ซาเรบ

Sareb ^{[ a ]}คือธนาคารที่ไม่ดีของรัฐบาลสเปนวัตถุประสงค์คือการจัดการและขาย สินทรัพย์ที่ มีความเสี่ยงสูงที่โอนมาจากสถาบันการเงินของรัฐสเปนทั้งสี่แห่ง ( BFA-Bankia , Catalunya Banc , NGC Banco-Banco GallegoและBanco de Valencia ) บริษัทนี้ก่อตั้งขึ้นในปี 2012

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนวิกฤตการณ์ทางการเงินในสเปนระหว่างปี 2008-2014คือจุดอ่อน แนวทางการให้สินเชื่อ และความล้มเหลวของธนาคารออมสินในสเปน วิกฤตการณ์นี้มีรากฐานมาก่อนปี 2008 ซึ่งวิกฤตสินเชื่อและวิกฤตหนี้สาธารณะได้ทำให้รุนแรงขึ้น ตามพระราชกฤษฎีกาของสเปนฉบับที่ 24/2012 ลงวันที่ 31 สิงหาคม 2012 ได้มีการจัดตั้ง Sareb ขึ้นกองทุนเพื่อการปรับโครงสร้างธนาคารอย่างเป็นระเบียบ (FROB) ถือหุ้นส่วนใหญ่ ในสถาบันการเงินซึ่ง ธนาคารแห่งสเปนพิจารณาแล้วว่าจำเป็นต้องปรับโครงสร้างหรือเลิกกิจการตามกฎหมายสเปนฉบับที่ 9/2012 ( ^Banco Mare Nostrum , CEISS , Caja3และLiberbank ) ^{[ 2 ] [ 3 ]}ผู้ถือหุ้นเอกชนเป็นเจ้าของ Sareb 55% และส่วนที่เหลืออีก 45% ถือโดยFROB [ ^{4 ]}

การสร้างหน่วยงานแก้ไขปัญหาสินทรัพย์แยกต่างหากเป็นแนวคิดที่เสนอโดยผู้เชี่ยวชาญต่างประเทศ ข้อเสนอของพวกเขาถูกคัดค้านและต่อต้านโดยทางการสเปนในตอนแรก แต่ต่อมาได้รับการยอมรับว่าเป็นการตอบสนองที่เหมาะสมต่อวิกฤต^{[ 5 ]}

Sareb ก่อตั้งขึ้นตามเงื่อนไขที่กำหนดโดยสหภาพยุโรปเพื่อแลกกับความช่วยเหลือมูลค่าสูงถึง 100 พันล้านยูโรแก่ภาคธนาคารของสเปน^{[ 6 ]}โดยได้รับการออกแบบและพัฒนาจากผลงานของผู้เชี่ยวชาญอิสระ 3 ราย ได้แก่ Oliver Wyman, BlackRock และ European Resolution Capital (ERC)

Sareb ทำหน้าที่เป็นธนาคารที่ไม่ดี [ ^{7 ]}โดยรับสินเชื่อพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จากธนาคารสเปนเพื่อแลกกับพันธบัตร^ของ รัฐบาล โดยมีเป้าหมายหลักเพื่อปรับปรุงความพร้อมของสินเชื่อในระบบเศรษฐกิจ Sareb จะต้องจำหน่ายสินทรัพย์ทั้งหมดภายใน 15 ปี โดยมีเป้าหมายหลักคือการเพิ่มผลกำไรให้สูงสุด^{[ 7 ]}อย่างไรก็ตาม Sareb ไม่มีใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคาร Sareb มีข้อได้เปรียบทางกฎหมายที่ไม่เหมือนกับบริษัทจำกัดความรับผิดอื่นๆ ของสเปน ( Sociedad Anónima ) เช่น สถานะเจ้าหนี้ที่มีสิทธิพิเศษสำหรับหนี้รองเหนือเจ้าหนี้รายอื่น^{[ 8 ]}ธนาคารกลางของสเปนจะเป็นผู้กำหนดราคาที่แน่นอนของสินทรัพย์ที่โอนไปยังสถาบันโดยธนาคารสเปน^{[ 6 ]}

เมื่อวันที่ 31 สิงหาคม 2555 รัฐบาลสเปนได้อนุมัติพระราชกฤษฎีกาจัดตั้งธนาคารจัดการหนี้เสีย (Bad Bank) กฎหมายฉบับนี้กำหนดให้FROBมีอำนาจบริหารในการบังคับให้สถาบันการเงินโอนสินทรัพย์บางส่วนไปยัง บริษัท จัดการสินทรัพย์ (Sareb) โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สินทรัพย์ ที่ด้อยค่าและสินทรัพย์ที่อาจถือได้ว่าเป็นภัยคุกคามต่อความอยู่รอดของสถาบันการเงิน จุดประสงค์คือเพื่อนำสินทรัพย์เหล่านั้นออกจากงบดุลของสถาบันการเงินเพื่อให้สามารถบริหารจัดการได้อย่างอิสระ บริษัทจัดการสินทรัพย์อาจออกพันธบัตรและหลักทรัพย์ที่รับรองหรือก่อให้เกิดหนี้สิน กฎหมายกำหนดว่าการโอนสินทรัพย์ไปยังบริษัทจัดการสินทรัพย์นั้นไม่จำเป็นต้องได้รับความยินยอมจากบุคคลที่สาม ก่อนการโอน ธนาคารแห่งสเปนจะกำหนดมูลค่าของสินทรัพย์โดยอิงจากรายงานการประเมินราคา

เป็นเวลาหลายปีก่อนปี 2008 ทางการสเปนได้เพิกเฉยต่อปัญหาที่เกี่ยวข้องกับบัญชีเงินฝากออมทรัพย์ (cajas) ปัญหาเหล่านี้เกิดจากการเข้าถึงเงินกู้ได้ง่ายด้วยต้นทุนต่ำ ซึ่งเอื้อต่อการปล่อยกู้ที่ไม่เป็นธรรม โดยได้รับการสนับสนุนมากเกินไปจากรัฐบาลท้องถิ่นและภูมิภาค เงินทุนที่มากเกินไปนี้ได้กระตุ้นการเติบโตของภาคอสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้างของเศรษฐกิจ จนในที่สุดนำไปสู่การลงทุนในภาคส่วนเหล่านี้มากเกินไปจนเกิดภาวะฟองสบู่เก็งกำไร ปัญหาหนี้เสียและหนี้ด้อยคุณภาพถูกปกปิดไว้ด้วยการเติบโตในช่วงแรก และต่อมาถูกเปิดเผยโดยผลกระทบจากวิกฤตสินเชื่อโลกและวิกฤตหนี้สาธารณะของยูโรโซน ซึ่งเผยให้เห็นปัญหาภายในประเทศและขนาดของปัญหาที่คุกคามเศรษฐกิจสเปน ทางการสเปนและรัฐบาลชุดต่อๆ มาปฏิเสธที่จะจัดการกับปัญหาการล้มละลายที่แพร่หลายและเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง มีการดำเนินการแบบแยกส่วนเมื่อธนาคารแต่ละแห่งเข้าสู่ภาวะล้มละลายและการบริหารจัดการภายใต้ FROB (เช่น Unicam) ซึ่งก่อให้เกิดค่าใช้จ่ายมหาศาลแก่ผู้เสียภาษี หรือถูกบีบให้ควบรวมกิจการกลายเป็นนิติบุคคลที่ไม่สามารถดำเนินกิจการต่อไปได้ เช่น Bankia (ซึ่งในที่สุดก็ล้มละลายเช่นกัน)

ทางการสเปนเปลี่ยนท่าทีเมื่อการรีไฟแนนซ์สองเฟสล้มเหลว ธนาคารที่อ่อนแอกว่ายังคงมีความเสี่ยง^{[ 9 ]}บริษัทผู้เชี่ยวชาญสามแห่งให้ความช่วยเหลือแก่ทางการสเปน

มีการออกแบบและจัดตั้งธนาคารเฉพาะกิจและโครงสร้างการจัดการสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องเพื่อแก้ไขปัญหาสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ที่เป็นพิษซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยการกำหนดราคาและกระบวนการแก้ไขปัญหา นอกจากนี้ ยังมีการออกนโยบายหลายชุดระหว่างกระทรวงที่แข่งขันกัน ตลอดจนการแต่งตั้งผู้ว่าการทั่วไปคนใหม่ของธนาคารกลางสเปน (Banca de Espana)

โครงการริเริ่มนี้เป็นสิ่งที่ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์เรียกร้องอยู่แล้ว เพื่อให้เกิดการไหลเวียนของสินเชื่อจากสถาบันการเงิน มาตรการนี้ถือเป็นสิ่งสำคัญยิ่งสำหรับ รัฐบาล พรรคประชาชนในการปรับโครงสร้างระบบธนาคารของสเปนและฟื้นฟูตลาดอสังหาริมทรัพย์ของประเทศ แต่สมมติฐานนี้ล้มเหลว เนื่องจากกระแสสินเชื่อยังไม่ฟื้นตัวตั้งแต่ปี 2017 ธนาคารล้มเหลวมากขึ้น และความช่วยเหลือทางการเงินจากรัฐบาลแก่ธนาคารก็เพิ่มขึ้นนับตั้งแต่นั้นมา

ในข่าวประชาสัมพันธ์ที่ออกเมื่อวันที่ 17 ธันวาคม พ.ศ. 2555 ^{[ 11 ]}ได้มีการประกาศว่า Sareb ได้รับเงินทุนเริ่มต้น 100% จากนักลงทุนราย ใหม่ 14 ราย ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผู้ถือหุ้น รายบุคคล (55%) ส่วนที่เหลือมาจากเงินทุนสาธารณะ (45%) ผู้ถือหุ้นรายบุคคล ได้แก่ ธนาคารสเปน 8 แห่ง ได้แก่Ibercaja , Bankinter , Unicaja , Cajamar , Caja Laboral , Banca March , Cecabank และ Banco Cooperativo Español ธนาคารต่างประเทศ 2 แห่ง ได้แก่Deutsche BankและBarclays Bankและบริษัทประกันภัย 4 แห่ง ได้แก่Mapfre , Mutua Madrileña , Catalana OccidenteและAxa ^{[ 12} ] ต่อมาธนาคารอีก 6 แห่งก็ได้เข้ามาเป็นผู้ถือหุ้น ได้แก่^{กลุ่ม} Santander , Caixabank , Banco Sabadell , Banco Popular , Kutxabankและ Banco Caminos รวมถึงบริษัทไฟฟ้าIberdrolaด้วย^{[ 13 ] [ 14 ]}ตั้งแต่ปลายปี 2012 ถึงต้นปี 2013 บริษัทประกันภัยGenerali , Zurich , Seguros Santa Lucía , Reale , Pelayo SegurosและAsisaได้ลงทุนในบริษัทผ่านการซื้อหนี้ด้อยสิทธิ^{[ 15 ] [ 16 ]}นักลงทุนเอกชนได้ร่วมลงทุนเป็นทุนและหนี้ด้อยสิทธิเป็นจำนวน 2.6 พันล้านยูโร และFOBR ​​ได้ร่วมลงทุนเพิ่มเติมอีก 2.2 พันล้านยูโร

คณะกรรมการบริหารประกอบด้วยBelén Romanaในตำแหน่งประธานของ Sareb และWalter de Lunaในตำแหน่งผู้จัดการทั่วไปคณะกรรมการส่วนที่เหลือประกอบด้วยกรรมการที่เป็นกรรมสิทธิ์แปดคน ( ^โรดอลโฟ มาร์ติน วิลล่า , อานา มาเรีย ซานเชซ ทรูจิลโล , เรมิจิโอ อิเกลเซี ^ย ส , ^{อันโต}นิโอ แมสซาเนล , ฟรานซิสโก ซานชา , มิเกล มอนเตส , อันโต นิโอ ทรูบา , อิเคร์ เบราซา เปเรซและโฮเซ่ รามอน มอนต์เซอร์รัต ) และกรรมการอิสระอีก 5 คน ( ฮาเวียร์ ทริลโล , หลุยส์ ซานเชซ-แมร์โล , เซเลสติโน ปาร์โด , โฮเซ่ รามอน อัลวาเรซ เรนดูเอเลสและเอมิเลียโน โลเปซ อาชูร์รา ) ^{[ 18 ] [ 19 ]}

ก่อนสิ้นปี 2555 Sareb ได้เข้าซื้อสินทรัพย์จากสถาบันการเงิน 4 แห่ง ( Bankia , Catalunya Banc , NovagaliciaและBanco de Valencia ) รวมมูลค่าประมาณ 40 พันล้านยูโร ตามแผนการปรับโครงสร้างที่คณะกรรมาธิการยุโรป อนุมัติ เมื่อวันที่ 28 พฤศจิกายน 2555

ในไตรมาสแรกของปี 2556 บริษัท Sareb ได้รับสินทรัพย์จากกลุ่มที่สอง ส่งผลให้ทุนเพิ่มขึ้นและต้องออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิเพื่อดำเนินการดังกล่าว

• เมื่อวันที่ 21 ธันวาคม พ.ศ. 2555 Banco Financiero y de Ahorros-Bankia Groupได้ลงนามในสัญญาโอนสินทรัพย์มูลค่า 22.3 พันล้านยูโร^{[ 20 ]}
• ในวันเดียวกันนั้นธนาคารบาเลนเซียได้โอนสินทรัพย์มูลค่า 1.9 พันล้านยูโร

Sareb ตั้งเป้าที่จะทำกำไร 15% ตลอดอายุ 15 ปี โดยมุ่งเน้นการขายแพ็คเกจสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่เหมาะสมที่สุดเพื่อเพิ่มมูลค่าให้สูงสุด^{[ 21 ]}

Sareb บริหารจัดการสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์มูลค่า 40 พันล้านยูโร แม้ว่าในบัญชีของหน่วยงานที่โอนสินทรัพย์จะบันทึกไว้ที่ 80 พันล้านยูโร ซึ่งหมายถึงการด้อยค่าถึง 53% ในช่วงต้นปี 2556 สินทรัพย์รวมภายใต้การบริหารจัดการเพิ่มขึ้นเป็น 55 พันล้านยูโร หลังจากการเข้าซื้อสินทรัพย์จากธนาคารกลุ่ม 'Group 2' ได้แก่Liberbank , CEISS , Banco Mare NostrumและCaja3

เมื่อวันที่ 14 ธันวาคม พ.ศ. 2555 ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ส่งรายงานเกี่ยวกับ Sareb ซึ่งลงนามโดยรองประธานVítor Constâncioไปยังกระทรวงเศรษฐกิจของสเปน^{[ 22 ]}เพื่อตอบสนองต่อคำขอจากรัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงเศรษฐกิจและการสนับสนุนธุรกิจของสเปนสำหรับความเห็นเกี่ยวกับร่างพระราชกฤษฎีกาว่าด้วยระบอบกฎหมายสำหรับบริษัทจัดการสินทรัพย์ แม้ว่ารายงานจะเป็นไปในทางที่ดี แต่ก็เสนอข้อจำกัดเกี่ยวกับ การจ่าย เงินปันผลเพื่อให้แน่ใจว่ามีการชำระหนี้ที่รัฐค้ำประกันซึ่งใช้ในการจัดหาเงินทุนให้กับ Sareb รายงานยังเตือนถึงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ ที่อาจเกิดขึ้น ในธนาคารผู้ถือหุ้นและสนับสนุนการจัดหาเงินทุนจากผู้ขายสินทรัพย์^{[ 23 ]}

ประเด็นสำคัญอีกประการหนึ่งที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ให้ความสนใจคือ วิธีการอำนวยความสะดวกในการซื้อหุ้นที่อาจเกิดขึ้น

"การจัดตั้งข้อตกลงทางการเงินจะช่วยอำนวยความสะดวกในการจำหน่ายสินทรัพย์ของ SAREB เป็นอย่างมาก เนื่องจาก SAREB ไม่ใช่ธนาคาร จึงไม่สามารถให้สินเชื่อแก่ผู้ซื้อที่มีศักยภาพเพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อสินทรัพย์ได้ แต่จะต้องแข่งขันกับธนาคารที่เสนอบริการทางการเงินดังกล่าวแก่ผู้ซื้อสินทรัพย์ที่ถูกยึดและสินทรัพย์ที่มีปัญหา เงื่อนไขของข้อตกลงทางการเงินดังกล่าวควรมีความสามารถในการแข่งขันเมื่อเปรียบเทียบกับเงื่อนไขที่ธนาคารสเปนเสนอ"

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ระบุว่า การรวมกลุ่มและบริหารจัดการสินทรัพย์โดยผู้เชี่ยวชาญอิสระ จะทำให้การกู้คืนมูลค่าของสินทรัพย์จากธนาคารที่มีหนี้เสียทำได้ง่ายกว่า และสนับสนุนการแยกสินทรัพย์เป็นวิธีการเพิ่มขีดความสามารถในการให้สินเชื่อของระบบ

"โดยทั่วไปแล้ว การอำนวยความสะดวกในการโอนสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ไปยังสถาบันอื่น โครงการโอนสินทรัพย์ เช่น โครงการ SAREB จะช่วยให้ธนาคารที่เข้าร่วมสามารถปรับโครงสร้างงบดุลของตน ซึ่งควรจะช่วยปรับปรุงความมั่นคงทางการเงินของธนาคารได้ การอำนวยความสะดวกในการปรับโครงสร้างและการฟื้นตัวของภาคธนาคาร แม้ว่าจะโดยการถ่ายโอนความเสี่ยงจากภาคธนาคารไปยังรัฐ โครงการดังกล่าวควรมีส่วนช่วยในเชิงบวกต่อความสามารถของธนาคารในการขยายสินเชื่อและสนับสนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ มูลค่าของสินทรัพย์ที่มีปัญหาอาจได้รับการกู้คืนได้ดีขึ้นเมื่อมีการรวมและบริหารจัดการโดยผู้เชี่ยวชาญอิสระ"

ธนาคารที่ไม่ดีแห่งแรกในสเปนถูกสร้างขึ้นโดยCaja de Ahorros y Pensiones de Barcelonaการเปลี่ยน Microbank เป็น Criteriabank ทำให้การก่อตั้งCaixabankเป็นไปได้ ซึ่งไม่รวมสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ที่รวมอยู่ในCriteria 2.0 Inmobiliaria ^{[ 24 ]}ธนาคารที่ไม่ดีแห่งนี้ซึ่งไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ได้รับเอาทั้งServihabitatซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ดำเนินงานในภาคอสังหาริมทรัพย์ และผลประโยชน์ในInmobiliaria ColonialและMetrovacesaรวมถึงพอร์ตโฟลิโออุตสาหกรรมส่วนใหญ่ ได้แก่^Gas Natural , Agbar , Abertis , Port AventuraและMediterránea ^{[ 25} ]

ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2554 BBVAได้จัดตั้งหน่วยงานขึ้น โดยวางแผนที่จะสะสมสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์มูลค่า 30 พันล้านยูโร ซึ่งคิดเป็น 80% ของสินทรัพย์ดังกล่าว^{[ 26 ]}

สถาบันที่เกิดจากการควบรวมกิจการของธนาคารออมทรัพย์กาลิเซียได้สร้างธนาคารที่ไม่ดีขึ้นมาด้วยสินทรัพย์ที่เป็นพิษ โดยรวบรวมสินเชื่อจำนวน 11.15 พันล้านยูโร ซึ่ง 3 พันล้านยูโรเป็นสินเชื่อจำนองที่ดิน และ 1.9 พันล้านยูโรไม่มีสินเชื่อจำนองใดๆ ที่เกี่ยวข้อง หลังจากการประเมินของธนาคารแห่งสเปน ซึ่งลดทุนเริ่มต้นจาก 1.71 พันล้านยูโรเหลือเพียง 181 ล้านยูโร ธนาคารออมทรัพย์เดิมจึงเหลือหุ้น 6.8% ในNovagalicia Banco ^{[ 27 ]}

"...ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ยืนยันว่าทางออกของวิกฤต ทั้งสำหรับเศรษฐกิจโดยรวมและสำหรับภาคส่วนของพวกเขา คือการกำจัดสินทรัพย์ที่เป็นพิษออกจากงบดุลของธนาคาร ซึ่งธนาคารแห่งสเปนประเมินมูลค่าไว้ที่ 176 พันล้านยูโร พวกเขาสนับสนุนการจัดตั้งหน่วยงานเพื่อรวบรวมสินทรัพย์เหล่านี้ ปรับโครงสร้าง และนำกลับเข้าสู่ตลาดเมื่อเห็นว่าเหมาะสม เป้าหมายคือการทำให้สินเชื่อและเศรษฐกิจที่แท้จริงกลับมาไหลเวียนอีกครั้ง..."

ในความเห็นของศาสตราจารย์ Joaquín Maudos แห่งมหาวิทยาลัย Valencia “การสร้างธนาคารที่ไม่ดี ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม ถือเป็นกุญแจสำคัญในการแก้ไขวิกฤตสินเชื่อ” ^{[ 29 ]}

ภายใต้แบบจำลองของไอร์แลนด์ ภาคธนาคารจะโอนสินทรัพย์ให้กับรัฐ และได้รับหนี้ของรัฐบาลเป็นการตอบแทน ซึ่งสามารถนำไปใช้เพื่อขอสภาพคล่องจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) และทำให้ภาคธนาคารสามารถปล่อยสินเชื่อได้ ไอร์แลนด์สามารถเอาชนะวิกฤตสินเชื่อได้ แต่สถาบันการเงินหลายแห่งล้มละลายและถูกโอนเป็นของรัฐโดยมีหนี้ของรัฐบาลเข้ามาเกี่ยวข้อง ภายใต้แบบจำลองของเยอรมนี รัฐจะจ่ายเงินให้กับภาคธนาคารตามราคาในงบดุล ลบด้วยเงินสำรองใดๆ ที่ตั้งไว้ ในทางกลับกัน ภาคธนาคารจะรับความเสี่ยงที่ว่าสินทรัพย์จะใช้เวลาสักระยะในการกลับคืนสู่ราคาที่ซื้อมา โดยมีการกำหนดจุดตัดที่ค่อนข้างไกล ซึ่งหากเกินกว่านั้น สถาบันการเงินจะต้องรับภาระความเสี่ยงจากมูลค่าที่ลดลง ในแบบจำลองนี้ สถาบันการเงินตกลงที่จะปล่อยสินเชื่อมากเท่ากับที่ได้รับความช่วยเหลือ

Pedro Pablo Villasante เลขาธิการสมาคมธนาคารแห่งสเปน ( ภาษาสเปน : Asociación Española de Banca ) พิจารณาว่าการสร้างธนาคารที่ไม่ดีจะเป็นไปได้เพื่อช่วยเหลือสถาบันที่ไม่สามารถดำเนินกิจการต่อไปได้ โดยมีเงื่อนไขว่าสถาบันเหล่านั้นจะต้องยอมให้ถูกควบรวมกิจการโดยสถาบันของสเปนหรือต่างประเทศที่มีฐานะทางการเงินดีกว่า^{[ 30 ]}

แพลตฟอร์มสำหรับการโอนกิจการธนาคารออมทรัพย์เป็นของรัฐ ( ภาษาสเปน : Plataforma por la Nacionalización de las Cajas de Ahorro ) พิจารณาว่าการแก้ไขใหม่ที่รัฐบาลสเปนดำเนินการ ซึ่งอนุญาตให้มีการนำเงินทุนสาธารณะเข้าสู่สถาบันการเงินเพื่อแลกกับสินทรัพย์ที่เป็นพิษ จะเป็นประโยชน์ต่อภาคธนาคารและเป็นผลเสียต่อประชาชนชาวสเปน^{[ 31 ]}

"...เราได้เห็นปฏิบัติการ 'อะไรก็ได้' อีกครั้งเพื่อช่วยเหลือสถาบันการเงินโดยใช้เงินทุนสาธารณะ ในขณะเดียวกันก็พยายามปกปิดคำถามเล็กๆ ว่าใครจะเป็นผู้จ่ายค่าใช้จ่ายในท้ายที่สุด คุณไม่จำเป็นต้องเป็นอัจฉริยะก็มองออกว่าค่าใช้จ่ายนั้นจะไม่ถูกเรียกเก็บจากผู้ที่รับผิดชอบต่อการล้มละลาย แต่จะตกเป็นภาระของประชาชนทั่วไป..."

Luis de Guindosระบุว่า เนื่องจากจะไม่มีเงินสาธารณะรัฐบาลจึงจะไม่สร้างธนาคารที่ไม่ดี หรืออะไรทำนองนั้น^{[ 32 ]}

หลังจากตัดตัวเลือกการจัดตั้งธนาคารรับซื้อหนี้เสียออกไป รัฐบาลของ มาริอาโน ราโฆยจึงมองหาสถานที่ที่สถาบันต่างๆ สามารถฝากสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ ซึ่งหลายแห่งอยู่ภายใต้ข้อกำหนดด้านการเงิน โดยมีเจตนาที่จะขายสินทรัพย์เหล่านั้นในระยะยาว กลไกนี้จะไม่ใช่ธนาคารรับซื้อหนี้เสียเพราะจะไม่มีธุรกิจทางการเงิน ส่วนแผนกอสังหาริมทรัพย์ก็ไม่เหมาะสมเช่นกัน เพราะจะถูกรวมอยู่ในงบดุลอยู่แล้ว

มีการตัดสินใจว่าธนาคารจะโอนสินทรัพย์ของตนหลังจากการประเมิน^{[ 33 ]}

ตามทฤษฎีแล้ว เมื่อสถาบันการเงินปลดภาระสินทรัพย์ออกไปความเสี่ยง ที่เกี่ยวข้องก็จะลด ลง และจะไม่ต้องใช้เงินทุนอีกต่อไป ทำให้สามารถปล่อยสินเชื่อให้กับลูกค้าได้

สเปนดำเนินการแตกต่างจากประเทศอื่นๆ ในยุโรปและสหรัฐอเมริกา ในพื้นที่เหล่านี้ ธนาคารที่ไม่ดีถูกสร้างขึ้นก่อน จากนั้นระบบการเงินจึงได้รับการเพิ่มทุน^{[ 34 ]} รัฐบาลของ José Luis Rodríguez Zapateroและธนาคารแห่งสเปนเชื่อว่ากฎระเบียบทางการเงินที่มีอยู่ก่อนวิกฤตจะทำหน้าที่เป็นกันชน ซึ่งไม่มีในประเทศอื่นๆ อย่างไรก็ตาม กันชนดังกล่าวพิสูจน์แล้วว่าไม่เพียงพอ

การล่มสลายของตลาดหุ้นสเปนในเดือนเมษายน พ.ศ. 2555 สะท้อนให้เห็นถึงความล้มเหลวของการปฏิรูปที่ดำเนินการโดย De Guindos เพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นในภาคการเงินของประเทศ ประเด็นสำคัญคือราคาที่ซื้อสินทรัพย์และใครจะเป็นผู้รับภาระความสูญเสีย กองทุนช่วยเหลือของยุโรปก็จะต้องมีส่วนร่วมด้วยเช่นกัน อาจจะถึง 100,000 ล้าน^{[ 35 ]}

ข้อความที่ตกลงกันระหว่างสเปนและยูโรกรุ๊ปในช่วงเช้าตรู่ของวันอังคารที่ 10 กรกฎาคม 2555 รวมถึงข้อผูกพันของรัฐบาลสเปนที่จะดำเนินการปฏิรูปภาคการเงินของประเทศอย่างมีนัยสำคัญ การปฏิรูปนี้ซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของธนาคารกลางยุโรปคณะกรรมาธิการยุโรปและกองทุนการเงินระหว่างประเทศรวมถึงการจัดตั้งธนาคารที่ไม่ดีเพื่อรวบรวมสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ที่เป็นพิษทั้งหมดที่ถ่วงดุลงบดุลของธนาคาร^{[ 36 ]}

ธนาคารที่ไม่ดีนี้จะได้รับเงินทุนจากสหภาพยุโรปผ่านสองวิธีที่แตกต่างกัน ได้แก่ การอัดฉีดเงินทุนเข้าสู่FROBจากกองทุนช่วยเหลือของยุโรป และการยอมรับโดยECBของพันธบัตรที่ออกเพื่อชำระค่าสินทรัพย์ที่คาดว่าจะเสียหาย สเปนจึงจะมีเงินเพิ่มอีก 20 ถึง 50 พันล้านยูโรเพื่อเป็นเงินทุนให้กับธนาคารที่ไม่ดี ซึ่งจะกลายเป็นกลไกสำหรับรัฐบาลและสถาบันการเงินในการรวบรวมสินทรัพย์ที่ไม่พึงประสงค์ของภาคการเงินและขายในภายหลัง^{[ 37 ]}

สถาบันใดก็ตามที่ได้รับเงินทุนจากสหภาพยุโรปไม่ว่าในรูปแบบใด จะต้องโอนสินทรัพย์ของตนไปยังธนาคารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ ราคาโอนสินทรัพย์ยังไม่ได้กำหนด และทางการสเปนจะยื่นข้อเสนอในปลายเดือนสิงหาคมเพื่อจัดตั้งหน่วยงานดังกล่าว ซึ่งจะเริ่มดำเนินการตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน

[ ^{38 ]​}

เพื่อให้สเปนได้รับการช่วยเหลือทางการเงินสำหรับระบบธนาคารของตน มีการกำหนดเงื่อนไขระยะสั้น 32 ข้อ หนึ่งในเงื่อนไขเหล่านี้ ข้อที่ 7 เกี่ยวข้องกับธนาคารที่ไม่ดี ภายในสิ้นเดือนสิงหาคม กฎระเบียบที่กำกับดูแลจะต้องพร้อม และภายในเดือนพฤศจิกายนจะต้องสามารถดำเนินการได้: ^{[ 39 ] [ 40 ]}

"...7. จัดทำแผนแม่บทและกรอบกฎหมายที่ครอบคลุมสำหรับการจัดตั้งและการดำเนินงานของ AMC สิ้นเดือนสิงหาคม 2555..."

"...15. ออกกฎหมายเพื่อจัดตั้งและดำเนินการ AMC เพื่อให้สามารถดำเนินการได้อย่างเต็มรูปแบบภายในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2555..."

ผู้ว่าการธนาคารแห่งสเปนคนใหม่ลุยส์ มาเรีย ลินเดเริ่มทำงานทันที ดังที่เขากล่าวไว้เมื่อปรากฏตัวในสภาผู้แทนราษฎรโดยให้คำมั่นกับสภาว่ากำลังศึกษาความเป็นไปได้ในการจัดตั้งธนาคารที่ไม่ดีหรือบริษัทจัดการสินทรัพย์ที่เป็นพิษ ผู้ว่าการธนาคารแห่งสเปนกล่าวว่าเขากำลังทำงานในโครงการนี้ แต่ยังไม่มีทักษะที่จำเป็นในการบริหารจัดการ

เงินจำนวน 3 หมื่นล้านยูโรจากFOBR ​​จะถูกแจกจ่ายระหว่างBankia , CatalunyaCaixa , Novagalicia BancoและBanco de Valencia ^{[ 41 ]}

กระทรวงเศรษฐกิจของสเปนได้ก้าวแรกเมื่อวันที่ 25 สิงหาคม 2555 โดยกำหนดแผนสำหรับธนาคารที่ไม่ดีตามที่ตกลงกับกลุ่มทรอยกาแห่งยุโรปซึ่งประกอบด้วยธนาคารกลางยุโรปคณะกรรมาธิการยุโรปและกองทุนการเงินระหว่างประเทศ^{[ 42 ]}

ดังนั้น FOBR ​​จึงได้ว่าจ้างบริการของÁlvarez & Marsalซึ่งเป็นบริษัทที่ปรึกษาที่ดูแลการชำระบัญชีของLehman Brothersซึ่งเชี่ยวชาญด้านการแก้ปัญหา ตามรายงานของExpansiónบริษัทดังกล่าวได้ว่าจ้างNomura , PwC และ Cuatrecasas ต่อ^{[ 43 ]}

• วิกฤตการณ์ทางการเงินของสเปน ปี 2008–2014
• โครงการให้ความช่วยเหลือทางการเงินสำหรับประเทศสเปน
• สำนักงานบริหารจัดการสินทรัพย์แห่งชาติ (National Asset Management Agency)ซึ่งเป็นสถาบันที่คล้ายคลึงกันในประเทศไอร์แลนด์

• เว็บไซต์อย่างเป็นทางการ