หุ้นบุริมสิทธิ์ (เรียกอีกอย่างว่าหุ้นบุริมสิทธิ์ หุ้นสิทธิพิเศษหรือเรียกสั้นๆ ว่า หุ้น บุริมสิทธิ์ ) เป็นส่วนประกอบของทุนหุ้นที่อาจมีคุณสมบัติใดๆ ก็ได้ที่หุ้นสามัญ ไม่มี รวมถึงคุณสมบัติของทั้งตราสารทุนและตราสารหนี้ และโดยทั่วไปถือว่าเป็นตราสารลูกผสม หุ้นบุริมสิทธิ์มีลำดับความสำคัญสูงกว่าหุ้นสามัญ แต่มีลำดับความสำคัญต่ำกว่าพันธบัตรในแง่ของสิทธิเรียกร้อง (หรือสิทธิในส่วนแบ่งสินทรัพย์ของบริษัท) ^{[ 1 ]}และมีลำดับความสำคัญเหนือกว่าหุ้นสามัญ (หุ้นสามัญ) ในการจ่ายเงินปันผลและเมื่อมีการชำระบัญชี เงื่อนไขของหุ้นบุริมสิทธิ์จะอธิบายไว้ใน ข้อบังคับของบริษัทผู้ออก หุ้น หรือข้อบังคับการจัดตั้งบริษัท

เช่นเดียวกับพันธบัตร หุ้นบุริมสิทธิ์ก็ได้รับการจัดอันดับโดยสถาบันจัดอันดับเครดิต ชั้นนำ โดยทั่วไปแล้วอันดับเครดิตของหุ้นบุริมสิทธิ์จะต่ำกว่าอันดับเครดิตของพันธบัตร เนื่องจากเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิ์ไม่มีการรับประกันเช่นเดียวกับดอกเบี้ยที่ได้รับจากพันธบัตร และเนื่องจากสิทธิเรียกร้องของผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์นั้นด้อยกว่าสิทธิเรียกร้องของเจ้าหนี้ทั้งหมด

หุ้นบุริมสิทธิ์มีลักษณะคล้ายคลึงกับหุ้นบุริมสิทธิ์ทั่วไป แต่โดยทั่วไปคำนี้มักใช้สำหรับการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์^{[ 2 ] [ 3 ]}หรือการลงทุนส่วนตัวอื่นๆ ที่หุ้นสามัญไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ดังนั้นหุ้นเอกชนจึงไม่มีการจัดอันดับเครดิตสาธารณะ^{[ 4 ]}

คุณสมบัติของหุ้นบุริมสิทธิ์เกือบทั้งหมดได้แก่: ^{[ 5 ]}

• สิทธิพิเศษในการรับเงินปันผล
• สิทธิในการได้รับผลประโยชน์ก่อนในกรณีการชำระบัญชี
• สิทธิในการไถ่ถอนก่อนกำหนด (ความสามารถในการไถ่ถอนก่อนครบกำหนด) ตามดุลยพินิจของบริษัท (อาจอยู่ภายใต้เงื่อนไขการใช้จ่าย )
• ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงขึ้น

ลักษณะที่พบได้ทั่วไปมาก

• การแปลงเป็นหุ้นสามัญ
• ไม่มีสิทธิ์ออกเสียง

โดยทั่วไป หุ้นบุริมสิทธิ์จะได้รับสิทธิพิเศษในการจ่ายเงินปันผล สิทธิพิเศษนี้ไม่ได้เป็นการรับประกันว่าจะมีการจ่ายเงินปันผล แต่บริษัทจะต้องจ่ายเงินปันผลที่ระบุไว้สำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์ก่อนหรือในเวลาเดียวกันกับเงินปันผลใดๆ สำหรับหุ้นสามัญ^{[ 5 ]}

หุ้นบุริมสิทธิ์อาจเป็นแบบสะสมหรือไม่สะสมก็ได้ หุ้นบุริมสิทธิ์แบบสะสมกำหนดว่า หากบริษัทไม่จ่ายเงินปันผล (หรือจ่ายน้อยกว่าอัตราที่กำหนด) บริษัทจะต้องชดเชยเงินปันผลในภายหลังเพื่อให้สามารถจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญได้อีกครั้ง เงินปันผลจะสะสมตามงวดการจ่ายเงินปันผลที่ผ่านไปแต่ละงวด (ซึ่งอาจเป็นรายไตรมาส รายครึ่งปี หรือรายปี) เมื่อไม่จ่ายเงินปันผลตรงเวลา เงินปันผลนั้นจะ "ผ่านไปแล้ว" เงินปันผลที่ผ่านไปแล้วทั้งหมดของหุ้นแบบสะสมจะรวมกัน เป็นเงินปันผลค้างจ่าย หุ้นที่ไม่มีคุณสมบัตินี้เรียกว่าหุ้นบุริมสิทธิ์แบบไม่สะสมหรือแบบตรง^{[ 6 ]}เงินปันผลที่ผ่านไปแล้วจะสูญหายไปหากไม่ได้ประกาศ^{[ 7 ]}

• หุ้นบุริมสิทธิ์อาจมีหรือไม่มีมูลค่าการชำระบัญชี คงที่ (หรือมูลค่าที่ตราไว้ ) ที่เกี่ยวข้องกับหุ้นนั้น ซึ่งแสดงถึงจำนวนเงินทุนที่นำมาลงทุนในบริษัทเมื่อมีการออกหุ้นครั้งแรก^{[ 8 ]}
• หุ้นบุริมสิทธิ์มีสิทธิเรียกร้องเงิน จากการชำระ บัญชีของบริษัทมหาชนจำกัดเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้ (หรือมูลค่าการชำระบัญชี) เว้นแต่จะมีการเจรจาเป็นอย่างอื่น สิทธิเรียกร้องนี้มีลำดับความสำคัญเหนือกว่าหุ้นสามัญ ซึ่งมีสิทธิเรียกร้องเพียงส่วนที่เหลือเท่านั้น^{[ 9 ] [ 10 ]}
• หุ้นบุริมสิทธิ์เกือบทั้งหมดมีจำนวนเงินปันผลคงที่ที่ตกลงกันไว้ โดยปกติเงินปันผลจะระบุเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้หรือเป็นจำนวนเงินคงที่ (ตัวอย่างเช่น หุ้นบุริมสิทธิ์ซีรีส์ A 6% ของ Pacific Gas & Electric) บางครั้งเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิ์อาจตกลงกันเป็นแบบลอยตัว ได้ โดยอาจเปลี่ยนแปลงตามดัชนีอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง (เช่นLIBOR ) ^{[ 9 ]}
• หุ้นบุริมสิทธิ์บางประเภทมีสิทธิ ออกเสียงพิเศษ เพื่ออนุมัติเหตุการณ์พิเศษ (เช่น การออกหุ้น ใหม่ หรือการอนุมัติการเข้าซื้อกิจการของบริษัท) หรือเพื่อเลือกกรรมการ แต่หุ้นบุริมสิทธิ์ส่วนใหญ่ไม่มีสิทธิออกเสียง^{[ 9 ]}อย่างไรก็ตาม หุ้นบุริมสิทธิ์สะสมอาจได้รับสิทธิออกเสียงเมื่อเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์ค้างชำระเป็นเวลานานพอสมควร ซึ่งบางครั้งกฎหมายบริษัทหรือกฎการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์กำหนดให้ต้องมีข้อกำหนดดังกล่าว^{[ 11 ] [ 10 ]}

รายการข้างต้น (ซึ่งรวมถึงสิทธิตามธรรมเนียมหลายประการ) ไม่ครอบคลุมทั้งหมด หุ้นบุริมสิทธิ์ (เช่นเดียวกับข้อตกลงทางกฎหมายอื่นๆ) อาจระบุสิทธิเกือบทุกอย่างที่นึกออกได้ หุ้นบุริมสิทธิ์ในสหรัฐอเมริกาโดยปกติจะมีข้อกำหนดการเรียกคืน^{[ 12 ]}ซึ่งทำให้บริษัทผู้ออกหุ้นสามารถซื้อหุ้นคืนได้ตามดุลยพินิจของตน (โดยปกติจะมีข้อจำกัด)

นอกเหนือจากหุ้นบุริมสิทธิ์แบบทั่วไปแล้ว ตลาดหุ้นบุริมสิทธิ์ยังมีความหลากหลายอีกด้วย ประเภทของหุ้นบุริมสิทธิ์เพิ่มเติม ได้แก่:

• หุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีลำดับความสำคัญสูงกว่า — หลายบริษัทมีหุ้นบุริมสิทธิ์หลายประเภทที่ออกจำหน่ายพร้อมกัน โดยปกติจะมีหุ้นบุริมสิทธิ์ประเภทหนึ่งที่มีลำดับความสำคัญสูงสุด หากบริษัทมีเงินเพียงพอที่จะจ่ายเงินปันผลตามกำหนดการของหุ้นบุริมสิทธิ์ประเภทใดประเภทหนึ่งเท่านั้น บริษัทก็จะจ่ายเงินปันผลให้กับหุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีลำดับความสำคัญสูงกว่าแทน ดังนั้น หุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีลำดับความสำคัญสูงกว่าจึงมีความเสี่ยงด้านเครดิตน้อยกว่าหุ้นบุริมสิทธิ์ประเภทอื่น (แต่โดยทั่วไปแล้วจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่า)
• หุ้นบุริมสิทธิ์พิเศษ — หุ้นบุริมสิทธิ์พิเศษเหล่านี้จะได้รับสิทธิพิเศษเหนือกว่าหุ้นบุริมสิทธิ์ประเภทอื่นๆ ของบริษัท (ยกเว้นหุ้นบุริมสิทธิ์พิเศษประเภทก่อนหน้า) หากบริษัทออกหุ้นบุริมสิทธิ์พิเศษมากกว่าหนึ่งประเภท ลำดับของหุ้นจะถูกจัดลำดับตามความอาวุโส โดยหุ้นประเภทหนึ่งจะได้รับสิทธิพิเศษอันดับแรก หุ้นประเภทถัดไปจะได้รับสิทธิพิเศษอันดับสอง และเป็นเช่นนี้เรื่อยไป

• หุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพได้ — หุ้นเหล่านี้เป็นหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ผู้ถือสามารถแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญของบริษัทตามจำนวนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า การแลกเปลี่ยนนี้สามารถเกิดขึ้นได้ทุกเมื่อที่นักลงทุนเลือก โดยไม่คำนึงถึงราคาตลาดของหุ้นสามัญ เป็นธุรกรรมทางเดียว ไม่สามารถแปลงหุ้นสามัญกลับเป็นหุ้นบุริมสิทธิ์ได้^{[ 9 ]}
• หุ้นบุริมสิทธิ์สะสม — หากไม่จ่ายเงินปันผล เงินปันผลจะสะสมไว้สำหรับการจ่ายในอนาคต^{[ 9 ]}
• หุ้นบุริมสิทธิ์แบบไม่สะสม —เงินปันผลสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์ประเภทนี้จะไม่สะสมหากยังไม่จ่าย ซึ่งพบได้ทั่วไปใน หุ้นบุริมสิทธิ์ TRuPSและหุ้นบุริมสิทธิ์ของธนาคาร เนื่องจากภายใต้ กฎ ของ BISหุ้นบุริมสิทธิ์จะต้องไม่สะสมหากจะรวมอยู่ใน เงิน ทุนชั้นที่ 1 ^{[ 9 ] [ 13 ]}
• หุ้นบุริมสิทธิ์ที่แลกเปลี่ยนได้ — หุ้นบุริมสิทธิ์ประเภทนี้มีเงื่อนไขแฝงที่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นหลักทรัพย์อื่นได้
• หุ้นบุริมสิทธิ์แบบมีส่วนร่วม — หุ้นบุริมสิทธิ์เหล่านี้เปิดโอกาสให้ผู้ถือหุ้นได้รับเงินปันผลพิเศษหากบริษัทบรรลุเป้าหมายทางการเงินที่กำหนดไว้ล่วงหน้า นักลงทุนที่ซื้อหุ้นเหล่านี้จะได้รับเงินปันผลปกติโดยไม่คำนึงถึงผลการดำเนินงานของบริษัท (โดยสมมติว่าบริษัทมีผลประกอบการดีพอที่จะจ่ายเงินปันผลประจำปี) หากบริษัทบรรลุเป้าหมายด้านยอดขาย กำไร หรือผลกำไรที่กำหนดไว้ล่วงหน้า นักลงทุนจะได้รับเงินปันผลเพิ่มเติม ^{[ 9 ]}
• หุ้นบุริมสิทธิ์ตลอดชีพ — หุ้นบุริมสิทธิ์ประเภทนี้ไม่มีกำหนดวันที่แน่นอนว่าจะคืนเงินทุนที่ลงทุนไปให้แก่ผู้ถือหุ้นเมื่อใด (แม้ว่าบริษัทจะมีสิทธิในการไถ่ถอนก็ตาม) โดยส่วนใหญ่แล้วหุ้นบุริมสิทธิ์จะออกโดยไม่มีกำหนดวันไถ่ถอน
• หุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีสิทธิขายคืน — หุ้นเหล่านี้มีสิทธิ " ขายคืน " ซึ่งผู้ถือหุ้นสามารถ (ภายใต้เงื่อนไขบางประการ) บังคับให้ผู้ออกหุ้นไถ่ถอนหุ้นได้
• หุ้นบุริมสิทธิ์รายได้รายเดือน (MIPS) เป็นหลักทรัพย์ลูกผสมที่สร้างขึ้นโดย Eli Jacobson ^{[ 14 ]}ซึ่งเป็น หุ้นส่วนด้านภาษีของ Sullivan & Cromwellและนำเสนอสู่ตลาดโดยGoldman Sachsในปี 1993 ^{[ 15 ]}โดยพื้นฐานแล้ว MIPS เป็นการผสมผสานระหว่างหนี้ด้อยสิทธิ์ อย่างมาก และหุ้นบุริมสิทธิ์ MIPS มีโครงสร้างที่ทำให้การชำระเงินในหลักทรัพย์เป็นค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสำหรับผู้กู้และเงินปันผลสำหรับผู้ให้กู้นิติบุคคลเฉพาะกิจของผู้ออกหลักทรัพย์ขายหุ้นบุริมสิทธิ์ให้แก่สาธารณะชน จากนั้นให้กู้ยืมเงินที่ได้จากการขายให้กับบริษัทแม่ การจ่ายดอกเบี้ยของบริษัทแม่ให้กับบริษัทย่อยสามารถหักลดหย่อนภาษีได้ในฐานะดอกเบี้ย และ SPE จะใช้ดอกเบี้ยดังกล่าวเพื่อจ่ายเงินปันผล หุ้นบุริมสิทธิ์ ให้แก่นักลงทุน^{[ 16 ]}อย่างไรก็ตามรายได้ดอกเบี้ยที่ SPE ได้รับนั้นไม่ถือเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษี เนื่องจากจัดตั้งขึ้นเป็นนิติบุคคลปลอดภาษี ด้วยคุณสมบัติเหล่านี้ MIPS จึงครองตลาดหุ้นบุริมสิทธิ์ถาวรแบบดั้งเดิมในบางช่วงเวลา โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 70% ของหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ออกใหม่ทั้งหมด^{[ 17 ]}อย่างไรก็ตาม MIPS ในฐานะเครื่องมือลดหย่อนภาษีไม่สามารถใช้งานได้อีกต่อไปหน่วยงานจัดอันดับเครดิตถือว่า MIPS เป็นหุ้นบุริมสิทธิ์

หุ้นบุริมสิทธิ์เสนอทางเลือกในการจัดหาเงินทุนให้กับบริษัท เช่น ผ่านการระดมทุนโดยใช้เงินบำนาญเป็น หลัก ในบางกรณี บริษัทสามารถเลื่อนการจ่ายเงินปันผลโดยการค้างชำระโดยมีค่าปรับหรือความเสี่ยงต่ออันดับเครดิตเพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม การกระทำดังกล่าวอาจส่งผลเสียต่อบริษัทในการปฏิบัติตามเงื่อนไขของสัญญาทางการเงิน^{[ 18 ]}สำหรับหนี้แบบดั้งเดิม จำเป็นต้องมีการชำระเงิน หากไม่ชำระเงิน บริษัทจะผิดนัดชำระหนี้

บางครั้ง บริษัทต่างๆ ใช้หุ้นบุริมสิทธิ์เป็นวิธีการป้องกันการเข้าครอบครองกิจการโดยไม่เป็นมิตรโดยการสร้างหุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีกลไกป้องกันการเข้าครอบครองกิจการโดย ไม่เป็น มิตร (หรือคุณสมบัติการแลกเปลี่ยนหรือการแปลงสภาพโดยบังคับ) ซึ่งจะถูกใช้เมื่อมีการเปลี่ยนแปลงการควบคุม บางบริษัทมีข้อกำหนดในข้อบังคับของบริษัทที่อนุญาตให้มีการออกหุ้นบุริมสิทธิ์ ซึ่งเงื่อนไขและข้อกำหนดต่างๆ อาจถูกกำหนดโดยคณะกรรมการบริษัทเมื่อออกหุ้น หุ้นเหล่านี้มักถูกใช้เป็นเกราะป้องกันการเข้าครอบครองกิจการ โดยอาจมีการกำหนดมูลค่าการชำระบัญชีที่สูงมาก (ซึ่งจะต้องไถ่ถอนในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงการควบคุม) หรืออาจมีอำนาจการออกเสียงพิเศษสูงมาก

เมื่อบริษัทล้มละลาย อาจมีเงินเพียงพอที่จะชำระคืนให้กับผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ที่เรียกว่า "หุ้นบุริมสิทธิ์ลำดับสูง " แต่ไม่เพียงพอสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์ " หุ้นบุ ริมสิทธิ์ลำดับรอง " ดังนั้น เมื่อมีการออกหุ้นบุริมสิทธิ์ครั้งแรก เอกสารกำกับดูแลอาจมีข้อกำหนดคุ้มครองเพื่อป้องกันการออกหุ้นบุริมสิทธิ์ใหม่ที่มีสิทธิเรียกร้องลำดับสูง หุ้นบุริมสิทธิ์แต่ละชุดอาจมีความสัมพันธ์แบบลำดับสูงลำดับเท่าเทียม หรือลำดับรองกับชุดอื่นๆ ที่ออกโดยบริษัทเดียวกัน

หุ้นบุริมสิทธิ์พบได้บ่อยในบริษัทเอกชนหรือบริษัทที่ยังไม่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งเป็นประโยชน์ในการแยกแยะระหว่างการควบคุมและผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจในบริษัท กฎระเบียบของรัฐบาลและกฎของตลาดหลักทรัพย์อาจส่งเสริมหรือขัดขวางการออกหุ้นบุริมสิทธิ์เพื่อซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ในหลายประเทศ ธนาคารได้รับการสนับสนุนให้ออกหุ้นบุริมสิทธิ์เพื่อเป็นแหล่ง เงิน ทุน ชั้นที่ 1

บริษัทอาจออกหุ้นบุริมสิทธิ์หลายประเภท บริษัทที่ระดมทุนจากนักลงทุนหรือแหล่งเงินทุนอื่นๆ อาจดำเนินการระดมทุนหลายรอบ โดยแต่ละรอบจะได้รับสิทธิ์ที่แยกต่างหากและมีหุ้นบุริมสิทธิ์ประเภทที่แยกต่างหาก บริษัทดังกล่าวอาจมี "หุ้น บุริมสิทธิ์ ซีรีส์ A ", " หุ้นบุริมสิทธิ์ ซีรีส์ B ", "หุ้นบุริมสิทธิ์ซีรีส์ C" และหุ้นสามัญที่สอดคล้องกัน โดยทั่วไป ผู้ก่อตั้งบริษัทและพนักงานจะได้รับหุ้นสามัญ ในขณะที่นักลงทุนจะได้รับหุ้นบุริมสิทธิ์ ซึ่งมักจะมีสิทธิในการได้รับชำระบัญชีก่อน หุ้นบุริมสิทธิ์มักจะถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญเมื่อเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกหรือการเข้าซื้อกิจการ ข้อได้เปรียบเพิ่มเติมของการออกหุ้นบุริมสิทธิ์ให้กับนักลงทุนแต่ให้หุ้นสามัญแก่พนักงานคือความสามารถในการรักษามูลค่า 409(a) ที่ต่ำกว่าสำหรับหุ้นสามัญและด้วยเหตุนี้จึงมีราคาใช้สิทธิที่ต่ำกว่าสำหรับตัวเลือกหุ้นจูงใจซึ่งช่วยให้พนักงานได้รับผลกำไรจากหุ้นของตนมากขึ้น^{[ 19 ]}

ในสหรัฐอเมริกา มีหุ้นบุริมสิทธิ์อยู่สองประเภท ได้แก่ หุ้นบุริมสิทธิ์ แบบปกติและ หุ้นบุริมสิทธิ์ แบบแปลงสภาพ หุ้นบุริมสิทธิ์แบบปกติจะออกจำหน่ายอย่างไม่มีกำหนด (แม้ว่าบางประเภทอาจถูกเรียกคืนโดยผู้ออกหุ้นภายใต้เงื่อนไขบางประการ) และจ่ายเงินปันผลในอัตราที่กำหนดไว้ให้แก่ผู้ถือหุ้น ส่วนหุ้นบุริมสิทธิ์แบบแปลงสภาพนั้น นอกเหนือจากคุณสมบัติข้างต้นของหุ้นบุริมสิทธิ์แบบปกติแล้ว ยังมีข้อกำหนดที่อนุญาตให้ผู้ถือหุ้นสามารถแปลงหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นหุ้นสามัญของบริษัท (หรือบางครั้งอาจเป็นหุ้นสามัญของบริษัทในเครือ) ภายใต้เงื่อนไขบางประการ (ซึ่งอาจรวมถึงการระบุวันที่ในอนาคตที่สามารถเริ่มการแปลงสภาพได้ จำนวนหุ้นสามัญต่อหุ้นบุริมสิทธิ์ หรือราคาต่อหุ้นสำหรับหุ้นสามัญ)

โดยทั่วไปแล้ว บริษัทที่ลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ์ในสหรัฐอเมริกาจะได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีเงินได้ ดูราย ละเอียด เพิ่มเติมได้ ที่ การหักลดหย่อนเงินปันผลที่ได้รับ

แต่สำหรับบุคคลทั่วไป หุ้น บุ ริมสิทธิ์ แบบธรรมดาซึ่งเป็นลูกผสมระหว่างพันธบัตรและหุ้นสามัญ มีข้อเสียของหลักทรัพย์ทั้งสองประเภทโดยไม่ได้รับข้อดีของประเภทใดประเภทหนึ่ง เช่นเดียวกับพันธบัตร หุ้นบุริมสิทธิ์แบบธรรมดาไม่ได้มีส่วนร่วมในกำไรและเงินปันผลที่เติบโตในอนาคตของบริษัท หรือการเติบโตของราคาหุ้นสามัญ อย่างไรก็ตาม พันธบัตรมีความปลอดภัยมากกว่าหุ้นบุริมสิทธิ์และมีวันครบกำหนดไถ่ถอนที่ต้องชำระคืนเงินต้น เช่นเดียวกับหุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ์มีความปลอดภัยน้อยกว่าพันธบัตร อย่างไรก็ตาม หุ้นบุริมสิทธิ์ไม่มีโอกาสได้รับผลประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นสามัญในตลาด (และเงินปันผลที่จ่ายจากการเติบโตในอนาคตของบริษัท) ข้อดีอย่างหนึ่งของหุ้นบุริมสิทธิ์สำหรับผู้ออกหุ้นคือ หุ้นบุริมสิทธิ์ได้รับเครดิตหุ้นที่ดีกว่าจากหน่วยงานจัดอันดับเครดิตเมื่อเทียบกับหนี้ทั่วไป (เนื่องจากโดยปกติแล้วจะเป็นหนี้ถาวร) นอกจากนี้ หุ้นบุริมสิทธิ์บางประเภทมีคุณสมบัติเป็นเงินทุนชั้นที่ 1 ซึ่งช่วยให้สถาบันการเงินสามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบได้โดยไม่ต้องลดสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นสามัญ ผ่านหุ้นบุริมสิทธิ์ สถาบันการเงินสามารถใช้ประโยชน์จากเงินกู้ในขณะที่ได้รับเครดิตหุ้นชั้นที่ 1

หากนักลงทุนซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์แบบธรรมดาในราคาพาร์ (100 ดอลลาร์) ในวันนี้ การลงทุนดังกล่าวจะให้ผลตอบแทนปัจจุบันเพียงกว่าหกเปอร์เซ็นต์เล็กน้อย หากในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีให้ผลตอบแทนมากกว่า 13 เปอร์เซ็นต์เมื่อครบกำหนด (เช่นเดียวกับในปี 1981) หุ้นบุริมสิทธิ์เหล่านี้จะให้ผลตอบแทนอย่างน้อย 13 เปอร์เซ็นต์ เนื่องจากอัตราเงินปันผลคงที่ จะทำให้ราคาตลาดลดลงเหลือ 46 ดอลลาร์ ซึ่งขาดทุน 54 เปอร์เซ็นต์ ความแตกต่างระหว่างหุ้นบุริมสิทธิ์แบบธรรมดาและพันธบัตรรัฐบาล (หรือพันธบัตรของรัฐบาลกลางหรือบริษัทที่มีอันดับความน่าเชื่อถือระดับลงทุน) คือ พันธบัตรจะขยับขึ้นไปที่ราคาพาร์เมื่อใกล้ถึงวันครบกำหนด แต่หุ้นบุริมสิทธิ์แบบธรรมดา (ไม่มีวันครบกำหนด) อาจคงอยู่ที่ระดับ 40 ดอลลาร์ (หรือต่ำกว่า) เป็นเวลานาน

ข้อดีของหุ้นบุริมสิทธิ์แบบตรงอาจรวมถึงผลตอบแทนที่สูงกว่า และอย่างน้อยในสหรัฐอเมริกา ก็มีข้อได้เปรียบด้านภาษี โดยให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีประมาณ 2 เปอร์เซ็นต์ มีลำดับความสำคัญสูงกว่าหุ้นสามัญในกรณีที่บริษัทล้มละลาย และเงินปันผลจะถูกเก็บภาษีในอัตราสูงสุด 15% แทนที่จะเป็นอัตราภาษีเงินได้ปกติ (เช่นเดียวกับดอกเบี้ยพันธบัตร)

หุ้นบุริมสิทธิ์คิดเป็นสัดส่วนที่สำคัญของตลาดทุนแคนาดา โดยมีการออกหุ้นบุริมสิทธิ์ใหม่มูลค่ากว่า 11.2 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในปี 2559 ^{[ 20 ]}ผู้ออกหุ้นบุริมสิทธิ์ในแคนาดาหลายรายเป็นองค์กรทางการเงินที่อาจนับเงินทุนที่ระดมได้ในตลาดหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นเงินทุนชั้นที่ 1 (โดยมีเงื่อนไขว่าหุ้นที่ออกนั้นเป็นหุ้นถาวร) ผู้ออกหุ้นอีกประเภทหนึ่ง ได้แก่บริษัทหุ้นแบ่งส่วนนักลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ์ของแคนาดาโดยทั่วไปคือผู้ที่ต้องการถือครองการลงทุนที่มีรายได้คงที่ในพอร์ตการลงทุนที่ต้องเสียภาษี การได้รับสิทธิพิเศษทางภาษีจากเงินปันผล (เมื่อเทียบกับดอกเบี้ย) ในหลายกรณีอาจส่งผลให้ผลตอบแทนหลังหักภาษีสูงกว่าที่อาจได้รับจาก พันธบัตร

หุ้นบุริมสิทธิ์มักถูกใช้โดยบริษัทเอกชนเพื่อบรรลุเป้าหมายด้านภาษีของแคนาดา ตัวอย่างเช่น การใช้หุ้นบุริมสิทธิ์สามารถช่วยให้ธุรกิจตรึงมูลค่าทรัพย์สินไว้ได้ โดยการโอนหุ้นสามัญเพื่อแลกกับหุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีมูลค่าคงที่ เจ้าของธุรกิจสามารถปล่อยให้กำไรในอนาคตจากมูลค่าของธุรกิจตกเป็นของผู้อื่น (เช่นทรัสต์แบบไม่จำกัดอำนาจ )

สิทธิของผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ในเยอรมนีมักจะคล้ายคลึงกับสิทธิของผู้ถือหุ้นสามัญ ยกเว้นสิทธิพิเศษในการรับเงินปันผลบางประการและไม่มีสิทธิออกเสียงในหลายหัวข้อของการประชุมผู้ถือหุ้น หุ้นบุริมสิทธิ์ในตลาดหลักทรัพย์เยอรมันมักจะระบุด้วยV , VAหรือVz (ย่อมาจากVorzugsaktie ) เช่น "BMW Vz" ^{[ 21 ]}ซึ่งแตกต่างจากSt , StA (ย่อมาจากStammaktie ) หรือNA (ย่อมาจากNamensaktie ) สำหรับหุ้นทั่วไป^{[ 22 ]}หุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีสิทธิออกเสียงหลายเสียง (เช่น ที่RWEหรือSiemens ) ได้ถูกยกเลิกไปแล้ว

หุ้นบุริมสิทธิ์อาจมีสัดส่วนได้ถึงครึ่งหนึ่งของส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ แต่การแปลงต้องได้รับการอนุมัติจากเสียงข้างมากในการประชุมผู้ถือหุ้น หากการลงคะแนนผ่าน กฎหมายเยอรมันกำหนดให้ต้องได้รับความเห็นชอบจากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ในการแปลงหุ้น (ซึ่งมักจะได้รับการสนับสนุนโดยการเสนอเงินพิเศษครั้งเดียวแก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์) ความตั้งใจของบริษัทที่จะทำเช่นนั้นอาจเกิดขึ้นจากนโยบายทางการเงิน (เช่น อันดับในดัชนีเฉพาะ) ดัชนีหุ้นอุตสาหกรรมมักจะไม่พิจารณาหุ้นบุริมสิทธิ์ในการกำหนดปริมาณการซื้อขายรายวันของหุ้นของบริษัท ตัวอย่างเช่น ดัชนีจะไม่พิจารณาให้บริษัทมีคุณสมบัติสำหรับการจดทะเบียนเนื่องจากปริมาณการซื้อขายหุ้นสามัญต่ำ^{[ 22 ]}

หุ้นบุริมสิทธิ์ถาวรที่ไม่สะสมอาจรวมอยู่ในทุน Tier 1หุ้นบุริมสิทธิ์ถาวรที่สะสมเป็นทุน Tier 2 ตอนบน หุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีกำหนดวันครบกำหนด (โดยปกติจะมีอายุครบกำหนดเดิมอย่างน้อยห้าปี) อาจรวมอยู่ในทุนTier 2 ตอน ล่าง ^{[ 23 ]}

ในสหรัฐอเมริกา การออกหุ้นบุริมสิทธิ์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โดยทั่วไปจำกัดเฉพาะสถาบันการเงิน บริษัทอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน ( REITs)และบริษัทสาธารณูปโภค เนื่องจากในสหรัฐอเมริกา เงินปันผลจากหุ้นบุริมสิทธิ์ไม่สามารถหักลดหย่อนภาษีได้ในระดับบริษัท (ซึ่งแตกต่างจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย) ต้นทุนที่แท้จริงของเงินทุนที่ระดมทุนโดยหุ้นบุริมสิทธิ์จึงสูงกว่าการออกตราสารหนี้ในจำนวนที่เท่ากันในอัตราดอกเบี้ยเดียวกันอย่างมาก สิ่งนี้จึงนำไปสู่การพัฒนาTRuPSซึ่งเป็นตราสารหนี้ที่มีคุณสมบัติเช่นเดียวกับหุ้นบุริมสิทธิ์ ด้วยการผ่านร่างกฎหมายปฏิรูปวอลล์สตรีทและคุ้มครองผู้บริโภคดอดด์-แฟรงก์ในปี 2553 TRuPS จะค่อยๆ ถูกยกเลิกในฐานะเครื่องมือในการระดมทุน Tier 1 โดยบริษัทโฮลดิ้ง ของธนาคาร ตราสาร TRuPS ที่ยังคงค้างอยู่จะถูกยกเลิกทั้งหมดภายในปี 2558 ^{[ 24 ]}

อย่างไรก็ตาม ด้วย อัตราภาษี เงินปันผลที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ที่ 23.8% (เมื่อเทียบกับ อัตราภาษีดอกเบี้ยปกติสูงสุดที่ 40.8%) เงินปันผล 1 ดอลลาร์ที่เสียภาษีในอัตรานี้จะให้รายได้หลังหักภาษีเท่ากับรายได้ดอกเบี้ย ประมาณ 1.30 ดอลลาร์ ^[ 25 ^]ขนาดของตลาดหุ้นบุริมสิทธิ์ในสหรัฐอเมริกามีการประมาณการไว้ที่ 100 พันล้านดอลลาร์ (ณ ต้นปี 2551) เมื่อเทียบกับหุ้นสามัญ 9.5 ล้านล้านดอลลาร์ และพันธบัตร 4.0 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ^{[ 26 ]}มูลค่าการออกหุ้นใหม่ในสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ 34.1 พันล้านดอลลาร์ในปี^{2559 [ 27 ]}

• ในประเทศไนจีเรียหุ้นบุริมสิทธิ์คิดเป็นสัดส่วนเล็กน้อยของหุ้นทั้งหมดของบริษัท โดยไม่มีสิทธิออกเสียง ยกเว้นในกรณีที่บริษัทไม่จ่ายเงินปันผล ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์มีสิทธิได้รับส่วนแบ่งกำไรของบริษัทในสัดส่วนที่มากกว่า
• สาธารณรัฐเช็ก — หุ้นบุริมสิทธิ์ต้องมีสัดส่วนไม่เกิน 50 เปอร์เซ็นต์ของทุนทั้งหมด
• ฝรั่งเศส — ตามกฎหมายที่ประกาศใช้ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2547 ฝรั่งเศสอนุญาตให้สร้างหุ้นบุริมสิทธิ์ได้ ^{[ 28 ]}
• แอฟริกาใต้ — เงินปันผลจากหุ้นบุริมสิทธิ์ไม่ถือเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษีเมื่อถือครองโดยบุคคลธรรมดา
• บราซิล — ในประเทศบราซิล หุ้นบุริมสิทธิ์สามารถมีสัดส่วนได้สูงสุดถึง 50 เปอร์เซ็นต์ของทุนจดทะเบียนของบริษัท หุ้นบุริมสิทธิ์จะมีสิทธิอย่างน้อยหนึ่งข้อที่น้อยกว่าหุ้นสามัญ (โดยปกติคือสิทธิในการออกเสียง) แต่จะได้รับสิทธิพิเศษในการรับเงินปันผล
• รัสเซีย —หุ้นบุริมสิทธิ์ต้องมีสัดส่วนไม่เกิน 25% ของทุนจดทะเบียน สิทธิในการออกเสียงมีจำกัด แต่หากไม่จ่ายเงินปันผลครบถ้วน ผู้ถือหุ้นจะได้รับสิทธิในการออกเสียงเต็มที่^{[ 29 ]}