ดัชนีS&P GSCI (เดิมชื่อดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์โกลด์แมนแซ คส์ ) ทำหน้าที่เป็นดัชนีอ้างอิงสำหรับการลงทุนในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และเป็นมาตรวัดประสิทธิภาพของสินค้าโภคภัณฑ์ในช่วงเวลาต่างๆ เป็นดัชนีที่สามารถซื้อขายได้และพร้อมใช้งานสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดของตลาดหลักทรัพย์ชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange ) ดัชนีนี้ได้รับการพัฒนาขึ้นครั้งแรกในปี 1991 โดยโกลด์แมนแซคส์ในปี 2007 กรรมสิทธิ์ได้ถูกโอนไปยังสแตนดาร์ดแอนด์พัวร์ส (Standard & Poor's)ซึ่งปัจจุบันเป็นเจ้าของและเผยแพร่ดัชนีนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ S&P GSCI ใช้ตัวคูณ 250 ดัชนีนี้มีสัดส่วนการลงทุนในภาคพลังงานสูงกว่าดัชนีราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อื่นๆ เช่นดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์บลูมเบิร์ก (Bloomberg Commodity Index )

ดัชนี S&P GSCI ประกอบด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ โดยมีกฎเกณฑ์ในการยกเว้นสินค้าโภคภัณฑ์บางประเภทเพื่อรักษาสภาพคล่องและศักยภาพในการลงทุนในตลาดฟิวเจอร์สที่เกี่ยวข้อง ปัจจุบันดัชนีประกอบด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ 24 ชนิดจากทุกภาคส่วนสินค้าโภคภัณฑ์ ได้แก่ ผลิตภัณฑ์พลังงาน โลหะอุตสาหกรรม ผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร ผลิตภัณฑ์ปศุสัตว์ และโลหะมีค่า ความหลากหลายของสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นส่วนประกอบทำให้ S&P GSCI มีการกระจายความเสี่ยงในระดับสูง ทั้งในระดับภาคส่วนย่อยและภายในแต่ละภาคส่วนย่อย ความหลากหลายนี้ช่วยลดผลกระทบจากเหตุการณ์เฉพาะเจาะจงที่มีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์แต่ละแห่ง แต่จะลดลงเมื่อรวมกันในระดับของ S&P GSCI

ความหลากหลายของสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นส่วนประกอบของ S&P GSCI พร้อมกับการถ่วงน้ำหนักทางเศรษฐกิจทำให้ดัชนีสามารถตอบสนองต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลกได้อย่างมีเสถียรภาพ แม้ว่าองค์ประกอบของการเติบโตของโลกจะเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลา เมื่อเศรษฐกิจอุตสาหกรรมครองการเติบโตของโลก ภาคโลหะของ GSCI โดยทั่วไปจะตอบสนองมากกว่าส่วนประกอบทางการเกษตร ในทางกลับกัน เมื่อตลาดเกิดใหม่ครองการเติบโตของโลก สินค้าโภคภัณฑ์ที่อิงกับปิโตรเลียมและสินค้าโภคภัณฑ์ทางการเกษตรมักจะตอบสนองได้ดีกว่า[1]

ดัชนี S&P GSCI เป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักตามปริมาณการผลิตทั่วโลก โดยอิงจากปริมาณการผลิตเฉลี่ยของสินค้าแต่ละชนิดในดัชนีในช่วงห้าปีที่ผ่านมาตามข้อมูลที่มีอยู่ ด้วยเหตุนี้ ดัชนี S&P GSCI จึงสามารถใช้เป็นเครื่องมือวัดผลการลงทุนและเป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจได้ด้วย

การถ่วงน้ำหนักตามการผลิตเป็นคุณลักษณะที่สำคัญยิ่งสำหรับดัชนีที่จะใช้เป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพการลงทุน ซึ่งทำได้โดยการกำหนดน้ำหนักให้กับสินทรัพย์แต่ละรายการตามจำนวนเงินทุนที่ใช้ในการถือครองสินทรัพย์นั้น เช่นเดียวกับการใช้มูลค่าตลาดในการกำหนดน้ำหนักให้กับองค์ประกอบของดัชนีหุ้น เนื่องจากน้ำหนักที่เหมาะสมที่กำหนดให้กับสินค้าแต่ละรายการเป็นสัดส่วนกับปริมาณของสินค้านั้นที่ไหลเวียนอยู่ในระบบเศรษฐกิจ ดัชนีจึงเป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจด้วย[2]

ลีอาห์ แมคกราธ กู๊ดแมนนักข่าวผู้มีประสบการณ์ในการรายงานข่าวตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ได้บรรยายถึงประสบการณ์การเขียนเกี่ยวกับดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ของโกลด์แมน แซคส์ ในหนังสือของเธอชื่อ "The Asylum" ราวปี 2007 เธอเขียนบทความให้กับ นิตยสารการค้า ของสมาคมอุตสาหกรรมฟิวเจอร์สเกี่ยวกับดัชนีดังกล่าว เธอสรุปว่าเงินจำนวนมหาศาลในดัชนีที่ติดตามตลาดฟิวเจอร์สน้ำมันนั้นมีขนาดใหญ่กว่าตลาดฟิวเจอร์สน้ำมันจริงถึงประมาณ 5 ต่อ 1 เธออ้างถึงทฤษฎีของมิลตัน ฟรีดแมนผู้เชื่อว่าภาวะเงินเฟ้อเกิดจาก "เงินดอลลาร์มากเกินไปไล่ตามสินค้าน้อยเกินไป" เธอสรุปว่าดัชนีดังกล่าวทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด บทความของเธอถูกยกเลิกหลังจากที่ชายคนหนึ่งจากนิตยสาร FIA นำไปแสดง "ให้คนรอบข้างในวอชิงตันดู" และบอกเธอว่ามันจะเป็น "เรื่องระเบิดทางการเมือง" ^{[ 1 ]}

อย่างไรก็ตาม ในบทความวันที่ 26 มิถุนายน 2010 ในThe Economistมีการโต้แย้งว่ากองทุนที่ติดตามดัชนี (ซึ่งดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ของ Goldman Sachs เป็นหนึ่งในนั้น) ไม่ได้เป็นสาเหตุของฟองสบู่ มีการอธิบายรายงานของOECDที่ใช้ข้อมูลจากคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (Commodity Futures Trading Commission)เพื่อสนับสนุนข้อโต้แย้งดังกล่าว ตัวอย่างเช่น รายงานชี้ให้เห็นว่าแม้แต่สินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่มีตลาดซื้อขายล่วงหน้าก็มีราคาเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว^{[ 2 ]}อย่างไรก็ตาม มีการโต้แย้งว่าสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่มีตลาดซื้อขายล่วงหน้ามีราคาเพิ่มขึ้นอันเป็นผลมาจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีตลาดซื้อขายล่วงหน้าที่เพิ่มขึ้น: World Development Movementซึ่งเป็นองค์กรล็อบบี้เพื่อความยุติธรรมทางสังคม ระบุว่ามีหลักฐานที่ชัดเจนว่าราคาข้าวสาลีที่เพิ่มขึ้นทำให้ราคาข้าวเพิ่มขึ้นตามมา

• โกลด์แมน โรล
• ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ดาวโจนส์-ยูบีเอส
• ดัชนีรอยเตอร์-ซีอาร์บี
• ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ระหว่างประเทศของโรเจอร์ส
• ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์สแตนดาร์ดแอนด์พัวร์ส

• ดัชนี S&P GSCI (เว็บไซต์อย่างเป็นทางการ)
• คู่มือการคำนวณองค์ประกอบของดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ของ Goldman Sachs (ไฟล์ PDF)