เดวิด เทสมาร์
เดวิด เทสมาร์ | |
|---|---|
| เกิด | ( 3 กรกฎาคม 1972 ) 3 กรกฎาคม 2515 |
| อาชีพ | นักเศรษฐศาสตร์ นักวิจัยด้านการเงิน |
| เว็บไซต์ | https://sites.google.com/site/dthesmar/ |
David Thesmar (เกิดในฝรั่งเศสเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม พ.ศ. 2515) [ 1 ]เป็นนักเศรษฐศาสตร์ ชาวฝรั่งเศส ที่ทำงานเป็นศาสตราจารย์ Franco Modigliani ด้านเศรษฐศาสตร์การเงินที่MIT Sloan School of Managementหลังจากสอนวิชาการเงินที่HEC Parisมานานกว่า 10 ปี ความสนใจในการวิจัยของเขารวมถึงการเงินขององค์กรการเป็นตัวกลางทางการเงิน การเป็นผู้ประกอบการและเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรม [ 2 ] ในปี พ.ศ. 2550 เขาได้รับรางวัลนักเศรษฐศาสตร์รุ่นใหม่ยอดเยี่ยมแห่งฝรั่งเศส[ 3 ]
ชีวประวัติ
การศึกษา
เดวิด เทสมา สำเร็จการศึกษาระดับปริญญาตรีวิทยาศาสตรบัณฑิต (B.Sc.)สาขาเศรษฐศาสตร์และฟิสิกส์จากÉcole Polytechnique อันทรงเกียรติ ในปี 1995 และ ปริญญาโทวิทยาศาสตรมหาบัณฑิต ( M.Sc. ) จากParis School of EconomicsและENSAEตามด้วย ปริญญาโทปรัชญา ( M.Phil. ) สาขาเศรษฐศาสตร์จากLondon School of Economics (LSE) ในปี 2000 เขาได้รับปริญญาเอกสาขาเศรษฐศาสตร์จากEHESSโดยมีวิทยานิพนธ์ภายใต้การดูแลของPierre Cahuc , Francis Kramarz , Patrick Rey, Christophe Chamley และDaniel Cohen
อาชีพ
หลังจากสำเร็จการศึกษา Thesmar เริ่มทำงานเป็นอาจารย์และนักวิจัยที่ENSAEก่อนที่จะเป็นรองศาสตราจารย์ด้านการเงินที่HEC Parisและได้รับการเลื่อนตำแหน่งเป็นศาสตราจารย์เต็มตัวในปี 2009 ในปี 2016 หลังจากดำรงตำแหน่งอาจารย์รับเชิญระยะสั้นที่Haas School of BusinessของUC Berkeley Thesmar ได้ย้ายไปที่MIT Sloan School of Managementซึ่งเขาทำงานในตำแหน่งศาสตราจารย์ Franco Modigliani ด้านเศรษฐศาสตร์การเงินและศาสตราจารย์ด้านการเงินตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา[ 4 ]
เขาตีพิมพ์หนังสือThe Price of Our Values ร่วมกับ Augustin Landier [ 5 ]
สังกัด
นอกเหนือจากตำแหน่งทางวิชาการแล้ว เทสมายังเป็นสมาชิกของศูนย์วิจัยนโยบายเศรษฐกิจ (Centre for Economic Policy Research)และสมาคมนักเศรษฐศาสตร์ (Cercle des économistes)และเป็นสมาชิกของสมาคมเศรษฐกิจยุโรป ( European Economic Association) สมาคมการเงินยุโรป (European Finance Association ) และสมาคมการเงินอเมริกัน (American Finance Association ) ระหว่างปี 2007 ถึง 2013 เขาเป็นสมาชิกของคณะที่ปรึกษาด้านการวิเคราะห์เศรษฐกิจ (Conseil d'analyse économique ) ซึ่งให้คำปรึกษาแก่นายกรัฐมนตรีฝรั่งเศส
สุดท้ายนี้ เขายังทำหน้าที่บรรณาธิการให้กับวารสาร Journal of FinanceและReview of Finance อีก ด้วย
วิจัย
งานวิจัยที่ David Thesmar สนใจ ได้แก่เศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรมการเป็นผู้ประกอบการผลผลิตและการธนาคาร[ 6 ]โดยเขาได้ร่วมงานกับ David Sraer บ่อยครั้ง ตามข้อมูลของIDEAS/RePEcเขาอยู่ในกลุ่มนักเศรษฐศาสตร์ 3% แรกตามผลงานวิจัยของเขา[ 7 ]ผลการค้นพบที่สำคัญจากการวิจัยของเขามีดังต่อไปนี้:
- Thesmar และ David Sraer พบว่าบริษัทครอบครัวของฝรั่งเศสที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าบริษัทมหาชน แม้ว่าบริษัทครอบครัวจะบริหารงานโดยทายาทของผู้ก่อตั้งก็ตาม ซึ่งพวกเขาระบุว่าเป็นเพราะแรงงานที่ได้รับค่าจ้างต่ำกว่าแต่ก็ได้รับการคุ้มครองจากการเลิกจ้างมากกว่า ( สัญญาโดยปริยาย)และผู้จัดการใช้เงินทุนน้อยลง จ่ายดอกเบี้ยหนี้น้อยลง และเข้าซื้อกิจการได้กำไรมากขึ้น[ 8 ]
- Thesmar และAugustin Landierพบว่าหนี้ระยะสั้นมีความสัมพันธ์อย่างแน่นแฟ้นกับข้อผิดพลาดในการคาดการณ์ในแง่ดี ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าผู้ประกอบการที่มองโลกในแง่ดีมีแนวโน้มที่จะชอบหนี้ระยะสั้นมากกว่า เนื่องจากหนี้ระยะสั้นช่วยให้พวกเขาสามารถเดิมพันกับความสำเร็จของโครงการของตนได้ และช่วยให้นักลงทุนสามารถกำหนดการตัดสินใจปรับตัวได้ในสถานการณ์ที่เลวร้าย[ 9 ]
- Thesmar, Marianne BertrandและAntoinette Schoarพบว่าหลังจากการยกเลิกกฎระเบียบด้านการธนาคารในฝรั่งเศสในปี 1985 ธนาคารต่างๆ ก็ไม่เต็มใจที่จะช่วยเหลือบริษัทที่มีผลการดำเนินงานไม่ดี และบริษัทที่พึ่งพาธนาคารมากขึ้นก็มีแนวโน้มที่จะปรับโครงสร้างมากขึ้น โดยมีอัตราการจัดสรรงานและสินทรัพย์ใหม่ที่เพิ่มขึ้น ประสิทธิภาพในการจัดสรรที่สูงขึ้น และภาคธนาคารที่มีความเข้มข้นน้อยลง ซึ่งเป็นการสังเกตที่สอดคล้องกับกระบวนการทำลายล้างเชิงสร้างสรรค์ของชัมเปเตอร์[ 10 ]
- Thesmar, Sraer และ Thomas Chaney พบว่าความผันผวนของอสังหาริมทรัพย์ส่งผลกระทบอย่างมากต่อการลงทุนของบริษัท เนื่องจากบริษัทต่างๆ ใช้อสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกันในการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการใหม่ โดยมูลค่าของอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น 1 ดอลลาร์จะทำให้การลงทุนของบริษัทในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 0.06 ดอลลาร์[ 11 ]
- Thesmar และ Thierry Magnac วิเคราะห์การระบุแบบไม่ใช้พารามิเตอร์ของ แบบจำลอง การเลือกแบบไม่ต่อเนื่องแบบไดนามิกที่มีและไม่มีความแตกต่างที่ไม่สามารถสังเกตได้โดยใช้สมการ Bellmanตรวจสอบว่าการยกเว้นหรือข้อจำกัดแบบพารามิเตอร์สามารถให้ข้อจำกัดในการระบุได้อย่างไร และสำรวจผลที่ตามมาของความสัมพันธ์อัตโนมัติในส่วนประกอบที่ไม่สามารถสังเกตได้ของความชอบ[ 12 ]
- Thesmar และFrancis Kramarzพบว่าเครือข่ายสังคมของCEO ชาวฝรั่งเศส และของกรรมการบริษัทมีความสัมพันธ์กันอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับอดีตข้าราชการระดับสูง และในบริษัทที่เครือข่ายเหล่านี้มีความเคลื่อนไหวมากที่สุด ค่าตอบแทนของ CEO มักจะสูงกว่า โอกาสที่จะถูกไล่ออกสำหรับ CEO ที่ทำงานได้ไม่ดีจะต่ำกว่า และมีการเข้าซื้อกิจการที่สร้างมูลค่าน้อยลง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเครือข่ายสังคมในห้องประชุมอาจทำให้ การกำกับ ดูแลกิจการ แย่ลง [ 13 ]
- Thesmar และ Mathias Thoenig แสดงให้เห็นว่าความไม่เสถียรของตลาดผลิตภัณฑ์ ซึ่งเป็นรูปแบบหนึ่งของการทำลายล้างเชิงสร้างสรรค์ส่งผลต่อทางเลือกในการจัดองค์กรของบริษัท (เช่น จะมุ่งเป้าไปที่การผลิตจำนวนมากหรือ แนวทาง แบบองค์รวม ) โดยการเพิ่มขึ้นของอุปทานแรงงานที่มีทักษะหรือโลกาภิวัตน์จะเพิ่มความไม่เสถียรของตลาดผลิตภัณฑ์และทำให้ความเหลื่อมล้ำของค่าจ้างรุนแรงขึ้นเนื่องจากค่าจ้างแรงงานฝีมือสูงขึ้น และอาจทำให้ค่าจ้างแรงงานไร้ฝีมือลดลงด้วย[ 14 ]
- Thesmar, Landier และRobin Greenwoodอธิบายว่าผลกระทบเชิงลบต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของธนาคารที่มีความเสี่ยงคล้ายกันสามารถทำให้เกิดการขายสินทรัพย์แบบเร่งด่วนได้ เนื่องจากธนาคารขายสินทรัพย์เพื่อพยายามกลับไปสู่ระดับเลเวอเรจเป้าหมาย แต่ในขณะเดียวกันก็ทำให้ราคาสินทรัพย์ลดลงด้วย[ 15 ]
- Thesmar และ Greenwood พบว่าความเปราะบางของราคาหุ้น (กล่าวคือ ความอ่อนไหวของสินทรัพย์ต่อการเปลี่ยนแปลงในความต้องการที่เกิดจากการถือครองที่กระจุกตัวหรือสภาพคล่องที่สัมพันธ์กันและ/หรือผันผวน) สามารถทำนายความผันผวนของราคาหุ้นได้อย่างแม่นยำ ความสัมพันธ์ของความเปราะบางของหุ้นสามารถทำนายการเคลื่อนไหวร่วมกันของราคาหุ้นได้อย่างแม่นยำ และการซื้อขายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจทำให้ความเปราะบางของหุ้นรุนแรงขึ้น[ 16 ]
- Thesmar, Sraer และ Quentin Boucly พบว่าสำหรับการซื้อกิจการโดยใช้เงินกู้ ของฝรั่งเศส บริษัทเป้าหมายจะมีกำไรมากขึ้น เติบโตเร็วกว่ากลุ่มบริษัทคู่แข่ง ออกหนี้เพิ่มเติม และเพิ่มการใช้จ่ายด้านทุนในช่วง 3 ปีหลังจากการซื้อกิจการโดยใช้เงินกู้ ซึ่งพวกเขาระบุว่าเป็นเพราะบริษัทเป้าหมายของการซื้อกิจการโดยใช้เงินกู้สามารถใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเติบโตผ่านการจัดหาเงินทุนจากกองทุนไพรเวทอิควิตี้ได้[ 17 ]
รางวัลที่ได้รับการคัดเลือก
- รางวัลนักเศรษฐศาสตร์รุ่นใหม่ยอดเยี่ยมแห่งฝรั่งเศส: ปี 2007
- รางวัลด้านกำลังคน (ปี 2008)
- รางวัล Turgot (2012)
- รางวัล Spängler-IQAM (ปี 2013)
ลิงก์ภายนอก
- หน้าแรกของเดวิด เธสมาร์