กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย หรือที่รู้จักกันทั่วไปว่าEBITDA ^{[ 1 ]} ( / ˈ iː b ɪ t d ɑː , ˈ ɛ b -/ EE -bit-dah, EB -it-dah ) ^{[ 2 ]}เป็นการวัดผลกำไรของบริษัทจากธุรกิจที่ดำเนินงานเท่านั้น ก่อนผลกระทบใดๆ จากหนี้สิน การชำระเงินตามที่รัฐกำหนด และต้นทุนที่จำเป็นในการรักษาสินทรัพย์ของบริษัท EBITDA คำนวณได้จากการหักต้นทุนทั้งหมดของธุรกิจที่ดำเนินงาน (เช่น ค่าจ้าง ต้นทุนวัตถุดิบ และบริการ) ออกจากรายได้ แต่ไม่รวมการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์ ต้นทุนการกู้ยืม และภาระผูกพันต่อรัฐบาล แม้ว่าสัญญาเช่าบางรายการจะถูกบันทึกเป็นสินทรัพย์ในงบดุล (และคิดค่าเสื่อมราคาในงบกำไรขาดทุน) ตั้งแต่IFRS 16 เป็นต้นมา ค่าใช้จ่ายเหล่านี้มักจะยังคงถูกปรับกลับเข้าไปใน EBITDA เนื่องจากถือว่าเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

แม้ว่าจะแสดงอยู่ในงบกำไรขาดทุน บ่อยครั้ง แต่ SECไม่ถือว่าเป็นส่วนหนึ่งของหลักการบัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไป (GAAP) [ ^{3 ] ดังนั้น}ในสหรัฐอเมริกา SEC จึงกำหนดให้บริษัทที่จดทะเบียนหลักทรัพย์กับ SEC (และเมื่อยื่นรายงานเป็นระยะ) ต้องกระทบยอด EBITDA กับกำไรสุทธิ^{[ 4 ]}

แนวคิดดั้งเดิมของ EBITDA นั้นริเริ่มขึ้นในช่วงทศวรรษ 1970 โดยนักลงทุนมหาเศรษฐีJohn Malone [ ^{5 ] ใน}ช่วงต้นอาชีพของเขา Malone ได้พัฒนา EBITDA เป็นเครื่องมือในการประเมินความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดของบริษัทโทรคมนาคม เขาสนับสนุนให้ใช้ EBITDA มากกว่าตัวชี้วัดแบบดั้งเดิม เช่นกำไรต่อหุ้น (EPS) โดยให้เหตุผลว่า EBITDA สะท้อนถึงผลการดำเนินงานทางการเงินที่แม่นยำกว่าสำหรับธุรกิจที่มีการเติบโตสูงและใช้เงินทุนจำนวนมาก^{[ 6 ]}เดิมที Malone ใช้ EBITDA เพื่อดึงดูดผู้ให้กู้และนักลงทุน โดยวางตำแหน่งให้เป็นองค์ประกอบสำคัญของกลยุทธ์การเติบโตของเขา การมุ่งเน้นที่ EBITDA ทำให้เขาสามารถแสดงให้เห็นถึงความสามารถของบริษัทในการสร้างกระแสเงินสดในขณะที่ใช้หนี้สินอย่างมีประสิทธิภาพและนำกำไรไปลงทุนใหม่เพื่อลดภาษี ซึ่งเป็นแนวทางที่กำหนดปรัชญาการลงทุนของเขา

EBITDA กลับมาได้รับความนิยมอีกครั้งในช่วงยุคฟองสบู่ดอทคอมโดยได้รับความนิยมในฐานะเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการประเมินสุขภาพทางการเงินของบริษัทเทคโนโลยีที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว^{[ 7 ]}

EBITDA ถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในการประเมินผลการดำเนินงานของบริษัท EBITDA มีประโยชน์ในการประเมินผลกำไรที่แท้จริงของธุรกิจที่ดำเนินงานอยู่เพียงอย่างเดียว กล่าวคือ ธุรกิจสร้างกำไรได้มากน้อยเพียงใดจากการให้บริการ การขายสินค้า ฯลฯ ในช่วงเวลาที่กำหนด การวิเคราะห์ประเภทนี้มีประโยชน์ในการมองเห็นภาพรวมของผลกำไรของธุรกิจที่ดำเนินงานอยู่เพียงอย่างเดียว เนื่องจากรายการต้นทุนที่ถูกละเว้นในการคำนวณ EBITDA นั้นส่วนใหญ่เป็นอิสระจากธุรกิจที่ดำเนินงานอยู่ เช่น การจ่ายดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับโครงสร้างทางการเงินของบริษัท การจ่ายภาษีในเขตอำนาจศาลที่เกี่ยวข้อง รวมถึงการจ่ายดอกเบี้ย การเสื่อมราคาของฐานสินทรัพย์ (และนโยบายการเสื่อมราคาที่เลือก) และการตัดจำหน่ายจากประวัติการเข้าซื้อกิจการที่มีผลกระทบต่อค่าความนิยมเป็นต้น EBITDA ถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในการวัดมูลค่าของบริษัทเอกชนและบริษัทมหาชน (เช่น การกล่าวว่าบริษัทแห่งหนึ่งซื้อขายที่ x เท่าของ EBITDA หมายความว่ามูลค่าของบริษัทที่แสดงผ่านราคาหุ้นเท่ากับ x เท่าของ EBITDA) ในการพยายามแสดง EBITDA เป็นตัวชี้วัดผลกำไรพื้นฐานของธุรกิจที่ดำเนินงาน EBITDA มักจะถูกปรับปรุงสำหรับค่าใช้จ่ายพิเศษ กล่าวคือ ค่าใช้จ่ายที่บริษัทเชื่อว่าไม่ได้เกิดขึ้นเป็นประจำ การปรับปรุงเหล่านี้อาจรวมถึงค่าใช้จ่ายหนี้เสีย การชำระหนี้ตามกฎหมาย ค่าใช้จ่ายในการซื้อกิจการ การบริจาคเพื่อการกุศล และเงินเดือนของเจ้าของหรือสมาชิกในครอบครัว^{[ 8 ] [ 9 ]}ตัวชี้วัดที่ได้เรียกว่าEBITDA ที่ปรับปรุงแล้วหรือEBITDA ก่อนรายการพิเศษ

EBITDA ที่ติดลบแสดงให้เห็นว่าธุรกิจมีปัญหาพื้นฐานด้านผลกำไร ในทางกลับกัน EBITDA ที่เป็นบวกไม่ได้หมายความว่าธุรกิจนั้นสร้างกระแสเงินสดเสมอไป เนื่องจากกระแสเงินสดของธุรกิจขึ้นอยู่กับค่าใช้จ่ายด้านการลงทุน (ที่จำเป็นในการทดแทนสินทรัพย์ที่ชำรุด) ภาษี ดอกเบี้ย และการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน รวมถึง EBITDA ด้วย

แม้ว่า EBITDA จะเป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์ แต่ไม่ควรพึ่งพา EBITDA เพียงอย่างเดียวในการประเมินผลการดำเนินงานของบริษัท ข้อวิจารณ์ที่สำคัญที่สุดของการใช้ EBITDA เป็นตัวชี้วัดในการประเมินผลการดำเนินงานของบริษัทคือ การละเลยความจำเป็นในการใช้จ่ายเงินทุนในการประเมิน อย่างไรก็ตาม การใช้จ่ายเงินทุนมีความจำเป็นในการรักษาสินทรัพย์ ซึ่งจะช่วยให้เกิด EBITDA ขึ้นมาได้วอร์เรน บัฟเฟตต์เคยถามอย่างมีชื่อเสียงว่า "ฝ่ายบริหารคิดว่านางฟ้าฟันจะจ่ายเงินสำหรับการใช้จ่ายเงินทุนหรือไม่" ^{[ 4 ]}วิธีแก้ไขที่มักใช้คือการประเมินธุรกิจโดยใช้ตัวชี้วัด EBITDA - การใช้จ่ายเงินทุน

อัตรากำไร EBITDAหมายถึง EBITDA หารด้วยรายได้รวม (หรือ "ผลผลิตรวม" ซึ่ง "ผลผลิต" แตกต่างจาก "รายได้" ตามการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลัง) ^{[ 10 ]}

กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี และค่าเสื่อมราคา ( EBITA ) คำนวณได้จาก EBITDA โดยหักค่าเสื่อมราคาออก

EBITA เป็นตัวชี้วัดที่ใช้ในการรวมผลกระทบของฐานสินทรัพย์ในการประเมินผลกำไรของธุรกิจ ในแง่นี้ EBITA เป็นตัวชี้วัดที่ดีกว่า EBITDA แต่ยังไม่เป็นที่นิยมใช้กันอย่างแพร่หลาย

กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย และค่าเช่า ( EBITDAR )

EBITDAR ได้มาจาก EBITDA โดยการเพิ่มต้นทุนค่าเช่าเข้าไปใน EBITDA EBITDAR มีประโยชน์เมื่อเปรียบเทียบสองบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันที่มีโครงสร้างสินทรัพย์แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น พิจารณาบริษัทบ้านพักคนชราสองแห่ง บริษัทหนึ่งเช่าบ้านพักคนชรา และอีกบริษัทหนึ่งเป็นเจ้าของบ้านพัก ธุรกิจแรกมีค่าใช้จ่ายค่าเช่าซึ่งรวมอยู่ใน EBITDA ในขณะที่บริษัทที่สองมีค่าใช้จ่ายด้านทุนซึ่งไม่รวมอยู่ใน EBITDA ดังนั้นการเปรียบเทียบธุรกิจเหล่านี้ในระดับ EBITDA จึงไม่ใช่ตัวชี้วัดที่ถูกต้อง และ EBITDAR ช่วยแก้ปัญหานี้ได้ อุตสาหกรรมอื่นๆ ที่ใช้ EBITDAR ได้แก่ ธุรกิจโรงแรมหรือธุรกิจขนส่ง^{[ 11 ]} EBITDAR เกี่ยวข้องกับ "EBITDAL" โดย "ต้นทุนค่าเช่า" ถูกแทนที่ด้วย "ต้นทุนการเช่าซื้อ"

กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย และค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง ( EBITDAR )

บางบริษัทใช้ EBITDAR โดยที่ "R" หมายถึง "ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง" แม้ว่าการวิเคราะห์กำไรก่อนหักค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างนี้จะมีประโยชน์เช่นกัน แต่ตัวชี้วัดดังกล่าวควรเรียกว่า " EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว " มากกว่า

กำไรก่อนดอกเบี้ย ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย ( EBIDA ) เป็นตัวชี้วัดที่ไม่ค่อยเป็นที่รู้จักเมื่อเทียบกับ EBITDA EBIDA ไม่รวมผลกระทบของภาษี แต่ถือเป็นตัวชี้วัดที่อนุรักษ์นิยมมากกว่า เนื่องจากมีข้อสมมติฐานน้อยกว่า EBIDA ไม่ใช่ ตัวชี้วัดตาม หลักการบัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไปและวิธีการคำนวณก็ไม่ได้เป็นมาตรฐานสากล^{[ 12 ]}

กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย และค่าสำรวจ ( EBIDAX ) เป็นตัวชี้วัดที่ไม่เป็นไปตามมาตรฐาน GAAPซึ่งสามารถใช้ประเมินความแข็งแกร่งทางการเงินหรือผลการดำเนินงานของบริษัทน้ำมัน ก๊าซ หรือแร่ธาตุได้

ต้นทุนในการสำรวจแตกต่างกันไปตามวิธีการและค่าใช้จ่าย การตัดส่วนต้นทุนการสำรวจออกจากงบดุลจะช่วยให้สามารถเปรียบเทียบระหว่างบริษัทพลังงานได้ดียิ่งขึ้น

กำไรจากการดำเนินงานก่อนหักค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ( OIBDA ) หมายถึง การคำนวณกำไรโดยการนำค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย มาบวก กับกำไรจากการดำเนินงาน

OIBDA แตกต่างจาก EBITDA ตรงที่จุดเริ่มต้นคือรายได้จากการดำเนินงาน ไม่ใช่กำไร ดังนั้นจึงไม่รวมรายได้ที่ไม่ใช่จากการดำเนินงาน ซึ่งมักจะไม่เกิดขึ้นซ้ำทุกปี OIBDA จึงรวมเฉพาะรายได้ที่ได้จากการดำเนินงานปกติ โดยไม่รวมรายการต่างๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน หรือการประเมินภาษี

ในอดีต OIBDA ถูกสร้างขึ้นเพื่อไม่รวมผลกระทบจากการตัดจำหน่ายที่เกิดจากค่าใช้จ่ายครั้งเดียว และเพื่อปรับปรุงภาพลักษณ์สำหรับนักวิเคราะห์เมื่อเปรียบเทียบกับ EBITDA ในช่วงเวลาก่อนหน้า ตัวอย่างเช่น กรณีของTime Warnerซึ่งเปลี่ยนไปใช้การรายงาน OIBDA แยกตามแผนกหลังจากมีการตัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายที่เกิดจากการควบรวมกิจการของบริษัทกับ AOL

กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย และผลกระทบจากไวรัสโคโรนา ( EBITDAC ) เป็นตัวชี้วัดที่ไม่เป็นไปตาม มาตรฐาน GAAPซึ่งถูกนำมาใช้หลังจากเกิดการระบาดใหญ่ของ COVID-19 ทั่ว โลก

EBITDAC เป็นกรณีพิเศษของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว

เมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม 2020 Financial Timesระบุว่ากลุ่มบริษัทผู้ผลิตSchenck Process ของเยอรมนี เป็นบริษัทแรกในยุโรปที่ใช้คำนี้ในรายงานประจำไตรมาส^{[ 13 ]}บริษัทได้บวกกำไรในไตรมาสแรกของปี 2020 จำนวน 5.4 ล้านยูโรกลับเข้าไป ซึ่งระบุว่าบริษัทจะได้รับกำไรดังกล่าวหากไม่ได้รับผลกระทบจาก 'อัตรากำไรขั้นต้นที่หายไปและการดูดซับต้นทุนที่ลดลงเนื่องจากการสนับสนุนทางการเงินโดยตรงจากรัฐที่ได้รับส่วนใหญ่ในประเทศจีน' ^{[ 14 ]}

บริษัทอื่นๆ ก็นำเอาตัวชี้วัด EBITDAC นี้มาใช้เช่นกัน โดยอ้างว่ามาตรการล็อกดาวน์ที่รัฐกำหนดและการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานทำให้ผลกำไรที่แท้จริงของพวกเขาผิดเพี้ยนไป และ EBITDAC จะแสดงให้เห็นว่าบริษัทเหล่านี้เชื่อว่าพวกเขาจะได้รับผลกำไรมากน้อยเพียงใดหากไม่มีการระบาดของไวรัสโคโรนา

เช่นเดียวกับ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วรูปแบบอื่นๆ เครื่องมือนี้อาจมีประโยชน์ในการวิเคราะห์บริษัท แต่ไม่ควรใช้เป็นเครื่องมือเดียว

• กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT)
• EV/EBITDA
• กำไรขั้นต้น
• กำไรสุทธิ
• กำไรสุทธิ
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน
• รายได้ของเจ้าของ
• อัตราส่วนราคาต่อกำไร
• รายได้

• แม็คลานีย์, เอ็ดดี้; แอทริล, ปีเตอร์ (2012) การบัญชี: บทนำ (ฉบับที่ 6) ฮาร์โลว์ อังกฤษ; นิวยอร์ก: เพียร์สัน. ไอเอสบีเอ็น 9780273771838. OCLC  989363259 .