ก่อตั้งขึ้นเมื่อปลายปี 1902 ในชื่อ^The Modern Foot-Ball Club [ ^{4 ]}หน่วยงานดังกล่าวเปลี่ยนชื่อเป็น Hispanic ในทันที คือModerno Foot-Ball Clubในขณะนั้น ฟุตบอลกำลังเริ่มเป็นที่นิยมในเมือง และมีการก่อตั้งสมาคมฟุตบอลจำนวนมาก ประธานคนแรกและคนเดียวที่เป็นที่รู้จักคือเฟอร์นันโด คุมเมอร์ได้จัดการประชุมครั้งแรกของสโมสรในวันที่ 13 พฤศจิกายน แม้ว่าจำนวนสมาชิกที่พวกเขามีในการประชุมครั้งแรกนั้นจะไม่ชัดเจนก็ตาม^{[ 4 ]}การแข่งขันอย่างไม่เป็นทางการครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของสโมสรจัดขึ้นในวันที่ 21 พฤศจิกายน เมื่อพวกเขาเผชิญหน้ากับสมาคมที่เพิ่งก่อตั้งใหม่ชื่อSport Foot-Ball Clubและชนะด้วยคะแนน 3–1 ^{[ 5 ]}

Within just one month of its foundation, in December 1902, Moderno FC took part in the Concurso de Bandas, the first tournament organized by the recently established Madrid Football Federation, thus engaging in some of the very first competitive football matches in the city despite having played just a handful of preparatory matches prior to it. At the tournament, Moderno came face-to-face with Madrid FC for the first time in a match held at the Plaza de Toros Avenue on 25 December 1902, ending with a resounding 0–16 loss to Madrid, who came out winners of the tournament after comfortably beating the remaining opponents.^[6] This was the club's biggest ever defeat in its short history.^[7]

In 1903, Moderno took advantage of crises within the societies of Iberia Football Club and Victoria Football Club to absorb both clubs, thus incorporating several of their most prominent players, which meant a big leap in quality for the club, and as a result, they managed to win the only title of its short history, the 1903 Centro Championship, the successor of Concurso de Bandas. Moderno won the title with 7 points, just one more than Madrid who finished with 6.^[2] Over the years, the winner of the championship would be chosen as the Madrid representative at the Copa del Rey, however, in 1903 the honor fell to Madrid FC as it was the only club entitled to play in the tournament, although it remains unclear why only Madrid FC entered the Qualifying Contest for the Copa del Rey.

ความพ่ายแพ้ของเรอัล มาดริด ในรอบชิงชนะเลิศโกปาเดลเรย์ ปี 1903ก่อให้เกิดสถานการณ์ที่วุ่นวายภายในสโมสร นำไปสู่การแยกตัวของสมาชิกผู้ก่อตั้งและสมาชิกสำคัญหลายคน การแตกแยกนำโดยพี่น้องตระกูล Giralt ( มาริโอ , โฆเซ่และอาร์มันโด ) และอันโตนิโอ เนย์ราซึ่งต่อมาได้ก่อตั้งสโมสรสเปนแห่งมาดริด ขึ้นใหม่ ในช่วงปลายปี 1903 เหตุการณ์นี้ทำให้มาดริดตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากมาก เนื่องจากพวกเขากำลังประสบปัญหาขาดแคลนผู้เล่น โมเดอร์โนก็กำลังดิ้นรนเช่นกัน ดังนั้นผู้อำนวยการของเรอัล มาดริด คือฮวนและคาร์ลอส ปาดรอสจึงเสนอข้อตกลงที่ทุกคนจะได้ประโยชน์แก่เฟอร์นันโด คุมเมอร์ นั่นคือการควบรวมกิจการ ความสัมพันธ์ระหว่างสองสโมสรนี้ดี ดังนั้นโมเดอร์โนจึงยอมรับโดยมีเงื่อนไขเดียว พวกเขาต้องการใส่ชื่อของตนในชื่อใหม่ของสโมสร และในวันที่ 30 มกราคม 1904 สองสโมสรจึงรวมตัวกันเพื่อความอยู่รอด และก่อตั้งเป็นสโมสรฟุตบอลมาดริด-โมเดอร์โนซึ่งเป็นชื่อที่ใช้ในการแข่งขัน ชิงแชมป์กลาง ฤดูกาล1903–04 ^{[ 8 ]}อย่างไรก็ตาม คำว่า "Moderno" ซึ่งเป็นร่องรอยสุดท้ายของสโมสร ได้เลิกใช้ไปตามกาลเวลา และในฤดูกาลถัดมา ทีมก็กลับมาใช้ชื่อ "Madrid Football Club" อีกครั้ง คาร์ลอส ปาดรอส ได้รับเลือกเป็นประธานสโมสรหลังจากการควบรวมกิจการ