วิกฤตการณ์ทางการเงินของรัสเซีย (หรือที่เรียกว่าวิกฤตรูเบิลหรือไข้หวัดรัสเซีย ) เริ่มขึ้นในรัสเซียเมื่อวันที่ 17 สิงหาคม 1998 ส่งผลให้รัฐบาลรัสเซียและธนาคารกลางรัสเซียลดค่าเงินรูเบิลและผิดนัดชำระหนี้วิกฤตการณ์นี้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจของหลายประเทศเพื่อนบ้าน

เศรษฐกิจรัสเซียได้วางรากฐานสำหรับการพัฒนาหลังจากสหภาพโซเวียตแตกออกเป็นประเทศต่างๆ รัสเซียมีหน้าที่ให้ความช่วยเหลือแก่รัฐอดีตสหภาพโซเวียต และส่งผลให้มีการนำเข้าสินค้าจากประเทศเหล่านั้นเป็นจำนวนมาก ในรัสเซีย เงินกู้จากต่างประเทศเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับการลงทุนภายในประเทศ เมื่อรัสเซียไม่สามารถชำระคืนเงินกู้เหล่านั้นได้ ค่าเงินรูเบิลจึงอ่อนค่าลง ในช่วงกลางปี ​​1997 รัสเซียได้ค้นพบวิธีแก้ไขปัญหาเงินเฟ้อได้ในที่สุด ผู้ดูแลเศรษฐกิจต่างยินดีที่เงินเฟ้อเริ่มทรงตัว จากนั้นวิกฤตก็เกิดขึ้น และผู้ดูแลเศรษฐกิจต้องนำนโยบายใหม่มาใช้ ทั้งรัสเซียและประเทศที่ส่งออกสินค้าไปยังรัสเซียต่างประสบปัญหาการขาดดุลทางการคลัง ประเทศที่ส่งออกสินค้าไปยังรัสเซียใช้ทรัพยากรของตนในการผลิต แต่ไม่ได้รับเงินค่าสินค้าทั้งหมด โดยพื้นฐานแล้ว รายได้ประชาชาติของพวกเขาไม่สามารถครอบคลุมรายจ่ายของประเทศได้ (สำหรับคาซัคสถานและคีร์กีสถาน ) อัตราการว่างงานของรัสเซียไม่ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง เนื่องจากอยู่ที่เพียง 13 เปอร์เซ็นต์ นโยบายการจ้างงานในคาซัคสถานถูกตรวจสอบเมื่อวันที่ 9 พฤศจิกายน 1998 เพื่อให้มีการจ้างงานอย่างเสรี การจ้างงานในทาจิกิสถานไม่ได้ดีขึ้นมากนักตั้งแต่ทศวรรษ 1990 ดังนั้นวิกฤตการณ์ในปี 1998 จึงยังคงเป็นเรื่องที่ต้องพิจารณาต่อไป ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศต่อหัว ( GDP per capita)อยู่ในระดับต่ำที่สุดแห่งหนึ่งนับตั้งแต่ปี 1996 สำหรับทาจิกิสถาน ปริมาณแร่ธาตุและทรัพยากรธรรมชาติจำนวนมหาศาลของรัสเซียทำให้สามารถส่งออกทรัพยากรเหล่านั้น ชำระหนี้ และเพิ่มทุนสำรองต่างประเทศเพื่อปรับค่าเงินของตน^{[ 1 ] [ 2 ]}

วิกฤตการณ์เกิดขึ้นเนื่องจากรัสเซียไม่สามารถชำระหนี้ได้ เนื่องจากรัสเซียต้องให้ความช่วยเหลือแก่ประเทศอื่นๆ ที่ตนแยกตัวออกไปหลังจากการล่มสลายของสหภาพโซเวียต รัสเซียจึงทำเช่นนั้นโดยการนำเข้าสินค้าจากประเทศเหล่านั้นเป็นจำนวนมาก ในปี 1995 กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF)พยายามช่วยเหลือรัสเซียให้มีเสถียรภาพโดยการให้เงินกู้ฉุกเฉิน แต่ก็ไม่ประสบความสำเร็จ

ผลผลิตที่ลดลงอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ สูง ระหว่างรูเบิลและสกุลเงินต่างประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงความวุ่นวายในสังคม ความประมาททางการเงินที่ร้ายแรง และการขาดดุลทางการคลัง เรื้อรัง นำไปสู่วิกฤต^{[ 3 ]}ต้นทุนทางเศรษฐกิจของสงครามครั้งแรกในเชชเนียส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจรัสเซีย ในช่วงต้นปี 1995 มีการประมาณการว่าสงครามทำให้รัสเซียเสียค่าใช้จ่ายเกือบ 30 ล้านดอลลาร์ต่อวัน หลังจากการยุติการสู้รบในปี 1996 มีการประมาณการว่าสงครามในเชชเนียทำให้รัสเซียเสียค่าใช้จ่าย 5.5 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เกิดการขาดดุลงบประมาณเกือบ 10% ของGDP ^{[ 4 ] [ 5 ]}

ในช่วงครึ่งแรกของปี 1997 เศรษฐกิจรัสเซียแสดงให้เห็นสัญญาณของการปรับปรุงบ้าง อย่างไรก็ตาม หลังจากนั้นไม่นาน ปัญหาก็เริ่มทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ วิกฤตการณ์ภายนอกสองครั้ง ได้แก่วิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียที่เริ่มต้นในปี 1997 และการลดลงของความต้องการ (และราคาของ) น้ำมันดิบและโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก ในเวลาต่อมา ส่งผลกระทบอย่างรุนแรง ต่อทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซีย^{[ 6 ]} วิกฤตการณ์ทางการเมืองถึงจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม เมื่อประธานาธิบดีรัสเซียบอริส เยลต์ซิน ปลดนายกรัฐมนตรีวิคเตอร์ เชอร์โนมีร์ดินและคณะรัฐมนตรีทั้งหมด อย่างกะทันหัน ในวันที่ 23 มีนาคม 1998 ^{[ 7 ]}เยลต์ซินแต่งตั้งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานเซอร์เกย์ คิริเยนโกซึ่งขณะนั้นอายุ 35 ปี เป็นนายกรัฐมนตรีรักษาการ

เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม 1998 เยลต์ซินได้แต่งตั้งบอริส เฟโดรอฟเป็นหัวหน้ากรมสรรพากรแห่งรัฐ

เพื่อพยุงค่าเงินและยับยั้งการไหลออกของเงินทุน ในเดือนมิถุนายน คิริเยนโกได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ธนาคารกลางกอร์โด (GKO) เป็น 150%

เมื่อวันที่ 13 กรกฎาคม 1998 กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF ) และธนาคารโลก ได้อนุมัติมาตรการช่วยเหลือทางการเงิน มูลค่า 22.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อสนับสนุนการปฏิรูปและสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดรัสเซีย โดยการแปลง พันธบัตรระยะสั้นGKOจำนวนมหาศาลที่ครบกำหนดไถ่ถอน ในระยะเวลาอันใกล้นี้ ให้เป็น พันธบัตรยูโรบอนด์ ระยะยาว รัฐบาลรัสเซียตัดสินใจที่จะรักษาระดับอัตราแลกเปลี่ยนของเงินรูเบิลให้อยู่ในกรอบแคบๆ แม้ว่านักเศรษฐศาสตร์หลายคน รวมถึงอันเดรย์ อิลลาริโอนอฟจะเรียกร้องให้รัฐบาลยกเลิกการพยุงค่าเงินรูเบิล ก็ตาม

เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม 1998 คนงานเหมืองถ่านหินได้หยุดงานประท้วงเรื่องค่าจ้างที่ค้างจ่าย ส่งผลให้มีการปิดกั้นทางรถไฟสายทรานส์ไซบีเรียภายในวันที่ 1 สิงหาคม 1998 รัสเซียมีหนี้สินค้างจ่ายแก่คนงานประมาณ 12.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม อัตราแลกเปลี่ยนเงินรูเบิลรัสเซียต่อดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ที่ 6.29 ในเดือนมิถุนายน 1998 แม้จะได้รับการช่วยเหลือทางการเงินแล้ว แต่การจ่ายดอกเบี้ยรายเดือนของหนี้สินของรัสเซียก็เพิ่มสูงขึ้นถึง 40 เปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับการจัดเก็บภาษีรายเดือน

นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม 1998 สภาดูมาแห่งรัฐซึ่งในขณะนั้นถูกครอบงำโดยพรรคฝ่ายซ้าย ปฏิเสธที่จะรับรองแผนต่อต้านวิกฤตส่วนใหญ่ของรัฐบาล ทำให้รัฐบาลต้องพึ่งพาพระราชกฤษฎีกาของประธานาธิบดีเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม เยลต์ซินได้หยุดพักผ่อนใน แถบ เทือกเขาวัลไดและบินไปยังมอสโก ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการปรับคณะรัฐมนตรี แต่เขาก็ได้แต่งตั้ง วลาดิมีร์ ปูติ น เข้ามา แทนที่นิโคไล โควาลยอฟหัวหน้าหน่วยความมั่นคงแห่งชาติ เท่านั้น

ในขณะนั้น รัสเซียใช้นโยบาย "ตรึงค่าเงินรูเบิลแบบลอยตัว" ซึ่งหมายความว่าธนาคารกลางตัดสินใจว่าอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลต่อดอลลาร์ (RUB/USD) จะคงอยู่ในช่วงที่กำหนดไว้ หากรูเบิลมีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงนอกช่วงนั้น ธนาคารกลางจะเข้าแทรกแซงโดยการใช้เงินสำรองต่างประเทศซื้อรูเบิล ตัวอย่างเช่น ในช่วงปีก่อนเกิดวิกฤต ธนาคารกลางตั้งเป้าที่จะรักษาระดับอัตราแลกเปลี่ยนไว้ที่ 5.3 ถึง 7.1 RUB/USD ซึ่งหมายความว่าธนาคารกลางจะซื้อรูเบิลหากอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดมีแนวโน้มที่จะเกิน 7.1 รูเบิล/ดอลลาร์ ในทำนองเดียวกัน ธนาคารกลางจะขายรูเบิลหากอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดมีแนวโน้มที่จะลดลงต่ำกว่า 5.3

ความล้มเหลวของรัฐบาลรัสเซียในการดำเนินการปฏิรูปเศรษฐกิจอย่างเป็นระบบ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงอย่างรุนแรง และเกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ที่เปรียบได้กับการแห่ถอนเงินจากธนาคารกลาง นักลงทุนแห่ขายเงินรูเบิลและสินทรัพย์ของรัสเซีย (เช่น หลักทรัพย์) ออกจากตลาด ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินรูเบิลอ่อนค่าลง สถานการณ์นี้บีบให้ธนาคารกลางต้องใช้เงินสำรองต่างประเทศเพื่อพยุงค่าเงินของรัสเซีย ซึ่งยิ่งทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงและค่าเงินรูเบิลอ่อนค่าลงไปอีก มีการประมาณการว่าระหว่างวันที่ 1 ตุลาคม 1997 ถึง 17 สิงหาคม 1998 ธนาคารกลางใช้เงินสำรองดอลลาร์สหรัฐประมาณ 27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อรักษาระดับค่าเงินรูเบิลให้คงที่

ต่อมามีการเปิดเผยว่าเงินกู้ระหว่างประเทศประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ที่ธนาคารโลกและกองทุนการเงินระหว่างประเทศ จัดหาให้ นั้นถูกขโมยไปเมื่อเงินมาถึงรัสเซียในคืนก่อนเกิดวิกฤตเศรษฐกิจ^{[ 8 ] [ 9 ]}ตัวแทนของรัสเซียอธิบายว่าการสอบสวนชะตากรรมของเงินนั้นเป็น "การต่อต้านรัสเซีย" ^{[ 10 ]}

เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม พ.ศ. 2541 รัฐบาลรัสเซียได้ลดค่าเงินรูเบิล ผิดนัดชำระหนี้ภายในประเทศและประกาศระงับการชำระหนี้ต่างประเทศ^{[ 11 ]}ในวันนั้น รัฐบาลรัสเซียและธนาคารกลางรัสเซียได้ออก "แถลงการณ์ร่วม" ซึ่งโดยสรุปแล้วประกาศว่า: ^{[ 12 ]}

1. ช่วงการซื้อขายรูเบิล/ดอลลาร์จะขยายจาก 5.3–7.1 รูเบิล/ดอลลาร์สหรัฐ เป็น 6.0–9.5 รูเบิล/ดอลลาร์สหรัฐ
2. หนี้สกุลเงินรูเบิลของรัสเซียจะได้รับการปรับโครงสร้างใหม่ในลักษณะที่จะประกาศในภายหลัง และเพื่อป้องกันการผิดนัดชำระหนี้ครั้งใหญ่ของธนาคารรัสเซีย
3. จะมีการระงับการชำระหนี้ของธนาคารบางรายการเป็นการชั่วคราวเป็นเวลา 90 วัน ซึ่งรวมถึงหนี้บางประเภทและสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า^{[ 13 ]}

เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม รัฐบาลประกาศว่าหลักทรัพย์ของรัฐบางประเภท เช่น GKO และ OFZ จะถูกแปลงสภาพเป็นหลักทรัพย์ใหม่

ในขณะเดียวกัน นอกเหนือจากการขยายช่วงอัตราแลกเปลี่ยนแล้ว ทางการยังประกาศด้วยว่าตั้งใจที่จะอนุญาตให้อัตราแลกเปลี่ยน RUB/USD เคลื่อนไหวได้อย่างอิสระมากขึ้นภายในช่วงที่กว้างขึ้นนั้น

ในขณะนั้น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างธนาคารมอสโก (หรือ "MICEX") กำหนดอัตราแลกเปลี่ยน "อย่างเป็นทางการ" รายวันผ่านการประมูลแบบโต้ตอบโดยอิงจากการเสนอราคาเป็นลายลักษณ์อักษรที่ส่งโดยผู้ซื้อและผู้ขาย เมื่อราคาซื้อและราคาขายตรงกัน อัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการของ MICEX ก็จะ "คงที่" หรือ "ตกลงกัน" ซึ่งสำนักข่าวรอยเตอร์จะนำไปเผยแพร่ อัตราแลกเปลี่ยน MICEX เป็น (และยังคงใช้กันอยู่) อัตราแลกเปลี่ยนอ้างอิงที่ธนาคารและผู้ค้าเงินตราต่างประเทศทั่วโลกใช้สำหรับการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับเงินรูเบิลรัสเซียและสกุลเงินต่างประเทศ

ระหว่างวันที่ 17 ถึง 25 สิงหาคม 1998 ค่าเงินรูเบิลอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องในตลาด MICEX โดยลดลงจาก 6.43 เหลือ 7.86 รูเบิลต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันที่ 26 สิงหาคม 1998 ธนาคารกลางได้ยุติการซื้อขายดอลลาร์-รูเบิลในตลาด MICEX และในวันนั้นตลาด MICEX ไม่ได้กำหนดอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล-ดอลลาร์

เมื่อวันที่ 2 กันยายน 1998 ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียตัดสินใจยกเลิกนโยบาย "ตรึงค่าเงิน" และปล่อยให้ค่าเงินรูเบิลลอยตัวอย่างอิสระ ภายในวันที่ 21 กันยายน อัตราแลกเปลี่ยนแตะระดับ 21 รูเบิลต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าค่าเงินรูเบิลลดลงถึงสองในสามจากมูลค่าเมื่อไม่ถึงหนึ่งเดือนก่อนหน้า

เมื่อวันที่ 28 กันยายนบอริส เฟโดรอฟถูกปลดออกจากตำแหน่งหัวหน้ากรมสรรพากรแห่งรัฐ

มาตรการระงับการชำระหนี้ที่กำหนดโดยแถลงการณ์ร่วมหมดอายุลงเมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายน 1998 และรัฐบาลรัสเซียและธนาคารกลางไม่ได้ต่ออายุมาตรการดังกล่าว

หลังจากที่รัสเซียผิดนัดชำระหนี้ในเดือนสิงหาคมยูเครนก็ผิดนัดชำระหนี้ในอีกหนึ่งเดือนต่อมาในเดือนกันยายน พ.ศ. 2541 มอลโดวาก็ผิดนัดชำระหนี้ในปี พ.ศ. 2541 เช่นกัน แต่ได้ชำระหนี้เสร็จสิ้นภายในสิ้นปีนั้น ในขณะที่รัสเซียและยูเครนยังคงผิดนัดชำระหนี้จนถึงปี พ.ศ. 2543 ^{[ 14 ] [ 15 ]}

อัตราเงินเฟ้อของรัสเซียในปี 1998 พุ่งสูงถึง 84 เปอร์เซ็นต์ และค่าใช้จ่ายด้านสวัสดิการก็เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ธนาคารหลายแห่ง รวมถึงอินคอมแบงก์โอเน็กซิมแบงก์ และโทโคแบงก์ ต้องปิดตัวลงเนื่องจากวิกฤตการณ์ดังกล่าว

Bankers Trustประสบกับการสูญเสียครั้งใหญ่ในช่วงฤดูร้อนปี 1998 เนื่องจากธนาคารมีสถานะการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลรัสเซียจำนวนมาก^{[ 16 ]} แต่รอดพ้นจากการล่มสลายทางการเงินได้ด้วยการถูก Deutsche Bankเข้าซื้อกิจการในราคา 10 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายนปี 1998 ^{[ 17 ]}ทำให้ Deutsche Bank กลายเป็นบริษัทจัดการเงินทุนที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของโลก รองจากUBS , Fidelity Investmentsและกองทุนประกันชีวิตของไปรษณีย์ญี่ปุ่น

ผลกระทบหลักของวิกฤตต่อนโยบายเกษตรกรรมของรัสเซียคือการลดลงอย่างมากของเงินอุดหนุนจากรัฐบาลกลางในภาคส่วนนี้ ประมาณ 80 เปอร์เซ็นต์ในแง่ของมูลค่าที่แท้จริงเมื่อเทียบกับปี 1997 แม้ว่าเงินอุดหนุนจากงบประมาณระดับภูมิภาคจะลดลงน้อยกว่าก็ตาม^{[ 18 ]}

การล่มสลายทางการเงินส่งผลให้เกิดวิกฤตทางการเมือง เนื่องจากเยลต์ซินซึ่งการสนับสนุนภายในประเทศลดลง ต้องเผชิญกับฝ่ายค้านที่แข็งแกร่งขึ้นในรัฐสภา หนึ่งสัปดาห์ต่อมา ในวันที่ 23 สิงหาคม พ.ศ. 2541 เยลต์ซินปลดคิริเยนโกออกจากตำแหน่ง และประกาศเจตนารมณ์ที่จะให้เชอร์โนมีร์ดินกลับมาดำรงตำแหน่งอีกครั้ง ขณะที่ประเทศกำลังตกอยู่ในภาวะเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ลง^{[ 19 ]}กลุ่มธุรกิจที่มีอำนาจต่างเกรงว่าการปฏิรูปอีกรอบอาจทำให้บริษัทชั้นนำล้มเหลว จึงยินดีกับการล่มสลายของคิริเยนโก เช่นเดียวกับพรรค คอมมิวนิสต์

เยลต์ซินซึ่งเริ่มสูญเสียอำนาจเนื่องจากสุขภาพทรุดโทรมลง ต้องการให้เชอร์โนมีร์ดินกลับมา แต่สภานิติบัญญัติปฏิเสธที่จะให้การอนุมัติ หลังจากที่สภาดูมาปฏิเสธการเสนอชื่อของเชอร์โนมีร์ดินถึงสองครั้ง เยลต์ซินซึ่งอำนาจกำลังเสื่อมถอยลงอย่างเห็นได้ชัด จึงยอมถอย และเสนอชื่อเยฟเกนี พริมาคอฟรัฐมนตรีต่างประเทศแทน ซึ่งได้รับการอนุมัติจากสภาดูมาด้วยคะแนนเสียงท่วมท้นเมื่อวันที่ 11 กันยายน 1998

การแต่งตั้งพรีมาคอฟช่วยฟื้นฟูเสถียรภาพทางการเมือง เนื่องจากเขาถูกมองว่าเป็นผู้สมัครประนีประนอมที่สามารถเยียวยาความแตกแยกKระหว่างกลุ่มผลประโยชน์ที่ขัดแย้งกันในรัสเซียได้ นอกจากนี้ ประชาชนยังให้การสนับสนุนพรีมาคอฟอย่างล้นหลาม พรีมาคอฟให้สัญญาว่าการจ่ายค่าจ้างและเงินบำนาญจะเป็นเรื่องสำคัญอันดับแรกของรัฐบาล และเชิญสมาชิกจากกลุ่มการเมืองชั้นนำในรัฐสภาเข้าร่วมคณะรัฐมนตรีของเขา

เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม 1998 พรรคคอมมิวนิสต์และสหพันธ์สหภาพแรงงานอิสระแห่งรัสเซียได้จัดการประท้วงหยุดงานทั่วประเทศ และเรียกร้องให้ประธานาธิบดีเยลต์ซินลาออก ส่วนในวันที่ 9 ตุลาคม 1998 รัสเซียซึ่งกำลังประสบปัญหาผลผลิตทางการเกษตรตกต่ำ ได้ขอความช่วยเหลือด้านมนุษยธรรมจากนานาชาติ รวมถึงอาหารด้วย

รัสเซียฟื้นตัวจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2541 ด้วยความรวดเร็วอย่างน่าประหลาดใจ สาเหตุส่วนใหญ่ของการฟื้นตัวคือราคาน้ำมันโลกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงปี พ.ศ. 2542–2543 และรัสเซียมีดุลการค้าเกินดุลจำนวนมากในปี พ.ศ. 2542 และ พ.ศ. 2543 อีกสาเหตุหนึ่งคืออุตสาหกรรมภายในประเทศ เช่น การแปรรูปอาหาร ได้รับประโยชน์จากการลดค่าเงินซึ่งทำให้ราคาสินค้านำเข้าเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก^{[ 20 ] [ 21 ]}

นอกจากนี้ เนื่องจากเศรษฐกิจของรัสเซียส่วนใหญ่ดำเนินการโดยอาศัยการแลกเปลี่ยนสินค้า^{[ 22 ]}และเครื่องมือแลกเปลี่ยนที่ไม่ใช่เงินตราอื่นๆ การล่มสลายทางการเงินจึงมีผลกระทบต่อผู้ผลิตน้อยกว่าที่ควรจะเป็น หากเศรษฐกิจต้องพึ่งพาระบบธนาคาร สุดท้าย เศรษฐกิจก็ได้รับความช่วยเหลือจากการอัดฉีดเงินสด เนื่องจากวิสาหกิจสามารถชำระหนี้ด้วยค่าจ้างและภาษีที่ค้างชำระ ความต้องการสินค้าและบริการที่ผลิตโดยอุตสาหกรรมของรัสเซียจึงเริ่มเพิ่มสูงขึ้น

วิกฤตการณ์ดังกล่าวได้รับการยกย่องจากเจมส์ คุกรองประธานอาวุโสของกองทุนการลงทุนสหรัฐฯ-รัสเซียโดยให้เหตุผลว่าวิกฤตการณ์นี้สอนให้ธนาคารรัสเซียกระจายสินทรัพย์ของตน^{[ 23 ]}

นักเศรษฐศาสตร์Anders Åslundให้เครดิตวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 1998 ว่าเป็นแรงผลักดันสำคัญไปสู่เศรษฐกิจตลาดที่แท้จริงในโรมาเนีย และ ประเทศหลังโซเวียตส่วนใหญ่(ซึ่งจนถึงขณะนั้นมีการเปิดเสรีอย่างช้าๆ และไม่สมบูรณ์) ^{[ 24 ]}ตัวอย่างเช่น การแปรรูปกิจการของรัฐครั้งใหญ่ครั้งแรกของโรมาเนียพร้อมกับการแปรรูปธนาคารของรัฐโรมาเนียครั้งแรกเกิดขึ้นหลังจากวิกฤตการณ์รัสเซีย ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม ปี 1998 ตามลำดับ^{[ 25 ] [ 26 ]}

• GKOพันธบัตรของรัฐบาลรัสเซีย
• OFZ (พันธบัตร)
• ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ในรัสเซีย
• บริษัท Long-Term Capital Managementซึ่งเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ล้มเหลวหลังวิกฤตการณ์รัสเซีย
• วิกฤตการณ์ทางการเงินของรัสเซีย (2014–2017)
• วิกฤตการณ์ทางการเงินของรัสเซียปี 2022

วิกฤตการณ์ทางการเงินร่วมสมัย

• วิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียปี 1997
• วิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของอาร์เจนตินาในช่วงปี 1998-2002ซึ่งนำไปสู่วิกฤตการณ์ธนาคารของอุรุกวัยในปี 2002
• ทศวรรษที่สูญหายวิกฤตเศรษฐกิจของญี่ปุ่น
• แซมบ้าเอฟเฟ็กต์

ทั่วไป

• เที่ยวบินสู่สภาพคล่อง
• การผิดนัดชำระหนี้ของรัฐ
• กองทุนแร้ง