ผลิตภัณฑ์บำนาญแพน-ยุโรป ( PEPP ) หรือผลิตภัณฑ์บำนาญส่วนบุคคลแพน-ยุโรปเป็นบำนาญ ที่เสนอขึ้น ซึ่งจะให้บริการแก่ผู้พำนักอาศัยในสหภาพยุโรป PEPP ออกแบบมาเพื่อให้ผู้ฝากเงิน 240 ล้านคนในสหภาพยุโรปมีทางเลือกที่ดีกว่าในตลาดยุโรปที่กระจัดกระจายและไม่เท่าเทียมกัน ซึ่งในบาง ประเทศสมาชิกแทบไม่มีทางเลือกเลย[ ^{1 ] PEPP}อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของระเบียบ 2019/1238 ^{[ 2 ]}ระเบียบนี้วางรากฐานทางกฎหมายสำหรับตลาดบำนาญส่วนบุคคลเดียวของยุโรป PEPP จะเป็นส่วนเสริมของระบบบำนาญของรัฐ บำนาญอาชีพ และบำนาญส่วนตัวที่มีอยู่แล้วในระดับประเทศ หลังจากได้รับการรับรองจากรัฐสภายุโรปและการรับรองอย่างเป็นทางการโดยสภายุโรประเบียบ PEPP ได้รับการเผยแพร่ในเดือนกรกฎาคม 2019 และจะมีผลบังคับใช้ในเดือนสิงหาคม 2020 คาดว่าจะมีการเสนอ PEPP ครั้งแรกในช่วงปลายปี 2021 ^{[ 3 ]}

Valdis Dombrovskisรองประธานคณะกรรมาธิการยุโรปผู้รับผิดชอบด้านบริการทางการเงิน กล่าวว่า "โครงการนี้มีศักยภาพมหาศาล เพราะจะมอบทางเลือกเพิ่มเติมให้กับผู้ฝากเงินทั่วสหภาพยุโรปในการเก็บเงินเพื่อการเกษียณ" และ "โครงการนี้จะผลักดันการแข่งขันโดยอนุญาตให้ผู้ให้บริการจำนวนมากขึ้นเสนอผลิตภัณฑ์นี้นอกตลาดในประเทศของตน โครงการนี้จะทำหน้าที่เหมือนฉลากคุณภาพ และผมมั่นใจว่า PEPP จะส่งเสริมการลงทุนระยะยาวในตลาดทุนด้วย" ^{[ 4 ]}

Jyrki Katainenรองประธานผู้รับผิดชอบด้านงาน การเติบโต การลงทุน และความสามารถในการแข่งขัน กล่าวเสริมว่า "ข้อตกลงที่รัฐสภายุโรปและสภาบรรลุเกี่ยวกับ PEPP เป็นก้าวสำคัญบนเส้นทางสู่การแก้ไขปัญหาช่องว่างด้านเงินบำนาญและความท้าทายด้านประชากรศาสตร์ และเป็นความสำเร็จครั้งสำคัญในการทำให้สหภาพตลาดทุนเสร็จสมบูรณ์ ข้อตกลงนี้จะเป็นประโยชน์ต่อผู้บริโภคและผู้ให้บริการด้วยกรอบการทำงานที่แข็งแกร่งสำหรับเงินบำนาญส่วนบุคคลผ่านผลิตภัณฑ์ใหม่ที่มีการคุ้มครองผู้บริโภค อย่างเข้มแข็ง และการแข่งขันข้ามพรมแดนที่เพิ่มขึ้น" ^{[ 5 ]}

กาเบรียล เบอร์นาร์ดิโนประธานของหน่วยงานกำกับดูแลการประกันภัยและบำนาญอาชีพแห่งยุโรป (EIOPA) กล่าวว่า “สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันที่มีผลตอบแทนต่ำและติดลบอย่างต่อเนื่อง จำเป็นต้องมีการพิจารณาใหม่เกี่ยวกับแนวทางการออมเพื่อการเกษียณระยะยาว การนำระเบียบ PEPP มาใช้ถือเป็นโอกาสในการสร้างพื้นฐานการกำกับดูแลที่เหมาะสมสำหรับการออกแบบและติดตามผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมและคุ้มค่า ซึ่งจะช่วยให้ผู้ที่ออมเงินในยุโรปได้รับประโยชน์จากการเติบโตอย่างยั่งยืน ” ^{[ 6 ]}

สหภาพยุโรปมุ่งมั่นที่จะต่อสู้กับความยากจนในวัยชรา ปัจจุบันมีชาวยุโรปอายุระหว่าง 25 ถึง 59 ปีเพียง 27% เท่านั้นที่ลงทะเบียนใช้ผลิตภัณฑ์บำนาญ^{[ 7 ]}ด้วย PEPP สหภาพยุโรปกำลังตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางประชากรศาสตร์อันเนื่องมาจากการสูงวัยของประชากร รูปแบบแรงงานสมัยใหม่ และการเปิดรับโอกาสจากการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล PEPP นี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ผู้ฝากเงินมีทางเลือกมากขึ้นและมอบผลิตภัณฑ์ที่แข่งขันได้มากขึ้น ในขณะเดียวกันก็ได้รับความคุ้มครองผู้บริโภคอย่างเข้มแข็ง ยิ่งไปกว่านั้นตลาดบำนาญส่วนบุคคลที่พัฒนา มากขึ้น ในสหภาพยุโรปจะนำเงินออมไปสู่การลงทุนระยะยาวมากขึ้น และมีส่วนสำคัญในการพัฒนาสหภาพตลาดทุน (CMU) จากการศึกษาของErnst & Youngต่อคณะกรรมาธิการยุโรป คาดว่า สินทรัพย์บำนาญส่วนบุคคลภายใต้การบริหารจัดการใน EU28 จะเติบโตจาก 0.7 ล้านล้านยูโรในปี 2017 เป็น 1.4 ล้านล้านยูโรหากไม่มี PEPP และ 2.1 ล้านล้านยูโรหากมี PEPP ภายในปี 2030 ^{[ 8 ]}

โครงการ PEPP เสนอแรงจูงใจเพิ่มเติมให้ประชาชนออมเงินเพื่อการเกษียณ นอกเหนือจากเงินบำนาญจากการทำงานและเงินบำนาญจากรัฐที่มีอยู่ในปัจจุบัน โครงการ PEPP จะเปิดให้ประชาชนทุกคนในประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปเข้าร่วมได้ ไม่ว่าจะเป็นผู้มีงานทำ ผู้ว่างงาน ผู้ประกอบอาชีพอิสระ หรือผู้กำลังศึกษา โครงการ PEPP อาจเป็นที่น่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับพลเมืองที่ย้ายถิ่นฐานบ่อย และผู้ประกอบอาชีพอิสระที่ไม่ได้เข้าร่วมในโครงการเงินบำนาญจากรัฐหรือจากการทำงาน

PEPP สามารถนำเสนอได้โดยผู้ให้บริการทุกรายที่ตรงตามเกณฑ์ที่กำหนดโดยระเบียบ PEPP ซึ่งรวมถึงบริษัทประกันภัย ธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ บริษัทลงทุนบางแห่ง และกองทุนบำเหน็จบำนาญอาชีพบางแห่ง ( คำสั่งเกี่ยวกับสถาบันสำหรับการจัดหาเงินบำนาญอาชีพปี 2016 ) PEPP สามารถจำหน่ายได้โดยบริษัทลงทุนที่ได้รับอนุญาตให้ให้คำแนะนำด้านการลงทุน หรือตัวแทนประกันภัยใดๆ ก็ได้ การจำหน่าย PEPP ไม่จำเป็นสำหรับผู้ให้บริการที่จะเป็นผู้คิดค้นผลิตภัณฑ์นั้น คาดว่าผู้เล่นดั้งเดิม เช่น บริษัทประกันภัยและผู้จัดการสินทรัพย์จะเป็นกลุ่มแรกๆ ที่เสนอ PEPP แต่ PEPP อาจเป็นโอกาสสำหรับผู้เล่น FinTech รายใหม่ที่จะเข้าสู่ตลาดด้วยโซลูชันที่เป็นนวัตกรรมใหม่เพื่อแข่งขันกับผู้ให้บริการแบบดั้งเดิม เช่น บริษัทประกันภัยหน่วยงานกำกับดูแลด้านประกันภัยและบำเหน็จบำนาญอาชีพแห่งยุโรป (EIOPA) จะดูแลทะเบียนกลางที่จะลงทะเบียน PEPP ทั้งหมด และทะเบียนนี้จะเปิดเผยต่อสาธารณะในรูปแบบอิเล็กทรอนิกส์

องค์ประกอบหลักของ PEPP คือ: ^{[ 9 ] [ 10 ]}

การเปิดเผยและเผยแพร่ทางดิจิทัล : PEPP จะเป็นผลิตภัณฑ์ที่ทันสมัย ​​สามารถเผยแพร่และซื้อขายได้ทางออนไลน์ ซึ่งจะทำให้ดึงดูดใจคนหนุ่มสาวชาวยุโรปได้มากขึ้น กฎระเบียบของ PEPP อนุญาตอย่างชัดเจนให้มีการให้คำแนะนำแบบอัตโนมัติเต็มรูปแบบหรือกึ่งอัตโนมัติ ซึ่งจะช่วยลดอุปสรรคในการเข้าถึง สร้างโอกาสข้ามพรมแดนใหม่ๆ และท้ายที่สุดจะช่วยลดต้นทุนในการเผยแพร่ PEPP

ความโปร่งใสอย่างเต็มที่ : ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายจะมีความโปร่งใส โดยจะเปิดเผยผ่านเอกสารข้อมูลสำคัญ (KID) ที่จัดส่งให้ก่อนการซื้อ รวมถึงงบแสดงผลประโยชน์บำนาญมาตรฐานตลอดอายุการใช้งานของผลิตภัณฑ์

คำแนะนำที่จำเป็นอย่างครบถ้วน : ผู้บริโภคจะได้รับประโยชน์จากคำแนะนำที่จำเป็นอย่างครบถ้วน (พร้อมการทดสอบความเหมาะสมสำหรับผู้ฝากเงิน PEPP ทุกราย) เพื่อให้พวกเขาสามารถตัดสินใจอย่างรอบคอบก่อนซื้อผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้ พวกเขายังจะได้รับประโยชน์จากคำแนะนำส่วนบุคคลก่อนเกษียณอายุ เพื่อเลือกรูปแบบการจ่ายเงินที่เหมาะสมที่สุดกับความต้องการของพวกเขา

การโอนย้ายข้ามพรมแดน : ผู้ให้บริการจะสามารถเสนอ PEPP ในระดับทั่วยุโรป ทำให้ผู้ฝากเงินสามารถออมเงินในผลิตภัณฑ์เดียวกันต่อไปได้ แม้ว่าจะย้ายถิ่นฐานข้ามพรมแดนในสหภาพยุโรปก็ตาม ในกรณีที่การโอนย้ายไม่สามารถทำได้ ผู้บริโภคสามารถเปลี่ยนผู้ให้บริการได้โดยไม่เสียค่าใช้จ่าย หรือสามารถฝากเงินต่อใน PEPP ของประเทศที่เคยอาศัยอยู่ก่อนหน้านี้ได้ อย่างไรก็ตาม PEPP สามารถให้บริการได้เฉพาะในเขตแดนของสหภาพยุโรปเท่านั้น

ตัวเลือกเริ่มต้นที่เรียบง่ายและราคาไม่แพง : ผู้ให้บริการ PEPP ทุกรายต้องเสนอตัวเลือกเริ่มต้นที่เรียบง่ายและราคาไม่แพงที่เรียกว่า "PEPP พื้นฐาน" สำหรับ PEPP พื้นฐาน ค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียม จะจำกัดอยู่ที่ 1% ของเงินทุนสะสมต่อปี PEPP พื้นฐานยังให้การคุ้มครองเงินต้นเพื่อให้มั่นใจว่าผู้ฝากเงินจะได้รับเงินลงทุนคืน (โดยไม่คำนึงถึงผลกระทบของค่าธรรมเนียมและอัตราเงินเฟ้อ)

สิทธิ์ในการเปลี่ยนผู้ให้บริการ : ผู้ฝากเงินในโครงการ PEPP จะสามารถเปลี่ยนผู้ให้บริการหรือเลือกตัวเลือกการลงทุนอื่นได้หลังจากผ่านไปอย่างน้อยห้าปีนับจากวันที่ทำสัญญา และในกรณีของการเปลี่ยนผู้ให้บริการครั้งต่อไป จะต้องรอห้าปีนับจากการเปลี่ยนครั้งล่าสุด ผู้ให้บริการ PEPP อาจอนุญาตให้ผู้ฝากเงินในโครงการ PEPP เปลี่ยนตัวเลือกการลงทุนและผู้ให้บริการได้บ่อยกว่านั้น

การจ่ายเงินที่ยืดหยุ่น : ผู้ให้บริการ PEPP สามารถเสนอรูปแบบการจ่ายเงินให้แก่ผู้ฝากเงิน PEPP ได้หนึ่งหรือหลายรูปแบบ (เช่น เงินรายปีเงินก้อนการเบิกจ่ายเป็นงวดๆ การเบิกจ่ายแบบ " ตองติน " หรือการผสมผสานของรูปแบบเหล่านี้) ผู้ฝากเงินจะสามารถเลือกรูปแบบการจ่ายเงินสำหรับช่วงการถอนเงินเมื่อเปิดบัญชีได้ หากมีให้เลือก ผู้ฝากเงินจะสามารถแก้ไขรูปแบบการจ่ายเงินได้ ประเทศสมาชิกอาจให้แรงจูงใจแก่รูปแบบการจ่ายเงินที่แตกต่างกัน

การลงทุนอย่างยั่งยืน : ผู้ให้บริการได้รับการสนับสนุน แต่ไม่ถูกบังคับให้คำนึงถึงปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ในการตัดสินใจลงทุน เมื่อพิจารณาจากขนาดตลาดที่คาดการณ์ไว้และลักษณะระยะยาวของผลิตภัณฑ์บำนาญ โครงการ PEPP สามารถมีส่วนสำคัญต่อวาระการพัฒนาอย่างยั่งยืนของสหภาพยุโรปในภาคการเงินได้

ผู้ฝากเงินใน PEPP สามารถเลือก วิธีการลงทุนได้สูงสุด หกวิธี ผู้ให้บริการทุกรายต้องเสนอ "PEPP พื้นฐาน" PEPP พื้นฐานเป็นตัวเลือกเริ่มต้นที่เรียบง่าย ราคาไม่แพง และปลอดภัย ทำให้เกิดความเท่าเทียมกันระหว่างผู้ให้บริการและโปร่งใสอย่างเต็มที่สำหรับผู้ฝากเงิน สำหรับ PEPP พื้นฐาน ค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียมจะจำกัดอยู่ที่ 1  % ของเงินทุนสะสมต่อปี ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายทั้งหมดสำหรับการบริหารจัดการ การจัดการสินทรัพย์ และการจ่ายเงิน ค่าใช้จ่ายใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับคุณสมบัติเพิ่มเติม (เช่น การจ่ายเงินในกรณีเสียชีวิต) หรือการรับประกันเงินต้นที่ไม่จำเป็นจะไม่รวมอยู่ในขีดจำกัดค่าใช้จ่าย PEPP พื้นฐานมีเป้าหมายเพื่อรักษาเงินทุนของผู้ฝากเงินเมื่อเกษียณอายุและครอบคลุมเงินสมทบในช่วงระยะเวลาสะสมหลังจากหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายทั้งหมดแล้ว ขึ้นอยู่กับประเภทของการคุ้มครองเงินต้น จะมี PEPP พื้นฐานสองประเภท สำหรับ PEPP พื้นฐานที่มีการรับประกัน (ประเภทที่ 1) ผู้ให้บริการจะมีภาระผูกพันทางกฎหมายที่จะต้องรับประกันว่าผู้ฝากเงิน PEPP จะได้รับเงินลงทุนคืนอย่างน้อยที่สุด PEPP พื้นฐานที่มีเทคนิคการลดความเสี่ยงอื่นๆ (ประเภทที่ 2) จะต้องสอดคล้องกับวัตถุประสงค์เพื่อให้ผู้ฝาก PEPP สามารถได้รับเงินทุนคืน แต่ไม่มีภาระผูกพันทางกฎหมายใดๆ ในการได้รับเงินทุนคืน^{[ 11 ]}

PEPP ไม่ครอบคลุมถึงสิ่งจูงใจทางภาษีขึ้นอยู่กับรัฐสมาชิกว่าจะเสนอสิ่งจูงใจทางภาษีหรือไม่ เพื่อสร้างความเท่าเทียมกันสำหรับ PEPP และผลิตภัณฑ์บำนาญแห่งชาติที่มีอยู่ คณะกรรมาธิการยุโรปจึงสนับสนุนให้รัฐสมาชิกให้การปฏิบัติทางภาษีแก่ผู้ฝากเงิน PEPP เช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์บำนาญส่วนบุคคลแห่งชาติที่มีอยู่^{[ 12 ]}

ผู้ให้บริการ PEPP จะอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานระดับชาติ ระบบการจัดจำหน่าย PEPP จะใช้แนวทางตามภาคส่วน บริษัทประกันภัยและตัวกลางประกันภัยที่จัดจำหน่าย PEPP จะอยู่ภายใต้บังคับของ Directive ว่าด้วยการจัดจำหน่ายประกันภัย (IDD) ในขณะที่บริษัทลงทุนและผู้ให้บริการและผู้จัดจำหน่าย PEPP อื่นๆ จะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดของDirective ว่าด้วยตลาดเครื่องมือทางการเงิน (MiFID II)

หน่วยงานกำกับดูแลด้านประกันภัยและบำนาญอาชีพแห่งยุโรป (EIOPA) มีหน้าที่รับผิดชอบในการรับรองการดำเนินการและการกำกับดูแล PEPP อย่างสม่ำเสมอ^{[ 13 ]} EIOPA พัฒนามาตรฐานทางเทคนิคสำหรับการดำเนินการและการกำกับดูแล ดำเนินการทะเบียนกลางของผลิตภัณฑ์ PEPP ทั้งหมด ตรวจสอบวิวัฒนาการของตลาด และยังสามารถออกคำสั่งห้ามหรือจำกัด PEPP เฉพาะบางรายการเป็นการชั่วคราวภายใต้เงื่อนไขบางประการ EIOPA ได้จัดตั้งคณะผู้เชี่ยวชาญด้าน PEPPขึ้น^{[ 14 ]}วัตถุประสงค์ของคณะผู้เชี่ยวชาญด้าน PEPP คือการให้ข้อมูลแก่การทำงานด้านนโยบายของ EIOPA ทดสอบข้อเสนอนโยบาย และทำหน้าที่เป็นเวทีรับฟังความคิดเห็นสำหรับ EIOPA คณะผู้เชี่ยวชาญประกอบด้วยผู้เชี่ยวชาญระดับสูงที่มีประสบการณ์และความเชี่ยวชาญที่หลากหลายจากบริษัทประกันภัย ผู้จัดการสินทรัพย์ องค์กรพัฒนาเอกชน และมหาวิทยาลัย สมาชิกของคณะผู้เชี่ยวชาญด้าน PEPP ^{[ 15 ]}

• ฌอง-ปอล อังเดร-ดูมองต์, ลักเซมเบิร์ก, ฟอร์ไซด์
• Paul Le Bihan, ฝรั่งเศส, Union Mutualist Retraite
• Emanuele Maria Carluccio, อิตาลี, มหาวิทยาลัยเวโรนา
• เยนส์ โรเซนดาห์ล เฟรเดริกเซ่น เดนมาร์ก พีเอฟเอ
• เซบาสเตียน กอร์กล ประเทศเยอรมนี บริษัทยูเนี่ยน อินเวสต์เมนต์
• เอ็ดเวิร์ด ฮิลเลอร์, ลักเซมเบิร์ก, ฟิเดลิตี้
• โอลาฟ โจนส์, เบลเยียม, บริษัทประกันภัยยุโรป
• เฮอร์แมน คัปเปลเล, เนเธอร์แลนด์, เอจอน เอ็นวี
• แอ็กเซล ไคลน์ไลน์ เยอรมนีบุนด์ เดอร์ เวอร์ซิเชอร์เทิน
• ทิล ไคลน์ ประเทศเยอรมนี แวนติก
• คริสเตียน เลอแมร์, ฝรั่งเศส, อามุนดี
• Kristine Lomanovska, ลัตเวีย, SEB LV
• แอนดรูว์ มาร์เกอร์ สหราชอาณาจักร แวนการ์ด
• เอเดน แม็คลัฟลิน, ไอร์แลนด์, ผู้ดูแลผลประโยชน์อิสระ
• แจสเปอร์ เดอ เมเยอร์ เบลเยียมBEUC
• Simone Miotto, อิตาลี, เพนชั่นยุโรป
• คาร์โล ปาโรดี้, อิตาลี, อินเตซา ซานเปาโล
• Hugo Prenn, ออสเตรีย, Uniqa Insurance Group
• โทเบียส ริกค์, เยอรมนี, อลิอันซ์
• Stefan Voicu, โรมาเนีย, Better Finance
• Piotr Wrzesiński, โปแลนด์, Polska Izba Ubezpieczen

ในเดือนธันวาคม 2019 EIOPA ได้เปิดการปรึกษาหารือสาธารณะเกี่ยวกับแนวทางในการกำกับดูแลประเด็นสำคัญของ PEPP ^{[ 16 ]}เอกสารการปรึกษาหารือได้กำหนดจุดยืนปัจจุบันของ EIOPA ในการกำกับดูแลประเด็นสำคัญของ PEPP ในการพัฒนาข้อเสนอ EIOPA ได้ขอความคิดเห็นจากชุมชนผู้กำกับดูแลของภาคส่วนประกันภัยและบำนาญหน่วยงานกำกับดูแลของยุโรป อื่นๆ และได้ดำเนินการสนทนาอย่างแข็งขันกับกลุ่มผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของ EIOPA และคณะผู้เชี่ยวชาญด้าน PEPP กาเบรียล เบอร์นาร์ดิโน ประธาน EIOPA กล่าวว่า "EIOPA ขอเชิญชวนผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดให้มีส่วนร่วมในการปรึกษาหารือนี้ เพื่อให้แน่ใจว่า PEPP จะประสบความสำเร็จเพื่อประโยชน์ของพลเมืองยุโรป" หัวข้อสำคัญที่กล่าวถึงในการปรึกษาหารือสาธารณะ ได้แก่: ^{[ 17 ]}

• เอกสารข้อมูลสำคัญ (KID)
• แถลงการณ์ผลประโยชน์ประจำปี
• เพดานค่าใช้จ่ายสำหรับโครงการ PEPP ขั้นพื้นฐาน
• เทคนิคการลดความเสี่ยง (การปกป้องเงินทุน)
• สิทธิ์ในการเปลี่ยนผู้ให้บริการและการโอนย้ายข้ามพรมแดน
• พลังการแทรกแซงผลิตภัณฑ์ของ EIOPA
• ความร่วมมือระหว่างหน่วยงานผู้มีอำนาจระดับชาติและ EIOPA

แนวคิดเรื่องตลาดเดียวของยุโรปสำหรับเงินบำนาญส่วนบุคคลเป็นส่วนหนึ่งของแผนของคณะกรรมาธิการยุโรปในการเสริมสร้างความเข้มแข็งของสหภาพตลาดทุน (CMU) โดยการสร้างตลาดเดียวสำหรับเงินทุนในสหภาพยุโรป ประวัติของ PEPP ย้อนกลับไปในปี 2013 เมื่อคณะกรรมาธิการยุโรปมอบหมายให้หน่วยงานประกันภัยและบำนาญอาชีพแห่งยุโรป (EIOPA) ทำงานเพื่อสร้างตลาดเดียวของยุโรปสำหรับเงินบำนาญส่วนบุคคล ส่งผลให้มีรายงานเบื้องต้นเกี่ยวกับตลาดเดียวของยุโรปสำหรับเงินบำนาญส่วนบุคคลที่เผยแพร่ในปี 2014 ^{[ 18 ]}ในเดือนกันยายน 2015 คณะกรรมาธิการยุโรปได้เปิดตัวโครงการสหภาพตลาดทุน (CMU) เพื่อสร้างตลาดเดียวที่แท้จริงสำหรับเงินทุนทั่วประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป ในเรื่องนี้ คณะกรรมาธิการยุโรปเรียกร้องให้มีการสำรวจวิธีการสนับสนุนการออมเพื่อการเกษียณอายุส่วนบุคคลด้วยระดับการคุ้มครองผู้บริโภคที่เหมาะสม และสร้างตลาดเดียวของสหภาพยุโรป จากผลการปรึกษาหารือสาธารณะ ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2559 EIOPA ได้ออกคำแนะนำพร้อมข้อเสนอสำหรับผลิตภัณฑ์บำนาญส่วนบุคคลแบบแพน-ยุโรปมาตรฐาน (ต่อไปนี้เรียกว่า "PEPP") ^{[ 19 ]}เป็นทางเลือกเสริมควบคู่ไปกับระบบระดับชาติ ส่งผลให้คณะกรรมาธิการยุโรปได้เผยแพร่ข้อเสนอกฎระเบียบเกี่ยวกับ PEPP ในปี พ.ศ. 2560 ^{[ 20 ]}ข้อเสนอดังกล่าวมาพร้อมกับคำแนะนำสำหรับรัฐสมาชิกเกี่ยวกับการจัดการภาษีของผลิตภัณฑ์บำนาญส่วนบุคคล^{[ 21 ]}และการศึกษาความเป็นไปได้ของกรอบบำนาญส่วนบุคคลของยุโรปที่ดำเนินการโดย EY ^{[ 22 ]}ข้อเสนอกฎหมายได้รับการอภิปรายและพัฒนาเพิ่มเติมโดยผู้ร่วมออกกฎหมาย หลังจากได้รับการรับรองโดยรัฐสภายุโรปและการรับรองอย่างเป็นทางการโดยสภายุโรป กฎระเบียบ PEPP ได้รับการเผยแพร่เมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม พ.ศ. 2562 ^{[ 23 ]}ในปีถัดจากการเผยแพร่ คณะกรรมาธิการจะทำงานร่วมกับ EIOPA ในการนำ PEPP ไปใช้อย่างมีประสิทธิภาพ ระเบียบ PEPP จะมีผลบังคับใช้ 12 เดือนหลังจากประกาศใช้ในวันที่ 14 สิงหาคม 2563 เนื่องจากเป็นระเบียบที่ใช้บังคับโดยตรงในทุกประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปโดยไม่จำเป็นต้องมีการปรับใช้กฎหมายภายในประเทศ เว้นแต่ในกรณีที่ประเทศสมาชิกใดต้องการให้ PEPP ได้รับการยกเว้นภาษีเป็นพิเศษ อาจจำเป็นต้องมีการแก้ไขกฎหมายภายในประเทศ การให้สิทธิ์ PEPP ครั้งแรกจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2564 หรือต้นปี 2565

เมื่อวันที่ 10 มิถุนายน 2021 Fausto Parente ผู้อำนวยการบริหาร ของ EIOPAกล่าวว่า "ทันทีหลังจากวันที่ยื่นใบสมัคร ซึ่งคือวันที่ 22 มีนาคม 2022 จะมีผู้เล่นประมาณ 13 รายที่พร้อมจะนำเสนอผลิตภัณฑ์ และโดยทั่วไปแล้วจะมีผู้เล่นประมาณ 50 รายที่กำลังพิจารณาที่จะเปิดตัว PEPP ในช่วงสองปีแรก" ^{[ 24 ]}ผู้ให้บริการ PEPP อย่างเป็นทางการรายแรกในยุโรปคือFinaxซึ่งเป็นที่ปรึกษาการลงทุนอัตโนมัติของสโลวาเกียที่เริ่มนำเสนอผลิตภัณฑ์ในเดือนกันยายน 2022

มีนักวิจารณ์ว่ากฎระเบียบขั้นสุดท้าย "ถูกลิดรอนความทะเยอทะยานดั้งเดิม" เนื่องจาก "องค์ประกอบสำคัญของข้อเสนอถูกลดทอนหรือถูกแทนที่เพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันจากรัฐสมาชิกและองค์กร" ^{[ 25 ]}และ "กลายเป็นผลิตภัณฑ์ประกันภัยมากกว่าผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ เนื่องจากมีองค์ประกอบที่รับประกันอยู่เสมอ" ^{[ 26 ] [ 27 ] [ 28 ]}

คณะกรรมาธิการสหภาพยุโรปได้ประกาศข้อตกลงสีเขียวแห่งยุโรป (European Green Deal)เพื่อทำให้ยุโรปเป็นทวีปแรกที่เป็นกลางทางสภาพภูมิอากาศภายในปี 2050 ส่วนสำคัญของข้อตกลงนี้คือแผนการลงทุนข้อตกลงสีเขียวแห่งยุโรป (European Green Deal Investment Plan) ซึ่งจะระดมทุนอย่างน้อย 1 ล้านล้านยูโรสำหรับการลงทุนที่ยั่งยืนในอีกสิบปีข้างหน้า ผู้ให้บริการ PEPP ได้รับการสนับสนุนให้จัดสรรสินทรัพย์ทั้งหมดหรือส่วนสำคัญของสินทรัพย์ของตนให้กับการลงทุนที่ยั่งยืน นอกจากนี้ยังได้รับการสนับสนุนให้พิจารณาปัจจัย ESG (สิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล) ในการตัดสินใจลงทุน แต่ไม่มีข้อผูกมัดที่จะต้องลงทุนเงินของคุณอย่างยั่งยืน นักวิจารณ์เรียกร้องว่า "PEPP อาจเป็นกุญแจสำคัญในการบรรลุเป้าหมายการลงทุนที่ยั่งยืน 1 ล้านล้านยูโรโดยการทำให้การลงทุนที่ยั่งยืนเป็นข้อบังคับสำหรับ PEPP ทั้งหมด" ^{[ 29 ]}

PEPP อาจมีผลกระทบต่อตลาดบำนาญในท้องถิ่นอย่างจำกัด PEPP ต้องแข่งขันกับผลิตภัณฑ์บำนาญในท้องถิ่น^{[ 30 ]}ในเดือนมิถุนายน 2018 สหพันธ์ที่ปรึกษาทางการเงินและตัวกลางทางการเงินแห่งยุโรป (FECIF) ได้เตือนว่ายุโรปยังไม่ได้จัดการกับการเสียภาษีของผลิตภัณฑ์บำนาญแพนยุโรป เลขาธิการ Simon Colboc กล่าวว่า "คำถามที่ใหญ่ที่สุดที่ PEPP เผชิญคือการเสียภาษีที่จะได้รับ และนั่นคือคำถามหลักที่ผู้คนถาม และมันคือปัญหาใหญ่ที่ทุกคนมองข้าม" ^{[ 31 ]}ว่า PEPP จะได้รับแรงจูงใจทางภาษีที่คล้ายคลึงกับผลิตภัณฑ์ในท้องถิ่นหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับรัฐสมาชิก นักวิจารณ์โต้แย้งว่าองค์ประกอบด้านภาษีมีความสำคัญอย่างยิ่งหากจะให้ PEPP ประสบความสำเร็จ ซึ่งหมายความว่าเงินสมทบควรได้รับการยกเว้นภาษี และนี่จะเป็นตัวชี้วัดความสำเร็จหรือความล้มเหลวของ PEPP ^{[ 32 ]}นอกจากนี้ หลายประเทศในยุโรปมีผลิตภัณฑ์บำนาญส่วนบุคคลที่จัดตั้งขึ้นอย่างดีอยู่แล้วมากมาย ดังนั้น PEPP อาจมีความเกี่ยวข้องมากขึ้นในประเทศที่มีระบบบำนาญที่พัฒนาน้อยกว่า

• Butler, Graham (2021). "เงินบำนาญส่วนตัวและกฎหมายตลาดภายในของสหภาพยุโรป: การยกระดับการจัดหาเงินบำนาญผ่านการประสานงาน" . European Business Law Review . 32 (5): 853– 876. doi : 10.54648/EULR2021030 . S2CID 248280175 . 

• กรอบแนวคิดสำหรับผลิตภัณฑ์บำนาญส่วนบุคคลระดับยุโรป (PEPP)บนเว็บไซต์ europarl.europa.eu
• หน่วยงานกำกับดูแลด้านประกันภัยและบำนาญอาชีพแห่งยุโรป (EIOPA)
• https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/banking-and-finance/insurance-and-pensions/personal-pension-products_en
• คณะกรรมาธิการยุโรป: คำถามที่พบบ่อย
• สรุปการใช้งานถูกเก็บถาวรเมื่อวันที่ 17 กุมภาพันธ์ 2020 ที่Wayback Machine