ยอดดุลงบประมาณของรัฐบาลหรือที่เรียกว่ายอดดุลงบประมาณทั่วไปของรัฐบาล [ ^{2 ]}ยอดดุลงบประมาณสาธารณะหรือยอดดุลการคลังสาธารณะคือผลต่างระหว่างรายรับและรายจ่าย ของรัฐบาล สำหรับรัฐบาลที่ใช้ระบบบัญชีแบบเกณฑ์คงค้าง⁽แทนที่จะเป็นระบบบัญชีแบบเงินสด ) ยอดดุลงบประมาณจะคำนวณโดยใช้เฉพาะรายจ่ายในการดำเนินงานปัจจุบัน โดยไม่รวมรายจ่ายในสินทรัพย์ถาวรใหม่^{[ 3 ] : 114–116} ยอดดุลที่เป็นบวกเรียกว่างบประมาณเกินดุลของรัฐบาลและยอดดุลที่เป็นลบเรียกว่างบประมาณขาดดุลของรัฐบาลงบประมาณ ของรัฐบาลแสดงถึงรายรับและรายจ่ายที่รัฐบาลเสนอสำหรับปีงบประมาณ

ยอดดุลงบประมาณของรัฐบาลสามารถแบ่งออกเป็นยอดดุลขั้นต้นและการชำระดอกเบี้ยจากหนี้รัฐบาลสะสม ซึ่งทั้งสองส่วนนี้รวมกันแล้วจะได้ยอดดุลงบประมาณ นอกจากนี้ ยอดดุลงบประมาณยังสามารถแบ่งออกเป็นยอดดุลเชิงโครงสร้าง (หรือที่เรียกว่ายอดดุลที่ปรับตามวัฏจักร ) และองค์ประกอบเชิงวัฏจักร โดยยอดดุลงบประมาณเชิงโครงสร้างพยายามปรับให้เข้ากับผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงตามวัฏจักรในGDP ที่แท้จริงเพื่อบ่งชี้สถานการณ์งบประมาณในระยะยาว^{[ 4 ]}

งบประมาณเกินดุลหรือขาดดุลของรัฐบาลเป็นตัวแปรแบบกระแสเงินสดเนื่องจากเป็นจำนวนเงินต่อหน่วยเวลา (โดยทั่วไปคือต่อปี) ดังนั้นจึงแตกต่างจากหนี้ของรัฐบาลซึ่งเป็นตัวแปรแบบสะสมเนื่องจากวัด ณ จุดเวลาใดเวลาหนึ่งโดยเฉพาะ กระแสเงินสดสะสมของการขาดดุลจะเท่ากับยอดหนี้สะสมเมื่อรัฐบาลใช้ระบบบัญชีเงินสด (แต่จะไม่เท่ากับระบบบัญชีแบบเกณฑ์คงค้าง )

ดุลการคลังของรัฐบาลเป็นหนึ่งในสามดุลภาคส่วนหลักในเศรษฐกิจของประเทศ อีกสองภาคส่วนคือภาคต่างประเทศและภาคเอกชนผลรวมของส่วนเกินหรือส่วนขาดดุลในสามภาคส่วนนี้จะต้องเป็นศูนย์ตามนิยามตัวอย่างเช่น หากมีส่วนเกินทางการเงินจากต่างประเทศ (หรือส่วนเกินทุน) เนื่องจากมีการนำเข้าทุน (สุทธิ) เพื่อชดเชยการขาดดุลการค้าและยังมีส่วนเกินทางการเงินจากภาคเอกชนเนื่องจากการออมของครัวเรือนเกินกว่าการลงทุนของภาคธุรกิจ ดังนั้นตามนิยามแล้วจะต้องมีการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลเพื่อให้ทั้งสามส่วนสุทธิเป็นศูนย์ ภาคส่วนของรัฐบาลประกอบด้วยรัฐบาลกลาง รัฐบาลของรัฐ และรัฐบาลท้องถิ่น ตัวอย่างเช่น การขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลสหรัฐฯ ในปี 2554 อยู่ที่ประมาณ 10% ของ GDP (8.6% ของ GDP เป็นของรัฐบาลกลาง) ซึ่งชดเชยส่วนเกินทุน 4% ของ GDP และส่วนเกินของภาคเอกชน 6% ของ GDP ^{[ 5 ]}

นักข่าวการเงินMartin Wolfโต้แย้งว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในภาคเอกชนจากภาวะขาดดุลไปสู่ภาวะเกินดุลทำให้ดุลการคลังของรัฐบาลกลายเป็นภาวะขาดดุล และยกตัวอย่างสหรัฐอเมริกาว่า "ดุลการคลังของภาคเอกชนเปลี่ยนไปสู่ภาวะเกินดุลด้วยยอดรวมสะสมที่แทบไม่น่าเชื่อถึง 11.2 เปอร์เซ็นต์ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศระหว่างไตรมาสที่สามของปี 2550 และไตรมาสที่สองของปี 2552 ซึ่งเป็นช่วงที่การขาดดุลการคลังของรัฐบาลสหรัฐฯ (รัฐบาลกลางและรัฐบาลท้องถิ่น) พุ่งสูงสุด...ไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการคลังใดที่สามารถอธิบายการล่มสลายไปสู่การขาดดุลการคลังอย่างมหาศาลระหว่างปี 2550 และ 2552 ได้ เพราะไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ที่สำคัญ การล่มสลายนี้อธิบายได้จากการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของภาคเอกชนจากภาวะขาดดุลการคลังไปสู่ภาวะเกินดุล หรือกล่าวอีกนัยหนึ่งคือ จากภาวะเฟื่องฟูไปสู่ภาวะตกต่ำ" ^{[ 5 ]}

นักเศรษฐศาสตร์Paul Krugmanอธิบายในเดือนธันวาคม 2011 ถึงสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากภาวะขาดดุลภาคเอกชนไปสู่ภาวะเกินดุลว่า "การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ไปสู่ภาวะเกินดุลนี้สะท้อนถึงการสิ้นสุดของฟองสบู่ที่อยู่อาศัย การออมของครัวเรือนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และการลงทุนทางธุรกิจที่ซบเซาเนื่องจากขาดลูกค้า" ^{[ 6 ]}

ยอดคงเหลือภาคส่วน (เรียกอีกอย่างว่ายอดคงเหลือทางการเงินภาคส่วน) มาจาก กรอบ การวิเคราะห์ภาคส่วนสำหรับการวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคของเศรษฐกิจระดับชาติที่พัฒนาโดยนักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษWynne Godley ^{[ 7 ]}

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP ) คือมูลค่าของสินค้าและบริการทั้งหมดที่ผลิตขึ้นภายในประเทศในหนึ่งปี GDP วัดกระแสเงินสดมากกว่าสินค้าคงคลัง (ตัวอย่างเช่นการขาดดุลงบประมาณของภาครัฐเป็นกระแสเงินสดที่วัดต่อหน่วยเวลา ในขณะที่หนี้ของรัฐบาลเป็นสินค้าคงคลัง ซึ่งเป็นการสะสม) GDP สามารถแสดงได้เทียบเท่ากันในแง่ของการผลิตหรือประเภทของสินค้าที่ผลิตขึ้นใหม่ที่ซื้อ ตามความสัมพันธ์ทางการบัญชีแห่งชาติระหว่างรายจ่ายรวมและรายได้:

${\displaystyle Y=C+I+G+(XM)}$

โดยที่Yคือ GDP (ผลผลิต หรือเทียบเท่ากับรายได้) Cคือ การใช้ จ่ายเพื่อการบริโภคIคือการใช้จ่ายเพื่อการลงทุนภาคเอกชนG คือการใช้จ่ายของรัฐบาลในสินค้าและบริการXคือการส่งออก และMคือการนำเข้า (ดังนั้นX – Mคือการส่งออกสุทธิ)

อีกมุมมองหนึ่งเกี่ยวกับการบัญชีรายได้ประชาชาติคือ การสังเกตว่าครัวเรือนสามารถจัดสรรรายได้รวม (Y) ไปใช้ในด้านต่างๆ ดังต่อไปนี้:

${\displaystyle Y=C+S+T}$

โดยที่Sคือเงินออมทั้งหมด และTคือภาษีทั้งหมดสุทธิหลังจากหักเงินโอนแล้ว

การนำมุมมองทั้งสองมารวมกันทำให้ได้ผลลัพธ์ดังนี้

${\displaystyle C+S+T=Y=C+I+G+(XM).}$

เพราะฉะนั้น

${\displaystyle S+T=I+G+(XM).}$

นี่หมายถึงเอกลักษณ์ทางบัญชีสำหรับยอดคงเหลือสามภาคส่วน ได้แก่ ภาคเอกชนภายในประเทศ งบประมาณของรัฐบาล และต่างประเทศ:

${\displaystyle (SI)=(GT)+(XM).}$

สมการสมดุลภาคส่วนระบุว่า การออมภาคเอกชนทั้งหมด ( S ) ลบด้วยการลงทุนภาคเอกชน ( I ) จะต้องเท่ากับการขาดดุลภาครัฐ (รายจ่ายGลบด้วยภาษีสุทธิT ) บวกด้วยการส่งออกสุทธิ (การส่งออก ( X ) ลบด้วยการนำเข้า ( M )) โดยที่การส่งออกสุทธิคือรายจ่ายสุทธิของชาวต่างชาติที่ผลิตสินค้าในประเทศนี้ ดังนั้น การออมภาคเอกชนทั้งหมดจึงเท่ากับการลงทุนภาคเอกชน บวกด้วยการขาดดุลภาครัฐ บวกด้วยการส่งออกสุทธิ

ในเศรษฐศาสตร์มหภาคทฤษฎีเงินสมัยใหม่อธิบายธุรกรรมใดๆ ระหว่างภาครัฐและภาคเอกชนว่าเป็นธุรกรรมแนวดิ่ง ภาครัฐประกอบด้วยกระทรวงการคลังและธนาคารกลางในขณะที่ภาคเอกชนประกอบด้วยบุคคลและบริษัทเอกชน (รวมถึงระบบธนาคารเอกชน) และภาคภายนอก นั่นคือผู้ซื้อและผู้ขายต่างประเทศ^{[ 8 ]}

ในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง งบประมาณของรัฐบาลอาจอยู่ในภาวะขาดดุลหรือเกินดุล การขาดดุลเกิดขึ้นเมื่อรัฐบาลใช้จ่ายมากกว่าที่เก็บภาษีได้ และการเกินดุลเกิดขึ้นเมื่อรัฐบาลเก็บภาษีได้มากกว่าที่ใช้จ่าย การวิเคราะห์ดุลบัญชีรายภาคส่วนแสดงให้เห็นว่า ในทางบัญชีแล้วการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลจะเพิ่มสินทรัพย์ทางการเงินสุทธิให้กับภาคเอกชน เนื่องจาก การขาดดุลงบประมาณหมายความว่า ในช่วงเวลาหนึ่ง รัฐบาลได้ฝากเงินและพันธบัตรเข้าสู่การถือครองของภาคเอกชนมากกว่าที่เก็บภาษีได้ ส่วนการเกินดุลงบประมาณหมายความตรงกันข้าม กล่าวคือ โดยรวมแล้ว รัฐบาลได้ดึงเงินและพันธบัตรออกจากการถือครองของภาคเอกชนผ่านทางภาษีมากกว่าที่นำกลับเข้าไปผ่านทางการใช้จ่าย

ดังนั้น ตามนิยามแล้ว การขาดดุลงบประมาณจึงเทียบเท่ากับการเพิ่มสินทรัพย์ทางการเงินสุทธิให้กับภาคเอกชน ในขณะที่การเกินดุลงบประมาณเป็นการลดสินทรัพย์ทางการเงินออกจากภาคเอกชน

สิ่งนี้แสดงให้เห็นได้จากเอกลักษณ์:

${\displaystyle (GT)=(SI)-NX}$

โดยที่NXคือการส่งออกสุทธิ นั่นหมายความว่าการออมสุทธิของภาคเอกชนจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อรัฐบาลมีงบประมาณขาดดุล ในทางกลับกัน ภาคเอกชนจะถูกบังคับให้ใช้จ่ายเกินการออมเมื่อรัฐบาลมีงบประมาณเกินดุล

ตามกรอบแนวคิดสมดุลภาคส่วน งบประมาณเกินดุลจะหักล้างกับการออมสุทธิ ในช่วงเวลาที่อุปสงค์ที่แท้จริงสูง อาจนำไปสู่การที่ภาคเอกชนต้องพึ่งพาเงินกู้เพื่อใช้ในการบริโภค ดังนั้น การขาดดุลงบประมาณอย่างต่อเนื่องจึงจำเป็นสำหรับเศรษฐกิจที่กำลังเติบโตซึ่งต้องการหลีกเลี่ยงภาวะเงินฝืด ดังนั้น งบประมาณเกินดุลจึงจำเป็นเฉพาะเมื่อเศรษฐกิจมีอุปสงค์รวม มากเกินไป และอยู่ในภาวะเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อหากรัฐบาลออกสกุลเงินของตนเอง ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ (MMT) บอกเราว่า ระดับภาษีที่สัมพันธ์กับการใช้จ่ายของรัฐบาล (การขาดดุลหรือเกินดุลงบประมาณของรัฐบาล) นั้น ในความเป็นจริงแล้วเป็นเครื่องมือทางนโยบายที่ควบคุมเงินเฟ้อและการว่างงาน ไม่ใช่เป็นวิธีการในการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมของรัฐบาลโดยตรง

"ยอดคงเหลือขั้นต้น" ได้รับการกำหนดโดยองค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) ว่าเป็นการกู้ยืมสุทธิหรือการให้กู้ยืมสุทธิของรัฐบาล โดยไม่รวมการชำระดอกเบี้ยสำหรับหนี้สินของรัฐบาลที่รวมกัน^{[ 9 ]}

ความหมายของ "การขาดดุล" แตกต่างจากความหมายของ "หนี้สิน" ซึ่งเป็นการสะสมของการขาดดุลรายปี การขาดดุลเกิดขึ้นเมื่อรายจ่ายของรัฐบาลเกินกว่ารายได้ที่จัดเก็บได้ การขาดดุลสามารถวัดได้โดยรวมหรือไม่รวมการชำระดอกเบี้ยของหนี้สินเป็นรายจ่ายก็ได้^{[ 10 ]}

การขาดดุลขั้นต้นถูกกำหนดให้เป็นผลต่างระหว่างการใช้จ่ายของรัฐบาล ในปัจจุบัน สำหรับสินค้าและบริการกับรายได้รวมในปัจจุบันจากภาษี ทุกประเภทสุทธิ จาก เงิน โอน การขาดดุลทั้งหมด ( ซึ่งมักเรียกว่าการขาดดุลทางการคลังหรือเพียงแค่ 'การขาดดุล') คือการขาดดุลขั้นต้นบวกกับการชำระดอกเบี้ยของหนี้^{[ 10 ]}

ดังนั้น หากหมายถึงปีใดปีหนึ่งโดยพลการคือรายจ่ายของรัฐบาล และคือรายได้จากภาษีสำหรับปีนั้นๆ แล้ว ${\displaystyle t}$${\displaystyle G_{t}}$${\displaystyle T_{t}}$

${\displaystyle {\text{การขาดดุลหลัก}}=G_{t}-T_{t}.\,}$

ถ้าคือหนี้สินของปีที่แล้ว (หนี้สินที่สะสมมาจนถึงปีที่แล้ว) และคืออัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องกับหนี้สินนั้น ดังนั้นยอดขาดดุลรวมสำหรับปีที่ tคือ ${\displaystyle D_{t-1}}$${\displaystyle r}$

${\displaystyle {\text{Total deficit}}_{t}=r\cdot D_{t-1}+G_{t}-T_{t}\,}$

โดยที่พจน์แรกทางด้านขวาคือการชำระดอกเบี้ยจากหนี้คงค้าง

สุดท้ายนี้ หนี้ของปีนี้สามารถคำนวณได้จากหนี้ของปีที่แล้วและยอดขาดดุลรวมของปีนี้ โดยใช้ข้อจำกัดด้านงบประมาณของรัฐบาล :

${\displaystyle {D_{t}}=(1+r)D_{t-1}+G_{t}-T_{t}.\,}$

กล่าวคือ หนี้สินหลังจากการดำเนินงานของรัฐบาลในปีนี้เท่ากับหนี้สินของปีที่แล้วบวกกับยอดขาดดุลรวมของปีนี้ เนื่องจากต้องชดเชยการขาดดุลในปัจจุบันด้วยการกู้ยืมผ่านการออกพันธบัตรใหม่

แนวโน้มทางเศรษฐกิจสามารถส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของงบประมาณขาดดุลได้หลายวิธี โดยทั่วไปแล้ว ระดับกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นจะนำไปสู่รายได้ภาษีที่สูงขึ้น ในขณะที่รายจ่ายของรัฐบาลมักจะเพิ่มขึ้นในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นสำหรับโครงการประกันสังคม เช่นเงินช่วยเหลือการว่างงาน การเปลี่ยนแปลงอัตราภาษี นโยบายการบังคับใช้ภาษี ระดับสวัสดิการสังคม และการตัดสินใจเชิงนโยบายอื่นๆ ของรัฐบาลก็สามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อหนี้สาธารณะได้เช่น กันสำหรับบางประเทศ เช่นนอร์เวย์รัสเซียและสมาชิกขององค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) รายได้จากน้ำมันและก๊าซมีบทบาทสำคัญต่อการเงินสาธารณะ

ภาวะเงินเฟ้อลดมูลค่าที่แท้จริงของหนี้สะสม อย่างไรก็ตาม หากนักลงทุนคาดการณ์ถึงภาวะเงินเฟ้อในอนาคต พวกเขาจะเรียกร้องอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับหนี้ภาครัฐ ทำให้การกู้ยืมของภาครัฐมีราคาแพงขึ้น

การขาดดุลภาครัฐสามารถแบ่งออกได้เป็นสองส่วน คือ การขาดดุลเชิงโครงสร้างและการขาดดุลเชิงวัฏจักรในช่วงที่เศรษฐกิจ ตกต่ำที่สุด อัตราการว่างงาน จะสูง ซึ่งหมายความว่ารายได้จากภาษีจะต่ำและรายจ่าย (เช่น ค่าใช้จ่ายด้านประกันสังคม ) จะสูง ในทางกลับกัน ในช่วงที่เศรษฐกิจอยู่ในจุดสูงสุด อัตราการว่างงานจะต่ำ ทำให้รายได้จากภาษีเพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายด้านประกันสังคมลดลง การกู้ยืมเพิ่มเติมที่จำเป็นในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำที่สุดเรียกว่าการขาดดุลเชิงวัฏจักรตามนิยามแล้ว การขาดดุลเชิงวัฏจักรจะได้รับการชำระคืนทั้งหมดด้วยส่วนเกินเชิงวัฏจักรในช่วงที่เศรษฐกิจอยู่ในจุดสูงสุด

การขาดดุลเชิงโครงสร้างคือการขาดดุลที่คงอยู่ตลอดวัฏจักรธุรกิจ เนื่องจากระดับการใช้จ่ายของภาครัฐโดยทั่วไปสูงกว่าระดับภาษีที่เกิดขึ้น การขาดดุลงบประมาณรวมที่สังเกตได้นั้นเท่ากับผลรวมของการขาดดุลเชิงโครงสร้างกับการขาดดุลหรือเกินดุลตามวัฏจักร

นักเศรษฐศาสตร์บางคนวิจารณ์ความแตกต่างระหว่างการขาดดุลตามวัฏจักรและการขาดดุลเชิงโครงสร้าง โดยโต้แย้งว่าวัฏจักรธุรกิจนั้นยากเกินกว่าจะวัดได้ ทำให้การวิเคราะห์ตามวัฏจักรไม่คุ้มค่า^{[ 11 ]}

ช่องว่างทางการคลังซึ่งเป็นมาตรการที่เสนอโดยนักเศรษฐศาสตร์Alan AuerbachและLaurence Kotlikoffวัดความแตกต่างระหว่างรายจ่ายและรายได้ของรัฐบาลในระยะยาวมาก โดยทั่วไปจะคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ช่องว่างทางการคลังสามารถตีความได้ว่าเป็นเปอร์เซ็นต์การเพิ่มขึ้นของรายได้หรือการลดลงของรายจ่ายที่จำเป็นเพื่อให้รายจ่ายและรายได้สมดุลกันในระยะยาว ตัวอย่างเช่น ช่องว่างทางการคลัง 5% อาจถูกกำจัดได้ด้วยการเพิ่มภาษีหรือลดรายจ่ายลง 5% อย่างถาวรในทันที หรือการผสมผสานทั้งสองอย่าง^{[ 12 ]}

ตัวเลขนี้ไม่เพียงแต่รวมถึงการขาดดุลเชิงโครงสร้าง ณ จุดเวลาใดเวลาหนึ่งเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความแตกต่างระหว่างพันธสัญญาของรัฐบาลในอนาคต เช่น การใช้จ่ายด้านสุขภาพและการเกษียณอายุ และรายได้ภาษีที่วางแผนไว้ในอนาคตด้วย เนื่องจากประชากรผู้สูงอายุเติบโตเร็วกว่าประชากรวัยหนุ่มสาวในหลายประเทศที่พัฒนาแล้ว นักเศรษฐศาสตร์หลายคนจึงโต้แย้งว่าประเทศเหล่านี้มีช่องว่างทางการคลังที่สำคัญ นอกเหนือจากสิ่งที่เห็นได้จากการขาดดุลเพียงอย่างเดียว

ก่อนการคิดค้นพันธบัตรการขาดดุลทางการคลังสามารถชดเชยได้ด้วยการกู้ยืมจากนักลงทุนเอกชนหรือประเทศอื่น ๆ เท่านั้น ตัวอย่างที่โดดเด่นคือ ราชวงศ์ รอธschildในช่วงปลายศตวรรษที่ 18 และ 19 แม้ว่าจะมีตัวอย่างก่อนหน้านั้นอีกมากมาย (เช่นตระกูลเปรูซซี )

สินเชื่อเหล่านี้ได้รับความนิยมเมื่อนักลงทุนภาคเอกชนมีเงินทุนมากพอที่จะให้กู้ยืมได้ และเมื่อรัฐบาลไม่สามารถพิมพ์เงิน ออกมาใช้ เพื่อใช้จ่ายได้ อีก ต่อไป ซึ่งจะส่งผล ให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ

การกู้ยืมเงินจำนวนมากในระยะยาวมีความเสี่ยงสูงสำหรับผู้ให้กู้ ดังนั้นจึงมีอัตราดอกเบี้ยสูง เพื่อลดต้นทุนการกู้ยืม รัฐบาลจึงเริ่มออกพันธบัตรที่จ่ายให้แก่ผู้ถือ (แทนที่จะเป็นผู้ซื้อเดิม) เพื่อให้ผู้ให้กู้สามารถขายหนี้บางส่วนหรือทั้งหมดให้กับบุคคลอื่นได้ นวัตกรรมนี้ช่วยลดความเสี่ยงสำหรับผู้ให้กู้ และทำให้รัฐบาลสามารถเสนออัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงได้ ตัวอย่างของพันธบัตรผู้ถือ ได้แก่พันธบัตร Consols ของอังกฤษ และพันธบัตร Treasury bill ของสหรัฐอเมริกา

ตามความเห็นของนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ ในช่วงเศรษฐกิจถดถอย รัฐบาลสามารถกระตุ้นเศรษฐกิจได้โดยการตั้งงบประมาณขาดดุลโดยเจตนา ดังที่ศาสตราจารย์วิลเลียม วิคเครย์ผู้ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ประจำปี 1996 กล่าวไว้ว่า:

การขาดดุลทางการคลังถือเป็นการใช้จ่ายฟุ่มเฟือยที่ไม่ควรทำ ซึ่งส่งผลเสียต่อคนรุ่นหลังที่จะได้รับเงินทุนที่ลงทุนไว้น้อยลง

ความเข้าใจผิดนี้ดูเหมือนจะเกิดจากการเปรียบเทียบที่ผิดพลาดกับการกู้ยืมของบุคคล ความเป็นจริงในปัจจุบันนั้นตรงกันข้ามโดยสิ้นเชิง การขาดดุลจะเพิ่มรายได้สุทธิที่ใช้จ่ายได้ของบุคคล ในระดับที่การจ่ายเงินของรัฐบาลซึ่งเป็นรายได้แก่ผู้รับนั้นมากกว่าที่หักออกจากรายได้ที่ใช้จ่ายได้ในรูปของภาษี ค่าธรรมเนียม และค่าใช้จ่ายอื่นๆ กำลังซื้อที่เพิ่มขึ้นนี้ เมื่อใช้จ่ายไป จะสร้างตลาดสำหรับการผลิตภาคเอกชน กระตุ้นให้ผู้ผลิตลงทุนในกำลังการผลิตเพิ่มเติม ซึ่งจะเป็นส่วนหนึ่งของมรดกที่แท้จริงที่จะทิ้งไว้ให้แก่คนรุ่นหลัง นี่เป็นส่วนเพิ่มเติมจากการลงทุนของภาครัฐในด้านโครงสร้างพื้นฐาน การศึกษา การวิจัย และอื่นๆ การขาดดุลที่มากขึ้น ซึ่งเพียงพอที่จะนำเงินออมจากผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่กำลังเติบโตกลับมาหมุนเวียน เกินกว่าที่สามารถนำกลับมาหมุนเวียนได้จากการลงทุนภาคเอกชนที่แสวงหาผลกำไร ไม่ใช่ความผิดทางเศรษฐกิจ แต่เป็นความจำเป็นทางเศรษฐกิจ การขาดดุลที่เกินกว่าช่องว่างที่เพิ่มขึ้นอันเป็นผลมาจากการเติบโตสูงสุดที่เป็นไปได้ของผลผลิตที่แท้จริง อาจก่อให้เกิดปัญหาได้ แต่เรายังอยู่ห่างไกลจากระดับนั้นมาก

แม้แต่การเปรียบเทียบเองก็ผิดพลาด หาก General Motors, AT&T และครัวเรือนแต่ละแห่งต้องจัดทำงบประมาณให้สมดุลในลักษณะเดียวกับที่ใช้กับรัฐบาลกลาง จะไม่มีพันธบัตรองค์กร ไม่มีสินเชื่อจำนอง ไม่มีสินเชื่อธนาคาร และจะมีรถยนต์ โทรศัพท์ และบ้านน้อยลงมาก^{[ 13 ]}

สมมติฐานสมดุลแบบริคาร์โดซึ่งตั้งชื่อตามเดวิด ริคาร์โด นักเศรษฐศาสตร์การเมืองและสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรชาวอังกฤษ ระบุว่า เนื่องจากครัวเรือนคาดการณ์ว่าการขาดดุลภาครัฐในปัจจุบันจะถูกชำระผ่านภาษีในอนาคต ครัวเรือนเหล่านั้นจึงจะสะสมเงินออมในปัจจุบันเพื่อชดเชยภาษีในอนาคต หากครัวเรือนกระทำการเช่นนี้ รัฐบาลจะไม่สามารถใช้การลดภาษีเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจได้ ผลลัพธ์ของสมมติฐานสมดุลแบบริคาร์โดนั้นต้องอาศัยข้อสมมติหลายประการ ซึ่งรวมถึงการสมมติว่าครัวเรือนกระทำการเสมือนเป็นราชวงศ์ที่มีอายุยืนยาวไม่จำกัด ตลอดจนข้อสมมติที่ว่าไม่มีความไม่แน่นอนและไม่มีข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง

นอกจากนี้ เพื่อให้หลักความสมดุลแบบริคาร์เดียน (Ricardian equivalence) มีผลบังคับใช้ การใช้จ่ายเกินดุลจะต้องเป็นแบบถาวร ในทางตรงกันข้าม การกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งเดียวผ่านการใช้จ่ายเกินดุลจะส่งผลให้ภาระภาษีต่อปีน้อยกว่าการใช้จ่ายเกินดุลครั้งเดียว ดังนั้น การใช้จ่ายเกินดุลชั่วคราวยังคงมีผลในการขยายตัวทางเศรษฐกิจ หลักฐานเชิงประจักษ์เกี่ยวกับผลของหลักความสมดุลแบบริคาร์เดียนนั้นมีทั้งด้านบวกและด้านลบ

สมมติฐานการเบียดบังการลงทุนคือข้อสันนิษฐานที่ว่า เมื่อรัฐบาลประสบกับภาวะขาดดุล การเลือกที่จะกู้ยืมเพื่อชดเชยการขาดดุลนั้นจะดึงทรัพยากรที่มีอยู่สำหรับการลงทุนไปใช้ และการลงทุนภาคเอกชนจะถูกเบียดบังออกไปผลกระทบจากการเบียดบังการลงทุน นี้ เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย เมื่อรัฐบาลต้องการกู้ยืม ความต้องการสินเชื่อของรัฐบาลจะเพิ่มขึ้น และอัตราดอกเบี้ยหรือราคาของสินเชื่อก็จะเพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยนี้ทำให้การลงทุนภาคเอกชนมีราคาแพงขึ้นเช่นกัน และมีการใช้น้อยลง^{[ 14 ]}

ตัวแปรตาม ได้แก่ ตัวแปรด้านงบประมาณ ซึ่งหมายถึงการขาดดุลและหนี้สินตลอดจนข้อมูลที่ปรับตามมูลค่าที่แท้จริงหรือตามวัฏจักรเศรษฐกิจ

อัตราส่วนหนี้สินไม่ว่าจะเป็นแบบรวม (ไม่รวมผลกระทบของเงินเฟ้อ) หรือแบบสุทธิ จะถูกใช้เป็นมาตรวัดที่กว้างขึ้นของการดำเนินการของรัฐบาลมากกว่าที่จะใช้เป็นมาตรวัดการขาดดุลของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปรัฐบาลจะกำหนดเป้าหมายงบประมาณประจำปีในแง่ของกระแสเงินสด (การขาดดุล) มากกว่าในแง่ของสินค้าคงคลัง (หนี้สิน) ทั้งนี้ส่วนหนึ่งเป็นเพราะ ตัวแปร ในตลาดหุ้นนั้นยากที่จะกำหนดเป้าหมาย เนื่องจากสถานการณ์ที่อยู่นอกเหนือการควบคุมโดยตรงของรัฐบาล (เช่น การเติบโตทางเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน และการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์) ส่งผลกระทบต่อตัวแปรในตลาดหุ้นมากกว่าตัวแปรในกระแสเงินสด^{[ 15 ]}

ในส่วนของข้อมูลที่ระบุหรือ ปรับตามวัฏจักรนั้น ข้อมูลที่ปรับตามวัฏจักร ถือเป็นมาตรวัดที่เหมาะสมกว่าสำหรับส่วนของงบประมาณที่เกี่ยวข้องกับนโยบาย และช่วยลดความลำเอียงที่อาจเกิดขึ้นจากปฏิสัมพันธ์ระหว่างการเติบโตทางเศรษฐกิจและงบประมาณ อย่างไรก็ตาม มีข้อควรระวังที่สำคัญในการประมาณการยอดคงเหลือที่ปรับตามวัฏจักร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการกำหนดแนวโน้ม/ผลผลิตที่อาจเกิดขึ้น^{[ 15 ]}

ปัจจัยที่ช่วยอธิบายความแตกต่างของผลลัพธ์ด้านงบประมาณนั้น ได้แก่ ตัวแปรด้านงบประมาณ ตัวแปรด้านเศรษฐกิจมหภาค ตัวแปรทางการเมือง และตัวแปรดัมมี่

อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDPใช้เป็นตัวชี้วัดความยั่งยืนในระยะยาวของนโยบายการคลัง ของรัฐบาล ประเทศที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP สูงมากถือว่ามีความเปราะบางทางการเงินมากขึ้นในช่วงเศรษฐกิจถดถอย และด้วยเหตุนี้เจ้าหนี้จึงเรียกร้องอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับเงินกู้ใหม่หรือเงินกู้ระยะยาวที่มีอัตราดอกเบี้ยผันแปร เพื่อชดเชยความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น มาตรการนี้มักจะทำให้ดุลการคลังของประเทศแย่ลงและเพิ่มความเสี่ยงที่ประเทศจะล้มละลายหรือในบางกรณีอาจถึงขั้นล้มละลายในที่สุด

ยอดดุลงบประมาณที่ล่าช้าหมายความว่า การตัดสินใจด้านนโยบายการคลังในอดีตของรัฐบาลสามารถส่งผลกระทบต่อสถานะทางการเงินของภาครัฐในอีกหลายปีข้างหน้าได้ (เช่น การใช้จ่ายของรัฐบาลจำนวนมหาศาลในช่วงการระบาดของโควิด-19ในประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่)

อัตราการว่างงาน/การเติบโตของผลผลิต/ช่องว่างผลผลิตเป็นตัวแปรที่ใช้วัดความรับผิดชอบของรัฐบาลในการดำเนินนโยบายการคลังในเชิงมหภาค ตัวแปรเหล่านี้ช่วยให้รัฐบาลเข้าใจสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบันและเลือกนโยบายที่ถูกต้องเพื่อรักษาความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจ

อัตราดอกเบี้ยระยะยาวและระยะสั้นต่างส่งผลเสียต่อดุลการคลัง เนื่องจากทำให้รัฐต้องจ่ายดอกเบี้ยมากขึ้น ซึ่งส่งผลให้รายจ่ายงบประมาณเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยยังเป็นวิธีการสำคัญอย่างหนึ่งของนโยบายการเงินในการควบคุมภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลให้มูลค่าหนี้สินลดลง

โดยทั่วไปแล้ว ภาวะเงินเฟ้อถือว่าส่งผลกระทบต่อดุลงบประมาณ แต่ผลกระทบนั้นไม่ชัดเจนตั้งแต่แรก^{[ 15 ]}ในช่วงเงินเฟ้อ รัฐบาลมักถูกบังคับให้ชดเชยผลกระทบต่อประชาชนทั่วไป ซึ่งหมายถึงค่าใช้จ่ายที่มากขึ้น ในทางกลับกัน หากประเทศมีหนี้สินสูงเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นจะทำให้ประเทศสามารถชำระหนี้ตามมูลค่าที่แท้จริงได้น้อยลง หรือในกรณีที่มีข้อตกลงกับเจ้าหนี้ ก็สามารถชำระหนี้ได้เร็วขึ้น

ราคาสินทรัพย์อาจส่งผลต่องบประมาณของรัฐบาลทั้งทางตรงและทางอ้อม และอิทธิพลต่อความสมดุลของงบประมาณนั้นยังไม่ชัดเจน คล้ายกับภาวะเงินเฟ้อ งบประมาณอาจได้รับผลกระทบโดยตรงผ่านรายการงบประมาณ เช่น รายได้ที่สูงขึ้นจากภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์หรือภาษีความมั่งคั่ง หรือได้รับผลกระทบทางอ้อมผ่านผลกระทบในรอบที่สองของราคาสินทรัพย์ เช่น รายได้ที่ลดลงจากภาษีผู้บริโภคเนื่องจากจำนวนเงินที่ประชาชนสามารถใช้จ่ายซื้อสินค้าและบริการลดลง^{[ 16 ]}

ระดับสวัสดิการมีผลกระทบโดยตรงต่อดุลงบประมาณ หากถือว่า รัฐที่ มีสวัสดิการ ต่ำ มีงบประมาณขาดดุลสูงกว่าเนื่องจากต้องจัดหาเงินทุนสำหรับค่าใช้จ่ายในการตามให้ทัน^{[ 17 ]}อย่างไรก็ตามประเทศกรีซและญี่ปุ่นถือเป็นประเทศพัฒนาแล้ว แต่หนี้สินของพวกเขาสูงที่สุดแห่งหนึ่งในโลก และการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย อย่างมีนัยสำคัญ จะนำไปสู่ปัญหาทางการเงินอย่างใหญ่หลวง ดังนั้นสมมติฐานนี้จึงค่อนข้างมีปัญหา

สถาบันทางเศรษฐกิจ ซึ่งรวมถึงสถาบันที่ใช้นโยบายการคลัง ล้วนได้รับอิทธิพลโดยตรงจาก อำนาจทาง การเมืองตามกฎหมาย^{[ 18 ]}รูปแบบของงบประมาณของรัฐอาจได้รับอิทธิพลจากความไม่มั่นคงทางการเมือง (ความถี่ของการเลือกตั้งที่สูงขึ้น) การวางแนวทางการเมืองของผู้ที่มีอำนาจทางการเมือง หรือวิธีการดำเนินการด้านงบประมาณ (ระดับความร่วมมือระหว่างหน่วยงาน) ซึ่งได้รับการตรวจสอบในสาขาที่เรียกว่าเศรษฐศาสตร์การเมือง

ปีที่มีการเลือกตั้งส่งผลกระทบอย่างมากต่อดุลงบประมาณ เพราะก่อนและหลังการเลือกตั้ง มีแนวโน้มที่เรียกว่าวัฏจักรธุรกิจทางการเมืองซึ่งหมายความว่านักการเมืองมักใช้จ่ายเงินมากขึ้นก่อนและหลังการเลือกตั้งเพื่อเอาใจผู้มีสิทธิเลือกตั้ง ด้วยเหตุนี้ จึงมีความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างเสถียรภาพทางการเมืองและดุลงบประมาณ กล่าวคือ ยิ่งเสถียรภาพทางการเมืองน้อยลงเท่าใด งบประมาณก็ยิ่งไม่สมดุลมากขึ้นเท่านั้น

ดัชนีองค์ประกอบของรัฐบาลหมายถึงอุดมการณ์ทางการเมืองของรัฐบาล โดยทั่วไปถือว่าพรรคฝ่ายซ้ายมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายและขาดดุลมากกว่าพรรคฝ่ายขวา^{[ 19 ]}ในทางกลับกัน พรรคฝ่ายซ้ายมักจะกำหนด อัตรา ภาษีแบบก้าวหน้าที่ "เป็นธรรมทางสังคม" มากกว่า ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่จะเพิ่มรายได้ภาษี ดังนั้นการขาดดุลงบประมาณจึงไม่สูงกว่าในช่วงที่รัฐบาลของพรรคฝ่ายขวาบริหารประเทศมากนัก

รูปแบบการปกครองหมายถึง รัฐบาลนั้นเป็นรัฐบาลพรรคเดียวหรือรัฐบาลผสมรัฐบาลพรรคเดียวไม่ต้องเผชิญกับความขัดแย้งทางอุดมการณ์เหมือนรัฐบาลผสม และมักมีบทบาทในการบังคับใช้กฎหมายหรือมาตรการใหม่ๆ ได้ดีกว่า รวมถึงมีงบประมาณที่สมดุลกว่าด้วย

การกำกับดูแลทางการคลังมีความแปรผัน ซึ่งวัดได้ว่าอำนาจงบประมาณหลักถูกจัดสรรให้กับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังหรือไม่ ("การมอบหมาย") บทบาทของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังคือการบังคับใช้ข้อตกลงที่มีอยู่ก่อนแล้วระหว่างรัฐมนตรีอื่น ๆ หรือไม่ ("พันธสัญญา") การตัดสินใจเกี่ยวกับการใช้จ่ายเกิดขึ้นโดยไม่ต้องมีการหารือกับรัฐมนตรีอื่น ๆ หรือไม่ ("อำนาจเฉพาะ") หรือเป็นการผสมผสานระหว่างการมอบหมายและพันธสัญญา (ประเภทตาม^{[ 20 ]} ) ^{[ 15 ]}

จำนวนพรรคการเมืองหมายถึงจำนวนพรรคการเมืองที่มีประสิทธิผลในรัฐสภา เนื่องจากจำนวนที่สูงหมายถึงความต้องการพันธมิตรขนาดใหญ่ ซึ่งเพิ่มโอกาสในการขาดดุลงบประมาณที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน จำนวนที่จำกัดอาจนำไปสู่ระบอบเผด็จการและการสูญเสียสวัสดิการ ซึ่งส่งผลต่อความสมดุลของงบประมาณ เพราะประชาธิปไตยเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดสถาบันทางเศรษฐกิจและดังนั้นจึงส่งผลต่อสวัสดิการทางเศรษฐกิจที่สูง^{[ 18 ]}

ดัชนีทางการเมืองโดยรวมวัดคุณภาพของสถาบันทางการเมืองในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดคุณภาพของสถาบันทางเศรษฐกิจ โดยระบุว่ายิ่งคุณภาพสูงเท่าไร การขาดดุลที่คาดการณ์ไว้ก็จะยิ่งต่ำลงเท่านั้น^{[ 21 ]}

ตัวแปรดัมมี่เป็นตัวแปรที่ใช้เป็นหลักในเศรษฐศาสตร์และสถิติเพื่อจัดหมวดหมู่ข้อมูล โดยสามารถรับค่าได้เพียงสองค่าเท่านั้น (ส่วนใหญ่คือ 0 หรือ 1) ^{[ 22 ]}ในที่นี้ หมายถึงเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเฉพาะในบางส่วนของโลกเท่านั้น

การเตรียมพร้อมสู่สหภาพการเงินยุโรป (EMU)หมายถึงมาตรการการรวมนโยบายการคลังในประเทศยุโรปเพื่อให้มีคุณสมบัติเข้าร่วมสหภาพการเงินยุโรป (EMU) ซึ่งคาดว่าจะควบคุมการใช้จ่ายเกินงบประมาณของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม เกณฑ์เหล่านี้เกี่ยวกับอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP สูงสุดและงบประมาณขาดดุลไม่ปรากฏชัดว่ามีผลเปลี่ยนแปลงต่องบประมาณและหนี้ของประเทศสมาชิก^{[ 15 ]}

ตัวแปรดัมมี่เฉพาะประเทศและเฉพาะปีเกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่ผิดปกติ ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อดุลงบประมาณของรัฐ ตัวอย่างเช่น ตัวแปรดัมมี่เฉพาะประเทศเกี่ยวข้องกับการรวมประเทศเยอรมนีในปี 1990 และตัวแปรดัมมี่เฉพาะปีเกี่ยวข้องกับภาวะช็อกทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่สะท้อนอย่างเต็มที่ในตัวแปรต่างๆ เช่นวิกฤตการณ์น้ำมันในช่วงทศวรรษ 1970 หรือ การ โจมตี ของผู้ก่อการร้าย 11 กันยายน

หากต้องการลดการขาดดุลโครงสร้าง จำเป็นต้องเพิ่มรายได้ ลดรายจ่าย หรือทั้งสองอย่าง อาจมีการเพิ่มภาษีสำหรับทุกคน/ทุกหน่วยงาน หรือผู้ร่างกฎหมายอาจตัดสินใจกำหนดภาระภาษีนั้นให้กับกลุ่มคนเฉพาะ (เช่น บุคคลที่มีรายได้สูง ธุรกิจ ฯลฯ) นอกจากนี้ ผู้ร่างกฎหมายอาจตัดสินใจลดรายจ่ายของรัฐบาลด้วย

เช่นเดียวกับเรื่องภาษี พวกเขาอาจตัดสินใจตัดงบประมาณของทุกหน่วยงาน/องค์กรของรัฐในอัตราส่วนเดียวกัน หรืออาจตัดสินใจตัดงบประมาณของบางหน่วยงานมากกว่าเดิมก็ได้ การตัดสินใจเหล่านี้ส่วนใหญ่ หรืออาจจะทั้งหมด ล้วนขึ้นอยู่กับอุดมการณ์ทางการเมือง ความนิยมในหมู่ผู้มีสิทธิเลือกตั้ง หรือความนิยมในหมู่ผู้บริจาคเงินสนับสนุน

เช่นเดียวกับการเพิ่มภาษี การเปลี่ยนแปลงประมวลกฎหมายภาษีก็สามารถเพิ่มรายได้ภาษีได้เช่นกัน การปิดช่องโหว่ทางภาษีและการลดการหักลดหย่อนนั้นแตกต่างจากการเพิ่มภาษี แต่โดยพื้นฐานแล้วมีผลเช่นเดียวกัน

ความรับผิดชอบในการเลือกตั้งสามารถกระตุ้นให้นักการเมืองสร้างความสมดุลในการใช้จ่ายของรัฐบาลได้^{[ 23 ]}

ทุกปี รัฐบาลต้องชำระหนี้สาธารณะโดยรวม ซึ่งรวมถึงการชำระเงินต้นและดอกเบี้ย บางครั้งรัฐบาลมีโอกาสที่จะรีไฟแนนซ์หนี้สาธารณะบางส่วนเพื่อลดภาระการชำระหนี้ การทำเช่นนี้จะช่วยให้รัฐบาลสามารถลดรายจ่ายได้โดยไม่ต้องลดการใช้จ่ายของรัฐบาล^{[ 24 ]}

งบประมาณสมดุลเป็นแนวปฏิบัติที่รัฐบาลบังคับใช้ให้การชำระเงินและการจัดซื้อทรัพยากรเป็นไปตามรายได้ที่เกิดขึ้นจริงเท่านั้น เพื่อรักษาสมดุลให้คงที่หรือเป็นศูนย์ การซื้อสินค้าเกินความต้องการจะได้รับการสนับสนุนทางการเงินโดยการเพิ่มภาษี

ตามที่ Alesina, Favor & Giavazzi (2018) กล่าวไว้ว่า “เราพบว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายการคลังมักมาในรูปแบบของแผนหลายปีที่รัฐบาลนำมาใช้โดยมีเป้าหมายเพื่อลดอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ซึ่งโดยทั่วไปคือสามถึงสี่ปี หลังจากสร้างแผนดังกล่าวขึ้นใหม่ เราได้แบ่งแผนเหล่านั้นออกเป็นสองประเภท ได้แก่ แผนที่อิงตามรายจ่าย ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยการลดรายจ่าย และแผนที่อิงตามภาษี ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยการเพิ่มภาษี” พวกเขาเสนอแนะว่าการชำระหนี้สาธารณะให้หมดภายในยี่สิบปีนั้นเป็นไปได้ผ่านนโยบายภาษีเงินได้ที่ง่ายขึ้น ในขณะเดียวกันก็ต้องกำหนดให้เจ้าหน้าที่รัฐออกและปฏิบัติตามงบประมาณที่สมดุล พร้อมทั้งให้ความรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการใช้จ่ายและงบประมาณของรัฐบาลในทุกระดับการศึกษาของรัฐ (Alesina, Favor & Giavazzi, 2018) ^{[ 25 ]}

During the Greek government-debt crisis, the cancellation of part of the debt in 2011, which is called a "haircut", has certainly alleviated the situation of Greek finances, but has put many banks in difficulty. Thus, Cypriot banks lost 5% of their assets in the haircut, which caused a banking crisis in this country.^[26]

As the interest rates on government debt securities are generally fixed, rising prices reduce the relative weight of interest payments for a government that sees its revenues artificially inflated by inflation. Nevertheless, the threat of inflation leads creditors to demand higher and higher rates. Inflation thus becomes a decoy that gives governments time but is then paid for in the form of permanently penalizing rates. In the American model, however, inflation remains an option that is often sought. In the European model, the declared choice is price stability in order to ensure the durability of the euro.^[27]

In recent years, the United States has faced a growing concern over its government budget balance, with both deficits and surpluses having significant implications for the economy and society as a whole.

• Taxation Policy: The U.S. government has implemented various tax policies to address budget deficits, such as increasing taxes on high-income earners and corporations. However, tax policies can have significant political and economic implications, and their effectiveness in reducing deficits is often debated.^[28]
• Fiscal Policy: The government can use fiscal policy to increase or decrease government spending and influence the economy. This can include increasing government spending to stimulate economic growth during a recession or decreasing spending during times of economic expansion to reduce inflation .^[29]
• นโยบายการเงิน: ธนาคารกลางสหรัฐฯ สามารถใช้นโยบายการเงินเพื่อมีอิทธิพลต่อเศรษฐกิจโดยการปรับอัตราดอกเบี้ยและควบคุมปริมาณเงิน ซึ่งอาจรวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจหรือการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม นโยบายการเงินอาจมีผลกระทบที่ไม่ได้ตั้งใจและอาจไม่ได้มีประสิทธิภาพเสมอไปในการลดการขาดดุล^{[ 29 ]}
• ประสิทธิภาพของรัฐบาล: การปรับปรุงประสิทธิภาพของรัฐบาลและการลดการใช้จ่ายที่สิ้นเปลืองสามารถช่วยลดการขาดดุลได้ ซึ่งอาจรวมถึงการปรับปรุงโครงการและบริการของรัฐบาล การลดขั้นตอนทางราชการ และการนำมาตรการประหยัดค่าใช้จ่ายมาใช้ อย่างไรก็ตาม นโยบายเหล่านี้อาจดำเนินการได้ยากและอาจเผชิญกับการต่อต้านทางการเมือง^{[ 30 ]}
• การกระทบยอดงบประมาณ: รัฐบาลสหรัฐฯ สามารถใช้กระบวนการกระทบยอดงบประมาณเพื่อผ่านร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับงบประมาณด้วยคะแนนเสียงข้างมากธรรมดา กระบวนการนี้ช่วยให้สามารถดำเนินการอย่างรวดเร็วและเด็ดขาดในประเด็นที่เกี่ยวข้องกับงบประมาณได้ แต่ก็อาจจำกัดการอภิปรายและการมีส่วนร่วมจากพรรคเสียงข้างน้อยได้เช่นกัน^{[ 28 ]}

มาตรการเหล่านี้อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจและสังคม และประสิทธิภาพในการลดการขาดดุลอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น สภาพเศรษฐกิจและสภาพแวดล้อมทางการเมือง นอกจากนี้ยังควรพิจารณาถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นโดยไม่คาดคิดและผลกระทบต่อความเท่าเทียมกันของนโยบายเหล่านี้ด้วย

เพื่อแก้ไขปัญหาเกี่ยวกับความสมดุลของงบประมาณรัฐบาล ผู้กำหนดนโยบายในสหรัฐอเมริกาได้ดำเนินมาตรการและกฎหมายต่างๆ มากมาย

หนึ่งในแนวทางการแก้ปัญหาเชิงนโยบายดังกล่าวคือ พระราชบัญญัติควบคุมงบประมาณปี 2011 ซึ่งกำหนดเพดานการใช้จ่ายตามดุลยพินิจและสร้างกลไกสำหรับการลดการใช้จ่ายโดยอัตโนมัติในกรณีที่เพดานเหล่านั้นถูกละเมิด^{[ 31 ]}พระราชบัญญัตินี้มีจุดประสงค์เพื่อลดการขาดดุลของรัฐบาลกลางลง 2.1 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงระยะเวลาสิบปี และส่งผลให้มีการลดการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางในด้านการป้องกันประเทศ โครงการภายในประเทศ และด้านอื่นๆ^{[ 31 ]}

แนวทางการแก้ปัญหาเชิงนโยบายอีกประการหนึ่งคือ พระราชบัญญัติลดภาษีและสร้างงานปี 2017 ซึ่งได้ดำเนินการลดภาษีอย่างมีนัยสำคัญสำหรับบุคคลและนิติบุคคล^{[ 31 ]}ผู้สนับสนุนกฎหมายนี้โต้แย้งว่ากฎหมายนี้จะกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและสร้างงาน ในขณะที่ฝ่ายตรงข้ามแสดงความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อการขาดดุลของรัฐบาลกลาง^{[ 31 ]}

นอกจากนี้ ยังมีการถกเถียงกันอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับโครงการสวัสดิการ เช่น ประกันสังคมและประกันสุขภาพ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนสำคัญของการใช้จ่ายของรัฐบาลกลาง ผู้กำหนดนโยบายบางรายได้เสนอการเปลี่ยนแปลงโครงการเหล่านี้ เช่น การเพิ่มอายุเกษียณหรือการตรวจสอบรายได้เพื่อรับสวัสดิการ เพื่อลดการขาดดุลของรัฐบาลกลาง^{[ 31 ]}

ผลกระทบของนโยบายและกฎหมายเหล่านี้มีความซับซ้อนและหลากหลาย ตัวอย่างเช่น พระราชบัญญัติควบคุมงบประมาณปี 2011 ส่งผลให้การใช้จ่ายของรัฐบาลกลางลดลง ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อโครงการและบริการต่างๆ แม้ว่าสิ่งนี้จะช่วยลดการขาดดุลของรัฐบาลกลางได้ แต่ก็ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อบุคคลและชุมชนที่พึ่งพาโครงการเหล่านี้^{[ 31 ]}พระราชบัญญัติลดภาษีและการจ้างงานปี 2017 ก็มีผลกระทบที่หลากหลายเช่นกัน รวมถึงผลดีต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อการขาดดุลของรัฐบาลกลาง^{[ 31 ]}

ในแง่ของโครงการสวัสดิการ การเปลี่ยนแปลงโครงการเหล่านี้อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อบุคคลและครอบครัวที่พึ่งพาโครงการเหล่านี้เพื่อการสนับสนุน ตัวอย่างเช่น การเพิ่มอายุเกษียณสำหรับประกันสังคมอาจส่งผลกระทบอย่างไม่สมส่วนต่อบุคคลที่มีรายได้น้อยซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำงานที่ต้องใช้แรงกายมากและอาจไม่สามารถทำงานต่อไปได้จนถึงอายุเกษียณใหม่^{[ 31 ]}

พระราชบัญญัติงบประมาณรัฐสภาปี 1974 ได้กำหนดกระบวนการภายในสำหรับรัฐสภาในการจัดทำและบังคับใช้แผนโดยรวมในแต่ละปีสำหรับการดำเนินการเกี่ยวกับกฎหมายงบประมาณ^{[ 32 ]}กระบวนการนี้รวมถึงการพัฒนามติงบประมาณรัฐสภา ซึ่งกำหนดเป้าหมายการใช้จ่ายและรายได้สำหรับปีงบประมาณที่จะมาถึงและอย่างน้อยอีกสี่ปีถัดไป มติงบประมาณรัฐสภาเป็นมติที่ไม่ผูกมัดซึ่งผ่านโดยทั้งสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาที่กำหนดเป้าหมายการใช้จ่ายและรายได้สำหรับปีงบประมาณที่จะมาถึงและอย่างน้อยอีกสี่ปีถัดไป โดยทำหน้าที่เป็นแบบแผนสำหรับรัฐสภาในการพิจารณากฎหมายที่เกี่ยวข้องกับงบประมาณ

การกระทบยอดงบประมาณเป็นขั้นตอนเสริมที่ใช้ในบางปีเพื่ออำนวยความสะดวกในการผ่านร่างกฎหมายแก้ไขกฎหมายภาษีหรือการใช้จ่าย^{[ 32 ]}วิธีนี้ช่วยให้สมาชิกสภานิติบัญญัติสามารถผลักดันนโยบายการใช้จ่ายและภาษีผ่านวุฒิสภาด้วยเสียงข้างมากธรรมดา แทนที่จะต้องใช้เสียง 60 เสียงตามปกติเพื่อเอาชนะการขัดขวางการลงมติ ซึ่งจะช่วยให้รัฐสภาผ่านร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับงบประมาณได้ง่ายขึ้น

ข้อกำหนดการจ่ายตามการใช้งาน (PAYGO) เป็นมาตรการควบคุมงบประมาณตามกฎหมายที่กำหนดให้กฎหมายภาษีใหม่หรือกฎหมายการใช้จ่ายภาคบังคับต้องไม่ทำให้การขาดดุลเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนด^{[ 32 ]}ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มขึ้นของการขาดดุลที่เกิดจากกฎหมายใหม่จะต้องได้รับการชดเชยด้วยการเปลี่ยนแปลงกฎหมายอื่น ๆ ที่ลดการขาดดุลลงในจำนวนที่เท่ากัน หากไม่เป็นไปตามข้อกำหนด PAYGO อาจมีการตัดงบประมาณโดยอัตโนมัติ (ที่เรียกว่าการตัดงบประมาณแบบอัตโนมัติ) เพื่อชดเชยการเพิ่มขึ้นของการขาดดุล อย่างไรก็ตาม รัฐสภาสามารถยกเว้นข้อกำหนด PAYGO ผ่านทางกฎหมายได้

โดยรวมแล้ว การนำนโยบายและกฎหมายไปใช้เพื่อแก้ไขปัญหาเกี่ยวกับความสมดุลของงบประมาณภาครัฐเป็นกระบวนการที่ซับซ้อนและต่อเนื่อง ซึ่งต้องพิจารณาปัจจัยและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นอย่างรอบคอบ

• วิกฤตงบประมาณ
• บัญชีเดินสะพัด (ดุลการชำระเงิน)
• นโยบายการคลัง
• การบัญชีตามรุ่น
• งบประมาณของรัฐบาล
• พันธบัตรรัฐบาล
• รายชื่อประเทศเรียงตามหนี้ภาครัฐ
• รายชื่อประเทศเรียงตามประวัติการใช้จ่ายของรัฐบาล
• การเงินสาธารณะ
• ดุลภาคส่วน
• สมมติฐานภาวะขาดดุลคู่
• ภาวะขาดดุลสองด้าน (เศรษฐศาสตร์)

เฉพาะสหรัฐอเมริกา

• ผู้สนับสนุนการลดการขาดดุล
• นโยบายการคลังของสหรัฐอเมริกา
• หนี้สาธารณะของสหรัฐอเมริกา
• ประวัติความเป็นมาของหนี้สาธารณะของสหรัฐอเมริกา
• อดอาหารสัตว์ร้าย
• การเก็บภาษีในสหรัฐอเมริกา
• งบประมาณของรัฐบาลกลางสหรัฐอเมริกา

ค้นหาคำว่า " ความสมดุลของงบประมาณภาครัฐ"ในวิกิพีเดีย พจนานุกรมออนไลน์ฟรี