได้ก่อนหักภาษี ÷ EBIT) ซึ่งจะมีค่าเท่ากับ 1.00 สำหรับบริษัทที่ไม่มีหนี้สินหรือภาระทางการเงินใดๆ [EBT/EBIT]
• อัตรากำไรจากการดำเนินงานหรือผลตอบแทนจากยอดขาย (ROS) ของบริษัทคือ (กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี ÷ รายได้) ซึ่งก็คือรายได้จากการดำเนินงานต่อยอดขายหนึ่งดอลลาร์ [EBIT/รายได้]
• อัตราการหมุนเวียนสินทรัพย์ (ATO) ของบริษัทคือ (รายได้ ÷ สินทรัพย์รวมเฉลี่ย)
• ตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทคือ (สินทรัพย์รวมเฉลี่ย ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเฉลี่ย) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดระดับหนี้สินต่อทุน

• มูลค่าของผู้ถือหุ้น

• การถอดรหัสการวิเคราะห์ดูปองต์