Harrah's Entertainment

Type	Public
Traded as	Nasdaq: CZR
Founded	1990 (1990)Reno, Nevada, U.S.
Defunct	July 20, 2020 (2020-07-20)
Fate	Acquired by Eldorado Resorts
Headquarters	Paradise, Nevada, U.S.

Harrah's Entertainment (later named Caesars Entertainment Corporation, previously The Promus Companies) was an American casino and hotel company founded in Reno, Nevada, and based in Paradise, Nevada, that operated over 50 properties and seven golf courses under several brands. In 2013, it was the fourth-largest gambling company in the world,^[1] with annual revenues of $8.6 billion. It was acquired in 2020 by Eldorado Resorts, which then changed its own name to Caesars Entertainment.

At the end of its existence, Caesars was a public company, majority owned by a group of private equity firms led by Apollo Global Management, TPG Capital, and Paulson & Co. and Carl Icahn. Caesars' largest operating unit filed for Chapter 11 bankruptcy protection in 2015,^[2][3] which led to the foundation of Vici Properties as a result.

The company's background can be traced to October 29, 1937, when Bill Harrah opened a small bingo parlor in Reno, Nevada, a predecessor to Harrah's Reno.^[4][5] In 1955, he expanded to Stateline, Nevada, on the south shore of Lake Tahoe, where he would eventually open Harrah's Lake Tahoe.^[6]

Harrah's Inc. made its initial public offering in 1971.^[7] In 1972, it was listed on the American Stock Exchange and in 1973, Harrah's became the first casino company listed on the New York Stock Exchange.

In 1978, Bill Harrah died at the Mayo Clinic Hospital in Rochester, Minnesota, at the age of 66, during a cardiac surgery operation to repair an aortic aneurysm.^[8]

In February 1980, Holiday Inn acquired Harrah's, Inc. for $300 million. Liquidation of Harrah's collection of almost 7,000 antique automobiles reportedly returned the full purchase price of the company to Holiday Inn. Holiday Inn at the time had interests in two casinos: the under-construction Holiday Inn Marina Casino in Atlantic City, and a 40 percent stake in the Holiday Casino, adjacent to the Holiday Inn hotel on the Las Vegas Strip.^[5]

In July 1987, Bill's Casino Lake Tahoe opened.^[5]Harrah's Laughlin opened in August 1988.^[5]

The company that would become Harrah's Entertainment was formed in 1990 as The Promus Companies. To effect the sale of the Holiday Inn hotel business to Bass PLC, Promus was created as a corporate spin-off, holding Harrah's, Embassy Suites, Homewood Suites, and Hampton Inn; Bass then acquired Holiday Corp., which retained only the Holiday Inn assets.^[9] The next year, the company's headquarters moved from Reno to Memphis, Tennessee.

In April 1992, the Holiday Casino was rebranded as Harrah's Las Vegas.^[5]

The late 1980s and early 1990s saw a rapid increase in gambling markets with the growth of Indian gaming and legalization of riverboat casinos. In 1993 and 1994, the company opened Harrah's Joliet,^[10]Harrah's Vicksburg,^[11]Harrah's Tunica,^[12]Harrah's Black Hawk,^[13]Harrah's Central City,^[13]Harrah's Shreveport,^[14]Harrah's North Kansas City,^[15] and Harrah's Ak-Chin.^[16]

In 1995, Promus decided to spin off its non-gaming hotel businesses, in part because they had been undervalued by investors due to perception of the company as a risky gaming stock.^[17]Promus Hotel Corp. was established, holding Embassy Suites, Hampton Inn, and Homewood Suites, while the parent company, holding 16 casinos, was renamed as Harrah's Entertainment.^[18]

Harrah's continued its expansion over the next ten years, opening Harrah's Skagit Valley,^[19]SkyCity Auckland,^[20]Harrah's St. Louis-Riverport,^[21]Harrah's Cherokee,^[22]Harrah's Prairie Band,^[23]Harrah's New Orleans,^[24] and Harrah's Rincon,^[25] and acquiring the Southern Belle Casino,^[26]Showboat, Inc.,^[27] the Rio All Suite Hotel and Casino,^[28]Players International,^[29]Harveys Casino Resorts,^[30]Louisiana Downs,^[31]Horseshoe Gaming,^[32] and the World Series of Poker.^[33]

On September 4, 1997, Harrah's Entertainment launched its Total Gold loyalty program (renamed as Total Rewards on April 4, 2000^[34] and again as Caesars Rewards on February 1, 2019^[35]), developed at a cost of $20 million.^[36] It was the first gaming company to offer a systemwide comps program, allowing points earned at one casino to be redeemed for goods and services at any of the company's other casinos.^[37] The system would be credited as a major driver of Harrah's growth over the coming years.^[38]

ศาสตราจารย์Gary Loveman จาก Harvard Business Schoolเข้าร่วมงานกับ Harrah's ในตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการในปี 1998 ^{[ 39 ]}และจะดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารตั้งแต่ปี 2003 ถึง 2015 ^{[ 38 ] [ 40 ]}

ในปี พ.ศ. 2542 บริษัทได้ย้ายสำนักงานใหญ่จากเมมฟิสไปยังลาสเวกัส^{[ 41 ]}

Harrah's ขยายกิจการครั้งใหญ่ที่สุดในปี 2548 เมื่อเข้าซื้อกิจการCaesars Entertainment, Inc.ด้วยมูลค่า 10.4 พันล้านดอลลาร์^{[ 42 ]}การเจรจาได้รับการกระตุ้นจากข่าวการควบรวมกิจการระหว่างMGM MirageและMandalay Resort Group [ ^{43 ] ทั้ง}สองบริษัทขายทรัพย์สินหลายแห่งก่อนการควบรวมกิจการเพื่อลดความกังวลเรื่องการผูกขาดทางการค้า รวมถึง Harrah's East ChicagoและHarrah's Mardi Gras [ ^{44 ] การ}เข้าซื้อกิจการครั้งนี้ทำให้พอร์ตโฟลิโอของ Harrah's เพิ่มขึ้นเป็น 40 คาสิโน บวกกับคาสิโนบนเรือสำราญอีก 4 แห่ง^{[ 45 ]}ข้อตกลงนี้ช่วยให้ Harrah's บรรลุเป้าหมายในการขยายฐานธุรกิจบน Las Vegas Strip ซึ่ง Caesars เป็นเจ้าของคาสิโน 4 แห่ง^{[ 46 ]}และปรับปรุงความสามารถในการทำการตลาดให้กับนักพนันระดับ^สูง [ ^{47 ]}

ในปี 2548 Harrah's เริ่มผลักดันให้มีการดำเนินงานในระดับนานาชาติมากขึ้น โดยประกาศข้อตกลงร่วมทุนเพื่อสร้างคาสิโนในสเปน สโลวีเนีย และบาฮามาส และยื่นขอใบอนุญาตเพื่อสร้างรีสอร์ทขนาดใหญ่ในสิงคโปร์^{[ 48 ]}แม้ว่าโครงการเหล่านี้จะไม่ประสบความสำเร็จก็ตาม นอกจากนี้ Harrah's ยังได้เข้าซื้อกิจการLondon Clubs Internationalในปี 2549 ^{[ 49 ]}และMacau Orient Golf Club ในปี 2550 ^{[ 50 ]}

ตั้งแต่ปี 2005 ถึง 2010 บริษัทได้รวมการควบคุมพื้นที่ทางด้านตะวันออกของลาสเวกัสสตริปเป็นบริเวณกว้าง โดยเข้าซื้อคา สิโน Bourbon Street [ ^{51 ] Imperial} Palace [ ^{52 ] Barbary} Coast [ ^{53 ] [ 54 ]}และPlanet Hollywood ^{[ 55 ]}รวมถึงที่ดินผืนใหญ่ด้านหลังทรัพย์สินของสตริ^{ป[ 56 ] [ 57 ]}

ในปี 2005 และ 2006 บริษัท Harrah's Entertainment ได้ปิดคาสิโนในเมืองเลคชาร์ลส์เนื่องจากความเสียหายจากพายุเฮอริเคนริตาและได้ขายFlamingo LaughlinรวมถึงขายGrand Casino Gulfportไปด้วย

ในบางช่วงเวลา Loveman ได้ขอคำแนะนำจากDavid Bondermanผู้ทรงอิทธิพลในวงการ ไพรเวทอิ ควิตี้ เกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการแยกการเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ของ Harrah's Entertainment ออกเป็นกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ (REIT) แยกต่างหาก โดยหวังว่าจะได้รับอัตราส่วนราคาต่อกำไร ที่สูงขึ้น เช่นเดียวกับบริษัทโรงแรม เมื่อเทียบกับบริษัทเกม^{[ 58 ] ในปี 2549}การหารือได้พัฒนาไปสู่แนวคิดการซื้อกิจการ Harrah's โดยใช้เงินกู้โดยบริษัทTPG Capital ของ Bonderman [ ^{58 ]}บริษัทไพรเวทอิควิตี้อีกแห่งหนึ่งคือApollo Global Managementได้ติดต่อ Loveman เกี่ยวกับการซื้อกิจการ และเขาได้สนับสนุนให้พวกเขาร่วมมือกับ TPG ^{[ 58 ]}ในช่วงปลายปี มีการประกาศข้อตกลงให้ทั้งสองบริษัทซื้อ Harrah's Entertainment ในราคา 17.1 พันล้านดอลลาร์เป็นเงินสด บวกกับหนี้สินที่รับมาอีก 10.7 พันล้านดอลลาร์^{[ 59 ]}การทำธุรกรรมเสร็จสิ้นในเดือนมกราคม 2551 ทำให้ Harrah's มีหนี้สิน 25.1 พันล้านดอลลาร์^{[ 60 ]}

มีการประกาศอย่างกว้างขวางในช่วงหลายปีก่อนว่า บริษัทวางแผนที่จะระเบิดทำลายอาคารเก่าและสร้างอาคารใหม่ขึ้นมาตั้งแต่ต้น แต่หลังจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ บริษัทก็ยอมรับว่าตนเองมีประสบการณ์น้อยในการสร้างรีสอร์ทขนาดใหญ่ ดังนั้นจึงได้พัฒนาโครงการ LINQ ขึ้นมาแทนในปี 2552 ซึ่งจะเพิ่มร้านอาหารและบาร์อีก 20 แห่งระหว่างคาสิโน Imperial Palace , O'SheasและFlamingoของบริษัททางด้านตะวันออกของLas Vegas Stripเป้าหมายคือการสร้างย่านบันเทิงที่คล้ายกับที่พัฒนาขึ้นเองตามธรรมชาติในลอสแอนเจลิส เม มฟิสและนิวออร์ลีนส์แต่ยังไม่มีอยู่ใน Strip ซึ่งมีโซนปิดและเน้นคาสิโนเป็น หลัก ^{[ 61 ]}ทำให้เกิดการแข่งขันกับFremont Street Experience

The Anschutz Entertainment Group first tried to build an arena in Las Vegas in association with Harrah's Entertainment. In 2007, the joint venture announced they would build a 20,000-seat stadium behind the Bally's and Paris casino-hotels.^[62]Caesars Entertainment, Inc. had previously envisioned using the location to build a baseball park, but the company's buyout by Harrah's cancelled the plans. Through the following year, Harrah's got uncertain on continuing with the project, not knowing if AEG would split the costs and whether building a major league-ready stadium without a guaranteed franchise to play on it would be feasible during the 2008 financial crisis.^[63] The original plans were to break ground in June 2008 and finish the arena in 2010, but by 2009, it was revealed the stalled project had not even done a traffic study despite being located near a busy intersection.^[64] In 2010, the plans were changed to use an area behind the Imperial Palace. However, given the financing would require a special taxation district, opposition from the Clark County Commission regarding using public money in the project stalled it even further.^[65] AEG eventually backed out completely by 2012, once MGM Resorts International came up with their own project using a terrain behind the New York-New York and Monte Carlo resorts. This attracted AEG primarily for not relying on public funding.^[66]

The acquisition of Planet Hollywood provided Harrah's Entertainment with a contiguous 126-acre (51 ha) property bordering the strip. The vacant lots behind the casinos had been slated for a sports arena large enough to hold a professional basketball or hockey team. The three casinos will have over 8,000 rooms which can be directly connected to the arena.

It was announced in August 2010 that Harrah's Entertainment would run casinos in Cincinnati and Cleveland in Ohio when they opened in 2012.^[67]

เมื่อวันที่ 23 พฤศจิกายน 2010 แผนการเสนอขายหุ้น IPOถูกยกเลิก แต่การเปลี่ยนชื่อจาก Harrah's Entertainment เป็น Caesars Entertainment Corporation ได้ดำเนินการต่อไปและประกาศอย่างเป็นทางการในวันเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงนี้มีจุดประสงค์เพื่อใช้ประโยชน์จากชื่อเสียงระดับนานาชาติของแบรนด์ Caesars แบรนด์ Harrah's จะยังคงเป็นหนึ่งในสามแบรนด์คาสิโนหลักของบริษัท^{[ 68 ]}

เมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2555 ได้มีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก โดยหุ้นสามัญมีการซื้อขายใน NASDAQ ภายใต้สัญลักษณ์ "CZR" ^{[ 69 ]}

เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม พ.ศ. 2557 ซีซาร์สประกาศความตั้งใจที่จะเข้าซื้อกิจการบริษัทซีซาร์ส แอคควิซิชั่น^{[ 70 ] [ 71 ]}ภายใต้เงื่อนไขของธุรกรรม ผู้ถือหุ้นของบริษัทซีซาร์ส แอคควิซิชั่น จะได้รับหุ้นสามัญของซีซาร์ส เอนเตอร์เทนเมนต์ จำนวน 0.664 หุ้นต่อหุ้นของบริษัทซีซาร์ส แอคควิซิชั่น ที่ถืออยู่^{[ 70 ]}

หน่วยปฏิบัติการคาสิโน Caesars Entertainment Operating Company, Inc. และบริษัทย่อยประมาณ 170 แห่งได้ยื่นขอคุ้มครองการล้มละลายตามบทที่ 11 เมื่อวันที่ 15 มกราคม 2015 ^{[ 72 ]}บริษัทแม่ของหน่วยปฏิบัติการคาสิโน Caesars Entertainment Corporation ไม่ได้ยื่นขอคุ้มครองการล้มละลาย^{[ 73 ]}นักลงทุนของกลุ่มปฏิบัติการคาสิโนได้เริ่มดำเนินคดีกับบริษัทแม่ Caesars Entertainment Corporation เกี่ยวกับการค้ำประกันหนี้ของบริษัทแม่^{[ 74 ]} Vici Propertiesจึงถูกก่อตั้งขึ้นเป็นผลจากเหตุการณ์นี้

เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน 2015 Rock Gamingประกาศว่าจะเริ่มรับช่วงการบริหารจัดการHorseshoe Casino Cleveland , Horseshoe Casino CincinnatiและThistleDown Racinoจาก Caesars Entertainment และจะดำเนินการเปลี่ยนผ่านให้เสร็จสิ้นภายในเดือนมิถุนายน 2016 ^{[ 75 ] [ 76 ]}

Caesars เข้าซื้อกิจการ Playtikaในเดือนพฤษภาคม 2011 ด้วยมูลค่าระหว่าง 80 ถึง 90 ล้านดอลลาร์สหรัฐ^{[ 77 ]} Playtika ซึ่งเป็นบริษัทพัฒนาเกมโซเชียล ก่อตั้งขึ้นในปี 2010 โดย Robert Antokol และ Uri Shahak และผลิตแพลตฟอร์มเกมโซเชียลบน Facebook (slotomania.com และ caesarsgames.com) ในเดือนมิถุนายน 2016 กลุ่มบริษัทจีนซึ่งรวมถึงYunfeng CapitalของJack MaประธานAlibabaตกลงที่จะซื้อกิจการด้วยมูลค่า 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ^{[ 78 ]}

เมื่อวันที่ 29 พฤศจิกายน 2017 ซีซาร์สประกาศว่าจะขายHarrah's Las Vegasให้กับVici Propertiesในขณะที่ซีซาร์สยังคงดำเนินกิจการต่อไป^{[ 79 ]}ในวันเดียวกันนั้น พวกเขายังประกาศว่าจะซื้อ Centaur Gaming อีก ด้วย ^{[ 80 ]}นอกจากนี้ พวกเขายังสร้างศูนย์การประชุมแห่งใหม่ในลาสเวกัสชื่อCaesars Forum อีกด้วย ^{[ 81 ]}

ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2562 Turner Sportsประกาศข้อตกลงกับ Caesars เพื่อจัดหาเนื้อหาการพนันกีฬาสำหรับเว็บไซต์ข่าวกีฬาBleacher Reportซึ่งรวมถึงสตูดิโอเฉพาะที่ Caesars Palace ในลาสเวกัส^{[ 82 ]}

เมื่อวันที่ 17 มีนาคม 2019 มีการประกาศว่า Caesars Entertainment Corporation และEldorado Resortsกำลังพิจารณาควบรวมกิจการกัน^{[ 83 ]}เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน 2019 Caesars ได้ยอมรับข้อเสนอของ Eldorado อย่างเป็นทางการ ซึ่งมีรายงานว่ามีมูลค่าเกือบ 8.6 พันล้านดอลลาร์^{[ 84 ]} Caesars ควบคุมสินทรัพย์ 53 รายการ ในขณะที่ Eldorado ควบคุม 26 รายการ^{[ 85 ] [ 86 ]}หลังจากการควบรวมกิจการเสร็จสิ้น สมาชิกคณะกรรมการ 5 คนจะมาจาก Caesars และ 6 คนจะมาจาก Eldorado ^{[ 87 ]}

ในเดือนพฤษภาคม 2019 ESPNประกาศความร่วมมือกับ Caesars Entertainment โดยจะเป็นผู้ให้บริการอัตราต่อรองกีฬาแต่เพียงผู้เดียวในรายการต่างๆ ของ ESPN และ ESPN จะสร้างสตูดิโอในลาสเวกัสที่The Linqซึ่งอุทิศให้กับรายการที่มุ่งเน้นการพนันกีฬา^{[ 88 ]}

เมื่อวันที่ 16 เมษายน 2562 Caesars ประกาศว่า Anthony Rodio ซีอีโอ ของ Affinity Gamingจะดำรงตำแหน่งซีอีโอของ Caesars ภายใน 30 วัน^{[ 89 ]}แทนที่Mark Frissoraซึ่งประกาศความตั้งใจที่จะลาออกในเดือนพฤศจิกายน 2561 ^{[ 90 ]} Rodio ได้รับการแนะนำจากนักลงทุนCarl Icahnซึ่งเป็นเจ้าของหุ้นเกือบ 100 ล้านหุ้น^{[ 91 ]} (คิดเป็น 28.5% ของหุ้น Caesars ณ วันที่ 17 มิถุนายน 2562) ^{[ 92 ]}และมีรายงานว่าเขากำลังผลักดันให้ Caesars ขายบริษัท^{[ 93 ]}

ผู้ถือหุ้นของ Caesars และ Eldorado อนุมัติการควบรวมกิจการเมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายน 2019 และดำเนินการเสร็จสิ้นในเดือนกรกฎาคม 2020 ^{[ 94 ] [ 95 ] [ 96 ]}

In 2015 the US Treasury's Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) fined Caesars Entertainment's Las Vegas casino $8 million for failing to properly police transactions for illicit activity. A 2012 IRS examination found Caesars had failed to report to the authorities over 100 incidents involving potential criminal activity. The Nevada Gaming Control Board announced a related $1.5 million penalty.^[97]

Caesars Entertainment was censured by the UK's Gambling Commission in 2015 for lax money-laundering controls in at two of its London casinos. Caesars entered into a voluntary settlement, agreeing to improve its anti-money laundering processes and making a payment of £875,000 to be used for "socially responsible purposes".^[98][99]

In 2020 the UK Gambling Commission fined Caesars Entertainment EMEA a record £13m for failures relating to VIP schemes. The failures included allowing a customer to lose £323,000 in 12 months, despite showing signs of gambling addiction. Caesars was also found guilty of failing to prevent money laundering, and failing to check the source of funds of someone who bet £3.5m in three months, and a politically exposed person (PEP) who lost £795,000 in just over a year. Three senior managers lost their licence to run a gambling business.^[100]

In April 2020, Twin River Worldwide Holdings announced a deal with Caesars Entertainment and Vici Properties to purchase Bally's Atlantic City in Atlantic City, New Jersey.

At the time of its acquisition in 2020, Caesars operated the following properties:

Properties previously operated by the company included:

• Shook, Robert L. (2003). Jackpot. Hoboken, N.J.: John Wiley & Sons. ISBN 0-471-26323-0.

• Media related to Caesars Entertainment Corporation at Wikimedia Commons