นักลงทุนเทวดา ( หรือที่รู้จักกันในชื่อ นักลงทุน เทวดาทางธุรกิจนัก ลงทุน ที่ไม่เป็นทางการ ผู้ให้ ทุนเทวดานักลงทุนส่วนตัวหรือนักลงทุนเริ่มต้น ) คือบุคคลที่ให้เงินทุนแก่ธุรกิจหรือหลายธุรกิจ รวมถึงสตาร์ทอัพโดยปกติแล้วจะแลกเปลี่ยนกับหนี้แปลงสภาพหรือส่วนแบ่งความเป็นเจ้าของนักลงทุนเทวดามักให้การสนับสนุนสตาร์ทอัพในระยะเริ่มต้นมาก (เมื่อความเสี่ยงที่จะล้มเหลวค่อนข้างสูง) ครั้งเดียวหรือต่อเนื่อง และเมื่อนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่พร้อมที่จะสนับสนุนพวกเขา^{[ 1 ]}จากการสำรวจผู้ก่อตั้ง 150 คนโดย Wilbur Labs พบว่าประมาณ 70% ของผู้ประกอบการมีความเสี่ยงที่จะเผชิญกับความล้มเหลวทางธุรกิจ และเกือบ 66% มีความเสี่ยงที่จะเผชิญกับความล้มเหลวนี้ภายใน 25 เดือนหลังจากเปิดตัวบริษัท^{[ 2 ]}นักลงทุนเทวดาจำนวนไม่มากแต่กำลังเพิ่มขึ้นลงทุนออนไลน์ผ่านการระดมทุนแบบคราวด์ฟันดิ้งหรือจัดตั้งกลุ่มนักลงทุนเทวดาหรือเครือข่ายนักลงทุนเทวดาเพื่อแบ่งปันเงินทุนและให้คำแนะนำแก่บริษัทในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา^{[ 3 ]}จำนวนนักลงทุนเทวดาเพิ่มขึ้นอย่างมากตั้งแต่กลางศตวรรษที่ 20 ^{[ 1 ]}

การใช้คำว่า "angel" มีต้นกำเนิดมาจากโรงละครบรอดเวย์ซึ่งใช้เพื่ออธิบายบุคคลร่ำรวยที่ให้เงินทุนสนับสนุนการผลิตละครเวทีที่อาจต้องปิดตัวลงหากไม่ได้รับการสนับสนุน^{[ 4 ]}อย่างไรก็ตาม คำนี้ไม่ได้ถูกนำมาใช้ในบริบทของการลงทุนในบริษัทจนกระทั่งปี 1978 เมื่อวิลเลียม เวทเซล ซึ่งในขณะนั้นเป็นศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยนิวแฮมป์เชียร์และผู้ก่อตั้งศูนย์วิจัยการลงทุน ได้ทำการศึกษาบุกเบิกเกี่ยวกับวิธีการที่ผู้ประกอบการระดมทุนเริ่มต้นในสหรัฐอเมริกา^{[ 5 ]}เขาเริ่มใช้คำว่า "angel" เพื่ออธิบายนักลงทุนที่ให้การสนับสนุนพวกเขา คำที่คล้ายกันคือ " patron " ซึ่งมักใช้ในวงการศิลปะ

นักลงทุนเทวดามักเป็นผู้ประกอบการหรือผู้บริหารที่เกษียณแล้ว ซึ่งอาจสนใจการลงทุนแบบเทวดาด้วยเหตุผลที่นอกเหนือไปจากผลตอบแทนทางการเงินเพียงอย่างเดียว^{[ 6 ]}เหตุผลเหล่านี้รวมถึงความต้องการที่จะติดตามความเคลื่อนไหวล่าสุดในแวดวงธุรกิจเฉพาะด้าน การให้คำปรึกษาแก่ผู้ประกอบการรุ่นต่อไป และการใช้ประสบการณ์และเครือข่ายของตนในแบบที่ไม่เต็มเวลา เนื่องจากนวัตกรรมมักถูกสร้างขึ้นโดยบุคคลภายนอกและผู้ก่อตั้งในสตาร์ทอัพ มากกว่าองค์กรที่มีอยู่แล้ว^{[ 6 ]}นักลงทุนเทวดาจึงให้ (นอกเหนือจากเงินทุน) ข้อเสนอแนะ คำแนะนำ และการติดต่อ^{[ 7 ]}เนื่องจากไม่มีตลาดหลักทรัพย์สาธารณะใดที่จดทะเบียนหลักทรัพย์ของพวกเขา บริษัทเอกชนจึงพบกับนักลงทุนเทวดาได้หลายวิธี รวมถึงการแนะนำจากแหล่งที่เชื่อถือได้ของนักลงทุนและผู้ติดต่อทางธุรกิจอื่น ๆ ในการประชุมและสัมมนาของนักลงทุน และในการประชุมแบบตัวต่อตัวที่จัดโดยกลุ่มนักลงทุนเทวดา ซึ่งบริษัทต่าง ๆ จะนำเสนอแผนธุรกิจโดยตรงต่อนักลงทุน

จากข้อมูลของศูนย์วิจัยการลงทุน (Center for Venture Research) พบว่า ในปี 2021 มีนักลงทุนรายย่อย (angel investors) ที่ดำเนินงานอยู่ในสหรัฐอเมริกาจำนวน 363,460 ราย^{[ 8 ]}ในช่วงปลายทศวรรษ 1980 นักลงทุนรายย่อยเริ่มรวมตัวกันเป็นกลุ่มอย่างไม่เป็นทางการ โดยมีเป้าหมายเพื่อแบ่งปันโอกาสในการลงทุนและ งาน ตรวจสอบวิเคราะห์สถานะรวมถึงรวบรวมเงินทุนเพื่อนำไปลงทุนขนาดใหญ่ขึ้น กลุ่มนักลงทุนรายย่อยโดยทั่วไปเป็นองค์กรในท้องถิ่นที่ประกอบด้วยนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง จำนวน 10 ถึง 150 รายที่สนใจการลงทุนในระยะเริ่มต้น ในปี 1996 มีกลุ่มนักลงทุนรายย่อยประมาณ 10 กลุ่มในสหรัฐอเมริกา และในปี 2006 มีมากกว่า 200 กลุ่ม^{[ 9 ]}

โดยทั่วไปนักลงทุนเทวดาจะลงทุนเงินทุนของตนเอง (ต่างจากนักลงทุนร่วมทุนซึ่งบริหารจัดการเงินทุนที่รวบรวมจากผู้อื่นในกองทุน ที่บริหารจัดการโดยมืออาชีพ ) ^{[ 10 ] [ 11 ]}แม้ว่าโดยทั่วไปจะสะท้อนถึงการตัดสินใจลงทุนของแต่ละบุคคล แต่หน่วยงานที่ให้เงินทุนอาจเป็นทรัสต์ธุรกิจบริษัทจำกัดความรับผิดกองทุนลงทุน หรือยานพาหนะอื่นๆ รายงานของมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด^{[ 12 ]}โดย William R. Kerr, Josh Lerner และ Antoinette Schoar ให้หลักฐานว่าสตาร์ทอัพที่ได้รับเงินทุนจากนักลงทุนเทวดามีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จมากกว่าบริษัทที่พึ่งพาเงินทุนเริ่มต้นรูปแบบอื่นๆ งานวิจัยพบว่า "เงินทุนจากนักลงทุนเทวดามีความสัมพันธ์เชิงบวกกับอัตราการรอดชีวิตที่สูงขึ้น การระดมทุนเพิ่มเติมจากภายนอกกลุ่มนักลงทุนเทวดา และการเติบโตที่เร็วขึ้นซึ่งวัดได้จากการเติบโตของปริมาณการเข้าชมเว็บไซต์"

เงินทุนจากนักลงทุนรายย่อย (Angel capital) ช่วยเติมเต็มช่องว่างในการระดมทุนเริ่มต้นระหว่างรอบการระดมทุนจาก "เพื่อนและครอบครัว" ^{[ 13 ]}และการจัดหาเงินทุนเริ่มต้นที่แข็งแกร่งกว่าผ่านกองทุนร่วมลงทุนอย่างเป็นทางการ แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วจะเป็นเรื่องยากที่จะระดมทุนได้มากกว่าไม่กี่แสนดอลลาร์จากเพื่อนและครอบครัว แต่กองทุนร่วมลงทุนแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่มักไม่สามารถลงทุนหรือประเมินการลงทุนขนาดเล็กที่ต่ำกว่า 1-2 ล้านดอลลาร์สหรัฐได้^{[ 14 ]}นอกจากนี้ ในแต่ละปี มูลค่ารวมของการลงทุนจากนักลงทุนรายย่อยทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาเกือบถึงมูลค่ารวมของกองทุนร่วมลงทุนทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยลงทุนในบริษัทมากกว่าบริษัทร่วมลงทุนถึง 60 เท่า (20.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 23.26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสหรัฐอเมริกาในปี 2010 ใน 61,900 บริษัท เทียบกับ 1,012 บริษัท) ^{[ 15 ] [ 16 ]}

ไม่มีจำนวนเงินที่แน่นอนสำหรับนักลงทุนเทวดา การลงทุนอาจมีตั้งแต่ไม่กี่พันถึงไม่กี่ล้านดอลลาร์ อุตสาหกรรมการดูแลสุขภาพ/การแพทย์คิดเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ที่สุดของการลงทุนเทวดาในปี 2553 โดยคิดเป็น 30% ของการลงทุนเทวดาทั้งหมด (เทียบกับ 17% ในปี 2552) ตามมาด้วยซอฟต์แวร์ (16% เทียบกับ 19% ในปี 2550) เทคโนโลยีชีวภาพ (15% เทียบกับ 8% ในปี 2552) อุตสาหกรรม/พลังงาน (8% เทียบกับ 17% ในปี 2552) ค้าปลีก (5% เทียบกับ 8% ในปี 2552) และบริการไอที (5%) ^{[ 15 ] [ 17 ]} แม้ว่าจะหาได้ง่ายกว่าการระดมทุนแบบ Venture Capital แต่การระดมทุนจากนักลงทุนเทวดายังคงเป็นเรื่องยากมาก^{[ 18 ]}อย่างไรก็ตาม มีการพัฒนารูปแบบใหม่บางอย่างที่พยายามทำให้เรื่องนี้ง่ายขึ้น^{[ 19 ]}

เช่นเดียวกับรูปแบบอื่นๆ ของไพรเวทอิควิตี้ การตัดสินใจลงทุนของแองเจิลมักได้รับผลกระทบจากอคติทางความคิด หลายประเภท เช่นภาพลวงตาของการควบคุมและความมั่นใจมากเกินไป^{[ 20 ]}

การลงทุนจากนักลงทุนรายย่อยมีความเสี่ยงสูงมาก^{[ 21 ]}และมักจะถูกลดสัดส่วนลงจากการลงทุนรอบต่อไป ดังนั้นจึงต้องการผลตอบแทนจากการลงทุน ที่สูงมาก นอกจากนี้ นักลงทุนรายย่อยมักจะลดความเสี่ยงของการลงทุนจากนักลงทุนรายย่อยโดยจัดสรรพอร์ตการลงทุนน้อยกว่า 10% ให้กับการลงทุนประเภทนี้ เนื่องจากเงินลงทุนจากนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากสูญหายไปโดยสิ้นเชิงเมื่อบริษัทในระยะเริ่มต้นล้มเหลว นักลงทุนรายย่อยมืออาชีพจึงมองหาการลงทุนที่มีศักยภาพที่จะให้ผลตอบแทนอย่างน้อยสิบเท่าหรือมากกว่าของเงินลงทุนเริ่มต้นภายใน 5 ปี ผ่านกลยุทธ์การถอนตัว ที่กำหนดไว้ เช่น แผนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกหรือการเข้าซื้อกิจการอย่างไรก็ตาม หลังจากคำนึงถึงความจำเป็นในการชดเชยการลงทุนที่ล้มเหลวและระยะเวลาการถือครองหลายปีแม้แต่การลงทุนที่ประสบความสำเร็จอัตราผลตอบแทนภายใน ที่แท้จริง สำหรับพอร์ตการลงทุนจากนักลงทุนรายย่อยที่ประสบความสำเร็จโดยทั่วไปจะอยู่ที่ 'ต่ำ' เพียง 20-30% ในขณะที่ความต้องการอัตราผลตอบแทนสูงของนักลงทุนในการลงทุนใด ๆ ก็ตามอาจทำให้การระดมทุนจากนักลงทุนรายย่อยเป็นแหล่งเงินทุนที่มีราคาแพง แต่แหล่งเงินทุนที่ถูกกว่า เช่น การระดมทุน จากธนาคารมักจะไม่สามารถใช้ได้กับธุรกิจเริ่มต้นส่วนใหญ่

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แนวโน้มใหม่ได้เกิดขึ้นในโลกธุรกิจที่เรียกว่า "นักลงทุนเทวดาผู้ก่อตั้ง" ซึ่งก็คือนักลงทุนเทวดาที่เข้ามามีส่วนร่วมกับสตาร์ทอัพแม้กระทั่งก่อนที่บริษัทจะก่อตั้งอย่างเป็นทางการ^{[ 22 ]}แตกต่างจากนักลงทุนเทวดาแบบดั้งเดิม เนื่องจากนักลงทุนเทวดาผู้ก่อตั้งลงทุนตั้งแต่เนิ่นๆ พวกเขาจึงมักถูกมองว่าเป็น "ผู้ก่อตั้ง" และโดยทั่วไปจะมีส่วนร่วมมากขึ้นในระยะเริ่มต้นของธุรกิจ^{[ 23 ]}

ผู้ก่อตั้งที่เป็นเทวดามักจะร่วมก่อตั้งสตาร์ทอัพกับนักวิทยาศาสตร์ นักพัฒนา หรือวิศวกรในแวดวงเทคโนโลยีที่นำเทคโนโลยีที่เป็นพื้นฐานของสตาร์ทอัพเข้ามา หลังจากก่อตั้งแล้ว พวกเขาจะเข้ามามีส่วนร่วมในการบริหารจัดการสตาร์ทอัพอย่างแข็งขัน โดยทั่วไปอยู่ในตำแหน่งที่ไม่ใช่ผู้บริหาร คอยสนับสนุนการดำเนินงานประจำวันของธุรกิจ พวกเขามักจะมีกลยุทธ์การถอนตัวน้อยกว่า และมักจะถือหุ้นไว้เป็นเวลานานในช่วงที่บริษัทกำลังพัฒนา^{[ 24 ]}

นักลงทุนเทวดาให้เงินทุนในระยะเริ่มต้นแก่สตาร์ทอัพเพื่อแลกกับส่วนแบ่งในบริษัท พวกเขาเสนอเงินทุน การให้คำปรึกษา การเชื่อมโยงในอุตสาหกรรม และคำแนะนำเชิงกลยุทธ์ การสนับสนุนของพวกเขาช่วยให้สตาร์ทอัพเติบโต ปรับปรุงโมเดลธุรกิจ และได้รับการลงทุนในอนาคตจากนักลงทุนร่วมทุนหรือแหล่งเงินทุนอื่นๆ^{[ 25 ]}

มีรายงานว่าแคนาดาเป็นที่ตั้งของเครือข่ายนักลงทุนเทวดาที่มีความซับซ้อนและก้าวหน้าที่สุดในโลก^{[ 26 ]}องค์กร National Angel Capital Organization (NACO) ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2545 ได้บุกเบิกการเคลื่อนไหวการลงทุนของนักลงทุนเทวดาและสนับสนุนการก่อตั้งเครือข่ายนักลงทุนเทวดาระดับภูมิภาคในแคนาดา ตามข้อมูลของทั้ง NACO และธนาคารเพื่อการพัฒนาธุรกิจแห่งแคนาดามีนักลงทุนเทวดาที่ใช้งานอยู่ 20,000–50,000 รายในแคนาดา^{[ 27 ]}มากกว่า 4,000 รายเป็นสมาชิกของกลุ่มนักลงทุนเทวดา 45 กลุ่มที่เป็นสมาชิกของ NACO ^{[ 28 ]}

ก่อนปี 2000 เป็นเรื่องยากสำหรับสตาร์ทอัพในประเทศจีนที่จะหานักลงทุนรายย่อยในท้องถิ่น ผู้ประกอบการจำเป็นต้องระดมทุนจากSoftbank Group , Goldman Sachs , Fidelity Investmentsและสถาบันอื่นๆ อย่างไรก็ตาม ภายในปี 2015 กลุ่มนักลงทุนรายย่อยชาวจีนหลายกลุ่มได้เริ่มดำเนินการแล้ว^{[ 29 ]}

ในปี 2012 การประชุม International Business Angels Assembly จัดขึ้นในสหพันธรัฐรัสเซียนี่เป็นงานพิเศษที่อุทิศให้กับการลงทุนส่วนตัวในโครงการนวัตกรรมในยุโรปตะวันออก^{[ 30 ]}

ในปี 2022 หลังจากการรุกรานยูเครนของรัสเซียนักลงทุนจากรัสเซียและต่างประเทศได้ลดกิจกรรมลง ซึ่งเห็นได้ชัดในกองทุนส่วนตัวที่ลดปริมาณการลงทุนลงถึง 4 เท่าเมื่อเทียบกับปี 2021 ^{[ 31 ]}

การศึกษาโดยNESTA ^{[ 32 ]}ในปี 2552 ประมาณการว่ามีนักลงทุนเทวดาระหว่าง 4,000 ถึง 6,000 รายในสหราชอาณาจักรโดยมีขนาดการลงทุนเฉลี่ย 42,000 ปอนด์ต่อการลงทุน นอกจากนี้ นักลงทุนเทวดาแต่ละรายโดยเฉลี่ยจะได้รับส่วนแบ่ง 8 เปอร์เซ็นต์ของกิจการในข้อตกลง โดย 10 เปอร์เซ็นต์ของการลงทุนคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 20 เปอร์เซ็นต์ของกิจการ

ในแง่ของผลตอบแทน การลงทุน 35 เปอร์เซ็นต์ให้ผลตอบแทนระหว่างหนึ่งถึงห้าเท่าของเงินลงทุนเริ่มต้น ในขณะที่ 9 เปอร์เซ็นต์ให้ผลตอบแทนมากกว่าสิบเท่าขึ้นไป อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ที่ 2.2 เท่าของเงินลงทุนในระยะเวลา 3.6 ปี และอัตราผลตอบแทนภายในโดยประมาณอยู่ที่ 22 เปอร์เซ็นต์ (ก่อนหักค่าใช้จ่าย)

ตลาดนักลงทุนเทวดาในสหราชอาณาจักรเติบโตขึ้นระหว่างปี 2009 ถึง 2010 และแม้จะมีข้อกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ก็ยังคงแสดงสัญญาณของการเติบโตอย่างต่อเนื่อง^{[ 33 ] [ 34 ]}ในปี 2013 พลวัตนี้ยังคงดำเนินต่อไปในสหราชอาณาจักร โดยนักลงทุนเทวดาถูกระบุโดยผู้ประกอบการด้านเทคโนโลยีสองในสามว่าเป็นวิธีการระดมทุน^{[ 35 ]}ภายในปี 2015 การลงทุนของนักลงทุนเทวดาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทั่วสหราชอาณาจักร โดยนักลงทุนเทวดาทำการลงทุนโดยเฉลี่ยห้าครั้ง เทียบกับ 2.5 ครั้งในปี 2009 รายงานฉบับเดียวกันยังพบว่านักลงทุนเทวดาที่ทำการลงทุนเพื่อสร้างผลกระทบ เพิ่มขึ้น โดย 25% ของนักลงทุนเทวดากล่าวว่าพวกเขาได้ทำการลงทุนเพื่อสร้างผลกระทบในปี 2014 ^{[ 36 ]}

ในเชิงภูมิศาสตร์ซิลิคอนแวลลีย์ครองตลาดการลงทุนแบบแองเจิลในสหรัฐอเมริกามานานหลายทศวรรษ โดยได้รับเงินลงทุน 39% จากทั้งหมด 7.5 พันล้านดอลลาร์ที่ลงทุนในบริษัทต่างๆ ในสหรัฐอเมริกาตลอดไตรมาสที่ 2 ปี 2011 ซึ่งมากกว่าเงินลงทุนทั้งหมดในนิวอิงแลนด์ ถึงสามถึงสี่ เท่า^{[ 16 ]}การลงทุนแบบแองเจิลทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาในปี 2021 มีมูลค่า 29.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15.2 เปอร์เซ็นต์จากปี 2020 โดยมีบริษัท 69,060 แห่งได้รับเงินทุน^{[ 8 ]} ในสหรัฐอเมริกา นักลงทุนเทวดาโดยทั่วไปเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเพื่อให้เป็นไปตาม ข้อบังคับ ของ SEC ในปัจจุบัน แม้ว่ากฎหมายJOBS Act ปี 2012จะผ่อนคลายข้อกำหนดเหล่านั้นตั้งแต่เดือนมกราคม 2013 ก็ตาม นักลงทุนเทวดามีมูลค่าเกือบ 23 พันล้านดอลลาร์ในปี 2012 ในสหรัฐอเมริกา ไม่เพียงแต่รับผิดชอบในการให้ทุนแก่ธุรกิจสตาร์ทอัพกว่า 67,000 แห่งต่อปีเท่านั้น แต่เงินทุนของพวกเขายังมีส่วนช่วยในการเติบโตของงานด้วยการช่วยให้เงินทุนแก่ตำแหน่งงานใหม่ 274,800 ตำแหน่งในปี 2012 ^{[ 37 ]}ในปี 2013 ผู้บริหารในภาคเทคโนโลยี 41% ระบุว่านักลงทุนเทวดาเป็นแหล่งเงินทุน^{[ 35 ]}

วิสัยทัศน์ซาอุดีอาระเบีย 2030เปิดตัวในปี 2016 นับตั้งแต่นั้นมา ระบบนิเวศของผู้ประกอบการได้ถูกสร้างขึ้นใหม่ทั้งหมด จำนวนกลุ่มนักลงทุนเทวดาเพิ่มขึ้นเป็นแปดกลุ่มในปี 2022 ^{[ 38 ]}

รัฐบาลอินเดียได้ริเริ่มศูนย์บ่มเพาะ Atal และโครงการบ่มเพาะและพัฒนาผู้ประกอบการด้านเทคโนโลยี ซึ่งเป็นโครงการที่ให้การสนับสนุนเฉพาะสตาร์ทอัพด้าน ICT ในการสร้างเทคโนโลยีเกิดใหม่ รวม^ถึง AI , IoTและblockchain ^{[ 39} ]

วิกิมีเดียคอมมอนส์มีสื่อที่เกี่ยวข้องกับนักลงทุนเทวดา (Business angels )