ฟังก์ชันการลงทุนคือบทสรุปของตัวแปรต่างๆ ที่มีอิทธิพลต่อระดับการลงทุนโดยรวม สามารถเขียนในรูปแบบที่เป็นทางการได้ดังนี้:

I=f(r,ΔY,q)

- ++ 

โดยที่ r คืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง Y คือ GDP และ q คือค่า q ของโทบิน เครื่องหมายใต้ตัวแปรบอกเราว่าตัวแปรนั้นมีอิทธิพลต่อการลงทุนในเชิงบวกหรือลบ (ตัวอย่างเช่น หากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูงขึ้น การลงทุนก็จะลดลงตามไปด้วย)

เหตุผลที่การลงทุนมีความสัมพันธ์ผกผันกับอัตราดอกเบี้ยนั้นก็เพราะอัตราดอกเบี้ยเป็นตัววัดต้นทุนค่าเสียโอกาสของทรัพยากรเหล่านั้น หากทรัพยากรเหล่านั้นสามารถนำไปลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินแทนที่จะนำมาลงทุน ก็จะมีต้นทุนค่าเสียโอกาสเท่ากับ (1+r) โดยที่ r คืออัตราดอกเบี้ย ซึ่งหมายความว่าการใช้จ่ายเพื่อการลงทุนจะสูงขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำลง เมื่อGDPเพิ่มขึ้น ผลผลิตและการใช้กำลังการผลิตก็จะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้การลงทุนในทุนเพิ่มขึ้น ในที่สุด ค่าTobins q ที่สูงขึ้น จะเกิดขึ้นเมื่อตลาดให้คุณค่ากับทุนที่ติดตั้งไว้สูงขึ้นและซื้อหุ้นของบริษัทในราคาที่สูงขึ้น บริษัทจึงสามารถระดมทรัพยากรได้มากขึ้นต่อหุ้นที่ออกและเพิ่มการลงทุนได้