เดวิด เอฟ. สเวนเซน
เกิด	เดวิด เฟรเดอริค สเวนเซน ( 26 มกราคม 1954 )26 มกราคม พ.ศ. 2497 เอมส์ รัฐไอโอวาสหรัฐอเมริกา
เสียชีวิต	5 พฤษภาคม 2564 (5 พฤษภาคม 2021)(อายุ 67 ปี) นิวเฮเวน รัฐคอนเนตทิคัตสหรัฐอเมริกา
อัลมา มัธยฐาน	มหาวิทยาลัยวิสคอนซิน–ริเวอร์ฟอลส์ ( วิทยาศาสตรบัณฑิต , ศิลปศาสตรบัณฑิต ) มหาวิทยาลัยเยล ( ปริญญาเอก )
อาชีพ	ผู้จัดการกองทุน
เป็นที่รู้จักในด้าน	การบริหารจัดการกองทุนบริจาคของมหาวิทยาลัยเยล
เส้นทางอาชีพด้านวิทยาศาสตร์
วิทยานิพนธ์	แบบจำลองสำหรับการประเมินมูลค่าพันธบัตรองค์กร

เดวิด เฟรเดอริค สเวนเซน (26 มกราคม 1954 – 5 พฤษภาคม 2021) เป็นผู้จัดการกองทุนบริจาค ชาวอเมริกัน ซึ่งดำรงตำแหน่งหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของมหาวิทยาลัยเยลตั้งแต่ปี 1985 จนกระทั่งเสียชีวิตในเดือนพฤษภาคม 2021

สเวนสันรับผิดชอบในการจัดการและลงทุนสินทรัพย์และกองทุน ของมหาวิทยาลัยเยล เมื่อสเวนสันเริ่มบริหารกองทุนเยลในปี 1985 กองทุนมีมูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และในปี 2021 มูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น 31.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากมีการเบิกจ่ายแล้ว^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]}ผลตอบแทนเฉลี่ย ต่อปี ในช่วง 30 ปีจนถึงปี 2020 อยู่ที่ 12.4% ^{[ 4 ] [ 5 ]}สเวนสันเป็นพนักงานที่ได้รับค่าตอบแทนสูงสุดในมหาวิทยาลัยเยล โดยเป็นผู้นำทีมที่มีพนักงานประมาณ 30 คน ร่วมกับคณบดีทาคาฮาชิ เขาได้คิดค้นการประยุกต์ใช้ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ซึ่งเป็นที่รู้จักในวงการลงทุนว่า "แบบจำลองกองทุน" หรือ "แบบจำลองเยล"

ความสำเร็จในการลงทุนของเขากับ Yale Endowment ดึงดูดความสนใจของผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอในวอลล์สตรีทและคนอื่นๆ^{[ 6 ]} "เขาอยู่ในระดับเดียวกับJohn Bogle , Peter Lynch , [Benjamin] Grahamและ[David] Doddในฐานะผู้ทรงอิทธิพลหลักในการจัดการการลงทุน" ตามคำกล่าวของByron Wienนักวางกลยุทธ์วอลล์สตรีทผู้คร่ำหวอด^{[ 3 ]}หัวหน้าฝ่ายการลงทุนจากมหาวิทยาลัยต่างๆ เช่นฮา ร์วาร์ด , MIT , พรินซ์ตัน , เวส ลีย์ และมหาวิทยาลัยเพนซิลเวเนียได้นำกลยุทธ์การจัดสรรของเขาไปใช้ซึ่งประสบความสำเร็จในระดับที่แตกต่างกัน

Swensen ได้รับการจัดอันดับเป็นอันดับสามในรายชื่อนักลงทุนสถาบันที่มีอิทธิพลมากที่สุด 100 รายทั่วโลกประจำปี 2012 ของaiCIO ในปี 2008 เขาได้รับการแต่งตั้งเข้าสู่ หอเกียรติยศผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของInstitutional Investors Alpha ^{[ 7 ]}

เดวิด เฟรเดอริค สเวนเซน เกิดที่เอมส์ รัฐไอโอวาเมื่อวันที่ 26 มกราคม พ.ศ. 2497 และเติบโตในริเวอร์ฟอลส์ รัฐวิสคอนซิน [ ^{1 ] บิดา}ของเขา ริชาร์ด เดวิด "ดิ๊ก" สเวนเซน เป็นศาสตราจารย์เคมีและคณบดีที่มหาวิทยาลัยวิสคอนซิน-ริเวอร์ฟอลส์ มารดาของเขา เกรซ มารี (ฮาร์ทแมน) ^{[ 8 ]}หลังจากเลี้ยงดูบุตร 6 คน ก็ได้เป็นบาทหลวงลูเธอรัน หลังจากจบการศึกษาจากโรงเรียนมัธยมริเวอร์ฟอลส์ในปี พ.ศ. 2514 สเวนเซนเลือกที่จะอยู่ในบ้านเกิดของเขาที่ริเวอร์ฟอลส์ และได้รับ ปริญญาตรีศิลปศาสตรบัณฑิต (BAและBS)ในปี พ.ศ. 2518 จากมหาวิทยาลัยวิสคอนซิน-ริเวอร์ฟอลส์ซึ่งบิดาของเขา ริชาร์ด สเวนเซน เป็นศาสตราจารย์ สเวนเซนศึกษาต่อในระดับปริญญาเอกด้านเศรษฐศาสตร์ที่เยล โดยเขาเขียนวิทยานิพนธ์ เรื่อง " แบบจำลองสำหรับการประเมินมูลค่าพันธบัตรองค์กร "หนึ่งในอาจารย์ที่ปรึกษาวิทยานิพนธ์ของ Swensen ที่ Yale คือJames Tobinที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจระดับสูงของ รัฐบาล John F. Kennedyและผู้ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ในอนาคต ตามคำกล่าวของCharles Ellisผู้ก่อตั้ง Greenwich Associates และอดีตประธานคณะกรรมการการลงทุนของ Yale ว่า "เมื่อหิมะตก David จะไปบ้านของ Jim เพื่อช่วยโกยทางเท้า" รางวัลโนเบลของ James Tobin นั้นได้รับมาจากการมีส่วนร่วมในการสร้างทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ Swensen รู้สึกทึ่งกับแนวคิดของทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ ในสุนทรพจน์ในงานเลี้ยงรุ่นปี 2018 Swensen กล่าวว่า "สำหรับระดับผลตอบแทนที่กำหนด หากคุณกระจายการลงทุน คุณจะได้รับผลตอบแทนนั้นด้วยความเสี่ยงที่ต่ำกว่า สำหรับระดับความเสี่ยงที่กำหนด หากคุณกระจายการลงทุน คุณจะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น นั่นเจ๋งมาก! เหมือนได้ของฟรี!" ^{[ 3 ]}

ด้วยความสนใจทางวิชาการในการประเมินมูลค่าพันธบัตรองค์กร สเวนเซนจึงเข้าร่วมงานกับSalomon Brothersในปี 1980 การเปลี่ยนสายอาชีพครั้งนี้ได้รับการแนะนำโดยนายธนาคารเพื่อการลงทุนของ Salomon Brothers และศิษย์เก่าของ Yale อย่าง Gene Dattel ซึ่งประทับใจในตัวสเวนเซนเป็นอย่างมาก ในปี 1981 สเวนเซนทำงานในตำแหน่งผู้ช่วยด้านการเงินองค์กร ให้กับ Salomon Brothers เพื่อจัดทำ ข้อตกลงแลกเปลี่ยนสกุลเงินฉบับแรกของโลก ซึ่ง เป็นข้อตกลงระหว่างIBMและธนาคารโลกที่ทำให้ IBM สามารถป้องกันความเสี่ยงจากการผันผวนของเงินฟรังก์สวิสและเงินมาร์คเยอรมัน และธนาคารโลกสามารถให้กู้ยืมในสกุลเงินเหล่านั้นได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น^{[ 9 ] [ 10 ]}

จากนั้น Swensen ใช้เวลาสามปีในตำแหน่งรองประธานอาวุโสที่Lehman Brothersซึ่งเขาช่วยจัดตั้งการดำเนินงานแลกเปลี่ยนของบริษัท^{[ 11 ] [ 12 ]}

ในปี 1985 สเวนเซนได้รับเลือกให้ดำรงตำแหน่งผู้จัดการกองทุนของมหาวิทยาลัยเยลเมื่ออายุ 31 ปี^{[ 13 ]}ตำแหน่งนี้เสนอโดยวิลเลียม เบรนาร์ด รองอธิการบดีของมหาวิทยาลัยเยล ซึ่งเป็นที่ปรึกษาวิทยานิพนธ์อีกคนของสเวนเซน เจมส์ โทบิน เป็นผู้เสนอชื่อสเวนเซน โดยโทบินเชื่อว่าถึงแม้อดีตนักศึกษาของเขาจะมีอายุน้อย แต่สเวนเซนก็อาจเป็นคนที่เหมาะสม ในตอนแรกสเวนเซนลังเลที่จะรับงานนี้ เนื่องจากเขาไม่ค่อยรู้เรื่องการจัดการพอร์ตโฟลิโอมากนัก นอกเหนือจากการศึกษาในระดับบัณฑิตศึกษา อย่างไรก็ตาม เบรนาร์ดโน้มน้าวให้เขารับตำแหน่ง และสเวนเซนเริ่มทำงานในวันที่ 1 เมษายน 1985 โดยลดเงินเดือนลง 80% ^{[ 3 ]}หนึ่งปีต่อมา ในปี 1986 เขาได้ร่วมงานกับดีน ทาคาฮาชิ ผู้สำเร็จการศึกษาจากวิทยาลัยและโรงเรียนการจัดการของมหาวิทยาลัยเยล ซึ่งในไม่ช้าก็กลายเป็นผู้ช่วยที่สเวนเซนไว้วางใจ

ผลตอบแทนสูงกว่าในช่วงปีแรก ๆ ของ Swenson ณ ปี 2005 กองทุนมีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 16.1% ตามที่อดีตอธิการบดีมหาวิทยาลัยเยลและนักเศรษฐศาสตร์Richard Levinกล่าวไว้ว่า "การมีส่วนร่วม" ของ Swensen ต่อมหาวิทยาลัยเยลนั้นมากกว่าผลรวมของเงินบริจาคทั้งหมดที่ทำมานานกว่าสองทศวรรษ Levin ตั้งข้อสังเกตถึง "ความสามารถที่น่าทึ่ง" ของ Swensen ในการเลือกผู้จัดการเงินภายนอกที่ดีที่สุด^{[ 3 ]}ตลอดหลายปีที่ผ่านมา สิ่งนี้มีส่วนช่วยสร้าง "อัลฟ่า" ส่วนใหญ่ให้กับกองทุน^{[ 14 ]} Swensen ได้ทำการตรวจสอบอย่างละเอียดก่อนที่จะลงทุน (หรือไม่ลงทุน) กับผู้จัดการภายนอก^{[ 1 ] [ 15 ]} Swenson สามารถจ้างนักศึกษาที่มีศักยภาพจากมหาวิทยาลัยได้ อดีตพนักงานของ Swensen หลายคนได้ไปบริหารกองทุนของมหาวิทยาลัยอื่น ๆ รวมถึงMITมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ดและมหาวิทยาลัยเพนซิลเวเนีย^{[ 15 ]}

ในปี 2014 Swensen กล่าวว่า "สิ่งหนึ่งที่ฉันใส่ใจมากที่สุดคือแนวคิดที่ว่าทุกคนที่ผ่านเกณฑ์การรับเข้าเรียนสามารถเข้าเรียนที่เยลได้ และความช่วยเหลือทางการเงินเป็นส่วนสำคัญอย่างยิ่งของสิ่งที่กองทุนนี้ทำ" ^{[ 1 ]}

ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2557 สเวนเซนเริ่มย้ายกองทุนของมหาวิทยาลัยเยลออกจากการลงทุนในบริษัทที่มีการปล่อยก๊าซเรือนกระจกจำนวนมาก โดยแสดงความต้องการของมหาวิทยาลัยเยลในจดหมายถึงผู้จัดการกองทุน จดหมายดังกล่าวขอให้พวกเขาพิจารณาผลกระทบของการลงทุนที่มีต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ และงดเว้นการลงทุนในบริษัทที่ไม่ได้พยายามอย่างสมเหตุสมผลในการลดการปล่อยก๊าซคาร์บอน สเวนเซนอธิบายว่าวิธีนี้เป็นแนวทางที่แยบยลและยืดหยุ่นกว่าการถอนการลงทุนโดยตรง^{[ 16 ]}ในปี พ.ศ. 2561 สเวนเซนระบุว่ามหาวิทยาลัยเยลจะไม่ลงทุนในบริษัทที่จำหน่ายอาวุธปืนจู่โจม^{[ 1 ]}

ในปี 2018 Swensen ได้ตีพิมพ์บทความแสดงความคิดเห็นในYale Daily Newsโดยระบุข้อผิดพลาดใน การรายงาน ข่าวของ News Swensen กล่าวว่า "ในช่วงเวลากว่าสามทศวรรษที่ฉันบริหารกองทุนของ Yale ความซื่อสัตย์ของนักเคลื่อนไหวและการรายงานข่าวของ News เสื่อมถอยลง" และ "นักข่าวไม่ควรทำหน้าที่เป็นกระบอกเสียงให้กับข้อโต้แย้งของนักเคลื่อนไหว" ^{[ 17 ]}

แบบจำลองเยล (Yale Model)หรือบางครั้งเรียกว่าแบบจำลองกองทุน (Endowment Model ) ได้รับการพัฒนาโดยสเวนเซนและทาคาฮาชิ และอธิบายไว้ในหนังสือPioneering Portfolio Management ของสเวนเซน โดยทั่วไปแล้วแบบจำลองนี้ประกอบด้วยการแบ่งพอร์ตโฟลิโอออกเป็นห้าหรือหกส่วนที่เท่าๆ กันโดยประมาณ และลงทุนแต่ละส่วนในประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน วิธีนี้ทำให้สเวนเซนได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าพอร์ตโฟลิโอหุ้นล้วนๆ โดยมีความเสี่ยงต่ำกว่า เมื่อสเวนเซนเข้ามารับช่วงต่อ พอร์ตโฟลิโอส่วนใหญ่ลงทุนในหุ้น พันธบัตร และเงินสดของสหรัฐฯ สเวนเซนได้กระจายการลงทุนไปยังหุ้นต่างประเทศ อสังหาริมทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ บริษัทร่วมทุนและบริษัทซื้อกิจการ และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่เน้นความไม่สมบูรณ์ของตลาดและธุรกิจที่ประสบปัญหา^{[ 13 ]}การลงทุนประเภทนี้ – การจัดสรรเพียงเล็กน้อยให้กับหุ้นและพันธบัตรของสหรัฐฯ แบบดั้งเดิม และจัดสรรมากขึ้นให้กับการลงทุนทางเลือก – เป็นไปตามที่กองทุนและมูลนิธิขนาดใหญ่หลายแห่งใช้ และจึงเป็นที่รู้จักกันในชื่อ "แบบจำลองกองทุน" (ของการลงทุน) ^{[ 18 ]}

สิ่งที่ปฏิวัติวงการอย่างยิ่งในเวลานั้นคือการที่เขายอมรับว่าสภาพคล่องเป็นสิ่งที่ไม่ดีที่ควรหลีกเลี่ยงมากกว่าสิ่งที่ดีที่ควรแสวงหา เนื่องจากมันมาพร้อมกับราคาที่สูงในรูปของผลตอบแทนที่ต่ำกว่า^{[ 19 ]}ในฐานะกองทุนมหาวิทยาลัยที่ลงทุนในระยะยาว มันสามารถทนต่อสภาพคล่องที่ต่ำกว่านักลงทุนส่วนใหญ่ได้^{[ 15 ]}ดังนั้นแบบจำลองของเยลจึงมีลักษณะเฉพาะคือการเปิดรับสินทรัพย์ประเภทต่างๆ เช่น หุ้นเอกชน ในระดับที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับพอร์ตโฟลิโอแบบดั้งเดิม^{[ 18 ]}แบบจำลองนี้ยังมีลักษณะเฉพาะคือการพึ่งพาผู้จัดการการลงทุนในสินทรัพย์เฉพาะทางเหล่านี้อย่างมาก ซึ่งเป็นลักษณะที่ทำให้การคัดเลือกผู้จัดการที่เยลเป็นกระบวนการที่ระมัดระวังอย่างมาก^{[ 20 ]}

หลังจากดำรงตำแหน่งหัวหน้าสำนักงานการลงทุนของเยลได้ไม่นาน สเวนเซนร่วมกับทาคาฮาชิได้มองหาการลงทุนที่จะช่วยให้เกิดการกระจายความเสี่ยงและผลตอบแทนที่สูงขึ้น พวกเขายังใช้กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากลักษณะเฉพาะของกองทุน เช่น การสันนิษฐานว่ากองทุนจะคงอยู่ตลอดไป สถานะการยกเว้นภาษี รวมถึงศิษย์เก่าที่มีชื่อเสียงและทุ่มเทในแวดวงการเงิน ดังนั้นจึงมีการลงทุนในบริษัทร่วมทุน บริษัทเทคโนโลยี และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ในช่วงแรกมีบริษัทไม่มากนักที่ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับสินทรัพย์ประเภทที่สเวนเซนสนใจ เพื่อที่จะลงทุนในสินทรัพย์ดังกล่าว เขาจึงช่วยสร้างสินทรัพย์เหล่านั้นขึ้นมาก่อนโดยการเป็นนักลงทุนร่วมทุนของนักลงทุนร่วมทุน ณ ปี 2019 ประมาณ 60% ของพอร์ตการลงทุนของกองทุนเยลถูกจัดสรรให้กับการลงทุนทางเลือก เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ บริษัทร่วมทุน และไพรเวทอิควิตี้^{[ 3 ]}

ภายใต้การบริหารของสเวนเซน กองทุนได้ลดการถือครองหุ้นในประเทศ ซึ่งจากเดิมที่เป็นสินทรัพย์ประเภทที่ใหญ่ที่สุด กลับกลายเป็นสินทรัพย์ประเภทที่เล็กที่สุด^{[ 4 ]}ในช่วงเวลาที่เขาเสียชีวิต มีเพียง 14% ของกองทุนเท่านั้นที่ลงทุนโดยตรงในหุ้น^{[ 14 ]}อย่างไรก็ตาม สเวนเซนระบุว่าเขาได้เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในหุ้นของกองทุน^{[ 1 ]}ผ่านการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ

ในหนังสือ "Pioneering Portfolio Management" ของเขา Swensen ได้โต้แย้งว่าเหตุผลที่ Yale ลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องนั้นไม่ใช่เพราะผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงที่สูงกว่า แต่เป็นเพราะโอกาสในการสร้างผลตอบแทนส่วนเกิน (alpha) มีมากกว่าในตลาดที่ไม่มีสภาพคล่อง เนื่องจากข้อมูลในตลาดที่ไม่มีสภาพคล่องนั้นยากต่อการรวบรวมและวิเคราะห์^{[ 21 ]}เนื่องจากการลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องสูง (มากถึง 50% ของพอร์ตโฟลิโอ) จึงมีการลงทุนที่ปลอดภัยกว่าบางส่วนเพื่อตอบสนองความต้องการด้านเงินทุนของมหาวิทยาลัย^{[ 5 ]}

ในหนังสือ "Pioneering Portfolio Management" สเวนเซนโต้แย้งการใช้ที่ปรึกษาในการเลือกผู้จัดการ โดยเขียนว่า "ที่ปรึกษาแสดงความคิดเห็นแบบเดิมๆ... ลูกค้าจึงได้ธุรกิจบริหารจัดการการลงทุนที่ใหญ่โตและเน้นค่าธรรมเนียม แทนที่จะเป็นบริษัทผู้ประกอบการที่คล่องตัวและมุ่งเน้นผลตอบแทน" Institutional Investorตั้งข้อสังเกตว่าสเวนเซนได้กล่าวถึงนโยบายการใช้จ่ายก่อนที่จะกล่าวถึงการลงทุนในหนังสือของเขา^{[ 22 ]}

หลังจากเงินทุนสำรองของมหาวิทยาลัยเยลลดลง 24.6% ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008รายงานที่เผยแพร่ในเดือนพฤษภาคม 2010 โดยสถาบัน Tellusได้โต้แย้งว่าเงินทุนสำรองมีส่วนทำให้เกิดวิกฤตการณ์ดังกล่าว^{[ 23 ] [ 24 ]}อย่างไรก็ตามMark W. Yuskoผู้ก่อตั้ง Morgan Creek Capital Management ได้โต้แย้งว่าปีหนึ่งที่เงินทุนสำรองไม่ได้มีผลการดำเนินงานดีกว่า แต่กลับ "เท่ากับคนอื่นๆ" ไม่ได้ทำให้แบบจำลองเงินทุนสำรองล้มเหลว ตามที่ Yusko กล่าว แบบจำลองเงินทุนสำรองยังคงเป็นข้อเสนอที่เหมาะสมที่สุดสำหรับนักลงทุนระยะยาว นักลงทุนควรตระหนักด้วยว่าการรายงานตามมูลค่าตลาดมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานที่รายงานมากกว่าแต่ก่อน^{[ 25 ]}

นักลงทุนสถาบันจำนวนมากพยายามจำลองแนวทางของ Swensen และแบบจำลองของ Yale ให้เข้ากับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ กองทุนบำเหน็จบำนาญ และกองทุนบริจาคของตน แต่ก็ไม่เห็นผลลัพธ์ที่เหมือนกัน^{[ 6 ]} Charles Ellis อดีตประธานคณะกรรมการการลงทุนของ Yale แม้ว่าจะไม่ได้โต้แย้งแบบจำลองของ Yale แต่ก็โต้แย้งว่าเป็นเรื่องยากที่จะจำลอง^{[ 22 ]}และผลตอบแทนจากสินทรัพย์ทางเลือกกำลังลดลงเนื่องจากมีเงินและความสนใจไหลไปยังสินทรัพย์เหล่านั้นมากขึ้น ส่งผลให้การกำหนดราคาตลาดมีประสิทธิภาพมากขึ้น^{[ 15 ]}

ในปี พ.ศ. 2548 Swensen ได้เขียนหนังสือชื่อUnconventional Success: A Fundamental Approach to Personal Investmentซึ่งเป็นคู่มือการลงทุนสำหรับนักลงทุนรายบุคคล กลยุทธ์ทั่วไปที่เขานำเสนอสามารถสรุปได้เป็นคำแนะนำหลัก 3 ประการดังนี้: ^{[ 26 ]}

• นักลงทุนควรสร้างพอร์ตการลงทุนโดยจัดสรรเงินไปยังสินทรัพย์หลัก 6 ประเภท กระจายการลงทุนให้หลากหลาย และเน้นสัดส่วนของหุ้นเป็นหลัก
• นักลงทุนควรปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนอย่างสม่ำเสมอ ( โดยปรับกลับไปสู่สัดส่วนการลงทุนเดิมของแต่ละประเภทสินทรัพย์ในพอร์ตการลงทุน)
• ในกรณีที่ขาดความมั่นใจในกลยุทธ์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าตลาด ควรลงทุนในกองทุนดัชนี ต้นทุนต่ำ และกองทุน ETFนักลงทุนควรระมัดระวังเรื่องต้นทุนเป็นอย่างมาก เนื่องจากดัชนีบางตัวถูกสร้างขึ้นอย่างไม่ดี และบริษัทจัดการกองทุนบางแห่งเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงเกินไป (หรือก่อให้เกิดภาระภาษีจำนวนมาก)

กลุ่มสินทรัพย์หลัก 6 กลุ่มของ Swensen ได้แก่หลักทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อของกระทรวงการคลังพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กองทุนอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐฯ หุ้น ตลาดเกิดใหม่หุ้นในประเทศ และหุ้นระหว่างประเทศของประเทศพัฒนาแล้ว^{[ 27 ]}

สเวนเซนสนับสนุนการใช้บริษัทจัดการกองทุนที่ไม่แสวงหาผลกำไร เช่น แวนการ์ด เพื่อลดค่าธรรมเนียมและความขัดแย้งทางผลประโยชน์ เขาวิจารณ์ บริษัท กองทุนรวม หลายแห่ง ที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงเกินไปและไม่ปฏิบัติตามความรับผิดชอบในฐานะผู้ดูแลผลประโยชน์ เขาเน้นย้ำถึงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่มีอยู่ในกองทุนรวมที่แสวงหาผลกำไร โดยอ้างว่าพวกเขาต้องการกองทุนที่มีค่าธรรมเนียมสูงและมีการหมุนเวียนสูง ในขณะที่นักลงทุนต้องการสิ่งที่ตรงกันข้าม^{[ 28 ] [ 27 ]}

ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2552 Swensen ได้วิพากษ์วิจารณ์ค่าตอบแทนสูงของวอลล์สตรีท^{[ 29 ]}

เมื่อวันที่ 28 มกราคม พ.ศ. 2552 Swensen และ Michael Schmidt นักวิเคราะห์การเงินจาก Yale ได้ตีพิมพ์บทความแสดงความคิดเห็นในThe New York Timesในหัวข้อ "ข่าวที่คุณสามารถบริจาคได้" ซึ่งกล่าวถึงแนวคิดขององค์กรหนังสือพิมพ์ที่ดำเนินการในฐานะองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรโดยการบริจาค^{[ 30 ]}เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม พ.ศ. 2554 David Swensen ได้ตีพิมพ์บทความแสดงความคิดเห็นในThe New York Timesในหัวข้อ "วงจรหมุนเวียนของกองทุนรวม" ^{[ 31 ]}เกี่ยวกับวิธีการที่การแสวงหาผลกำไรของบริษัทจัดการก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์กับความรับผิดชอบในฐานะผู้ดูแลผลประโยชน์ต่อผู้ลงทุน การโฆษณาการจัดอันดับของ Morningstar ทำให้ผู้ลงทุนไล่ตามผู้นำในอดีตและโยกย้ายเงินออกจากกองทุนที่เพิ่งถูกลดอันดับหรือมีอันดับไม่ดีไปยังกองทุนที่เพิ่งได้รับการปรับอันดับหรือมีอันดับสูง ผลที่ได้เทียบเท่ากับการซื้อในราคาสูงและขายในราคาต่ำ และส่งผลให้ผลตอบแทนสำหรับผู้ลงทุนทั่วไปแย่กว่าการซื้อและถือครองกองทุนเหล่านั้นเอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่ที่มีความผันผวนสูง เช่น กองทุนเทคโนโลยี ผู้คนควรให้ความสำคัญกับการกระจายการลงทุนในภาคส่วนและประเภทสินทรัพย์ต่างๆ ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดผลลัพธ์ในระยะยาว

ในการสัมภาษณ์กับศูนย์การเงินระหว่างประเทศของเยลในปี 2013 เขาได้กล่าวว่าตลาดทุนจะดีขึ้นมากภายใต้กฎหมาย Glass–Steagall (บทบัญญัติใน พระราชบัญญัติการธนาคาร ของสหรัฐอเมริกาปี 1933ที่จำกัดปฏิสัมพันธ์ระหว่างกิจกรรมหุ้นภายในธนาคารพาณิชย์และธนาคารเพื่อการลงทุน) เขากล่าวว่า "ธนาคารพาณิชย์ทำหน้าที่สำคัญและมีประโยชน์มาก นั่นคือการรวบรวมเงินฝากและการให้กู้ยืม และหากเรากำหนดหน้าที่นั้นให้แคบลง ควบคุมอย่างเข้มงวด และกำหนดให้ต้องรักษาระดับเงินทุนที่สูง สภาพแวดล้อมด้านเงินทุนก็จะปลอดภัยมากขึ้น" ^{[ 28 ]}

ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2552 สเวนเซนได้รับการแต่งตั้งให้ดำรงตำแหน่งใน คณะกรรมการที่ปรึกษาการฟื้นฟูเศรษฐกิจของ ประธานาธิบดี บารัค โอบามาเป็นระยะเวลาสองปีโดยเขาดำรงตำแหน่งตั้งแต่ปี พ.ศ. 2552 ถึง พ.ศ. 2554 ^{[ 32 ] [ 33 ]}

สเวนเซนเป็นสมาชิกของสถาบันศิลปะและวิทยาศาสตร์แห่งอเมริกาและสภาความสัมพันธ์ระหว่างประเทศเขาทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลหรือที่ปรึกษาให้กับสถาบันบรูคกิ้งส์ มหาวิทยาลัยเคมบริดจ์ สถาบันคาร์เนกีแห่งวอชิงตัน โครงการแชน ซักเคอร์เบิร์ก โรงเรียนฮอปกินส์TIAAบริษัทคาร์เนกีตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กสถาบันการแพทย์โฮเวิร์ด ฮิวส์ สถาบันศิลปะคอร์ทอลด์โรง พยาบาล เยล-นิวเฮเวนกองทุนเพื่อการลงทุนสำหรับมูลนิธิ (TIFF) มูลนิธิเอ็ดนา แมคคอนเนลล์ คลาร์กและรัฐคอน เนต ทิคัตและแมสซาชูเซตส์^{[ 34 ]}

สเวนเซนอาศัยอยู่ในเมืองคิลลิงเวิร์ธ รัฐคอนเนตทิคัต [ ^{1 ] ศิษย์}เก่าเยลบางคนได้รณรงค์ให้ตั้งชื่อวิทยาลัยที่พักอาศัยแห่งใหม่ 2 แห่งตามชื่อของสเวนเซน^{[ 35 ]}ในที่สุดวิทยาลัยที่พักอาศัยทั้งสองแห่งก็ได้รับการตั้งชื่อตามเบนจามิน แฟรงคลินและพอลี เมอร์เรย์ ในปี 2023 โรงเรียนการจัดการของเยลได้ประกาศการก่อตั้งสถาบันการจัดการสินทรัพย์สเวนเซน

สเวนเซนเคยสอนการจัดการกองทุนบริจาคที่วิทยาลัยเยลและโรงเรียนบริหารธุรกิจเยลเขาเป็นนักวิจัยประจำวิทยาลัยเบิร์กลีย์และผู้ก่อตั้งสโมสรเอลิซาเบธัน

สเวนเซนแต่งงานครั้งแรกกับซูซาน ฟอสเตอร์ ซึ่งมีลูกด้วยกันสามคน^{[ 13 ]}ต่อมาเขาแต่งงานครั้งที่สองกับเมแกน แม็กมาฮอน^{[ 4 ] [ 1 ]}

สเวนเซนเสียชีวิตด้วยโรคมะเร็งไตที่โรงพยาบาลเยล นิวเฮเวนเมื่อวันที่ 5 พฤษภาคม 2021 ขณะอายุ 67 ปี^{[ 1 ] [ 36 ]}

สเวนเซนได้รับรางวัลมากมายจากการลงทุนและการจัดการกองทุนของมหาวิทยาลัยเยล ในปี 2012 เขาได้รับเหรียญเยลสำหรับ "การบริการส่วนบุคคลที่โดดเด่นต่อมหาวิทยาลัย" ในปี 2008 เขาได้รับรางวัล American Academy of Arts & Sciences Fellowship และในปีก่อนหน้านั้น เขาได้รับรางวัล Mory's Cup สำหรับ "การบริการที่โดดเด่นต่อมหาวิทยาลัยเยล" นอกจากนี้ ในปี 2007 เขายังได้รับเหรียญฮอปกินส์ "สำหรับความมุ่งมั่น ความทุ่มเท และความจงรักภักดีต่อHopkins School " ในปี 2004 เขาได้รับ รางวัล Institutional Investor Award for Excellence in Investment Management ^{[ 28 ]}

ในปี 2008 เขาได้รับการแต่งตั้งให้เข้าสู่หอเกียรติยศผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของ Institutional Investors Alpha ร่วมกับAlfred Jones , Bruce Kovner , George Soros , Jack Nash , James Simons , Julian Roberston , Kenneth Griffin , Leon Levy , Louis Bacon , Michael Steinhardt , Paul Tudor Jones , Seth KlarmanและSteven A. Cohen ^{[ 37 ]}

หอคอยของHumanities Quadrangle ของ Yale (เดิมคือ Hall of Graduate Studies) ได้รับการเปลี่ยนชื่อเป็น Swensen Tower ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2558 ^{[ 38 ]}

• รายชื่อบุคลากรของมหาวิทยาลัยวิสคอนซิน-ริเวอร์ฟอลส์
• รายชื่อศิษย์เก่ามหาวิทยาลัยเยล

• การบริหารจัดการพอร์ตโฟลิโอแบบบุกเบิก: แนวทางที่ไม่ธรรมดาสำหรับการลงทุนของสถาบัน (2000) ISBN 0-684-86443-6หนังสือพิมพ์ ฟรีเพรส
• การบริหารจัดการพอร์ตโฟลิโอแบบบุกเบิก: แนวทางการลงทุนที่ไม่ธรรมดาสำหรับนักลงทุนสถาบัน ฉบับปรับปรุงและอัปเดตใหม่ทั้งหมด (2009) ISBN 978-1-4165-4469-2หนังสือพิมพ์ ฟรีเพรส
• ความสำเร็จที่ไม่ธรรมดา: แนวทางพื้นฐานสำหรับการลงทุนส่วนบุคคล (2005) ISBN 0-7432-2838-3หนังสือพิมพ์ ฟรีเพรส

Wikiquote มีคำคมที่เกี่ยวข้องกับDavid Swensen

• ECON 252 การบรรยายครั้งที่ 9การบรรยายพิเศษโดย Swensen จากมหาวิทยาลัยเยล
• ประวัติมหาวิทยาลัยเยล
• ประวัติโดยย่อของกรรมการบริหารสถาบันบรูคกิ้งส์
• นิตยสารศิษย์เก่าเยล : "ชายผู้สร้างมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์แห่งเยล"
• นิวยอร์กไทมส์ : "สำหรับนักการเงินของเยล นี่คือภารกิจที่ยิ่งใหญ่กว่า"
• สถานีวิทยุแห่งชาติ (National Public Radio) : "กูรูด้านการเงินจากมหาวิทยาลัยเยล แบ่งปันภูมิปัญญาแก่สาธารณชน"
• สถานีวิทยุแห่งชาติ (National Public Radio) : "อัจฉริยะด้านการเงินจากเยลเผยเคล็ดลับการสร้างเงินออม (3 เมษายน 2551)"
• สถานีวิทยุแห่งชาติ (National Public Radio) : "แม้จะขาดทุน นักลงทุนดาวเด่นยังคงเชื่อมั่นในหุ้น (3/4/09)"