เพอร์ซี "มาสเตอร์ พี" มิลเลอร์ เริ่มต้นอาชีพด้วยการจัดจำหน่ายแผ่นเสียงของเขาผ่านค่ายเพลงเล็กๆ ในเขตเบย์แอเรียของแคลิฟอร์เนียชื่อ "No Limit Record Shop" ซึ่งเริ่มต้น^ที่ริชมอนด์^[ 2 ^]

หลังจากเซ็นสัญญากับแร็ปเปอร์จากโอ๊คแลนด์อย่าง Dangerous Dame ซึ่งปล่อย EP ชื่อEscape from the Mental Wardผ่านค่าย No Limit แล้ว เขาก็เริ่มทำงานกับศิลปินจากนิวออร์ลีนส์ โดยเริ่มจากKane & Abel (ซึ่งในขณะนั้นรู้จักกันในชื่อ Double Vision)

ในปี 1995 Master P ได้ย้าย No Limit ไปยังบ้านเกิดของเขาที่เมืองนิวออร์ลีนส์ รัฐลุยเซียนา อย่างเป็นทางการ โดยยังคงร่วมงานกับพี่น้องของเขาและแร็ปเปอร์จากแคลิฟอร์เนียหลายคน เช่นBig Ed สมาชิก วง TRU, King George และ Calli G จากนั้นเขาก็ได้เพิ่มศิลปินท้องถิ่นเข้ามาในสังกัด เช่นMystikal , Mia X , Kane & AbelและMr. Serv-On No Limit ได้เซ็นสัญญากับPriority Records เพื่อจัดจำหน่าย ในขณะที่ Master P ยังคงเป็นเจ้าของมาสเตอร์รีคัฟเวอร์และสตูดิโอบันทึกเสียงของเขา เขาได้กลายเป็นศิลปินหลักของค่ายเพลง โดยปล่อยเพลงIce Cream Man ^{[ 3 ]}ในปี 1996 และGhetto Dในปีต่อมา^{[ 4 ]}

ในปี 1997 ค่ายเพลง No Limit เริ่มมีชื่อเสียงมากขึ้นจากผลงานเพลงที่ขายดี แม้ว่าจะไม่ได้รับการยกย่องจากนักวิจารณ์มากนักก็ตาม จากศิลปินหลายคน ในเดือนพฤษภาคม 1997 No Limit ได้ปล่อยอัลบั้มเพลงประกอบภาพยนตร์เรื่องI'm Bout Itออกมา อัลบั้มนี้มีศิลปินมากมายที่ร่วมงานกับค่ายในขณะนั้น นอกจากศิลปินดั้งเดิมของค่ายแล้ว ยังได้แนะนำศิลปินหน้าใหม่ที่เซ็นสัญญากับ No Limit ด้วย ศิลปินเหล่านั้นได้แก่Young Bleedศิลปินจากเมืองบาตันรูจ รัฐลุยเซียนา, Steady Mobb'nคู่ดูโอจากโอ๊ค แลนด์, Sons of Funkวงดนตรีอาร์แอนด์บีและกลุ่มโปรดิวเซอร์, Mac , Prime Suspects , The Gambino Family , Mercedesและอดีตศิลปินจาก Big Boy Records อย่าง MystikalและFiendอัลบั้มนี้ประสบความสำเร็จในเชิงพาณิชย์ โดยได้รับการรับรองระดับแพลตินัมจาก RIAA ค่ายเพลง No Limit ประสบความสำเร็จกับอัลบั้มต่างๆ เช่น TRU (Tru 2 Da Game), Unlady Like ของ Mia X ซึ่งได้รับรางวัลแผ่นเสียงทองคำแม้ว่าจะไม่มีซิงเกิลฮิต และUnpredictable ของ Mystikal ที่ขายได้ระดับแพล ตินัม ในปีเดียวกันนั้น No Limit ย้ายจากนิวออร์ลีนส์ไปยังสำนักงานใหญ่ในเมืองบาตันรูจ รัฐลุยเซียนาค่ายเพลงนี้ยังได้ดึงตัวศิลปินชื่อดังคนแรกอย่างSnoop Dogg มา ร่วมสังกัด หลังจากที่เขาแยกทางกับDeath Row Records อย่างไม่ราบรื่น อัลบั้มเปิดตัวของเขาภายใต้สังกัด No Limit ชื่อDa Game Is to Be Sold, Not to Be Toldเป็นอัลบั้มที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์ของค่ายเพลงในขณะนั้น โดยขายได้มากกว่าครึ่งล้านก็อปปี้ในสัปดาห์แรก และได้รับการรับรองระดับดับเบิลแพลตินัมในเวลาไม่ถึงสามเดือน

เมื่อ No Limit ได้รับความนิยมและเป็นที่รู้จักในวงกว้างมากขึ้น ศิลปินในสังกัดก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ค่ายเพลงนี้เซ็นสัญญากับโปรดิวเซอร์อย่าง DJ Daryl, Randy Jefferson, K-Lou & Dez รวมถึงทีมโปรดิวเซอร์หลักของ Master P อย่างBeats by the Pound ( KLC , Mo B. Dick , Craig B, Odell และCarlos Stephens ) นอกจากนี้ยังมีศิลปินเดี่ยวอย่างSoulja Slim , Full Blooded , Magic , Skull Duggery , Short Circuit และGhetto Commissionรวมแล้วพวกเขาปล่อยอัลบั้มออกมา 23 ชุดในปี 1998 โดย 10 ชุดได้รับรางวัลแพลตินัมและ 11 ชุดได้รับรางวัลทองคำ ซึ่งบางชุดเป็นผลงานเดียวของพวกเขาที่ออกกับค่ายเพลงนี้ อัลบั้มของ Master P เองในปีนั้นMP da Last Donขึ้นอันดับหนึ่งในBillboard 200หลังจากขายได้ 495,000 ชุดในสัปดาห์แรก และขายได้ทั้งหมด 4.5 ล้านชุด ทำให้เป็นอัลบั้มที่ขายดีที่สุดในอาชีพของเขา

ในเดือนมกราคมปี 1999 ค่ายเพลง No Limit Records ได้ปล่อยอัลบั้มสตูดิโอชุดที่สามของ Silkk the Shocker ชื่อ Made Man ซึ่งเปิดตัวที่อันดับหนึ่งบนชาร์ต Billboard 200 ของสหรัฐอเมริกา และต่อมาได้รับการรับรองระดับแพลตินัมจากสมาคมอุตสาหกรรมการบันทึกเสียงแห่งอเมริกา (RIAA) อัลบั้มนี้มีศิลปินรับเชิญจาก No Limit Records ได้แก่ Mystikal, Fiend, Master P (ซึ่งทำหน้าที่เป็นผู้อำนวยการผลิตด้วย), O'Dell, Sons of Funk, C-Murder, The Ghetto Commission, Mia X และ Snoop Dogg การผลิตดำเนินการโดยโปรดิวเซอร์ของ No Limit Records ได้แก่ KLC, O'Dell, Carlos Stephens, Craig B. และ Sons of Funk ในเดือนมิถุนายนปีเดียวกัน No Limit TRU ได้ปล่อยอัลบั้มสตูดิโอชุดที่ห้าของพวกเขาชื่อ Da Crime Family ซึ่งเปิดตัวในห้าอันดับแรกของ Billboard 200 และได้รับการรับรองระดับทองคำจาก RIAA

ในปี 1999 ยังมีการจากไปของโปรดิวเซอร์และศิลปินจากค่าย No Limit จำนวนมาก สมาชิกวง Beats By The Pound อย่าง Odell, Craig B, Mo B. Dick และ KLC ออกจาก No Limit เนื่องจากมีข้อพิพาทกับ Master P ^{[ 5 ]}ส่งผลให้โปรเจกต์Hits By The Pound ของ KLC ซึ่งมีกำหนดวางจำหน่ายในวันที่ 14 กันยายน 1999 ผ่านค่าย No Limit ต้องถูกระงับไป Mia X ก็ออกจาก No Limit และพักงานดนตรีเพื่อดูแลครอบครัว Kane & Abel ถูกถอดออกจาก No Limit ในปี 1999 เนื่องจากถูกสอบสวนเกี่ยวกับกิจกรรมยาเสพติด^{[ 6 ]} Sons of Funk, Steady Mobb'n, Prime Suspects และ The Gambino Family ต่างก็แยกทางกับค่ายเพลงนี้

ในปี 2000 อัลบั้มGoodfellasของ 504 Boyzประสบความสำเร็จอย่างมากบนชาร์ต Billboard โดยขึ้นไปถึงอันดับ 2 ในBillboard 200ทำให้ No Limit กลายเป็นค่ายเพลงที่มีบทบาทน้อยลงในช่วงทศวรรษ 2000 แต่ในปี 2000 มีเพียง Master P, Snoop Dogg, C-Murder, Silkk, Magic และ Mac เท่านั้นที่ยังคงอยู่กับค่ายในฐานะศิลปินที่โด่งดังที่สุดของพวกเขา ส่วน Mr. Serv-On และ Big Ed ก็ได้ออกจากค่ายไปแล้วในปีเดียวกัน

ในปี 2001 ค่ายเพลงต้องสูญเสีย Mac ไปจากการถูกจำคุกหลังจากที่เขาถูกตัดสินว่ามีความผิดฐานฆ่าคนตายโดยไม่เจตนาจากเหตุการณ์ยิงกันในไนท์คลับ^{[ 7 ]}ในที่สุดเขาก็ถูกตัดสินจำคุก 30 ปีในวันที่ 21 กันยายน 2001 ^{[ 8 ]} Snoop Dogg ได้ออกจาก No Limit หลังจากสัญญา 3 ปีกับ No Limit หมดลง และ C-Murder ก็แยกตัวออกจาก No Limit เพื่อไปมุ่งเน้นที่ค่ายเพลงของตัวเอง TRU Records ในปี 2001 สัญญาของ No Limit กับ Priority หมดลง และ No Limit ก็ได้เซ็นสัญญากับUniversal Recordsด้วยข้อตกลงการจัดจำหน่ายมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์^{[ 9 ]}หลังจากการเซ็นสัญญา Master P ได้เปลี่ยนชื่อ No Limit เป็นThe New No Limitรายชื่อศิลปินของ The New No Limit ประกอบด้วย Master P, Lil Romeo, Silkk The Shocker, 504 Boyz, Magic, Currensy และ Choppa ผลงานที่ออกภายใต้ The New No Limit ของ Universal ไม่ประสบความสำเร็จเท่ากับ No Limit ในยุคก่อนหน้า

เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม พ.ศ. 2546 บริษัทได้ยื่นฟ้องล้มละลายเนื่องจากคดีความต่างๆ และมาสเตอร์ พี จึงขายแคตตาล็อก^{[ 10 ]}