ในการซื้อขายออปชั่น กลยุทธ์Bull Spreadเป็น กลยุทธ์ Vertical Spread Optionsที่ออกแบบมาเพื่อทำกำไรจากการเพิ่มขึ้นของราคาหลักทรัพย์อ้างอิงในระดับปานกลาง

เนื่องจากความเท่าเทียมกันระหว่างออปชั่นซื้อและออปชั่นขาย (Put-Call Option ) จึงสามารถสร้างกลยุทธ์ Bull Spread ได้โดยใช้ทั้ง ออปชั่นขาย ( Put Option ) หรือ ออปชั่นซื้อ ( Call Option ) หากสร้างโดย ใช้ออปชั่นซื้อ จะ เรียกว่า Bull Call Spread (หรือ Call Debit Spread) หากสร้างโดยใช้ออปชั่นขาย จะเรียกว่าBull Put Spread (หรือ Put Credit Spread)

กลยุทธ์ Bull Call Spread สร้างขึ้นโดยการซื้อCall Optionที่มีราคาใช้สิทธิ์ (K) ต่ำกว่า และขาย Call Option อีกตัวที่มีราคาใช้สิทธิ์สูงกว่า

โดยทั่วไปแล้ว ออปชั่นซื้อที่มีราคาใช้สิทธิต่ำกว่าจะอยู่ในระดับราคาปัจจุบัน (at-the-money) ในขณะที่ออปชั่นซื้อที่มีราคาใช้สิทธิสูงกว่าจะอยู่ ในระดับราคาหลังปัจจุบัน (out-of-the-money)ออปชั่นซื้อทั้งสองต้องมีหลักทรัพย์อ้างอิงเดียวกันและเดือนหมดอายุเดียวกัน หากทำกลยุทธ์ Bull Call Spread โดยให้ทั้งออปชั่นซื้อและขายหมดอายุในวันเดียวกัน จะเรียกว่า Vertical Debit Call Spread

จุดคุ้มทุน = ราคาใช้สิทธิที่ลดลง + ค่าพรีเมียมสุทธิที่จ่าย

กลยุทธ์นี้เรียกอีกอย่างว่า Call Debit Spread เพราะทำให้เทรดเดอร์ต้องจ่ายเงินล่วงหน้าเพื่อเข้าสู่ตำแหน่งการซื้อขาย

เทรดเดอร์จะได้รับกำไรสูงสุดจากการซื้อขายหากราคาสินทรัพย์อ้างอิงปิดสูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ขายเมื่อครบกำหนด

กลยุทธ์ Bull Put Spread สร้างขึ้นโดยการขาย Put Option ที่มี Strike สูงกว่า และซื้อ Put Option จำนวนเท่ากันที่มี Strike ต่ำกว่าในหลักทรัพย์อ้างอิงเดียวกันที่มีวันหมดอายุเดียวกัน^{[ 1 ]}ผู้ค้า Option ที่ใช้กลยุทธ์นี้หวังว่าราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงจะสูงขึ้นมากพอที่ Put Option ที่เขียนไว้จะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า

หากทำกลยุทธ์ Bull Put Spread โดยให้ Put ทั้งฝ่ายขายและฝ่ายซื้อหมดอายุในวันเดียวกัน จะเรียกว่า Vertical Credit Put Spread

จุดคุ้มทุน = ราคาใช้สิทธิสูงสุด - ค่าพรีเมียมสุทธิที่ได้รับ

กลยุทธ์นี้เรียกอีกอย่างว่า Put Credit Spread เพราะเทรดเดอร์จะได้รับเครดิต (ได้รับค่าพรีเมียม) สำหรับการเข้าซื้อตำแหน่งนี้

เทรดเดอร์จะได้รับกำไรสูงสุดหากราคาสินทรัพย์อ้างอิงปิดสูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ขายชอร์ตเมื่อครบกำหนด

• บันได (ตัวเลือกการผสมผสาน)