ภาวะเงินเฟ้อเรื้อรังของชิลีในช่วงปี 1945-1989 ส่วนใหญ่เกิดจากงบประมาณขาดดุลของรัฐบาลที่ได้รับเงินทุนจากการ "พิมพ์เงิน" ^{[ 7 ]}โดยทั่วไปแล้ว การขาดดุลงบประมาณและสาเหตุอื่นๆ ของเงินเฟ้อมีความเกี่ยวข้องกับความปั่นป่วนทางเศรษฐกิจทั้งภายในและภายนอกประเทศในช่วงเวลานั้น^{[ 7 ]}กรณีของชิลีดึงดูดความสนใจของทั้งAlbert O. HirschmanและArnold Harbergerซึ่งทั้งคู่ได้ตีพิมพ์ผลงานเกี่ยวกับเงินเฟ้อของชิลีในปี 1963 ^{[ 8 ]}

ในช่วงปี 1972 ปัญหาเศรษฐกิจมหภาคของรัฐบาลอัลเลนเดยังคงทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ^{[ 9 ]}อัตราเงินเฟ้อสูงกว่า 200 เปอร์เซ็นต์ และการขาดดุลทางการคลังสูงกว่า 13 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ^{[ 9 ]}สินเชื่อภายในประเทศให้กับภาครัฐเติบโตเกือบ 300 เปอร์เซ็นต์ และเงินสำรองระหว่างประเทศลดลงต่ำกว่า 77 ล้านดอลลาร์สหรัฐ^{[ 9 ]}

ในปี พ.ศ. 2518 มิลตัน ฟรีดแมนอธิบายว่าภาวะเงินเฟ้อที่ชิลีในยุคของปิโนเชต์กำลังประสบอยู่นั้นเป็นผลมาจากการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาล^{[ 8 ]}อัตราแลกเปลี่ยนไม่ได้เป็นหัวข้อสำคัญในระหว่างการเยือนชิลีของ ฟรีดแมนและ อาร์โนลด์ ฮาร์เบอร์เกอร์ ในปี พ.ศ. 2518 ^{[ 8 ]}นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เห็นพ้องต้องกันว่าชิลีไม่พร้อมสำหรับทั้งอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวและแบบคงที่^{[ 8 ]}

หลังจากการปฏิรูปเศรษฐกิจหลายชุดที่ดำเนินการตั้งแต่กลางทศวรรษ 1970 เป็นต้นมา เศรษฐกิจของชิลีก็ฟื้นตัวและเฟื่องฟู แต่ความเฟื่องฟูนั้นก็สิ้นสุดลงด้วยวิกฤตเศรษฐกิจในปี 1982วิกฤตหนี้สินของละตินอเมริกาส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อทุกประเทศในละตินอเมริกา แต่ชิลีได้รับผลกระทบหนักที่สุด โดย GDP ลดลง 14% ในขณะที่ GDP ของละตินอเมริกาลดลง 3.2% ในช่วงเวลาเดียวกัน^{[ 10 ]}นอกจากการหมุนเวียนของปิโตรดอลลาร์และวิกฤตพลังงานในปี 1979แล้ว ยังมีสาเหตุเฉพาะของชิลีสำหรับวิกฤตเหล่านี้ด้วยกลุ่ม Chicago Boysคาดการณ์ว่าเนื่องจากรัฐบาลมีงบประมาณเกินดุล และการตัดสินใจเกี่ยวกับการกู้ยืมจากต่างประเทศถูกปล่อยให้เป็นหน้าที่ของภาคเอกชน วิกฤตอัตราแลกเปลี่ยนจึงจะไม่เกิดขึ้น แต่เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ จึง มีการนำ นโยบายดอลลาร์มาใช้ ซึ่งนำไปสู่การปรับค่าเงินเปโซใหม่ ทำให้เกิดการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดสูง ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการให้กู้ยืมจากต่างประเทศ นอกจากนี้การควบคุมเงินทุนถูกยกเลิก และตลาดการเงินถูกยกเลิกกฎระเบียบ ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างไม่หยุดยั้งของการกู้ยืมจากต่างประเทศของภาคเอกชน^{[ 11 ]}วิกฤตหนี้สินนำไปสู่การแห่ถอนเงินจากธนาคารซึ่งนำไปสู่วิกฤตเศรษฐกิจ

ในช่วงต้นทศวรรษ 1990 ชิลีเป็นผู้บุกเบิกความเป็นอิสระของธนาคารกลางและกฎการคลังแบบใหม่ที่ต่อต้านวัฏจักรเศรษฐกิจเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ^{[ 8 ]}อัตราเงินเฟ้อลดลงในช่วงทศวรรษ 1990 จนกระทั่งในปี 1998 ลดลงต่ำกว่า 10% ^{[ 7 ]}

ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2542 ชิลีได้นำ “การกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้ออย่างเต็มรูปแบบ” มาใช้^{[ 12 ]}ตามที่Pablo García Silvaสมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางของชิลีกล่าวไว้ สิ่งนี้ทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง García Silva ยกตัวอย่างเรื่องนี้ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่จำกัดที่พบในชิลีในช่วงการเลือกตั้งทั่วไปของบราซิลในปี พ.ศ. 2545และภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ในปี พ.ศ. 2551-2552 ^{[ 12 ]}

อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรงนับตั้งแต่เริ่มการระบาดของโควิด-19 ในชิลี ในช่วงที่ เซบาสเตียน ปิเญราดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีและในช่วงเริ่มต้นวาระการดำรงตำแหน่งของกาเบรียล โบริช

ผลกระทบจากการระบาดของโรคโควิด-19 ในชิลีได้ก่อให้เกิดวิกฤตเศรษฐกิจอย่างรุนแรง แม้ว่ารัฐบาลจะเสนอแผนบรรเทาทุกข์ที่แตกต่างกันสำหรับบริษัทและประชาชน^{[ 13 ]}แต่แผนเหล่านั้นก็ถือว่าไม่เพียงพอและมีข้อจำกัดมากเกินไป ทำให้กลุ่มคนที่ได้รับผลกระทบหลายกลุ่มไม่ได้รับความช่วยเหลือ^{[ 14 ]}สิ่งนี้ทำให้ความสัมพันธ์กับฝ่ายค้านทางการเมืองและแม้แต่สมาชิกบางคนในพรรคร่วมรัฐบาลห่างเหินมากขึ้น เนื่องจากการรับรู้ว่าขาดการสนับสนุนสำหรับผู้ที่ได้รับผลกระทบจากการระบาดใหญ่ กลุ่มนักการเมืองฝ่ายซ้ายจึงเสนอการปฏิรูปทางรัฐธรรมนูญ เพื่อให้ประชาชนสามารถถอนเงิน บำนาญได้ 10% โดยไม่มีข้อจำกัด แม้ว่ารัฐบาลจะปฏิเสธข้อเสนอนี้ แต่ก็ได้รับการสนับสนุนจากประชาชนและแม้แต่นักการเมืองฝ่ายขวาบางคนก็สนับสนุนข้อเสนอนี้^{[ 15 ]}ข้อเสนอนี้ได้รับการอนุมัติจากทั้งสองสภาของรัฐสภาในเดือนมิถุนายน 2021 ด้วยคะแนนเสียงข้างมากอย่างท่วมท้น ซึ่งเป็นการสร้างความเสียหายอย่างร้ายแรงต่อรัฐบาลของปิเญรา^{[ 16 ]}การถอนเงิน 10% ครั้งที่สองได้รับการอนุมัติในเดือนธันวาคม และครั้งที่สามได้รับการอนุมัติในเดือนเมษายน 2021 ^{[ 17 ]}หลังจากโครงการที่สามได้รับการอนุมัติด้วยการสนับสนุนจากทั้งสองพรรค เซบาสเตียน ปิเญรา ได้ประณามว่าโครงการดังกล่าวขัดต่อรัฐธรรมนูญและนำเสนอต่อศาลรัฐธรรมนูญของชิลีอย่างไรก็ตาม ศาลลงมติ 7 ต่อ 3 เห็นชอบกับการแก้ไขรัฐธรรมนูญ ซึ่งถือเป็นความพ่ายแพ้อีกครั้งของประธานาธิบดี^{[ 18 ]}ความพ่ายแพ้ที่น่าตกใจในศาลถือเป็นจุดจบทางการเมืองของรัฐบาลปิเญราสำหรับหลายคน^{[ 19 ] [ 20 ]}จากผลสำรวจหลายครั้ง รัฐบาลปิเญราได้รับการสนับสนุนในระดับต่ำที่สุด โดยต่ำกว่า 10% ^{[ 21 ] [ 22 ]}

เมื่อวัดจากการเปลี่ยนแปลงของดัชนีราคาผู้บริโภค (IPC) ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2565 เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม พ.ศ. 2564 อัตราเงินเฟ้อนี้ (1.9%) สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม พ.ศ. 2536 ^{[ 23 ]}ราคาขนมปังและเนื้อสัตว์เพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับราคาอาหารโดยทั่วไป^{[ 23 ]} ราคา น้ำมันปรุงอาหารสูงขึ้น โดยแบรนด์หนึ่งในซูเปอร์มาร์เก็ตซานติอาโกมีราคาเพิ่มขึ้นถึง 90% ตั้งแต่เดือนเมษายน พ.ศ. 2564 ถึงเดือนเมษายน พ.ศ. 2565 ^{[ 24 ]}องค์การอาหารและเกษตร แห่งสหประชาชาติ ถือว่าราคาอาหารและโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื้อสัตว์เพิ่มสูงขึ้นอันเป็นผลมาจากการรุกรานยูเครนของรัสเซียในปี พ.ศ. 2565 ^{[ 25 ]}หมวด " การศึกษา " ของ IPC ก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน (6.6%) ^{[ 23 ]}รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังมาริโอ มาร์เซลได้คัดค้านกฎหมายที่จะอนุญาตให้มีการถอนเงิน จากกองทุนบำเหน็จบำนาญเพิ่มเติม โดยอ้างว่าการถอนเงินเหล่านี้จะนำไปสู่เงินเฟ้อที่สูงขึ้น^{[ 26 ]}ภายในเดือนเมษายน 2022 อัตราเงินเฟ้อรายปีอยู่ที่ 9.4% ซึ่งสูงที่สุดในรอบ 13 ปี^{[ 27 ]}ตัวเลขนี้สูงกว่าตัวเลขที่คล้ายกันของโคลอมเบีย (8.53) และเม็กซิโก (7.45) แต่ต่ำกว่าบราซิล (11.30) ^{[ 27 ]}นักวิชาการ Jorge Berríos จากมหาวิทยาลัยชิลีประเมินว่าหนึ่งในสามของเงินเฟ้อล่าสุดในชิลีมีสาเหตุภายในประเทศ โดยส่วนใหญ่มาจากความช่วยเหลือทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับ COVID-19 และการถอนเงินจากกองทุนบำเหน็จบำนาญ^{[ 24 ]}แนวคิดที่ว่าการถอนเงินจากกองทุนบำเหน็จบำนาญจะมีส่วนสำคัญต่อเงินเฟ้อนั้นถูกตั้งคำถามโดยนักวิชาการ Jaime Casassus จากมหาวิทยาลัยคาทอลิกแห่งปอนติฟิคัลของชิลีซึ่งเน้นย้ำถึงแง่มุมระหว่างประเทศของเงินเฟ้อแทน^{[ 24 ]}เงินเฟ้อในราคาอาหารมีความเกี่ยวข้องกับจำนวนบัตรเครดิต ซูเปอร์มาร์เก็ต ที่ออกเพิ่มขึ้นในปี 2022 เช่นเดียวกับอัตราการผิดนัดชำระหนี้ บัตรเครดิตซูเปอร์มาร์เก็ต ที่ เพิ่มขึ้น ^{[ 24 ]}

ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2565 ประธานาธิบดีกาเบรียล โบริคประกาศแผนฟื้นฟูเศรษฐกิจมูลค่า 3.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการเพิ่มค่าแรงขั้นต่ำเพื่อช่วยเหลือประชาชนในการรับมือกับราคาสินค้าที่สูงขึ้น^{[ 28 ]}

ผลสำรวจความคิดเห็นของ Data Influye ระบุว่าชาวชิลีส่วนใหญ่มีความคิดเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อเป็นประเด็นหลักที่อาจทำให้รัฐบาลของบอริชอ่อนแอลง^{[ 29 ]}