ในทางเศรษฐศาสตร์การคาดการณ์แบบปรับตัวได้ (adaptive expectations)คือกระบวนการที่ตั้งสมมติฐานขึ้น ซึ่งผู้คนสร้างความคาดหวังเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคตโดยอิงจากสิ่งที่เกิดขึ้นในอดีต ตัวอย่างเช่น หากผู้คนต้องการสร้างแบบจำลองการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอนาคต พวกเขาสามารถอ้างอิงถึงอัตราเงินเฟ้อในอดีตเพื่อหาความสอดคล้องกัน และอาจได้แบบจำลองการคาดการณ์ที่แม่นยำมากขึ้นหากพิจารณาหลายปีมากขึ้น

รูปแบบง่ายๆ ของการคาดการณ์แบบปรับตัวได้นั้นแสดงไว้ในสมการต่อไปนี้ โดยที่ คือ อัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้ในปีถัดไป; คืออัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้เมื่อปีที่แล้วในปีนี้; และคืออัตราเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นจริงในปีนี้: ${\displaystyle p^{e}}$${\displaystyle p_{-1}^{e}}$${\displaystyle p}$

${\displaystyle p^{e}=p_{-1}^{e}+\lambda (p-p_{-1}^{e})}$

โดยที่อยู่ระหว่าง 0 และ 1 ^{[ 1 ]}ระบุว่าความคาดหวังในปัจจุบันเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตสะท้อนถึงความคาดหวังในอดีตและ "การปรับข้อผิดพลาด" ซึ่งความคาดหวังในปัจจุบันจะเพิ่มขึ้น (หรือลดลง) ตามช่องว่างระหว่างอัตราเงินเฟ้อจริงและความคาดหวังก่อนหน้า เงื่อนไขการปรับข้อผิดพลาด หรือที่เรียกว่าการปรับบางส่วนช่วยให้สามารถพิจารณาความผันแปรของอัตราเงินเฟ้อในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งปีที่มีอัตราสูงหรือต่ำผิดปกติ ${\displaystyle \lambda }$

${\displaystyle \lambda (p-p_{-1}^{e})}$

คำศัพท์ข้างต้นคือ คำศัพท์ความคลาดเคลื่อน ในการปรับค่าบางส่วนคำศัพท์นี้ช่วยให้สามารถพิจารณาความแปรปรวนที่เกิดขึ้นระหว่างค่าจริงและค่าที่คาดหวัง ความสำคัญของการพิจารณาความคลาดเคลื่อนนี้ช่วยป้องกันการคาดการณ์ค่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินไปหรือต่ำเกินไปในตัวอย่างข้างต้น การปรับค่าหมายความว่าค่าที่คาดหวังสามารถมีแนวโน้มไปในทิศทางของค่าที่คาดหวังในอนาคตที่ใกล้เคียงกับค่าจริงมากขึ้น ซึ่งช่วยให้สามารถคาดการณ์และเพิ่มหรือลดการพิจารณาเพื่อให้การคาดการณ์ในอนาคตมีความแม่นยำ การพิจารณาหรือคำศัพท์ความคลาดเคลื่อนนี้เองที่ทำให้ค่าที่คาดการณ์สามารถปรับเปลี่ยนได้ จึงสร้างสมการที่ปรับเปลี่ยนได้ตามการคาดการณ์ที่อนุมานได้

ทฤษฎีความคาดหวังเชิงปรับตัวสามารถนำไปใช้กับทุกช่วงเวลาก่อนหน้าได้ เพื่อให้ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อในปัจจุบันเท่ากับ:

${\displaystyle p_{t}^{e}=\lambda \sum _{j=0}^{\infty }(1-\lambda )^{j}p_{tj}}$

โดยที่เท่ากับอัตราเงินเฟ้อจริงในอดีต^{[ 2 ]}การเพิ่มส่วนของอนุกรมเวลาลงในสมการความคาดหวังจะคำนึงถึงหลายปีก่อนหน้าและอัตราที่เกี่ยวข้องในการพยากรณ์ เช่น ตัวอย่างข้างต้นของอัตราเงินเฟ้อในอนาคต ดังนั้น อัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ในปัจจุบันจึงสะท้อนถึงค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของอัตราเงินเฟ้อในอดีตทั้งหมด โดยน้ำหนักจะน้อยลงเรื่อยๆ เมื่อเราย้อนกลับไปในอดีตมากขึ้น ปีแรกๆ จะมีน้ำหนักสูงสุด และปีต่อๆ ไปจะมีน้ำหนักน้อยลงเมื่อสมการย้อนกลับไปไกลขึ้น ${\displaystyle p_{tj}}$${\displaystyle j}$

เมื่อตัวแทนทำการคาดการณ์ผิดพลาด (เช่น บันทึกค่าผิดพลาดหรือพิมพ์ผิด) ผลกระทบจากเหตุการณ์สุ่มจะทำให้ตัวแทนคาดการณ์ระดับความคาดหวังด้านราคาผิดพลาดอีกครั้ง แม้ว่าระดับราคาจะไม่ได้รับผลกระทบเพิ่มเติมก็ตาม เนื่องจากความคาดหวังก่อนหน้านี้ได้รวมเอาความผิดพลาดเพียงบางส่วนไว้เท่านั้น ลักษณะย้อนกลับของการกำหนดความคาดหวังและความผิดพลาดอย่างเป็นระบบที่เกิดขึ้นจากตัวแทน (ดูแบบจำลองใยแมงมุม ) กลายเป็นสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์อย่างจอห์น มัทธ์ซึ่งเป็นผู้มีบทบาทสำคัญในการพัฒนาแบบจำลองทางเลือกเกี่ยวกับการก่อตัวของความคาดหวัง เรียกว่าความคาดหวังเชิงเหตุผล ไม่พึงพอใจ การใช้ความคาดหวังเชิงเหตุผลได้เข้ามาแทนที่ความคาดหวังเชิงปรับตัวในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มหภาคเป็นส่วนใหญ่ เนื่องจากสมมติฐานของมันอาศัยแนวทางความคาดหวังที่เหมาะสมที่สุด ซึ่งสอดคล้องกับทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ต้องเน้นย้ำว่า การเผชิญหน้ากับความคาดหวังเชิงปรับตัวและความคาดหวังเชิงเหตุผลไม่จำเป็นต้องได้รับการพิสูจน์โดยการใช้งานแบบใดแบบหนึ่งเสมอไป กล่าวคือ มีสถานการณ์ที่การปฏิบัติตามแบบแผนเชิงปรับตัวเป็นการตอบสนองที่สมเหตุสมผล

การใช้สมมติฐานความคาดหวังเชิงปรับตัวครั้งแรกนั้นเพื่ออธิบายพฤติกรรมของตัวแทนในหนังสือThe Purchasing Power of MoneyโดยIrving Fisher (1911) จากนั้นจึงนำมาใช้เพื่ออธิบายแบบจำลองต่างๆ เช่นภาวะเงินเฟ้อรุนแรงโดย Philip Cagan (1956) ^{[ 3 ]}ความคาดหวังเชิงปรับตัวมีบทบาทสำคัญในฟังก์ชันการบริโภค (1957) และเส้นโค้งฟิลลิปส์ที่ร่างโดยMilton Friedman Friedman เสนอว่าคนงานสร้างความคาดหวังเชิงปรับตัวเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ รัฐบาลสามารถสร้างความประหลาดใจให้กับพวกเขาได้ง่ายๆ ผ่านการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินที่ไม่คาดคิด เนื่องจากตัวแทนติดกับดักของภาพลวงตาทางการเงินพวกเขาจึงไม่สามารถรับรู้พลวัตของราคาและค่าจ้างได้อย่างถูกต้อง ดังนั้นตามทฤษฎีของ Friedman การว่างงานจึงสามารถลดลงได้เสมอผ่านการขยายตัวทางการเงิน หากรัฐบาลเลือกที่จะกำหนดอัตราการว่างงานต่ำ ผลที่ได้คืออัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเป็นระยะเวลานาน อย่างไรก็ตาม ในกรอบนี้ เป็นที่ชัดเจนว่าเหตุใดและอย่างไรความคาดหวังเชิงปรับตัวจึงเป็นปัญหา ตัวแทนถูกสมมติให้เพิกเฉยต่อแหล่งข้อมูลโดยพลการ ซึ่งมิฉะนั้นจะส่งผลต่อความคาดหวังของพวกเขา ตัวอย่างเช่น การประกาศของรัฐบาลเป็นแหล่งข้อมูลดังกล่าว ตัวแทนคาดว่าจะปรับเปลี่ยนความคาดหวังของตนและละทิ้งแนวโน้มเดิมเมื่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจเป็นสิ่งจำเป็น นี่คือเหตุผลที่ทฤษฎีความคาดหวังเชิงปรับตัวมักถูกมองว่าเป็นการเบี่ยงเบนจากประเพณีเศรษฐศาสตร์เชิงเหตุผล^{[ 4 ]}

• ข้อเสนอเรื่องนโยบายไร้ประสิทธิภาพ
• ปัญหาของการเหนี่ยวนำ
• ความคาดหวังอย่างมีเหตุผล
• คำทำนายที่เกิดขึ้นจริงด้วยตนเอง
• แบบจำลองใยแมงมุม
• เส้นโค้งฟิลลิปส์
• ฟังก์ชันการบริโภค