Iceland's first coins were 10 and 25 aurar pieces introduced in 1922. These were followed in 1925 by 1 krona and 2 krona pieces and in 1926 by 1, 2, and 5 aurar pieces. In 1946, the coins' designs were altered to remove the royal monogram (CXR), following abolition of the Icelandic monarchy (which had formed a personal union with Denmark) in 1944.

Starting in 1967, new coins were introduced due to a considerable fall in the value of the krona. 10 krona coins were introduced in that year, followed by 50 aurar and 5 krona pieces in 1969 and 50 krona pieces in 1970.

The first notes issued in 1885 by the Landssjóður Íslands were in denominations of 5, 10, and 50 krona. In 1904, the Bank of Iceland (Íslands Banki) took over note production and introduced 100 krona notes. In 1921, the Ríkissjóður Íslands began issuing paper money, with notes for 1, 5, 1,0 and 50 krona.

In 1928, another bank, the Landsbanki Íslands, took over issuance of denominations of 5 krona and above, with the Ríkissjóður Íslands continuing to issue 1 krona notes until 1947. The Landsbanki Íslands introduced 500 krona notes in 1935, followed by 25 and 1000 krona notes in 1957.

In 1961, the Seðlabanki Íslands became the central bank of Iceland and started issuing paper money, in denominations of 10, 25, 100, and 500 krona. They were manufactured in England by De la Rue.

ในปี พ.ศ. 2524 ได้มีการนำเหรียญกษาปณ์มาใช้ในมูลค่า 5, 10 และ 50 ออรา(เซนต์) , 1 โครนา และ 5 โครนา ต่อมาได้มีการนำเหรียญ 10 โครนามาใช้ในปี พ.ศ. 2527, 50 โครนาในปี พ.ศ. 2530 และ 100 โครนาในปี พ.ศ. 2538 ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2546 ธนาคารในไอซ์แลนด์ไม่รับเหรียญกษาปณ์ใดๆ ที่มีหน่วยเป็นออรา( เซนต์) อีกต่อไป ^{[ 7 ]}

ธนบัตรของไอซ์แลนด์พิมพ์โดยใช้ปีที่เป็นที่มาของพื้นฐานทางกฎหมายของสกุลเงินนั้นๆ ในปี 1981 มีการออกธนบัตรใน denominations 10, 50, 100 และ 500 โครนา โดยอิงตามกฎหมายเมื่อวันที่ 29 มีนาคม 1961 ต่อมาในปี 1984 ได้มีการออกธนบัตร 1000 โครนา และในปี 1986 ได้มีการออกธนบัตร 5000 โครนา โดยใช้กฎหมายเดียวกัน

ธนบัตร 100, 500 และ 1000 โครนาได้รับการนำกลับมาใช้ใหม่ในปี 1994 ภายใต้กฎหมายเมื่อวันที่ 5 พฤษภาคม 1986 ในปีถัดมา ธนบัตรชนิดใหม่ 2000 โครนาได้รับการออกใช้เป็นครั้งแรก ธนบัตร 2000 โครนามีความแตกต่างเล็กน้อยจากธนบัตรชนิดอื่น ตัวอย่างเช่น รูปแบบการพิมพ์ด้านล่างขยายไปทั่วทั้งด้านบนและด้านล่าง ในขณะที่ธนบัตรชนิดอื่นมีขอบสีขาวทุกด้าน ตัวเลข2000พิมพ์ด้วยสีหลายสีใน 3 จาก 4 ครั้ง และตัวเลข2000 ที่มุมล่างซ้ายของด้านหลังธนบัตรเป็นแนวตั้ง "เงา" ของตัวเลขพิมพ์ด้วย ตัวอักษร SÍ ขนาด เล็ก มาก

ธนบัตรชุดวันที่ 22 พฤษภาคม 2544 มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญหลายประการ ลักษณะการพิมพ์ใต้ภาพและการพิมพ์ขนาดเล็กบนธนบัตร 2,000 โครนา ถูกขยายไปยังธนบัตรชนิดอื่นๆ ด้วย นอกจากนี้ ธนบัตร 1,000 และ 5,000 โครนา ยังได้รับการเพิ่มฟอยล์โลหะไว้ข้างๆ ภาพบุคคลอีกด้วย

ในปี 2556 มีการออกธนบัตร 10,000 โครนาใหม่ โดยมีรูปหน้าของนักวิทยาศาสตร์ธรรมชาติและกวีJónas Hallgrímssonปรากฏอยู่บนธนบัตร รวมถึงนกพลูเวอร์สีทองยูเรเซียด้วย^{[ 10 ]}ธนบัตร 100 โครนาหรือต่ำกว่านั้นไม่มีการหมุนเวียนอีกต่อไปแล้ว เนื่องจากธนาคารกลางได้เรียกคืน ธนบัตร 2,000 โครนาไม่ได้ผลิตโดยธนาคารกลางอีกต่อไปแล้ว แต่ยังคงได้รับการยอมรับว่าเป็นเงินที่ใช้ชำระหนี้ได้ตามกฎหมาย^{[ 11 ]}

ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2551 วิกฤตการณ์ทางการเงินปี พ.ศ. 2551นำไปสู่การล่มสลายของภาคธนาคารของไอซ์แลนด์ ค่าเงินโครนาไอซ์แลนด์ลดลง และในวันที่ 7 ตุลาคม พ.ศ. 2551 ธนาคารกลางไอซ์แลนด์พยายามตรึงค่าเงินไว้ที่ 131 ต่อยูโร^{[ 15 ]}การตรึงค่าเงินนี้ถูกยกเลิกในวันถัดมา^{[ 16 ]}ต่อมาค่าเงินโครนาลดลงอีกครั้งและเหลือ 340 ต่อยูโร ก่อนที่การซื้อขายสกุลเงินจะถูกระงับ^{[ 17 ]} (เมื่อเปรียบเทียบ อัตราแลกเปลี่ยนในช่วงต้นปี พ.ศ. 2551 อยู่ที่ประมาณ 90 โครนาต่อยูโร^{[ 18 ]} ) หลังจากช่วงเวลาของการซื้อขายระหว่างประเทศในสกุลเงินโครนาที่มีปริมาณน้อยมากและค่อนข้างระมัดระวัง คาดว่ากิจกรรมจะกลับมาคึกคักอีกครั้งตลอดเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2551 แม้ว่าจะยังมีสภาพคล่องต่ำ เนื่องจากไอซ์แลนด์ได้รับเงินกู้ จาก กองทุนการเงินระหว่างประเทศ^{[ 19 ]}อย่างไรก็ตาม ณ เดือนมกราคม พ.ศ. 2552 เงินโครนายังคงไม่ได้รับการซื้อขายอย่างสม่ำเสมอ โดย อัตราอ้างอิงของ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ถูกกำหนดเป็นระยะๆ ครั้งสุดท้ายเมื่อวันที่ 3 ธันวาคม พ.ศ. 2551 ที่ 290 โครนาต่อยูโร^{[ 20 ]}

ค่าเงินโครนาไอซ์แลนด์ก็ลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน จากประมาณ 50 ถึง 80 ต่อดอลลาร์ เหลือประมาณ 110–115 ต่อดอลลาร์ และในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2551 ก็ลดลงอย่างต่อเนื่องจนเหลือ 135 ต่อดอลลาร์ ณ วันที่ 2 เมษายน พ.ศ. 2552 ค่าเงินอยู่ที่ประมาณ 119 ต่อดอลลาร์ และทรงตัวอยู่ในระดับนั้นตลอดสองปีถัดมา โดย ณ วันที่ 23 มีนาคม พ.ศ. 2554 ราคาอยู่ที่ประมาณ 114 ต่อดอลลาร์^{[ 21 ]}ด้วยเหตุนี้ ต้นทุนที่เคยสูงสำหรับผู้ค้าและนักท่องเที่ยวต่างชาติจึงลดลง ซึ่งอุตสาหกรรมการค้าและการท่องเที่ยวของไอซ์แลนด์ได้ใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้^{[ 22 ]}ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2551 บิ๊กแมคมีราคาเทียบเท่าเกือบ 6 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 3.57 ดอลลาร์สหรัฐในสหรัฐอเมริกา^{[ 23 ]}

ในทางทฤษฎี การนำเงินยูโรมาใช้อาจมีข้อดีหลายประการ การนำสกุลเงินที่บางคนมองว่าแข็งแกร่งกว่าในอดีตมาใช้อาจช่วยให้ไอซ์แลนด์ "หลีกเลี่ยงความผันผวนที่เกิดจากการเก็งกำไรในตลาดการเงินระหว่างประเทศ" ^{[ 24 ]}นอกจากนี้ นักเศรษฐศาสตร์ชาวไอซ์แลนด์ยังได้ระบุข้อโต้แย้งหลายประการที่สนับสนุนการใช้เงินยูโรก่อนเกิดวิกฤต "ในแง่ของศักยภาพการเติบโตและสวัสดิการ คาดว่าเงินยูโรจะนำมาซึ่งอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่ต่ำลง [...] ซึ่งแน่นอนว่าจะเพิ่มการลงทุนในทุนและผลิตภาพแรงงาน เงินยูโรอาจลดราคาสินค้าอุปโภคบริโภคโดยอำนวยความสะดวกในการเปรียบเทียบกับประเทศยูโรอื่นๆ" ^{[ 24 ]} เนื่องจากความผันผวนระหว่างเงินยูโรและเงินโครนา อดีตรัฐมนตรีต่างประเทศValgerður Sverrisdóttirจึงพิจารณาแนวคิดที่ว่าไอซ์แลนด์อาจเปลี่ยนมาใช้เงินดอลลาร์ เพื่อ เข้าสู่ยูโรโซนโดยไม่ต้องเข้าร่วมสหภาพยุโรป

ความคิดเห็นเกี่ยวกับเงินยูโรในหมู่ชาวไอซ์แลนด์นั้นแตกต่างกันไป ผลสำรวจความคิดเห็นเกี่ยวกับการเข้าร่วมสหภาพยุโรปของไอซ์แลนด์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 11 กันยายน 2550 แสดงให้เห็นว่า 53% ของผู้ตอบแบบสอบถามเห็นด้วยกับการใช้เงินยูโร 37% คัดค้าน และ 10% ไม่แน่ใจ^{[ 25 ]}ผลสำรวจอีกฉบับหนึ่งที่จัดทำขึ้นสำหรับหนังสือพิมพ์ไอซ์แลนด์Fréttablaðiðและเผยแพร่เมื่อวันที่ 30 กันยายน 2550 แสดงให้เห็นว่า 56% คัดค้านการใช้เงินยูโร และ 44% เห็นด้วย^{[ 26 ]}ในเดือนมกราคม 2551 ผลสำรวจโดยหอการค้าไอซ์แลนด์ระบุว่ามีผู้สนับสนุนให้ไอซ์แลนด์เลิกใช้เงินโครนาและเปลี่ยนไปใช้สกุลเงินอื่นถึง 63% บริษัทหลายแห่งในไอซ์แลนด์ เช่นÖssurได้เริ่มจ่ายเงินเดือนพนักงานเป็นเงินยูโรหรือดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากอัตราเงินเฟ้อสูงและความผันผวนสูง^{[ 27 ]}

วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008กระตุ้นให้เกิดเสียงเรียกร้องให้ไอซ์แลนด์เข้าร่วมยูโรโซนมากขึ้น ในเดือนมกราคม 2009 เจ้าหน้าที่ระดับสูงของไอซ์แลนด์คนหนึ่งกล่าวว่าเนื่องจากวิกฤตการณ์ดังกล่าว “เงินโครนาตายแล้ว เราต้องการสกุลเงินใหม่ ทางเลือกเดียวที่จริงจังคือเงินยูโร” ^{[ 28 ]}ในเดือนมีนาคม 2009 รายงานของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศของไอซ์แลนด์ Össur Skarphédinsson ได้พิจารณาสามทางเลือก ได้แก่ การคงเงินโครนาไว้ การใช้เงินยูโรโดยไม่เข้าร่วมสหภาพยุโรป และการใช้เงินยูโรผ่านการเป็นสมาชิกสหภาพยุโรป รายงานแนะนำทางเลือกที่สาม^{[ 29 ]}

การศึกษาทางเศรษฐศาสตร์เกี่ยวกับผลกระทบของการนำเงินยูโรมาใช้โดยไอซ์แลนด์พบว่าเงินโครนาไอซ์แลนด์ทำหน้าที่เป็นทั้งอุปสรรคและกันชนต่อการค้าระหว่างประเทศ และการเข้าร่วมสหภาพยุโรปและการนำเงินยูโรมาใช้อาจทำให้การค้าระหว่างประเทศของไอซ์แลนด์สูงขึ้นถึง 60% ^{[ 30 ]}

ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2552 รัฐสภาไอซ์แลนด์ (Alþingi) ลงมติด้วยคะแนนเสียงเฉียดฉิวให้สมัครเป็นสมาชิกสหภาพยุโรป แต่การสมัครดังกล่าวถูกระงับไว้ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2556 (ดูการเข้าเป็นสมาชิกสหภาพยุโรปของไอซ์แลนด์ )

ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2558 ทางการไอซ์แลนด์ประกาศเป็นลายลักษณ์อักษรถึงประธานสภาสหภาพยุโรปว่าไอซ์แลนด์ไม่ควรถูกมองว่าเป็นรัฐผู้สมัคร และไม่มีแผนเฉพาะเจาะจงที่จะดำเนินการตามกระบวนการเป็นสมาชิกต่อไป^{[ 31 ]}ผู้นำพรรคการเมืองรัฐบาลยังระบุด้วยว่าเงินโครนาจะยังคงเป็นสกุลเงินของไอซ์แลนด์ต่อไปอย่างน้อยในอนาคตอันใกล้

ในปี 2555 มีการหารือเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการใช้สกุลเงินต่างประเทศ แนวคิดในการใช้เงินดอลลาร์แคนาดาเป็นที่นิยม และเอกอัครราชทูตแคนาดาประจำไอซ์แลนด์ระบุว่าไอซ์แลนด์สามารถใช้สกุลเงินดังกล่าวได้หากต้องการ^{[ 32 ]}แคนาดาได้รับความนิยมเนื่องจากภูมิประเทศทางเหนือและเศรษฐกิจที่คล้ายคลึงกันซึ่งพึ่งพาทรัพยากรธรรมชาติ รวมถึงความมั่นคงทางเศรษฐกิจที่ค่อนข้างดี^{[ 33 ]}

อาร์นอร์ ซิกวัตส์สัน รองผู้ว่าการธนาคารกลางไอซ์แลนด์ กล่าวในการประชุมสหพันธ์แรงงานไอซ์แลนด์เมื่อวันที่ 10 มกราคม 2555 ว่า:

ผมมีความเห็นว่า การนำสกุลเงินต่างประเทศมาใช้ฝ่ายเดียว หรือการจัดตั้งคณะกรรมการควบคุมสกุลเงิน จะถือว่ารอบคอบได้ก็ต่อเมื่อธนาคารขนาดใหญ่ที่สุดของไอซ์แลนด์ทั้งหมดเป็นของธนาคารต่างชาติที่แข็งแกร่งและมีฐานะทางการเงินที่มั่นคงพอที่จะให้สภาพคล่องแก่ธนาคารเหล่านั้นในช่วงเวลาที่ยากลำบาก ประการที่สอง การนำสกุลเงินอื่นมาใช้ฝ่ายเดียวเป็นวิธีแก้ปัญหาที่แทบจะไม่คุ้มค่าที่จะพิจารณา เว้นแต่ว่า การเป็นสมาชิก สหภาพเศรษฐกิจและการเงินของสหภาพยุโรป (EMU ) จะถูกตัดออกไปในอนาคตอันใกล้ เนื่องจากจะทำให้มีต้นทุนเพิ่มขึ้นในการซื้อเงินฐานใหม่สำหรับระบบธนาคาร (โดยทั่วไปอยู่ในช่วง 70-100 พันล้านโครนาในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา) และต้องมีเงินสำรองระหว่างประเทศเพื่อความปลอดภัยมากขึ้น (โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากธนาคารเหล่านั้นไม่ได้เป็นของต่างชาติ) การจ่ายราคาดังกล่าวเพื่อผลประโยชน์เพียงไม่กี่ปีนั้นไร้ประโยชน์ บวกกับค่าธรรมเนียมการออก เหรียญ ที่จะตกเป็นของธนาคารกลางยุโรป ( ECB ) อย่างถาวร นอกจากนี้ยังมีการกล่าวถึงสกุลเงินอื่นนอกเหนือจากยูโร แต่เมื่อพิจารณาถึงคุณลักษณะที่จำเป็นของสกุลเงินดังกล่าวแล้ว ไม่มีสกุลเงินใดที่จะเป็นประโยชน์ต่อไอซ์แลนด์ได้มากเท่ากับยูโร^{[ 34 ]}

ข้อมูล ณ ปี 2018ทางการไอซ์แลนด์ไม่มีแผนที่จะนำสกุลเงินต่างประเทศมาใช้^{[ 35 ]}

• ณ วันที่ 3 มีนาคม 2569 1 ดอลลาร์สหรัฐ มีค่าเท่ากับ 123.95 โครนไอซ์แลนด์