กฎหมายปี 2013 ที่กำหนดธงไม่ได้ระบุสีสำหรับแถบสีแดงและสีน้ำเงิน^{[ 8 ]}เพียงแต่ระบุว่า "สีแดง เช่นเดียวกับสีน้ำเงิน จะต้องคงไว้ซึ่งสิ่งที่เรียกว่า 'สีหลัก' นั่นคือ จะต้องไม่ผสมกับสีอื่น"

สีที่นี่มาจาก SeekFlag ^{[ 9 ]}แต่มีการใช้ข้อกำหนดอื่นๆ^{[ 8 ]}

	สีแดง	สีขาว	สีฟ้า
RGB [ 8 ]	213-43-30	255-255-255	0-56-168
เลขฐานสิบหก[ 8 ]	#d52b1e	#FFFFFF	#0038a8
CMYK [ 8 ]	0, 80, 86, 16	0, 0, 0, 0	100, 67, 0, 34

สีของตราแผ่นดินระบุไว้ในภาคผนวกของพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 11,400 (15 กรกฎาคม 2556) ^{[ 10 ]}

	แพนโทน	อาร์จีบี	เฮ็กซ์	ซีมายค์
สีแดง	พีเอ็มเอส 485 ซี	237, 28, 36	#ED1C24	0, 100, 100, 0
สีเหลือง	PMS สีเหลือง C	255, 241, 8	#FFF108	0, 0, 100, 0
สีเขียว	PMS 355C	0, 166, 81	#00A651	100, 10, 100, 0
สีน้ำตาล	PMS 478C	136, 83,33	#885321	40, 65, 100, 0
กากี	PMS 4505C	178, 163, 54	#B2A336	35, 30, 100, 0
สีดำ	PMS แบล็ค ซี	0, 0, 0	#000000	0, 0, 0, 100

ธงแรกที่ใช้ในดินแดนของอาร์เจนตินาในปัจจุบันคือธงที่เกี่ยวข้องกับราชวงศ์สเปน ธงชาติสเปนที่ใช้อย่างเป็นทางการครั้งสุดท้ายคือธงสีแดงและเหลือง ซึ่งพระเจ้าชาร์ลส์ที่ 3 ทรงสถาปนาขึ้น ในปี 1785 และใช้เป็นหลักเพื่อวัตถุประสงค์ทางกองทัพเรือและทางทหาร ธงชาติปารากวัยผืนแรกถูกชักขึ้นเมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม 1811 ในเมืองอาซุนซิออน หนึ่งวันหลังจากการปฏิวัติเดือนพฤษภาคมเป็นธงสีน้ำเงินล้วนที่มีดาวหกแฉกสีขาวอยู่ในมุมบน ซ้าย สีน้ำเงินเป็นสัญลักษณ์ของพระแม่มารีแห่งการเสด็จขึ้นสู่สวรรค์ซึ่งเป็นที่มาของชื่อเมืองหลวงของปารากวัย^{[ 11 ]}

ธงนี้ถูกใช้เป็นเวลาน้อยกว่าหนึ่งเดือนก่อนที่ผู้ว่าการเบอร์นาร์โด เดอ เวลาสโก จะถูกปลดออกจากตำแหน่งในวันที่ 9 มิถุนายน ตั้งแต่วันที่ 6 มิถุนายน พ.ศ. 2354 เจ้าหน้าที่บางส่วนเริ่มนำธงที่ไม่เป็นทางการมาใช้ ซึ่งมีสีเขียว ขาว และน้ำเงิน โดยมีแถบแนวนอนที่มีสัดส่วนเท่ากัน สภาสามัญครั้งแรกที่ได้รับการแต่งตั้งเมื่อวันที่ 17 มิถุนายน เริ่มใช้ธงที่มีแถบสีน้ำเงิน เหลือง และแดง สีเหล่านี้ถูกเลือกให้เป็นการผสมผสานระหว่างสีน้ำเงินในท้องถิ่นกับสีของสเปน เนื่องจากคณะผู้ปกครองสูงสุดที่ได้รับการแต่งตั้งใหม่ยังคงพยายามรักษาความจงรักภักดีต่อเฟอร์ดินานด์ที่ 7ซึ่งในขณะนั้นเป็นเชลยของนโปเลียนในตอนแรกตราแผ่นดินของสเปนก็ปรากฏอยู่บนธงด้วย แต่คำอธิบายในภายหลังไม่ได้กล่าวถึง^{[ 12 ]}

ธงถูกเปลี่ยนอีกครั้งในวันที่ 15 สิงหาคม ค.ศ. 1812 เป็นธงสามสีแดง ขาว และน้ำเงิน โดยแถบสีขาวตรงกลางกว้างกว่าแถบสีแดงและน้ำเงิน ธงนี้สร้างขึ้นโดยคณะผู้ปกครองสูงสุดชุดแรก (ซึ่งรวมถึงวีรบุรุษการปฏิวัติเดือนพฤษภาคมอย่าง ฟุลเกนซิโอ เยโกรสเฟอร์นันโด เด ลา โมราและเปโดร ฮวน กาบาเยโร ) และยังคงใช้เรื่อยมาจนถึงวันที่ 30 กันยายน เมื่อมีการปรับแนวแถบสีให้ตรงกัน

ธงสามสีที่ไม่มีตราสัญลักษณ์เรียกว่าธงแรกของสาธารณรัฐ เพราะมีผลบังคับใช้เมื่อปารากวัยได้รับการประกาศให้เป็นสาธารณรัฐในการประชุมสภาแห่งชาติครั้งที่สองที่จัดขึ้นในปี 1813 ในปี 1826 โฮ เซ่ กัสปา ร์ โรดริเกซ เด ฟรานเซียผู้เผด็จการตลอดกาล ได้นำธงเดือนพฤษภาคม 1811 กลับมาใช้ใหม่ แต่มีสีฟ้าอ่อน ธงสีฟ้าถูกใช้ควบคู่ไปกับธงสามสี ในช่วงทศวรรษ 1820 ยังมีการใช้ธงที่มีแถบแนวตั้งด้วย ธงแนวตั้งบางครั้งถือเป็นการแสดงออกถึงความเห็นอกเห็นใจของเด ฟรานเซียต่อการปฏิวัติฝรั่งเศสและธงสามสีซึ่งไม่ใช่ธงชาติของฝรั่งเศสในขณะนั้น^{[ 13 ] [ 14 ]}

เมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายน พ.ศ. 2385 ^{[ 15 ]}ในวันเดียวกันนั้นมีการประกาศอิสรภาพ อย่างเป็นทางการ ^{[ 16 ] [ 17 ]}เมื่อคาร์ลอส อันโตนิโอ โลเปซและมาริอาโน โรเก อลองโซอยู่ในอำนาจของประเทศรัฐสภาได้รวมธงชาติเป็นธงสามสีแนวนอนสีแดง ขาว และน้ำเงิน นอกจากนี้ตราสัญลักษณ์ประจำชาติ ใหม่ ยังถูกวางไว้ตรงกลางของธงด้านหน้า และตราประทับของกระทรวงการคลังอยู่ด้านหลัง รายละเอียดของตราแผ่นดินยังไม่ได้กำหนดในเวลานั้น แต่การออกแบบโดยรวมของธงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ยกเว้นสัดส่วน ในช่วงการปกครองแบบเผด็จการของอัลเฟรโด สโตรสเนอร์ในช่วงทศวรรษที่ 1970 หรือ 1980 การออกแบบของฮาโรลด์ ธีโอดอร์ รอนเนเบค เริ่มถูกนำมาใช้อย่างไม่เป็นทางการเป็นแบบพื้นฐานของตราแผ่นดิน^{[ 18 ] [ 19 ]}

เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม พ.ศ. 2556 ประธานาธิบดีเฟเดริโก ฟรังโกได้นำเสนอโครงการตราแผ่นดินมาตรฐานและธงชาติ ตราแผ่นดินได้รับการทำให้เรียบง่ายขึ้นและการออกแบบก็ใกล้เคียงกับรูปแบบที่ใช้ในศตวรรษที่ 19 มากขึ้น^{[ 20 ]}ข้อความ “República del Paraguay” ซึ่งเดิมเป็นสีเหลืองบนพื้นหลังสีแดง กลายเป็นสีดำบนพื้นหลังที่ไม่มีสี นอกจากนี้ วงกลมสีน้ำเงินที่ล้อมรอบดาวสีเหลืองก็หายไป^{[ 21 ]}