กองทุนรวมหรือกองทุนรวมเพื่อการลงทุน (CIT) เป็นทรัสต์ตามกฎหมายที่บริหารจัดการโดยธนาคารหรือบริษัททรัสต์ ซึ่งรวมสินทรัพย์สำหรับนักลงทุนหลายรายที่ตรงตามข้อกำหนดเฉพาะที่ระบุไว้ในประกาศจัดตั้งทรัสต์ของกองทุน^{[ 1 ]} โดยทั่วไป กองทุนรวมจะรวบรวมสินทรัพย์จากการแบ่งปันผลกำไร ของบริษัทและรัฐบาล แผน บำนาญและโบนัสหุ้น และทรัสต์เพื่อการกุศลและทรัสต์ปลอดภาษีอื่นๆ แม้ว่าจะดำเนินการในหลายๆ ด้านคล้ายกับกองทุนรวมแต่กองทุนรวมไม่ได้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาแต่จัดตั้งขึ้นภายใต้หัวข้อ 12 มาตรา 9.18(a)(2) ของประมวลกฎหมายของรัฐบาลกลางของสำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงิน (OCC) ซึ่งเป็นหน่วยงานภายในกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา^{[ 2 ]}

กองทุนรวมเพื่อการเกษียณอายุ (CITs) มีมาตั้งแต่ปี พ.ศ. 2460 ^{[ 3 ]}ขนาดสินทรัพย์และความสำคัญของกองทุนรวมเพื่อการเกษียณอายุและบำนาญได้เติบโตขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สินทรัพย์โดยประมาณในกองทุนรวมเพื่อการเกษียณอายุ ณ สิ้นปี พ.ศ. 2559 มีมูลค่าเกิน 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ^{[ 4 ]}ในหลายๆ ด้าน กองทุนรวมเพื่อการเกษียณอายุมีความคล้ายคลึงกับกองทุนรวมทั่วไปและด้วยเหตุนี้จึงมีความสำคัญอย่างยิ่งใน ตลาดเงิน สมทบแบบกำหนด / 401(k)โดย ณ ปี พ.ศ. 2559 มีสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็นกว่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 20% ของสินทรัพย์ในแผนเงินสมทบแบบกำหนด^{[ 5 ]}

ทรัสต์แบบรวมมักใช้สำหรับแผนผลประโยชน์ที่กำหนดไว้ และเมื่อสามารถประเมินมูลค่ารายวันได้ ก็จะใช้สำหรับแผนเงินสมทบที่กำหนดไว้ทรัสต์แบบรวมโดยทั่วไปจะไม่รวมอยู่ในคำจำกัดความของ " บริษัทลงทุน " ภายใต้มาตรา 3(c)(11) ของพระราชบัญญัติบริษัทลงทุนปี 1940และผลประโยชน์ในกองทุนเหล่านี้โดยทั่วไปจะได้รับการยกเว้นจากการจดทะเบียนภายใต้มาตรา 3(a)(2) ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933 [ ^{6 ] นอกจาก}นี้ ธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับผลประโยชน์ในทรัสต์แบบรวมโดยทั่วไปไม่จำเป็นต้องให้หน่วยงานจดทะเบียนเป็นนายหน้าซื้อขาย หลักทรัพย์ ภายใต้มาตรา 15(a) ของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ปี 1934 [ ^{7 ] อย่างไรก็ตาม}เมื่อทรัสต์แบบรวมประกอบด้วยสินทรัพย์ IRA หรือที่เรียกว่า "แผน Keogh" หรือทำการตลาดต่อสาธารณะ การยกเว้นและการผ่อนผันตามกฎหมายหลักทรัพย์บางส่วนหรือทั้งหมดอาจไม่สามารถใช้ได้ ในสถานการณ์เหล่านี้ อาจต้องมีการจดทะเบียนภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางอย่างน้อยหนึ่งฉบับ

แม้ว่ากองทุนรวมจะมีมานานหลายทศวรรษแล้ว แต่กองทุนรวมในยุคแรกๆ ให้ข้อมูลการถือครองสินทรัพย์พื้นฐานแก่นักลงทุนได้น้อยมาก และมีการประเมินมูลค่าไม่บ่อยนัก โดยทั่วไปเพียงไตรมาสละครั้งเท่านั้น ด้วยเหตุนี้ กองทุนรวมที่มีคุณสมบัติที่เป็นมิตรกับนักลงทุน เช่นการประเมินมูลค่า รายวัน และความโปร่งใสที่มากกว่า จึงเข้ามาแทนที่กองทุนรวมอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ด้วยการให้ความสำคัญกับค่าธรรมเนียมแผนการเกษียณอายุและการเปิดเผยข้อมูลอย่างครบถ้วนในภายหลัง และด้วยความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี กองทุนรวมจึงได้รับส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นในตลาดแผนบำนาญแบบกำหนดผลประโยชน์และแบบกำหนดเงินสมทบ

กองทุนรวมดำเนิน กลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลายในตลาดหุ้นและ ตราสาร หนี้กลยุทธ์เหล่านี้อาจเป็นแบบพาสซีฟ (เช่น การลงทุนตามดัชนีหรือตามแบบจำลอง) หรือแบบแอคทีฟ (เช่น การมุ่งเน้น กลยุทธ์ การเติบโตหรือ กลยุทธ์ มูลค่า ) นอกจากนี้ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กองทุนรวมได้ดำเนินกลยุทธ์การลงทุนโดยใช้เทคนิคการลงทุนที่สร้างสรรค์มากขึ้น เช่น การลงทุนในยานพาหนะการลงทุนอื่นๆ หรือการใช้เครื่องมือการลงทุนที่สร้างสรรค์มากขึ้น เช่นกองทุน ETFนอกจากกลยุทธ์ด้านหุ้นแล้ว กองทุนรวมยังดำเนินกลยุทธ์ตราสารหนี้ที่หลากหลาย รวมถึงกลยุทธ์แบบแอคทีฟ กลยุทธ์แบบพาสซีฟ และอื่นๆ กองทุนรวมตราสารหนี้มักจะลงทุนเป็นหลักในตราสารหนี้ประเภทต่างๆ เช่นพันธบัตรรัฐบาลตั๋วเงินรัฐบาลพันธบัตรบริษัทพันธบัตรรัฐบาล เงินกู้ ที่มีหลักประกันและไม่มีหลักประกันและอนุพันธ์ประเภทต่างๆ ที่อิงจากตราสารเหล่านี้^{[ 8 ]}

ทรัสต์แบบรวมกลุ่มมีข้อดีหลายประการเมื่อเทียบกับยานพาหนะการลงทุนอื่นๆ ได้แก่^การประหยัดจากขนาด [ ^{9 ]}ต้นทุนการดำเนินงานต่ำ การจัดตั้งที่รวดเร็ว การกำหนดราคาและค่าธรรมเนียมที่ยืดหยุ่น การกระจายความเสี่ยง และการเข้าถึงความเชี่ยวชาญด้านการลงทุน ข้อเสีย ได้แก่ ความโปร่งใสน้อยกว่ากองทุนรวม แบบดั้งเดิม ความยากลำบากในการติดตามผลการดำเนินงาน และการกำกับดูแลการจัดการที่น้อยลง^{[ 10 ]}

เนื่องจากทรัสต์แบบรวมกลุ่มมักจะมีให้บริการเฉพาะในแผนการเกษียณอายุที่นายจ้างให้การสนับสนุนเท่านั้นบัญชีเกษียณอายุส่วนบุคคลจึงโดยทั่วไปจะไม่อนุญาตให้มีทรัสต์แบบ รวมกลุ่ม ^{[ 11 ]}