การเสนอขายหลักทรัพย์ (หรือการระดมทุนหรือการลงทุน ) คือรอบการลงทุน ที่แยกต่างหาก ซึ่งธุรกิจหรือองค์กรอื่น ๆ ระดมเงินทุนเพื่อใช้ในการดำเนินงาน การขยายกิจการ โครงการ ลงทุนการเข้าซื้อกิจการ หรือวัตถุประสงค์ทางธุรกิจอื่น ๆ

ลักษณะเด่นของการเสนอขายประกอบด้วยสิ่งต่อไปนี้ (แม้ว่าจะไม่มีสิ่งใดเป็นข้อกำหนดที่จำเป็นอย่างยิ่งในทุกกรณี):

• หนังสือชี้ชวนหนังสือบริคณห์สนธิการการเสนอขายแบบส่วนตัวหรือเอกสารอื่น ๆ ที่ใช้ในการประชาสัมพันธ์ความพร้อมและเงื่อนไขของการเสนอขาย และเพื่อให้ข้อมูลที่นักลงทุนจำเป็นต้องใช้ในการตรวจสอบวิเคราะห์สถานะ ของตนเอง
• การยื่นเอกสารหลักทรัพย์ต่อ หน่วยงานกำกับดูแล ของรัฐและ/หรือรัฐบาลกลาง ที่เกี่ยวข้อง
• สัญญาและเอกสารต่างๆ ที่ใช้ในการขายหลักทรัพย์ เช่นสัญญาการจอง ซื้อ หุ้นสัญญาซื้อขายหุ้นและตั๋วเงินแปลงสภาพ (ซึ่งเป็นเอกสารเกี่ยวกับ หลักทรัพย์แปลงสภาพประเภทหนึ่ง) หรือเอกสารเงินกู้ ประเภทอื่นๆ
• ข้อตกลงย่อยหรือข้อตกลงที่เกี่ยวข้องต่างๆ เช่นข้อตกลงซื้อขายหุ้นข้อตกลงสิทธิของผู้ลงทุน ข้อตกลงมอบอำนาจ และข้อเสนอแก้ไขเพิ่มเติม ข้อบังคับของบริษัท
• ผู้รับประกันการจำหน่ายนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ผู้หาลูกค้า และ/หรือตัวแทนที่ช่วยขายและอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมการลงทุน
• การคาดการณ์ทางการเงินงบการเงินและการคาดการณ์และคำมั่นสัญญาเกี่ยวกับการใช้เงินทุน

โดยทั่วไปแล้ว การระดมทุนแต่ละรอบมักถูกอธิบายตามลักษณะของนักลงทุน ขนาดของการลงทุน และระยะของกิจการ

• รอบการระดมทุน ก่อนเริ่มกิจการ (Pre-seed) และรอบการระดมทุน เริ่มกิจการ (Seed ) (เรียกอีกอย่างว่ารอบ "เพื่อนและครอบครัว") ใช้เพื่อเริ่มต้นธุรกิจใหม่
• รอบการลงทุนจากนักลงทุนรายแรก (Angel rounds ) คือการลงทุนในช่วงเริ่มต้นโดยนักลงทุนเหล่านั้น
• การระดมทุนรอบ Venture Capitalคือการลงทุนขนาดใหญ่ (1 ล้านดอลลาร์ถึง 30 ล้านดอลลาร์) ที่นำโดยบริษัทร่วมทุน โดยทั่วไปจะระบุตามหมายเลขของหุ้นที่ขาย เช่น "รอบ A" "รอบ B" เป็นต้น ชื่อของรอบการระดมทุนบ่งบอกถึงขั้นตอนการเติบโตของบริษัท บริษัทที่ระดมทุนได้ถึงรอบ "D" หรือ "E" โดยที่ยังไม่ประสบความสำเร็จเท่าที่ควร อาจทำให้เกิดความกังวล บริษัทที่ผ่านการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ อาจเปลี่ยนชื่อรอบการระดมทุน เช่น "รอบ AA" หรือ "รอบ A" โดยทั่วไปแล้ว อาจเรียกการระดมทุนเหล่านี้ว่า "รอบแรก" "รอบที่สอง" เป็นต้น
• การระดมทุนรอบ เมซซานีน (Mezzanine Round)คือการระดมทุนส่วนตัวในระยะสุดท้าย เพื่อช่วยให้บริษัทประคับประคองธุรกิจไปจนกว่าจะมีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ หรือการควบรวมกิจการหรือการเข้าซื้อกิจการ ครั้งใหญ่

เนื่องจากไม่มีตลาดหลักทรัพย์สาธารณะที่จดทะเบียนหลักทรัพย์ของบริษัทเอกชนเหล่านี้ บริษัทเอกชนจึงพบปะกับบริษัทร่วมทุนและนักลงทุนในหุ้นเอกชนอื่นๆ ด้วยหลายวิธี รวมถึงการแนะนำจากแหล่งข่าวที่น่าเชื่อถือของนักลงทุนและผู้ติดต่อทางธุรกิจอื่นๆ การประชุมและสัมมนาของนักลงทุน และการประชุมสุดยอดที่บริษัทต่างๆ นำเสนอแผนธุรกิจโดยตรงต่อกลุ่มนักลงทุนในการประชุมแบบพบปะตัวต่อตัว รวมถึงรูปแบบหนึ่งที่เรียกว่า "Speed ​​Venturing" ซึ่งคล้ายกับการนัดเดทแบบรวดเร็วเพื่อระดมทุน โดยนักลงทุนจะตัดสินใจภายใน 10 นาทีว่าต้องการนัดพบเพื่อพูดคุยต่อหรือไม่

รอบการแข่งขันเฉพาะทางบางรอบ ได้แก่:

• การลดมูลค่าหุ้น (Down round)คือการลงทุนที่ราคาต่อหุ้น (หรือต่อหน่วย) ต่ำกว่ารอบก่อนหน้า ซึ่งอาจทำให้ ข้อกำหนดการคุ้มครอง การลดมูลค่าหุ้น (ถ้ามี) ในสัญญากับนักลงทุนรายก่อนหน้ามี ผลบังคับใช้
• สินเชื่อระยะสั้น (Bridge loan)คือการลงทุนจำนวนไม่มากนักเมื่อเทียบกับการลงทุนเต็มรูปแบบ เพื่อช่วยเหลือบริษัทที่อาจประสบปัญหาขาดสภาพคล่องทางการเงิน
• การปรับโครงสร้างหนี้แบบบังคับ (Cram Down)คือการลงทุนในบริษัทที่กำลังประสบปัญหา โดยที่นักลงทุนรายเดิมและเจ้าของรายอื่นๆ จะถูกซื้อหุ้นทั้งหมดในราคาที่ลดลง หรือมูลค่าและเงื่อนไขของหลักทรัพย์ของพวกเขาจะถูกลดลงอย่างมาก
• การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะคือ การระดมทุนที่ขายให้กับประชาชนทั่วไปและจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แทนที่จะขายให้กับกลุ่มนักลงทุนจำนวนจำกัดการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO ) คือการเสนอขายครั้งแรกที่บริษัทเอกชนเดิม "เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์"

การเสนอขายหลักทรัพย์อาจมีข้อจำกัดหรือไม่มีข้อจำกัด หากเป็นข้อจำกัด จะมีการจำกัดจำนวนนักลงทุน ระยะเวลาของรอบการระดมทุน จำนวนเงินที่ระดมได้ จำนวนและลักษณะของบุคคลที่ได้รับสิทธิ์ในการระดมทุน และ/หรือจำนวนหุ้นที่ขายได้ (หากเป็นการ เสนอ ขายหุ้น ) การเสนอขายจะสิ้นสุดลงและมีการออกหลักทรัพย์ในรอบการปิดการขายหนึ่งรอบหรือมากกว่านั้น เมื่อการออกหลักทรัพย์เกิดขึ้นเป็นระยะๆ แทนที่จะเป็นวันที่กำหนดไว้วันเดียวหรือหลายวัน บางครั้งเรียกว่า "การปิดการขายแบบหมุนเวียน" (rolling closing)

A single round usually involves multiple investors buying a company's securities in a distinct time period, at the same price and terms, for a single financial purpose. When multiple investments are close in price and terms, they are "merged" according to securities laws (in other words, they are treated as a single round under the law).

Rounds may have one or more lead investors who negotiate and enforce the terms of the agreement. These are usually the parties with the greatest sophistication, resources, reputation, and/or connection to the investment. There may or may not be other follow-on or silent investors who participate in the round. One other distinction is between public offerings for public companies, which are widely advertised and subscribed, and private offerings made by private companies, which have strict limits on the number and nature of the potential investors.

In the United States most offerings are regulated under the Securities Act of 1933.

• Private equity
• Public offering
• Investment
• Corporate finance
• List of finance topics
• Securities Act of 1933