เทรดเดอร์รายวันตามรูปแบบ
ในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ปี 2001 ถึงเดือนมิถุนายน 2026 ผู้ค้ารายวันที่มีรูปแบบ ( PDT ) เป็นการกำหนด โดย Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) สำหรับ ผู้ค้าหุ้น ที่ทำการ ซื้อขายรายวันสี่ครั้งขึ้นไปในห้าวันทำการในบัญชีมาร์จินโดยมีเงื่อนไขว่าจำนวนการซื้อขายรายวันต้องมากกว่าร้อยละหกของกิจกรรมการซื้อขายทั้งหมดของลูกค้าในช่วงเวลาห้าวันดังกล่าว[ 1 ]
กฎของ FINRA ใช้กับลูกค้าทุกคนที่ซื้อและขายหลักทรัพย์ใดหลักทรัพย์หนึ่งในวันซื้อขาย เดียวกัน (การซื้อขายรายวัน) และทำเช่นนี้สี่ครั้งขึ้นไปในช่วงเวลาห้าวันทำการติดต่อกัน กฎนี้ใช้กับบัญชีมาร์จิน แต่ไม่ใช้กับบัญชีเงินสด ผู้ค้ารายวันที่มีรูปแบบจะอยู่ภายใต้กฎพิเศษ กฎหลักคือ เพื่อที่จะทำการซื้อขายรายวันที่มีรูปแบบในบัญชีมาร์จิน ผู้ค้าจะต้องรักษายอดคงเหลือของเงินทุนอย่างน้อย 25,000 ดอลลาร์ เงินทุนขั้นต่ำที่กำหนดจะต้องอยู่ในบัญชีก่อนที่จะมีกิจกรรมการซื้อขายรายวันใดๆ ต้องผ่านไป 90 วันโดยไม่มีการซื้อขายรายวันสำหรับบุคคลที่จัดอยู่ในประเภทดังกล่าวจึงจะพ้นจากข้อจำกัดที่กำหนดไว้[ 2 ]ตาม NYSE 432 บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จะต้องบันทึกมาร์จินที่กำหนดรายวัน
ข้อกำหนดขั้นต่ำด้านส่วนของผู้ถือหุ้นในกฎ FINRA ข้อ 4210 ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2544 โดยการอนุมัติการแก้ไขกฎ NASD ข้อ 2520 [ 2 ]
ในเดือนมกราคม 2026 FINRA เสนอให้ยกเลิกกฎดังกล่าวและแทนที่ด้วยมาตรฐานมาร์จินระหว่างวันใหม่ ในเดือนเมษายน SEC ได้อนุมัติข้อเสนอดังกล่าว โดยมีผลบังคับใช้ในวันที่ 4 มิถุนายน 2026 [ 3 ] [ 4 ]โบรกเกอร์ที่ต้องการเวลาเพิ่มเติมในการดำเนินการเปลี่ยนแปลงกฎอาจทยอยดำเนินการในช่วง 18 เดือน จนถึงวันที่ 20 ตุลาคม 2027 [ 5 ]
กฎเดิม
คำนิยาม
โดยทั่วไปแล้ว ผู้ค้ารายวันที่มีรูปแบบ (pattern day trader) จะถูกนิยามไว้ในกฎ FINRA ข้อ 4210 ( ข้อกำหนด มาร์จิน ) ว่าเป็นลูกค้าที่ทำการซื้อขายแบบไป-กลับ (round-trip day trade) สี่ครั้งขึ้นไปภายในห้าวันทำการติดต่อกัน[ 6 ]กฎ FINRA ข้อ 4210 มีความคล้ายคลึงกับกฎของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ข้อ 431 อย่างมาก[ 7 ]อย่างไรก็ตาม หากจำนวนการซื้อขายรายวันน้อยกว่าหรือเท่ากับ 6% ของจำนวนการซื้อขายทั้งหมดที่ผู้ค้ารายนั้นได้ทำในช่วงห้าวันทำการดังกล่าว ผู้ค้ารายนั้นจะไม่ถือว่าเป็นผู้ค้ารายวันที่มีรูปแบบ และจะไม่ต้องปฏิบัติตามเกณฑ์สำหรับผู้ค้ารายวันที่มีรูปแบบ[ 8 ]
เทรดเดอร์รายวันที่ไม่ทำการซื้อขายตามรูปแบบ (เช่น ผู้ที่มีการซื้อขายรายวันเป็นครั้งคราวเท่านั้น) สามารถถูกกำหนดให้เป็นเทรดเดอร์รายวันที่ทำการซื้อขายตามรูปแบบได้ทุกเมื่อ หากตรงตามเกณฑ์ข้างต้น หากบริษัทโบรกเกอร์ทราบ หรือเชื่อโดยสมเหตุสมผลว่าลูกค้าที่ต้องการเปิดหรือกลับมาทำการซื้อขายในบัญชีจะทำการซื้อขายตามรูปแบบ ลูกค้าอาจถูกพิจารณาว่าเป็นเทรดเดอร์รายวันที่ทำการซื้อขายตามรูปแบบได้ทันทีโดยไม่ต้องรอห้าวันทำการ[ 9 ]
ข้อกำหนดและข้อจำกัด
ภายใต้กฎของNYSEและ Financial Industry Regulatory Authority เทรดเดอร์ที่ถูกพิจารณาว่าแสดงรูปแบบการซื้อขายรายวันจะต้องปฏิบัติตามกฎและข้อจำกัด "Pattern Day Trader" และได้รับการปฏิบัติแตกต่างจากเทรดเดอร์ที่ถือสถานะข้ามคืน เพื่อทำการซื้อขายรายวัน: [ 6 ]
- ข้อกำหนดขั้นต่ำของเงินทุนสำหรับการซื้อขายรายวัน : บัญชีต้องมีเงินทุน อย่างน้อย 25,000 ดอลลาร์ สหรัฐ
- การเรียกหลักประกันเพิ่มเติมเพื่อให้เป็นไปตามยอดเงินขั้นต่ำ : การเรียกหลักประกันเพิ่มเติมสำหรับการซื้อขายรายวันจะเกิดขึ้นเมื่อบัญชีซื้อขายรายวันมียอดเงินต่ำกว่า 25,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะต้องเติมเงินขั้นต่ำนี้โดยการฝากเงินสดหรือหลักทรัพย์อื่นที่สามารถใช้เป็นหลักประกันได้
- กำหนดเวลาในการชำระเงินประกัน : นักลงทุนที่ซื้อขายตามรูปแบบรายวันสามารถฝากเงินได้ภายในห้าวันทำการเพื่อชำระเงินประกัน
- ข้อกำหนดการฝากเงินที่ไม่สามารถถอนได้ : เงินฝากขั้นต่ำนี้จะต้องคงอยู่ในบัญชีและไม่สามารถถอนได้เป็นเวลาอย่างน้อยสองวันทำการ
- ห้ามใช้การค้ำประกันไขว้ : นักลงทุนที่ซื้อขายตามรูปแบบรายวันห้ามใช้การค้ำประกันไขว้เพื่อชำระเงินประกันสำหรับการซื้อขายรายวัน หรือเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดเงินทุนขั้นต่ำ บัญชีซื้อขายรายวันแต่ละบัญชีจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านเงินประกันทั้งหมดด้วยตนเอง โดยใช้เฉพาะเงินทุนที่มีอยู่ในบัญชีเท่านั้น
- ข้อจำกัดสำหรับบัญชีที่มีการเรียกหลักประกันการซื้อขายรายวันไม่ครบถ้วน : หากไม่ปฏิบัติตามการเรียกหลักประกันการซื้อขายรายวัน อำนาจการซื้อในการซื้อขายรายวันของบัญชีจะถูกจำกัดเป็นเวลา 90 วัน หรือจนกว่าจะมีเงินทุนขั้นต่ำสำหรับการซื้อขายรายวันครบถ้วน (เช่น ชำระเงินประกันเพิ่มเติมครบตามที่กำหนด)
การซื้อขายรายวันในบัญชีเงินสด
กฎ Pattern Day Trading ควบคุมการใช้มาร์จินและกำหนดไว้เฉพาะสำหรับบัญชีมาร์จินเท่านั้น บัญชีเงินสดตามคำจำกัดความแล้วจะไม่กู้ยืมโดยใช้มาร์จิน ดังนั้นการซื้อขายรายวันจึงอยู่ภายใต้กฎที่แยกต่างหากสำหรับบัญชีเงินสด ผู้ถือบัญชีเงินสดยังคงสามารถทำการซื้อขายรายวันบางประเภทได้ ตราบใดที่กิจกรรมนั้นไม่ส่งผลให้เกิดการ ฉวยโอกาส ( free riding)ซึ่งก็คือการขายหลักทรัพย์ที่ซื้อด้วยเงินที่ยังไม่ได้รับการชำระ การฉวยโอกาสดังกล่าวจะทำให้บัญชีเงินสดถูกจำกัดการซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินสดล่วงหน้าเป็นเวลา 90 วัน ภายใต้Regulation Tโบรกเกอร์จะต้องระงับบัญชีของนักลงทุนเป็นเวลา 90 วัน หากนักลงทุนขายหลักทรัพย์ที่ยังไม่ได้รับการชำระเงินเต็มจำนวน (เช่น ชำระด้วยเงินที่ไม่พร้อมใช้งาน) ในช่วง 90 วันนี้ นักลงทุนจะต้องชำระเงินเต็มจำนวนสำหรับการซื้อใดๆ ในวันที่ทำการซื้อขาย[ 10 ]
- ↑ "Pattern Day Trader" . Investor.gov . SEC . สืบค้นเมื่อ16 ตุลาคม 2025 .
- 1 2 "มาร์จินสำหรับการซื้อขายรายวัน: ก.ล.ต. อนุมัติการเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอเกี่ยวกับข้อกำหนดมาร์จินสำหรับการซื้อขายรายวัน" (PDF) FINRA เมษายน 2544 สืบค้นเมื่อ 16 ตุลาคม 2568
- ↑ Sigalos, MacKenzie (15 เมษายน 2026). "Robinhood พุ่งขึ้น 25% หลังจากการเปลี่ยนแปลงกฎของ SEC การพุ่งขึ้นของคริปโตเคอร์เรนซีช่วยหนุนกำไร" . CNBC . Versant . สืบค้นเมื่อ17 เมษายน 2026 .
- ↑ Kochkodin, Brandon (15 เมษายน 2026). "SEC กลับคำตัดสินกฎการซื้อขายรายวัน เป็นผลดีต่อโบรกเกอร์รายย่อย" . Forbes . Forbes Media . สืบค้นเมื่อ17 เมษายน 2026 .
- ↑ https://www.finra.org/rules-guidance/notices/26-10
- 1 2 "4210: ข้อกำหนดมาร์จิน" . FINRA.Complinet.com . หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 3 เมษายน 2559 . เรียกดูเมื่อวันที่ 18 กันยายน 2563 .
- ↑ "กฎข้อ 4210 ของ NYSE ถูกรวมเข้าไว้ในคู่มือระเบียบข้อบังคับของ FINRA "
- ↑ "การแก้ไขเพิ่มเติมกฎข้อ 431 ("ข้อกำหนดมาร์จิน") เกี่ยวกับ "การซื้อขายรายวัน"( ไฟล์PDF)
- ↑ "กฎการวางมาร์จิ้นสำหรับการซื้อขายรายวัน" (PDF )
- ↑ "สำนักงานการศึกษาและการสนับสนุนนักลงทุนของ ก.ล.ต. "การซื้อขายในบัญชีเงินสด: ระวังการระงับ 90 วัน" (PDF) .