การควบรวมกิจการ (rollup หรือ roll-up หรือ roll up) เป็นกระบวนการที่นักลงทุน (โดยทั่วไปคือ บริษัท ไพรเวทอิควิตี้ ) ใช้ในการเข้าซื้อและควบรวมบริษัทขนาดเล็กหลายแห่งในตลาดเดียวกัน^{[ 1 ] [ 2 ]}

จุดประสงค์หลักของการควบรวมกิจการคือการลดต้นทุนผ่านการประหยัดจากขนาดนอกจากนี้ยังมีผลทำให้มูลค่าที่ธุรกิจสามารถได้รับเพิ่มขึ้นเมื่อมีขนาดใหญ่ขึ้น การควบรวมกิจการอาจมีผลทำให้การแข่งขันในตลาดที่มีผู้แข่งขันจำนวนมากและกระจัดกระจายมีความสมเหตุสมผลมากขึ้น โดยมักจะมีผู้เข้าร่วมรายเล็ก ๆ จำนวนมาก แต่มีพื้นที่ให้เพียงไม่กี่รายเท่านั้นที่จะประสบความสำเร็จ^{[ 3 ]}

นักลงทุนที่มีโอกาสลงทุนในบริษัทคู่แข่งสองแห่งอาจลดความเสี่ยงได้โดยการลงทุนในทั้งสองบริษัทและควบรวมกิจการเข้าด้วยกัน การควบรวมกิจการมักเป็นส่วนหนึ่งของ กระบวนการ ปรับตัวและรวมกิจการในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำหรือเมื่อภาคส่วนตลาดใหม่เริ่มเติบโตเต็มที่^{[ 3 ]}

ลักษณะเฉพาะที่ทำให้การควบรวมกิจการน่าสนใจเป็นพิเศษนั้น จะเห็นได้ชัดเจนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีผู้เล่นรายเล็กจำนวนมากในตลาดที่กระจัดกระจาย หรือในสาขาที่เทคโนโลยีสามารถมีบทบาทในการฟื้นฟูอุตสาหกรรมที่มีกำไรน้อย อีกเหตุผลหนึ่งที่บริษัทต่างๆ ทำการควบรวมกิจการก็คือ ผล ตอบแทน จากการลงทุน ที่สูงกว่า ในธุรกิจขนาดใหญ่ เมื่อเทียบกับธุรกิจขนาด เล็ก ที่ยังคงเปราะบางต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดและการเข้าถึงตลาดทุนที่จำกัด

การควบรวมกิจการของบริษัทที่เสริมกันหรือไม่เกี่ยวข้องกันนั้น มักทำเพื่อวัตถุประสงค์ดังต่อไปนี้:

• สร้างบริษัทที่มีศักยภาพครบถ้วน เมื่อการพัฒนาส่วนที่ขาดหายไปผ่านการขยายธุรกิจภายในนั้นมีต้นทุนสูงหรือใช้เวลานานเกินไป
• บริษัทที่ควบรวมกิจการมักมีตัวชี้วัดทางการเงินที่แตกต่างกัน โดยมักทำเพื่อให้บริษัทที่ควบรวมกันมีความน่าสนใจสำหรับการลงทุน การควบรวมและการเข้าซื้อกิจการหรือ การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ ครั้งแรก

บุหรี่ม้วนมีอายุเก่าแก่เกือบเท่ากับการค้าสมัยใหม่ โดยนักลงทุนยุคแรกๆ บางคนชักชวนให้คู่แข่งขายกิจการ แนวโน้มนี้ถึงจุดสูงสุดในช่วงศตวรรษที่ 19 ในยุคของมหาเศรษฐีผู้ฉ้อฉลเมื่อบุคคลอย่างแอนดรูว์ คาร์เนกีกำลังรวมอุตสาหกรรมหนัก และจอห์น ดี. ร็อกกีเฟลเลอ ร์ กำลังรวมอุตสาหกรรมน้ำมันเจมส์ บูคานัน ดุ๊ก ซื้อกิจการผู้ผลิตจำนวนมาก จนกระทั่งในบางช่วงเวลา เขาสามารถควบคุม ธุรกิจยาสูบ ในสหรัฐอเมริกา ได้ถึง 80% และมีส่วนแบ่งมหาศาลในการค้าระหว่างประเทศ ความพยายามผูกขาดเหล่านี้ทำให้ทางการกังวลและนำไปสู่กฎหมายและมาตรการต่อต้านการผูกขาดหลายชุดในช่วงต้นศตวรรษที่ 20 ^{[ 2 ]}

Kraft Foods (ปัจจุบันเปลี่ยนชื่อเป็นMondelēz International ) ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 1923 เป็นบริษัทที่ควบรวมกิจการสำคัญในอุตสาหกรรมอาหาร^{[ 4 ]}

Waste Managementเป็นบริษัทที่ควบรวมกิจการที่โดดเด่นที่สุดในช่วงทศวรรษ 1970 และ 1980 การเข้าซื้อกิจการผู้ให้บริการขนส่งขยะรายย่อย 133 รายของ Waste Management ทำให้บริษัทกลายเป็นบริษัทกำจัดขยะที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาอย่างรวดเร็วAutoNationก็เป็นความพยายามในการควบรวมกิจการในธุรกิจตัวแทนจำหน่ายรถยนต์เช่นกัน โดยมีWayne Huizengaผู้ก่อตั้ง Waste Management เป็นผู้ริเริ่ม^{[ 5 ]}

ระหว่างปี พ.ศ. 2551 ถึง พ.ศ. 2557 Valeant Pharmaceuticals Internationalได้เข้าซื้อกิจการบริษัทต่างๆ มากกว่า 100 แห่ง^{[ 6 ]}

• ขนาดบริษัทที่เหมาะสม
• การประหยัดจากขนาด