ควอนโต (Quanto) คือ อนุพันธ์ประเภทหนึ่งที่สินทรัพย์อ้างอิงกำหนดราคาเป็นสกุลเงิน หนึ่ง แต่ตัวตราสารเองนั้นชำระด้วยสกุลเงินอื่นในอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนด ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักเก็งกำไรและนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในสินทรัพย์ต่างประเทศโดยไม่ต้องแบกรับความเสี่ยง จากอัตราแลกเปลี่ยน

ควอนโต (Quanto) น่าสนใจเพราะช่วยปกป้องผู้ซื้อจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน หากนักลงทุนชาวสหรัฐฯ ลงทุนโดยตรงในหุ้นญี่ปุ่นที่ประกอบกันเป็นดัชนีนิกเกอิ พวกเขาจะต้องเผชิญกับความผันผวนทั้งของดัชนีนิกเกอิและอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY โดยพื้นฐานแล้ว ควอนโตมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินที่มีมูลค่าสมมติเปลี่ยนแปลงได้ มูลค่าสมมติที่เปลี่ยนแปลงได้นี้เองที่ทำให้ควอนโตได้ชื่อนี้มา—"ควอนโต" ย่อมาจาก "quantity adjusting option" (ตัวเลือกปรับปริมาณ)

ออปชั่นแบบ Quanto มีทั้งราคาใช้สิทธิ์และสินทรัพย์อ้างอิงที่กำหนดเป็นสกุลเงินต่างประเทศ เมื่อถึงเวลาใช้สิทธิ์ มูลค่าของออปชั่นจะถูกคำนวณจากมูลค่าที่แท้จริงของออปชั่นในสกุลเงินต่างประเทศ จากนั้นจึงแปลงเป็นสกุลเงินภายในประเทศตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

โครงสร้างอีกประเภทหนึ่งเรียกว่า Quanto ในตลาดพลังงาน/สภาพอากาศ ในตลาดเหล่านี้ Quanto คืออนุพันธ์พลังงาน (หรือสินค้าโภคภัณฑ์) ที่ขึ้นอยู่กับสภาพอากาศ การขึ้นอยู่กับสภาพอากาศหมายความว่า ผลตอบแทนจะเกิดขึ้นหากตัวแปรสภาพอากาศบางอย่าง (โดยทั่วไปคืออุณหภูมิ แต่รวมถึงปริมาณน้ำฝนหรือตัวแปรสภาพอากาศอื่นๆ) เปลี่ยนแปลงไป (จากด้านบนหรือจากด้านล่าง) จนเกินค่าเป้าหมายที่กำหนดไว้ สำหรับโครงสร้างที่จะเรียกว่า Quanto ได้นั้น ผลตอบแทนต้องขึ้นอยู่กับราคาตลาดของสินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายกันในตลาดหลักทรัพย์ ตัวอย่างทั่วไปของผู้ซื้อ Quanto คือผู้ค้าปลีกในตลาดไฟฟ้า เสรี ซึ่งมีฐานลูกค้าที่พวกเขาจัดส่งให้ในราคาตามสัญญาคงที่ ผู้ค้าปลีกส่วนใหญ่ซื้อไฟฟ้าล่วงหน้า แต่ต้องไปซื้อจากตลาดซื้อขายทันทีที่มีราคาแพงเมื่อใดก็ตามที่พวกเขาต้องการส่งมอบมากกว่าที่วางแผนไว้ สถานการณ์นี้มักเกิดขึ้นเมื่อสภาพอากาศร้อน (เย็น) กว่าที่คาดไว้ และครัวเรือนจำนวนมากเปิดเครื่องปรับอากาศ (เครื่องทำความร้อน) เมื่อความต้องการไฟฟ้าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสถานการณ์เช่นนี้ ราคาในตลาดซื้อขายทันทีจะพุ่งสูงขึ้น ในขณะที่รายได้จากการขายยังคงที่ การซื้อควอนโตช่วยให้ผู้ค้าปลีกสามารถป้องกันความเสี่ยงดังกล่าวได้

ประเภทของควอนโตที่พบได้ทั่วไป ได้แก่:

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบควอนโตเช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีตลาดหุ้น ยุโรป ซึ่งชำระเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ
• ออปชั่นควอนโต (Quanto options ) คือ ออปชั่นที่ส่วนต่างระหว่างราคาสินทรัพย์อ้างอิงและราคาใช้สิทธิคงที่ จะถูกจ่ายเป็นสกุลเงินอื่น
• ควอนโต สวอป (Quanto swaps) คือสัญญาที่ฝ่าย หนึ่งจ่าย อัตราดอกเบี้ยที่ไม่ใช่สกุลเงินท้องถิ่นให้กับอีกฝ่ายหนึ่ง แต่จำนวนเงินสมมติ (notional amount ) อยู่ในสกุลเงินท้องถิ่น โดยฝ่ายที่สองอาจจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่หรืออัตราดอกเบี้ยลอยตัว ตัวอย่างเช่นสัญญาสวอปที่จำนวนเงินสมมติอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์แคนาดาแต่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็น USD LIBORจะถือเป็นควอนโตสวอป
• Quanto credit default swap คือสัญญาแลกเปลี่ยน ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ โดยซื้อความคุ้มครองจากการผิดนัดชำระหนี้ในมูลค่าสมมติที่ระบุไว้ในสกุลเงินหนึ่ง แต่การชำระเงินเพื่อคุ้มครองตามปกติจะกำหนดเป็นสกุลเงินอื่น

การกำหนดราคาอนุพันธ์ควอนโตเกี่ยวข้องกับการสร้างแบบจำลองตัวแปรทางการเงิน (หุ้น อัตราดอกเบี้ย ฯลฯ) ในสกุลเงินที่แตกต่างจากสกุลเงินจริง เพื่อที่จะเขียนพลวัตของตัวแปรทางการเงินที่สร้างแบบจำลองภายใต้การวัดราคาสกุลเงินต่างประเทศ ต้องใช้ทฤษฎีบทของ Girsanovซึ่งนำไปสู่เทอมการเคลื่อนตัวที่ขึ้นอยู่กับความผันผวนความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน (อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินที่กำหนดราคาและสกุลเงินของตัวแปรที่สร้างแบบจำลอง) และความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสอง^{[ 1 ]}เทอมการเคลื่อนตัวนี้นำไปสู่การปรับปรุงในการกำหนดราคาที่เรียกว่า "การปรับควอนโต" และจัดอยู่ในหมวดหมู่ทั่วไปของสิ่งที่เรียกว่าการปรับความนูน ในทางคณิตศาสตร์ การเงิน

Pantz, Julien 2011 Quantos และ FX Skew

• https://ssrn.com/abstract=1895474

Brigo, Damiano; Pede, Nicola; Petrelli, Andrea 2015 สัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงด้านเครดิตหลายสกุลเงิน: ผลกระทบของ Quanto และการกระโดดของการลดค่าเงิน

• arXiv : 1512.07256

เทอร์ฟัส, โคลิน 2018 การกำหนดราคาเชิงวิเคราะห์ของ Quanto CDS

• https://www.researchgate.net/publication/325070862_Analytic_Pricing_of_Quanto_CDS

ชุง, ตซ์-คิน; เกรกอรี, จอน 2018 ความเสี่ยงจากโรคหลอดเลือดสมองแบบผิดวิธี: การสอบเทียบโดยใช้ Quanto CDS Basis

• https://papers.ssrn.com/sol3/Delivery.cfm/SSRN_ID3406004_code2921783.pdf