ในด้านการเงินของบริษัทหุ้นกู้ เป็น ตราสารหนี้ระยะกลางถึงระยะยาวที่บริษัทขนาดใหญ่ใช้ในการกู้ยืมเงินในอัตราดอกเบี้ยคงที่ เดิมทีคำว่า "หุ้นกู้" ในทางกฎหมายหมายถึงเอกสารที่สร้างหนี้หรือรับรองหนี้ แต่ในบางประเทศ คำนี้ใช้แทนกันได้กับพันธบัตรหุ้นกู้หรือตั๋วเงินดังนั้น หุ้นกู้จึงเปรียบเสมือนใบรับรอง เงินกู้หรือพันธบัตรเงินกู้ที่แสดงถึงภาระผูกพันของบริษัทในการชำระเงินจำนวนที่ระบุพร้อมดอกเบี้ย แม้ว่าเงินที่ระดมได้จากหุ้นกู้จะกลายเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างเงินทุน ของบริษัท แต่ก็ไม่กลายเป็นทุนหุ้น [ ^{1 ] หุ้นกู้}ลำดับสูงจะได้รับการชำระก่อนหุ้นกู้ลำดับรอง และมีอัตราความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกันสำหรับแต่ละประเภท ในกรณีที่บริษัทล้มละลาย หุ้นกู้จะได้รับการชำระก่อนผู้ถือหุ้น^{[ 2 ]}

หุ้นกู้สามารถโอนได้ โดยอิสระ โดยผู้ถือหุ้นกู้ ผู้ถือหุ้นกู้ไม่มีสิทธิ์ออกเสียงในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ของบริษัท แต่พวกเขาอาจมีการประชุมหรือออกเสียงแยกต่างหาก เช่น ในเรื่องการเปลี่ยนแปลงสิทธิ์ที่แนบมากับหุ้นกู้ ดอกเบี้ยที่จ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้จะถูกหักออกจากกำไรใน งบการเงินของ บริษัท

คำว่า "หุ้นกู้" เป็นคำอธิบายมากกว่าคำจำกัดความที่แน่นอน คำจำกัดความที่แม่นยำและครอบคลุมสำหรับหุ้นกู้ยังคงหาได้ยาก ผู้พิพากษาศาลพาณิชย์ชาวอังกฤษลอร์ดลินด์ลีย์ได้กล่าวไว้ในคดีหนึ่งว่า "ตอนนี้ ผมไม่รู้ว่าความหมายที่ถูกต้องของ 'หุ้นกู้' คืออะไร ผมไม่พบคำจำกัดความที่แม่นยำใดๆ เลย เราทราบว่ามีตราสารหลายประเภทที่เรียกกันทั่วไปว่าหุ้นกู้" ^{[ 3 ]}

• ทรัพย์สินหรือสินทรัพย์ที่เคลื่อนย้ายได้
• ออกโดยบริษัทในรูปแบบของใบรับรองหนี้สิน
• โดยทั่วไปจะระบุวันที่ไถ่ถอน วันที่ชำระเงินต้น และวันที่ชำระดอกเบี้ย
• อาจก่อให้เกิดภาระผูกพันต่อสินทรัพย์ของบริษัทหรือไม่ก็ได้^{[ 1 ]}
• โดยทั่วไปแล้ว บริษัทเอกชนในสหรัฐอเมริกามักออกพันธบัตรมูลค่าประมาณ 1,000 ดอลลาร์ ในขณะที่พันธบัตรของรัฐบาลมักมีมูลค่า 5,000 ดอลลาร์

พันธบัตรทำให้เกิดแนวคิดที่ว่าคนรวย "ตัดคูปอง" ซึ่งหมายความว่าผู้ถือพันธบัตรจะนำ "คูปอง" ไปยื่นให้ธนาคารและรับเงินทุกไตรมาส (หรือตามระยะเวลาที่ระบุไว้ในข้อตกลง)

นอกจากนี้ยังมีคุณสมบัติอื่นๆ ที่ช่วยลดความเสี่ยง เช่น "กองทุนสำรอง" ซึ่งหมายความว่าลูกหนี้จะต้องชำระคืนส่วนหนึ่งของมูลค่าพันธบัตรหลังจากระยะเวลาที่กำหนดไว้ สิ่งนี้ช่วยลดความเสี่ยงสำหรับเจ้าหนี้ เนื่องจากเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ การล้มละลาย หรือปัจจัยเสี่ยงอื่นๆ กองทุนสำรองทำให้พันธบัตรมีความเสี่ยงน้อยลง และจึงทำให้ "คูปอง" (หรือการจ่ายดอกเบี้ย) น้อยลง นอกจากนี้ยังมีตัวเลือก "การแปลงสภาพ" ซึ่งหมายความว่าเจ้าหนี้อาจเปลี่ยนพันธบัตรเป็นหุ้นในบริษัทได้หากบริษัทดำเนินงานได้ดี บริษัทยังสงวนสิทธิ์ในการเรียกคืนพันธบัตร ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถเรียกคืนได้ก่อนวันครบกำหนด บ่อยครั้งที่มีข้อกำหนดในสัญญาที่อนุญาตให้ทำเช่นนี้ได้ ตัวอย่างเช่น หากผู้ออกพันธบัตรต้องการขายพันธบัตรอายุ 30 ปีคืนในปีที่ 25 พวกเขาจะต้องจ่ายค่าพรีเมียม หากมีการเรียกคืนพันธบัตร หมายความว่าดอกเบี้ยที่จ่ายจะน้อยลง

การไม่ชำระหนี้ตามพันธบัตรมีผลเสมือนเป็นการล้มละลาย ผู้ถือพันธบัตรที่ไม่ได้รับดอกเบี้ยสามารถฟ้องร้องบริษัทที่กระทำผิดให้ล้มละลาย หรือยึดทรัพย์สินของบริษัทได้หากมีการระบุไว้ในสัญญา

ในสหรัฐอเมริกาคำว่า debenture หมายถึงพันธบัตรองค์กรที่ไม่มีหลักประกัน โดยเฉพาะ ^{[ 4 ]}กล่าวคือ พันธบัตรที่ไม่มีรายได้หรือทรัพย์สินหรืออุปกรณ์ใดๆ เป็นหลักประกันในการชำระคืนเงินต้นเมื่อพันธบัตรครบกำหนดในกรณีที่มีการให้หลักประกันสำหรับหุ้นกู้หรือพันธบัตรในสหรัฐอเมริกา จะเรียกว่า "พันธบัตรจำนอง"

ในสหราชอาณาจักรพันธบัตรมักจะมีหลักประกัน^{[ 5 ]}

ในแคนาดา ตราสารหนี้หมายถึงตราสารกู้ที่มีหลักประกัน โดยทั่วไปหลักประกันจะอยู่เหนือเครดิตของลูกหนี้ แต่หลักประกันไม่ได้ถูกจำนำไว้กับสินทรัพย์เฉพาะเจาะจง เช่นเดียวกับหนี้ที่มีหลักประกันอื่นๆ ตราสารหนี้จะให้สิทธิลูกหนี้มีลำดับความสำคัญเหนือเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกันในกรณีล้มละลาย^{[ 6 ]}

ในเอเชีย หากการชำระคืนได้รับการค้ำประกันโดยการจำนองที่ดิน เอกสารเงินกู้จะเรียกว่าจำนองหากการชำระคืนได้รับการค้ำประกันโดยการจำนองทรัพย์สินอื่นของบริษัท เอกสารจะเรียกว่าหุ้นกู้ และหากไม่มีหลักประกันใด ๆ เอกสารจะเรียกว่าตั๋วเงินหรือ "ตั๋วเงินฝากที่ไม่มีหลักประกัน" ^{[ 7 ]}

ตราสารหนี้มีสองประเภท:

1. หุ้นกู้แปลงสภาพคือพันธบัตรที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของบริษัทผู้ออกได้หลังจากระยะเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า "การแปลงสภาพ" เป็นคุณลักษณะที่บริษัทอาจเพิ่มเข้าไปในพันธบัตรที่ออกเพื่อดึงดูดผู้ซื้อมากขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ เป็นคุณลักษณะพิเศษที่พันธบัตรของบริษัทอาจมี เนื่องจากข้อได้เปรียบที่ผู้ซื้อได้รับจากความสามารถในการแปลงสภาพ พันธบัตรแปลงสภาพจึงมักมีอัตราดอกเบี้ย ต่ำ กว่าพันธบัตรของบริษัทที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้
2. หุ้นกู้ที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้^{[ 2 ]}ซึ่งเป็นหุ้นกู้ทั่วไป ไม่สามารถแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญของบริษัทที่รับผิดชอบได้ หุ้นกู้เหล่านี้ไม่มีคุณสมบัติการแปลงสภาพ^{[ 2 ]} ส่ง ผลให้โดยทั่วไปแล้วจะมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าหุ้นกู้ที่สามารถแปลงสภาพได้^{[ 2 ]}

วิกิซอร์ซมีเนื้อหาจากบทความEncyclopædia Britannica (ฉบับพิมพ์ครั้งที่ 9) เรื่องหุ้นกู้

• หุ้นกู้ (กีฬา)ซึ่งอาจให้สิทธิ์ในการเข้าชมเพิ่มเติมได้