กองทุนสำรองหนี้สูญคือ กองทุนที่จัดตั้งขึ้นโดยหน่วยงานทางเศรษฐกิจโดยการกันรายได้ไว้ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง เพื่อใช้เป็นทุนสำหรับค่าใช้จ่ายด้านทุน ในอนาคต หรือการชำระ หนี้ระยะยาว

ในอเมริกาเหนือและที่อื่นๆ ที่หน่วยงานภาครัฐและบริษัทเอกชนมักระดมทุนผ่านการออกพันธบัตรคำนี้มักใช้ในบริบทนี้ อย่างไรก็ตาม ในสหราชอาณาจักร^{[ 1 ]}และที่อื่นๆ^{[ 2 ]}ที่การออกพันธบัตร (นอกเหนือจากพันธบัตรของรัฐบาล) เป็นเรื่องไม่ปกติ และที่การเช่าระยะยาวเป็นเรื่องปกติ คำนี้มักใช้เฉพาะในบริบทของการทดแทนหรือการต่ออายุสินทรัพย์ถาวร โดยเฉพาะส่วนกลางของอาคาร

กองทุนชำระหนี้ถูกนำมาใช้ครั้งแรกในสหราชอาณาจักรในศตวรรษที่ 18 เพื่อลดหนี้สาธารณะแม้ว่าโรเบิร์ต วอลโพล จะนำมาใช้ ในปี 1716 และใช้อย่างมีประสิทธิภาพในช่วงทศวรรษ 1720 และต้นทศวรรษ 1730 แต่ต้นกำเนิดของมันมาจากสมาคมภาษีการค้าในคาบสมุทรอิตาลีในศตวรรษที่ 14 ซึ่งมีหน้าที่ในการชำระหนี้สาธารณะที่สามารถไถ่ถอนได้ของเมืองเหล่านั้น

กองทุนได้รับส่วนเกินที่เกิดขึ้นในงบประมาณแผ่นดินในแต่ละปี^{[ 3 ]}อย่างไรก็ตาม ปัญหาคือกองทุนนี้ไม่ค่อยได้รับความสำคัญในกลยุทธ์ของรัฐบาล ผลที่ตามมาคือเงินทุนมักถูกกระทรวงการคลังดึงไปใช้เมื่อต้องการเงินทุนอย่างรวดเร็ว

ในปี ค.ศ. 1772 ริชาร์ด ไพรซ์ นักบวชนิกายโปรเตสแตนต์ได้ตีพิมพ์จุลสารเกี่ยวกับวิธีการลดหนี้สาธารณะ จุลสารดังกล่าวได้รับความสนใจจากวิลเลียม พิตต์ เดอะ ยังเกอร์ซึ่งได้ร่างข้อเสนอเพื่อปฏิรูปกองทุนลดหนี้ สาธารณะ ในปี ค.ศ. 1786 ^{[ 4 ]}ลอร์ดนอร์ทแนะนำว่า "ควรจัดตั้งกองทุนขึ้น เพื่อจัดสรรและนำไปใช้อย่างสม่ำเสมอ ภายใต้การกำกับดูแลที่เหมาะสม ในการลดหนี้อย่างค่อยเป็นค่อยไป" วิธีการของพิตต์ในการรับประกัน "การกำกับดูแลที่เหมาะสม" คือการออกกฎหมายที่ป้องกันไม่ให้รัฐมนตรีเบิกเงินจากกองทุนในช่วงวิกฤต เขายังเพิ่มภาษีเพื่อให้แน่ใจว่าเงินส่วนเกิน 1 ล้านปอนด์สามารถนำมาใช้ลดหนี้สาธารณะได้ กฎหมายยังกำหนดให้การบริหารกองทุนอยู่ในมือของ " คณะกรรมการเพื่อการลดหนี้สาธารณะ "

โครงการนี้ประสบความสำเร็จเป็นอย่างดีระหว่างปี 1786 ถึง 1793 โดยคณะกรรมาธิการได้รับเงิน 8 ล้านปอนด์และนำไปลงทุนใหม่เพื่อลดหนี้ได้มากกว่า 10 ล้านปอนด์ อย่างไรก็ตาม การปะทุของสงครามกับฝรั่งเศสในปี 1793 "ทำลายเหตุผลของกองทุนชำระหนี้" ( เอริค อีแวนส์ ) รัฐบาลของ ลอร์ดลิเวอร์พูลจึงยกเลิกกองทุนนี้ ในทศวรรษ 1820

รัฐสภาสหรัฐอเมริกาชุดที่ 1ได้จัดตั้งคณะกรรมการกองทุนสำรองของรัฐบาลกลางขึ้น^{[ 5 ]}

กองทุนสำรองก็พบเห็นได้ทั่วไปในการลงทุนในศตวรรษที่ 19 ในสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีการลงทุนสูง เช่น ทางรถไฟ ตัวอย่างเช่น บริษัท Central Pacific Railroad Company ได้ท้าทายความชอบด้วยรัฐธรรมนูญของกองทุนสำรองที่บังคับใช้สำหรับบริษัทต่างๆ ในคดีIn re Sinking Funds Casesในปี พ.ศ. 2421 ^{[ 6 ]}

ในด้านการเงินสมัยใหม่ กองทุนสำรองหนี้สินโดยทั่วไปหมายถึง วิธีการที่องค์กรกันเงินไว้เพื่อชำระหนี้สินของตนในระยะเวลาหนึ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คือ กองทุนที่สามารถฝากเงินเข้าไปได้ เพื่อที่จะ สามารถชำระคืน หุ้นบุริมสิทธิ์หุ้นกู้หรือหุ้นสามัญได้ในระยะเวลาหนึ่ง ดูเพิ่มเติมที่ "ข้อกำหนดกองทุนสำรองหนี้สิน" ภายใต้พันธบัตร (การเงิน)#คุณสมบัติ

ในบางรัฐของสหรัฐอเมริกา เช่น รัฐมิชิแกนเขตการศึกษาอาจขอให้ผู้มีสิทธิเลือกตั้งอนุมัติการเก็บภาษีเพื่อจัดตั้งกองทุนสำรอง กรมคลังของรัฐมีแนวทางที่เข้มงวดสำหรับการใช้จ่ายเงินในกองทุน โดยหากใช้เงินผิดวัตถุประสงค์จะถูกลงโทษด้วยการห้ามเก็บภาษีนั้นอีกต่อไปอย่างถาวร

กองทุนสำรองอาจดำเนินการได้ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งหรือมากกว่าหนึ่งรูปแบบดังต่อไปนี้:

1. บริษัทอาจซื้อคืนพันธบัตรที่ยังคงค้างอยู่บางส่วนในตลาดเปิดทุกปี
2. บริษัทอาจซื้อคืนพันธบัตรที่ยังคงค้างอยู่บางส่วนในราคาเรียกคืนพิเศษที่เกี่ยวข้องกับข้อกำหนดกองทุนสำรอง ( พันธบัตรเหล่านี้สามารถเรียกคืนได้ )
3. บริษัทมีสิทธิ์ที่จะซื้อคืนพันธบัตรได้ในราคาตลาดหรือราคากองทุนสำรอง แล้วแต่ว่าราคาใดต่ำกว่า เพื่อให้ภาระในการเรียกเก็บเงินกองทุนสำรองกระจายอย่างเป็นธรรมในหมู่ผู้ถือพันธบัตร พันธบัตรที่ถูกเลือกสำหรับการเรียกเก็บเงินจะถูกเลือกแบบสุ่มโดยพิจารณาจากหมายเลขลำดับ บริษัทสามารถซื้อคืนพันธบัตรได้เพียงบางส่วนเท่านั้นในราคากองทุนสำรอง ในกรณีที่ดีที่สุด สัญญาบางฉบับอนุญาตให้บริษัทใช้ตัวเลือกการเพิ่มจำนวนเป็นสองเท่าซึ่งอนุญาตให้ซื้อคืนพันธบัตรได้เป็นสองเท่าของจำนวนที่ต้องการในราคากองทุนสำรอง
4. ข้อกำหนดที่พบได้น้อยกว่าคือ การกำหนดให้มีการชำระเงินเป็นงวดๆ ให้แก่ผู้ดูแลผลประโยชน์ โดยนำเงินที่ชำระไปลงทุนเพื่อให้เงินสะสมสามารถนำไปใช้ชำระหนี้ทั้งหมดเมื่อครบกำหนด: แทนที่จะให้หนี้ค่อยๆ ลดลงตลอดอายุสัญญา หนี้จะคงค้างอยู่ และสินทรัพย์ที่เทียบเท่าก็จะเพิ่มขึ้น เรื่อยๆ ด้วยวิธีนี้ จะมีการสร้างกองทุนขึ้นโดยมีเจตนาที่จะชำระหนี้ทั้งหมดในวันที่กำหนดในอนาคต แทนที่จะชำระหนี้ลงโดยตรงเป็นระยะๆ วิธีนี้เป็นที่นิยมใน ตลาดสินเชื่อบ้านของสหราชอาณาจักรในช่วงทศวรรษ 1980-1990

สำหรับองค์กรที่ชำระหนี้ การชำระหนี้มีประโยชน์ตรงที่เงินต้นหรืออย่างน้อยบางส่วนจะพร้อมใช้เมื่อถึงกำหนดชำระ ทำให้องค์กรไม่ต้องจ่ายเงินจำนวนมากเมื่อถึงกำหนด และสามารถหลีกเลี่ยงความเสียหายร้ายแรงต่อฐานะการเงินขององค์กรได้ สำหรับเจ้าหนี้ กองทุนนี้ช่วยลดความเสี่ยงที่องค์กรจะผิดนัดชำระหนี้เนื่องจากปัญหาทางการเงินที่เกิดจากการชำระเงินจำนวนมากเมื่อถึงกำหนดชำระเงินต้น ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงด้านเครดิต

อย่างไรก็ตาม หากพันธบัตรสามารถเรียกคืนได้ จะส่งผลเสียต่อเจ้าหนี้ เนื่องจากองค์กรมีสิทธิ์ที่จะใช้สิทธิในพันธบัตรเหล่านั้นแทนการเรียกคืน

• บริษัทจะเลือกซื้อคืนพันธบัตรส่วนลด (ที่ขายต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้) ในราคาตลาด
• ในขณะเดียวกันก็ใช้สิทธิในการซื้อคืนพันธบัตรพรีเมียม (ขายในราคาสูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้) ในราคาเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้

ดังนั้น หากอัตราดอกเบี้ยลดลงและราคาพันธบัตรสูงขึ้น บริษัทจะได้รับประโยชน์จากข้อกำหนดกองทุนสำรองที่ช่วยให้บริษัทสามารถซื้อคืนพันธบัตรได้ในราคาต่ำกว่าราคาตลาด ในกรณีนี้ กำไรของบริษัทคือการขาดทุนของผู้ถือพันธบัตร – ดังนั้น พันธบัตรที่สามารถเรียกคืนได้มักจะออกจำหน่ายในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงมูลค่าของตัวเลือกดังกล่าว

กองทุนสำรองยังสามารถใช้เพื่อกันเงินไว้สำหรับวัตถุประสงค์ในการเปลี่ยนอุปกรณ์เมื่ออุปกรณ์นั้นล้าสมัย หรือเพื่อการบำรุงรักษาครั้งใหญ่หรือการปรับปรุงองค์ประกอบของสินทรัพย์ถาวรซึ่งโดยทั่วไปคืออาคาร^{[ 7 ]}

ในอดีต คำว่า "sinking fund" ใช้เพื่ออ้างถึงการทดแทนสินทรัพย์เท่านั้น และ "reserve fund" ใช้สำหรับการบำรุงรักษาหรือการปรับปรุงครั้งใหญ่ อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ช่วงกลางทศวรรษ 2010 เป็นต้นมา คำทั้งสองนี้ถูกใช้แทนกันได้ในสหราชอาณาจักร^{[ 8 ]}

แม้ว่าคำนี้มักจะเกี่ยวข้องกับสถานการณ์ทางธุรกิจ แต่ก็ได้รับความนิยมในฐานะคำที่ผู้คนใช้เมื่อพวกเขาใช้การจัดทำงบประมาณแบบฐานศูนย์หรือการจัดทำงบประมาณซองเงินสด ในการใช้งานนี้ คำว่า "กองทุนสำรอง" หมายถึงประเภทของหมวดหมู่ในงบประมาณของบุคคลที่พวกเขาจัดสรรเงินไว้สำหรับค่าใช้จ่ายในอนาคต รวมถึงค่าใช้จ่ายระยะยาวและระยะสั้น เงินมักจะถูกจัดสรรให้กับกองทุนสำรองเหล่านี้และสามารถนำออกมาใช้ได้ตลอดเวลา ^{[ 9 ]}

• เครื่องคำนวณกองทุนสะสมประจำปีออนไลน์