Nicholas Kaldor ^{[ 14 ]}ได้โต้แย้งมานานแล้วถึงบทบาทในการรักษาเสถียรภาพราคาของนักเก็งกำไร ซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำให้ "ความผันผวนของราคาเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในเงื่อนไขของอุปสงค์หรืออุปทาน" เป็นไปอย่างสม่ำเสมอ โดยมี "วิสัยทัศน์ที่ดีกว่าค่าเฉลี่ย" มุมมองนี้ได้รับการสะท้อนในภายหลังโดยนักเก็งกำไรVictor Niederhofferใน "The Speculator as Hero" ^{[ 15 ]}ซึ่งอธิบายถึงประโยชน์ของการเก็งกำไร:

ลองพิจารณาหลักการบางประการที่อธิบายสาเหตุของการขาดแคลนและสินค้าล้นตลาด รวมถึงบทบาทของนักเก็งกำไร เมื่อผลผลิตทางการเกษตรน้อยเกินไปที่จะตอบสนองความต้องการบริโภคในอัตราปกติ นักเก็งกำไรจะเข้ามาหวังทำกำไรจากความขาดแคลนด้วยการซื้อ การซื้อของพวกเขาส่งผลให้ราคาสูงขึ้น ซึ่งจะช่วยควบคุมการบริโภค ทำให้สินค้าที่มีอยู่น้อยลงสามารถใช้ได้นานขึ้น ผู้ผลิตที่ได้รับแรงกระตุ้นจากราคาสูงจะลดความขาดแคลนลงอีกโดยการปลูกพืชหรือนำเข้าเพื่อลดปริมาณสินค้าที่ขาดแคลน ในทางกลับกัน เมื่อราคาสูงกว่าที่นักเก็งกำไรคิดว่าเหมาะสม พวกเขาก็จะขายสินค้า ซึ่งจะทำให้ราคาลดลง กระตุ้นการบริโภคและการส่งออก และช่วยลดสินค้าล้นตลาดลง

อีกหนึ่งบริการที่นักเก็งกำไรมอบให้แก่ตลาดคือ การที่พวกเขายอมเสี่ยงเงินทุน ของตนเอง โดยหวังผลกำไร ซึ่งเป็นการเพิ่มสภาพคล่องให้แก่ตลาด และทำให้ผู้อื่นสามารถลดความเสี่ยงได้ง่ายขึ้น หรือแม้กระทั่งเป็นไปได้เลย รวมถึงผู้ที่อาจจัดอยู่ในกลุ่มผู้ป้องกันความเสี่ยงและผู้ทำกำไรจากส่วนต่างราคาด้วย

หากตลาดใดตลาดหนึ่ง เช่นตลาดเนื้อหมูสามชั้นไม่มีนักเก็งกำไร ก็จะมีเพียงผู้ผลิต (เกษตรกรผู้เลี้ยงหมู) และผู้บริโภค (คนขายเนื้อ ฯลฯ) เท่านั้นที่เข้าร่วมตลาด เมื่อมีผู้เล่นในตลาดน้อยลง ก็จะมีส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขายของเนื้อหมูสามชั้นมากขึ้น ผู้ที่เข้ามาใหม่ในตลาดและต้องการซื้อขายเนื้อหมูสามชั้นจะต้องยอมรับสภาพตลาดที่ไม่คล่องตัว นี้ และอาจต้องซื้อขายในราคาตลาดที่มีส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย สูง หรืออาจประสบปัญหาในการหาคู่ค้าที่จะซื้อหรือขายด้วยซ้ำ

ในทางตรงกันข้าม นักเก็งกำไร สินค้าโภคภัณฑ์อาจได้รับผลกำไรจากส่วนต่างของสเปรด และในการแข่งขันกับนักเก็งกำไรรายอื่น ๆ ก็สามารถลดสเปรดลงได้ บางสำนักคิดโต้แย้งว่านักเก็งกำไรจะเพิ่มสภาพคล่องในตลาด และด้วยเหตุนี้จึงส่งเสริมให้ตลาดมีประสิทธิภาพ^{[ 16 ]}ประสิทธิภาพนี้ยากที่จะบรรลุได้หากไม่มีนักเก็งกำไร นักเก็งกำไรจะนำข้อมูลมาเก็งกำไรว่าข้อมูลนั้นส่งผลกระทบต่อราคาอย่างไร ผู้ผลิตและผู้บริโภคอาจต้องการป้องกันความเสี่ยงของตนเอง โดยจำเป็นต้องมีคู่สัญญา หากพวกเขาสามารถหากันได้โดยไม่ต้องผ่านตลาด มันก็จะเกิดขึ้นอย่างแน่นอน เพราะมันจะถูกกว่า ผลพลอยได้ที่เป็นประโยชน์อย่างมากของการเก็งกำไรต่อเศรษฐกิจคือ การ ค้นหาราคา

ในทางกลับกัน เมื่อมีนักเก็งกำไรเข้าร่วมในตลาดมากขึ้น อุปสงค์และอุปทานที่แท้จริงอาจลดลงเมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขาย และราคาอาจเกิดการบิดเบือนได้^{[ 16 ]}

นักเก็งกำไรมีบทบาทในการแบกรับความเสี่ยง ซึ่งอาจเป็นประโยชน์ต่อสังคมได้ ตัวอย่างเช่น เกษตรกรอาจพิจารณาปลูกข้าวโพดในที่ดินทำกินที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์ แต่เขาอาจไม่อยากทำเช่นนั้นเพราะกังวลว่าราคาอาจตกต่ำเกินไปเมื่อถึงเวลาเก็บเกี่ยว การขายผลผลิตล่วงหน้าในราคาคงที่ให้กับนักเก็งกำไร ทำให้เขาสามารถป้องกันความเสี่ยงด้านราคาและปลูกข้าวโพดได้ ดังนั้น นักเก็งกำไรจึงสามารถเพิ่มผลผลิตได้ด้วยความเต็มใจที่จะรับความเสี่ยง (โดยไม่สูญเสียกำไร)

กองทุนเฮดจ์ฟันด์เก็งกำไรที่ทำการวิเคราะห์พื้นฐาน "มีแนวโน้มที่จะพยายามระบุความเสี่ยงนอกงบดุลของบริษัทมากกว่านักลงทุนรายอื่น" ซึ่งรวมถึง "ภาระผูกพันด้านสิ่งแวดล้อมหรือสังคมที่มีอยู่ในตลาดหรือบริษัท แต่ไม่ได้คำนึงถึงอย่างชัดเจนในการประเมินมูลค่าเชิงตัวเลขแบบดั้งเดิมหรือการวิเคราะห์ของนักลงทุนกระแสหลัก" ดังนั้น พวกเขาจึงทำให้ราคาสะท้อนคุณภาพการดำเนินงานที่แท้จริงของบริษัทได้ดียิ่งขึ้น^{[ 17 ]}

การขายชอร์ตอาจทำหน้าที่เป็น "นกคานารีในเหมืองถ่านหิน" เพื่อหยุดยั้งการปฏิบัติที่ไม่ยั่งยืนได้เร็วขึ้น และด้วยเหตุนี้จึงลดความเสียหายและการเกิด ฟอง สบู่ในตลาด^{[ 17 ]}

การประมูลเป็นวิธีการหนึ่งในการกำจัดนักเก็งกำไรออกจากธุรกรรม แต่ก็อาจมีผลเสีย ในตัวเอง จากปรากฏการณ์ "คำสาปของผู้ชนะ"ได้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม คำสาปของผู้ชนะนั้นไม่สำคัญมากนักในตลาดที่มีสภาพคล่องสูงทั้งสำหรับผู้ซื้อและผู้ขาย เนื่องจากกระบวนการประมูลเพื่อขายสินค้าและการประมูลเพื่อซื้อสินค้าเกิดขึ้นพร้อมกัน และราคาของทั้งสองราคาแตกต่างกันเพียงเล็กน้อย กลไกนี้จึงป้องกันไม่ให้ปรากฏการณ์คำสาปของผู้ชนะก่อให้เกิดการกำหนดราคาที่ผิดพลาดในระดับที่มากกว่าส่วนต่างของราคา

การ เก็งกำไรมักเกี่ยวข้องกับฟองสบู่ทางเศรษฐกิจ^{[ 18 ]}ฟองสบู่เกิดขึ้นเมื่อราคาของสินทรัพย์สูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงอย่างมีนัยสำคัญ^{[ 19 ]}แม้ว่าฟองสบู่ทั้งหมดจะไม่เกิดขึ้นจากการเก็งกำไรก็ตาม^{[ 20 ]} ฟองสบู่เก็งกำไรมีลักษณะเฉพาะคือการขยายตัวของตลาดอย่างรวดเร็วซึ่งขับเคลื่อนโดย วงจรป้อนกลับแบบปากต่อปากเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์ในช่วงแรกดึงดูดผู้ซื้อรายใหม่และสร้างภาวะเงินเฟ้อต่อไป^{[ 21 ]}การเติบโตของฟองสบู่จะตามมาด้วยการล่มสลายอย่างรวดเร็วซึ่งเกิดจากปรากฏการณ์เดียวกัน^{[ 19 ] [ 22 ]}ฟองสบู่เก็งกำไรโดยพื้นฐานแล้วเป็นโรคระบาดทางสังคมซึ่งการแพร่กระจายถูกไกล่เกลี่ยโดยโครงสร้างของตลาด^{[ 22 ]}นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อมโยงการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์ภายในฟองสบู่กับปัจจัยทางเศรษฐกิจพื้นฐาน เช่น กระแสเงินสดและอัตราส่วนลด^{[ 23 ]}

ในปี พ.ศ. 2479 จอห์น เมย์นาร์ด เคนส์เขียนว่า: "นักเก็งกำไรอาจไม่ก่อให้เกิดอันตรายใดๆ หากฟองสบู่เกิดขึ้นจากกระแสธุรกิจ ที่ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง แต่สถานการณ์จะร้ายแรงเมื่อธุรกิจกลายเป็นฟองสบู่จากกระแสน้ำวนของการเก็งกำไร (1936:159)" ^{[ 24 ]}ตัวเคนส์เองก็สนุกกับการเก็งกำไรอย่างเต็มที่ โดยได้บริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในยุคแรกๆ ในฐานะเหรัญญิกของคิงส์คอลเลจ เคมบริดจ์เขาบริหารกองทุนลงทุนสองกองทุน โดยกองทุนหนึ่งชื่อ Chest Fund ไม่เพียงแต่ลงทุนใน หุ้นสหรัฐฯ ซึ่ง เป็นตลาดเกิดใหม่ ในขณะนั้น แต่ยังรวมถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินต่างประเทศเป็นระยะๆ ด้วย (ดู Chua และ Woodward, 1983) กองทุนของเขาทำกำไรได้เกือบทุกปี โดยเฉลี่ย 13% ต่อปี แม้ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ต้องขอบคุณกลยุทธ์การลงทุนที่ทันสมัยมาก ซึ่งรวมถึงการกระจายความเสี่ยง ระหว่างตลาด (ลงทุนในหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และสกุลเงิน) รวมถึง การขายชอ ร์ต (ขายหุ้นหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ยืมมาเพื่อทำกำไรจากราคาที่ลดลง) ซึ่งเคนส์สนับสนุนในหลักการของการลงทุนที่ประสบความสำเร็จในรายงานปี 1933 ของเขาว่า "ตำแหน่งการลงทุนที่สมดุล... และถ้าเป็นไปได้ ให้มีความเสี่ยงที่ตรงกันข้าม" ^{[ 25 ]}

เป็นที่ถกเถียงกันว่าการมีอยู่ของนักเก็งกำไรจะเพิ่มหรือลด ความผันผวนในระยะสั้นของตลาด การที่พวกเขาจัดหาเงินทุนและข้อมูลอาจช่วยทำให้ราคามีเสถียรภาพมากขึ้นใกล้เคียงกับมูลค่าที่แท้จริงในทางกลับกัน พฤติกรรมของกลุ่มคนและการตอบสนองเชิงบวกในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาดก็อาจเพิ่มความผันผวนได้เช่นกัน

ในสหรัฐอเมริกา หลังจากที่กฎหมายปฏิรูปวอลล์สตรีทและคุ้มครองผู้บริโภคดอดด์-แฟรงก์ปี 2010 ผ่านการอนุมัติ คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ได้เสนอกฎระเบียบที่มุ่งจำกัดการเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สโดยการกำหนดขีดจำกัดตำแหน่ง CFTC เสนอองค์ประกอบพื้นฐานสามประการสำหรับกรอบการกำกับดูแล ได้แก่ "ขนาด (หรือระดับ) ของขีดจำกัดเอง การยกเว้นจากขีดจำกัด (เช่น ตำแหน่งที่ป้องกันความเสี่ยง) และนโยบายเกี่ยวกับการรวมบัญชีเพื่อวัตถุประสงค์ในการใช้ขีดจำกัด" ^{[ 27 ]}ขีดจำกัดตำแหน่งที่เสนอจะใช้กับสินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพ 28 ชนิดที่ซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนต่างๆ ทั่วสหรัฐอเมริกา^{[ 28 ]}

ส่วนหนึ่งของกฎหมาย Dodd-Frank ได้กำหนดกฎ Volckerซึ่งเกี่ยวข้องกับการลงทุนเก็งกำไรของธนาคารที่ไม่ก่อให้เกิดประโยชน์แก่ลูกค้า กฎหมายนี้ผ่านการอนุมัติเมื่อวันที่ 21 มกราคม 2010 โดยระบุว่าการลงทุนดังกล่าวมีบทบาทสำคัญในวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 ^{[ 29 ]}

ข้อเสนอต่างๆ ที่เคยเสนอในอดีตเพื่อพยายามจำกัดการเก็งกำไร แต่ไม่เคยได้รับการบังคับใช้ ได้แก่:

• ภาษีโทบินเป็นภาษีที่เสนอขึ้นเพื่อลดการเก็งกำไรค่าเงินระยะสั้น โดยมีเป้าหมายเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
• ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2551 ผู้นำเยอรมนีวางแผนที่จะเสนอให้มีการห้ามซื้อขายน้ำมันทั่วโลกโดยนักเก็งกำไร โดยกล่าวโทษว่าราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นในปี พ.ศ. 2551 เกิดจากการปั่นราคาโดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์^{[ 30 ]}
• เมื่อวันที่ 3 ธันวาคม 2552 สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรปีเตอร์ เดฟาซิโอซึ่งกล่าวโทษ "การเก็งกำไรอย่างไม่รอบคอบ" ว่าเป็นสาเหตุของวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ได้เสนอให้มีการเก็บภาษี ธุรกรรม ทางการเงิน ซึ่งจะมุ่งเป้าไปที่นักเก็งกำไรโดยเฉพาะ โดยการเก็บภาษีจากธุรกรรมหลักทรัพย์ ในตลาด การเงิน