ในด้านการเงิน สัญญาแลกเปลี่ยนการฟื้นตัว ( Recovery Swaps), สัญญาล็อกการฟื้นตัว (Recovery Locks)หรือ สัญญาแลกเปลี่ยนการผิดนัดชำระหนี้เพื่อการฟื้นตัว (Recovery Default Swaps หรือ RDS)เป็นสัญญาอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับ สัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ (Credit Default Swaps) โดย อ้างอิงการออกพันธบัตรเป็น สินทรัพย์ อ้างอิงสัญญาเหล่านี้ออกแบบมาเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของการฟื้นตัวในกรณีผิดนัดชำระหนี้

สมาคมการแลกเปลี่ยนและอนุพันธ์ระหว่างประเทศไม่ได้บันทึกข้อมูลเกี่ยวกับขนาดของตลาดการแลกเปลี่ยนการฟื้นตัว เนื่องจากยังไม่มีความต้องการจากสมาชิกมากพอ^{[ 1 ]}

สัญญาแลกเปลี่ยนการฟื้นตัว (Recovery Swap) คือข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายในการแลกเปลี่ยนอัตราการฟื้นตัวที่แท้จริง (เมื่อใดก็ตามที่สามารถกำหนดได้) กับอัตราการฟื้นตัวคงที่ที่สามารถกำหนดได้ในวันนี้ ฝ่ายต่างๆ กำลังคาดการณ์ว่าบริษัทที่ขาดสภาพคล่องจะจ่ายเงินมากกว่าหรือน้อยกว่าเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดไว้สำหรับพันธบัตรแต่ละฉบับหรือไม่ ราคาอ้างอิงถูกกำหนดไว้ที่อัตราการฟื้นตัวคงที่แทนที่จะเป็น 100 โดยเลือกเพื่อให้ราคาของอัตราการฟื้นตัวที่แท้จริงเป็นศูนย์เมื่อออกจำหน่าย เนื่องจากสัญญาแลกเปลี่ยนออกจำหน่ายในราคาศูนย์ หากนิติบุคคลอ้างอิงไม่ผิดนัดชำระหนี้ภายในระยะเวลาของสัญญาแลกเปลี่ยน สัญญาแลกเปลี่ยนก็จะหมดอายุลงโดยไม่มีกระแสเงินสดเกิดขึ้น

เนื่องจากสัญญาสวอปจะมีมูลค่า (สำหรับคู่สัญญาทั้งสองฝ่าย) เฉพาะในช่วงที่เกิดการผิดนัดชำระหนี้เท่านั้น ตลาดหลักใน RDS จึงเกี่ยวข้องกับพันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูงต่อการผิดนัดชำระหนี้ เมื่อบริษัทที่เป็นบริษัทอ้างอิงประสบปัญหาทางการเงิน

เครื่องมือที่เกี่ยวข้องอีกอย่างหนึ่งคือ CDS ที่มีการเรียกคืนคงที่ ในทางทฤษฎี การป้องกัน RDS (รับการเรียกคืนคงที่) สามารถประมาณได้โดยการซื้อการป้องกันด้วย CDS แบบคงที่ (CDS ไบนารี) และขาย CDS ทั่วไป (การป้องกันการเขียน) ในความเป็นจริง อาจมีความแตกต่างเล็กน้อยในเงื่อนไขของสัญญาแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงิน โดยปกติแล้ว CDS ที่มีการเรียกคืนคงที่จะได้รับการชำระทันที เนื่องจากไม่จำเป็นต้องรอให้มีการกำหนดค่าเรียกคืน ในขณะที่สัญญาแลกเปลี่ยนการเรียกคืนจะรอจนกว่า CDS ทั่วไปจะได้รับการชำระก่อนจึงจะจ่ายเงิน