โครงการให้สินเชื่อระยะยาวแก่ธนาคาร ( Bank Term Funding ProgramหรือBTFP ) เป็นโครงการให้สินเชื่อแก่ธนาคารที่ดำเนินการโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve)ตั้งแต่ปี 2023 ^{[ 1 ] [ 2 ]}ธนาคารกลางสหรัฐได้จัดตั้ง BTFP ขึ้นเพื่อเสนอสินเชื่อระยะเวลาสูงสุดหนึ่งปีแก่สถาบันรับฝากเงิน ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมซึ่งวาง หลักประกันเป็นสินทรัพย์ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเพื่อเป็นการตอบสนองและช่วยรักษาเสถียรภาพของอุตสาหกรรมธนาคารหลังจากวิกฤตการณ์ธนาคารของสหรัฐอเมริกาในปี 2023 [ ^{3 ] โครงการ}นี้เปิดตัวเมื่อวันที่ 12 มีนาคม 2023 ^{[ 2 ] [ 3 ]}และมีกำหนดสิ้นสุดในเดือนมีนาคม 2024 ^{[ 4 ]}โดยได้หยุดการให้สินเชื่อใหม่เมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2024 ^{[ 5 ]}

เพื่อตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ธนาคารของสหรัฐอเมริกาในปี 2023 ในเดือนมีนาคม 2023 ซึ่งเกี่ยวข้องกับการล้มเหลวของธนาคารอเมริกันหลายแห่ง ในปี 2023 รัฐบาลสหรัฐอเมริกาได้ดำเนินมาตรการพิเศษเพื่อบรรเทาผลกระทบที่เกิดขึ้นทั่วภาคธนาคาร^{[ 1 ]}เมื่อวันที่ 12 มีนาคมธนาคารกลางสหรัฐได้จัดตั้งโครงการให้กู้ยืมเงินระยะยาวสำหรับธนาคาร (Bank Term Funding Program หรือ BTFP) ซึ่งเป็นโครงการให้กู้ยืมฉุกเฉินที่ให้เงินกู้ระยะเวลาสูงสุดหนึ่งปีแก่ธนาคารสมาคมออมทรัพย์สหกรณ์เครดิตและสถาบันรับฝากเงิน อื่น ๆ ที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ซึ่งต้องใช้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐหนี้ของหน่วยงานและหลักทรัพย์ค้ำประกันจำนองและสินทรัพย์อื่น ๆ ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเป็นหลักประกัน^{[ 2 ] [ 3 ] [ 6 ]}

โปรแกรมนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับสถาบันการเงิน หลังจากการล่มสลายของธนาคารซิลิคอนแวลลีย์และธนาคารอื่นๆ ที่ล้มเหลว นอกจากนี้ยังสร้างขึ้นเพื่อลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการสูญเสียที่ไม่เกิดขึ้นจริงในระบบธนาคารของสหรัฐฯ ซึ่งมีมูลค่ารวมกว่า 600 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่โปรแกรมเปิดตัว^{[ 7 ]} โปรแกรมนี้ ได้รับเงินทุนผ่านกองทุนประกันเงินฝาก [ ^{8 ]}โดยเสนอสินเชื่อระยะเวลาสูงสุดหนึ่งปีให้กับผู้กู้ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมซึ่งวางหลักทรัพย์บางประเภท เป็น หลักประกันได้แก่ พันธบัตร รัฐบาลสหรัฐฯหนี้ของหน่วยงาน^และหลักทรัพย์ค้ำประกันจำนอง^{[ 9 ]}

หลักประกันจะถูกประเมินมูลค่าตาม ราคา พาร์แทนที่จะเป็นมูลค่าตลาดเปิดดังนั้นธนาคารจึงสามารถกู้ยืมโดยใช้มูลค่าสินทรัพย์ที่ไม่ได้รับผลกระทบจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งตั้งแต่ปี 2022ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังได้ผ่อนคลายเงื่อนไขที่หน้าต่างส่วนลด ของตนด้วย กระทรวงการคลังกล่าวว่าจะจัดสรรเงินมากถึง 25  พันล้านดอลลาร์จากกองทุนรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อเป็นหลักประกันสำหรับโครงการนี้^{[ 10 ]}

หลังจากเริ่มดำเนินการเมื่อวันที่ 12 มีนาคม ในช่วงปลายเดือนมีนาคม พ.ศ. 2566 มีการกู้ยืมเงินจากโครงการนี้ถึง 53.7 พันล้านดอลลาร์ภายในหนึ่งสัปดาห์ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 11.9 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อนหน้า^{[ 11 ]}จำนวนเงินที่กู้ยืมผันผวนในช่วงหลายเดือนต่อมา^{[ 12 ]}และในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2566 สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่าการใช้เงินทุนจาก BTFP สูงเป็นประวัติการณ์ โดยมีการกู้ยืมเงินมากถึง 136 พันล้านดอลลาร์ภายในหนึ่งสัปดาห์ ดังที่หนังสือพิมพ์ระบุไว้ BTFP อนุญาตให้ธนาคารและสหกรณ์เครดิตกู้ยืมเงินได้นานถึงหนึ่งปี^{[ 13 ]}อัตราการกู้ยืมจาก BTFP กลับมาสูงขึ้นอีกครั้งในช่วงต้นเดือนมกราคม พ.ศ. 2567 โดยมีการกู้ยืมเงิน 141 พันล้านดอลลาร์ภายในหนึ่งสัปดาห์ ซึ่งสูงกว่าสถิติสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 136 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2566 ^{[ 14 ]}วอลล์สตรีทเจอร์นัลตีพิมพ์บทความวิพากษ์วิจารณ์การเพิ่มการให้กู้ยืมครั้งใหม่นี้ว่าเป็นการที่ธนาคาร "เล่นเกม" กับระบบ โดยโต้แย้งว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวดูเหมือนจะไม่เกี่ยวข้องกับแรงกดดันในตลาดใหม่^{[ 15 ]}

ในเดือนมกราคม 2024 ธนาคารกลางสหรัฐกล่าวว่าจะปล่อยให้โครงการหมดอายุในวันที่ 11 มีนาคม ตามกำหนดการ ธนาคารกลางสหรัฐยังได้ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ใหม่จากโครงการ Bank Term Funding Program (BTFP) และระบุว่าเงินกู้คงค้างในโครงการ ณ วันที่ 17 มกราคม 2024 มีมูลค่า 161.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ^{[ 4 ]}

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 Barron'sตั้งข้อสังเกตว่า ในขณะที่การประกาศปิด BTFP นั้น "ดูสมเหตุสมผลเมื่อดูเหมือนว่าธนาคารต่างๆ ผ่านพ้นช่วงวิกฤตที่เลวร้ายที่สุดของปีที่แล้ว ซึ่งเกิดจากการลดลงอย่างมากของมูลค่าพันธบัตรรัฐบาลและหลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัยไปแล้ว แต่ในขณะนี้ จังหวะเวลากลับดูไม่เหมาะสมอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากปัญหาต่างๆ ที่เกิดขึ้นกับ New York Community Bancorp" เนื่องจากNew York Community Bankเพิ่งประสบกับผลขาดทุนจำนวนมาก William English ศาสตราจารย์จากมหาวิทยาลัยเยลและอดีตเจ้าหน้าที่เฟด กล่าวว่า การยุติโครงการอาจเป็น "ปัญหาทางจิตวิทยา" ต่อตลาด โดยกระตุ้นให้มีการถอนเงินมากขึ้น เนื่องจากนักลงทุน "กังวลเกี่ยวกับความเต็มใจของเฟดที่จะให้กู้ยืมเพื่อสนับสนุนธนาคาร" Barron'sโต้แย้งว่าความกังวลดังกล่าวไม่มีมูลความจริง เนื่องจากธนาคารต่างๆ มักมีทางเลือกในการให้กู้ยืมอื่นๆ อยู่แล้ว^{[ 16 ]}

ธนาคารหยุดให้สินเชื่อใหม่เมื่อวันที่ 11 มีนาคม พ.ศ. 2567 ^{[ 17 ] [ 5 ]}

รอยเตอร์รายงานว่าโครงการดังกล่าวปิดตัวลง "ท่ามกลางหลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าโครงการนี้ช่วยพลิกสถานการณ์ที่เสี่ยงต่อการทำให้เศรษฐกิจตกต่ำ" โดยระบุว่า "ไม่มีธนาคารขนาดใหญ่" ใดล้มเหลวในสหรัฐอเมริกานับตั้งแต่สิบเดือนที่ผ่านมา และเฟดก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงนโยบาย นอกจากนี้ยังระบุว่าสินเชื่อใหม่ "แทบจะหมดไป" หลังจากที่เฟดปิดข้อได้เปรียบจากการเก็งกำไรในช่วงปลายเดือนมกราคม โดยยอดคงค้างของสินเชื่อในโครงการยังคงอยู่ที่ประมาณ 160 พันล้านดอลลาร์หลังจากนั้น^{[ 18 ]}

เงินกู้ก้อนสุดท้ายที่ขยายภายใต้โครงการนี้ได้รับการชำระคืนเมื่อวันที่ 11 มีนาคม พ.ศ. 2568 และในวันถัดมา คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐได้เผยแพร่ข้อมูลระดับเงินกู้สู่สาธารณะ จากการวิเคราะห์ข้อมูลดังกล่าวโดยสถาบันนโยบายธนาคารพบว่าโครงการนี้ได้ให้เงินกู้ประมาณ 9,000 รายการแก่ผู้กู้ 1,327 ราย โดยมีลูกค้าที่กู้ซ้ำจำนวนมาก^{[ 19 ]}

BTFP อนุญาตให้ธนาคาร สมาคมออมทรัพย์ สหกรณ์เครดิต และสถาบันรับฝากเงินประเภทอื่น ๆ^{[ 20 ] [ 21 ]}ใช้ "หลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัยของกระทรวงการคลังและหน่วยงานรัฐบาลเป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้ไม่เกินหนึ่งปี" ^{[ 22 ]}ผู้กู้สามารถชำระเงินกู้ล่วงหน้าได้โดยไม่มีค่าปรับ โดยอนุญาตให้เบิกเงินล่วงหน้าได้จนถึงวันที่ 11 มีนาคม 2024 ^{[ 23 ]}ตาม รายงานของ Wall Street Journal "จุดเด่นที่สุด" ของ BTFP คือการอนุญาตให้กู้ยืมเงิน "เท่ากับมูลค่าที่ตราไว้" ของหลักประกันที่นำมาค้ำประกัน ซึ่งหมายความว่าเฟดจะหลีกเลี่ยงการพิจารณามูลค่าตลาดของหลักประกัน และในหลายกรณีอัตราดอกเบี้ยจะต่ำลงด้วยวิธีนี้^{[ 24 ]}