ในด้านการเงินการให้สินเชื่อซับไพรม์ (เรียกอีกอย่างว่าสินเชื่อใกล้ไพรม์สินเชื่อด้อยคุณภาพ สินเชื่อที่ไม่ใช่ไพรม์และสินเชื่อโอกาสครั้งที่สอง ) คือการให้สินเชื่อแก่บุคคลที่อาจมีปัญหาในการรักษากำหนดการชำระคืน^{[ 1 ]}

สินเชื่อซับไพรม์มีลักษณะเด่นคืออัตราดอกเบี้ยสูง หลักประกันคุณภาพต่ำ และเงื่อนไขที่ไม่เอื้ออำนวย เพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตที่สูงขึ้น^{[ 2 ]}ในช่วงต้นถึงกลางทศวรรษ 2000 สินเชื่อซับไพรม์จำนวนมากถูกนำมารวมเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัย (MBS) และในที่สุดก็ผิดนัดชำระหนี้ซึ่งมีส่วนทำให้เกิด วิกฤตการณ์ทางการเงิน ในปี 2008 ^{[ 3 ]}

ผู้สนับสนุนการให้สินเชื่อซับไพรม์ยืนยันว่าการปฏิบัติดังกล่าวเป็นการขยายเครดิตให้กับผู้ที่ไม่สามารถเข้าถึงตลาดสินเชื่อได้ ศาสตราจารย์Harvey S. Rosenแห่งมหาวิทยาลัยพรินซ์ตันอธิบายว่า "สิ่งสำคัญที่นวัตกรรมในตลาดสินเชื่อจำนองได้ทำในช่วง 30 ปีที่ผ่านมาคือการเปิดโอกาสให้ผู้ที่ถูกกีดกัน ได้แก่ คนหนุ่มสาว ผู้ที่ถูกเลือกปฏิบัติ และผู้คนที่ไม่มีเงินในธนาคารมากพอที่จะใช้เป็นเงินดาวน์" ^{[ 4 ]}

คำว่าซับไพรม์หมายถึง คุณภาพเครดิตของผู้กู้บางรายที่มีประวัติเครดิตไม่ดี และมีความเสี่ยงที่จะผิดนัดชำระหนี้มากกว่าผู้กู้ไพรม์^{[ 5 ]} เมื่อผู้คนเริ่มมีกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ข้อมูลต่างๆ เกี่ยวกับประวัติการกู้ยืม การหารายได้ และการให้กู้ยืมจะถูกสร้างขึ้น ซึ่งเรียกว่าอันดับเครดิตแม้ว่าจะอยู่ภายใต้กฎหมายคุ้มครองความเป็นส่วนตัวแต่ข้อมูลนี้ก็สามารถเข้าถึงได้ง่ายสำหรับผู้ที่ต้องการทราบ (ในบางประเทศ ใบสมัครสินเชื่ออนุญาตให้ผู้ให้กู้เข้าถึงข้อมูลดังกล่าวได้โดยเฉพาะ) ผู้กู้ซับไพรม์มีอันดับเครดิตที่อาจรวมถึง:

• มีประสบการณ์ด้านหนี้สินน้อยหรือไม่มีเลย
• มี ทรัพย์สินที่สามารถใช้เป็นหลักประกันได้จำกัดหรือไม่มีเลย(เพื่อให้เจ้าหนี้ขายในกรณีที่ผิดนัดชำระหนี้)
• หนี้สินมากเกินไป;
• รายได้ที่ทราบของบุคคลหรือครอบครัวนั้นไม่น่าจะเพียงพอต่อค่าใช้จ่ายในการดำรงชีวิต รวมทั้งดอกเบี้ยและค่าผ่อนชำระ
• มีประวัติการชำระเงินล่าช้าหรือบางครั้งไม่ชำระเงินเลย
• การไม่ชำระหนี้ครบถ้วน (หนี้ผิดนัดชำระ)
• คำพิพากษาทางกฎหมาย เช่น "คำสั่งให้ชำระหนี้" หรือคำพิพากษาล้มละลาย (บางครั้งในสหราชอาณาจักรเรียกว่าคำพิพากษาของศาลแขวงหรือ CCJ)

มาตรฐานของผู้ให้กู้ในการกำหนดประเภทความเสี่ยงอาจพิจารณาขนาดของเงินกู้ที่เสนอ และยังคำนึงถึงวิธีการจัดโครงสร้างเงินกู้และแผนการชำระคืนด้วย ไม่ว่าจะเป็นเงินกู้แบบชำระคืน ตามปกติ เงินกู้จำนอง เงินกู้จำนองแบบสะสม ทรัพย์ เงินกู้แบบจ่ายเฉพาะดอกเบี้ยเงินกู้แบบชำระคืนมาตรฐานเงินกู้แบบผ่อนชำระ วงเงินบัตรเครดิต หรือข้อตกลงอื่นๆ ผู้ให้กู้ก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน ด้วยเหตุนี้ เงินกู้ที่ให้กับผู้กู้ที่มีลักษณะ "ดี" (เช่น คะแนนเครดิตสูงหนี้สินต่ำ) อาจถูกจัดประเภทเป็นสินเชื่อด้อยคุณภาพได้^{[ 6 ]}

แม้ว่าจะไม่มีคำจำกัดความมาตรฐานเดียว แต่ในสหรัฐอเมริกาสินเชื่อซับไพรม์มักถูกจัดประเภทเป็นสินเชื่อที่ผู้กู้มีคะแนน FICOต่ำกว่า 600 ^{[ 7 ]}คำนี้ได้รับความนิยมจากสื่อในช่วงวิกฤตสินเชื่อจำนองซับไพรม์หรือ "วิกฤตสินเชื่อ" ในปี 2550 สินเชื่อที่ไม่เป็นไปตาม หลักเกณฑ์ การพิจารณาอนุมัติ สินเชื่อของ Fannie MaeหรือFreddie Mac สำหรับสินเชื่อจำนองไพรม์เรียกว่าสินเชื่อ "ไม่สอดคล้อง" ดังนั้นจึงไม่สามารถนำไปรวมเป็น MBS ของ Fannie Mae หรือ Freddie Mac ได้^{[ 8 ]}และมีสภาพคล่องในตลาดรองน้อยกว่า

ผู้กู้ที่มีประวัติการชำระหนี้ตรงเวลาและครบถ้วนเสมอ จะได้รับสินเชื่อเกรด A ส่วนผู้กู้ที่มีคะแนนเครดิตไม่ดี อาจได้รับการจัดอันดับเป็นสินเชื่อเกรด A-, B-, C- หรือ D- โดยดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นตามลำดับสำหรับผู้ชำระหนี้ที่ไม่น่าเชื่อถือ เพื่อให้บริษัทสามารถกระจายความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้อย่างเป็นธรรมในหมู่ผู้กู้ทั้งหมด ระหว่างสินเชื่อเกรด A และสินเชื่อด้อยคุณภาพ คือเกรด Alt -A สินเชื่อเกรด A-minus เกี่ยวข้องกับ Alt-A โดยผู้ให้กู้บางรายจัดประเภทเหมือนกัน แต่โดยทั่วไปแล้ว A-minus จะหมายถึงผู้กู้สินเชื่อบ้านที่มีคะแนน FICOต่ำกว่า 660 ในขณะที่ Alt-A จะหมายถึงสินเชื่อที่ขาดเอกสารครบถ้วน หรือมีเอกสารอื่นแสดงความสามารถในการชำระหนี้แทน^{[ 9 ]}มูลค่าของสินเชื่อจำนองซับไพรม์ของสหรัฐฯ ประมาณการไว้ที่ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.89 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2024) ณ เดือนมีนาคม พ.ศ. 2550 ^{[ 10 ]} โดยมี สินเชื่อจำนองซับไพรม์ลำดับแรกคงค้างอยู่กว่า 7.5 ล้าน รายการ ^{[ 11 ]}

ในสหรัฐอเมริกายอด หนี้ เงินกู้เพื่อการศึกษาได้แซงหน้าหนี้บัตรเครดิต โดยแตะระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2555 ^{[ 12 ] [ 13 ]}อย่างไรก็ตาม ยอด 1 ล้านล้านดอลลาร์นั้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 50% เป็น 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2561 ^{[ 14 ] [ 15 ]}ในประเทศอื่นๆ เงินกู้ดังกล่าวได้รับการค้ำประกันโดยรัฐบาลหรือผู้สนับสนุน เงินกู้เพื่อการศึกษาจำนวนมากมีโครงสร้างพิเศษเนื่องจากความยากลำบากในการคาดการณ์รายได้ในอนาคตของนักเรียน โครงสร้างเหล่านี้อาจอยู่ในรูปแบบของเงินกู้ดอกเบี้ยต่ำเงินกู้ที่ขึ้นอยู่กับรายได้ เงินกู้ ที่ขึ้นอยู่กับรายได้และอื่นๆ เนื่องจากเงินกู้เพื่อการศึกษาเป็นข้อมูลประวัติการชำระหนี้สำหรับการจัดอันดับเครดิต และอาจบ่งชี้ถึงศักยภาพในการหารายได้ การผิดนัดชำระหนี้เงินกู้เพื่อการศึกษาจึงอาจก่อให้เกิดปัญหาอย่างร้ายแรงในภายหลัง เมื่อบุคคลนั้นต้องการซื้อสินค้าชิ้นใหญ่ด้วยเครดิต เช่นการซื้อรถยนต์หรือบ้าน เนื่องจากผู้ที่ผิดนัดชำระหนี้มีแนวโน้มที่จะถูกจัดอยู่ในกลุ่มสินเชื่อด้อยคุณภาพ ซึ่งหมายความว่าเงินกู้อาจถูกปฏิเสธหรือจัดหาได้ยากขึ้น และแน่นอนว่ามีค่าใช้จ่ายสูงกว่าสำหรับผู้ที่มีประวัติการชำระหนี้ที่ดีเยี่ยม^{[ 13 ]}

ตลาดสินเชื่อซับไพรม์ไม่ได้แพร่หลายในแคนาดามากเท่ากับในสหรัฐอเมริกา^{[ 16 ] [ 17 ]}

ในสหราชอาณาจักร คำว่า "subprime" ถูกใช้น้อยกว่าในสหรัฐอเมริกา โดยภาคส่วนนี้มักถูกอธิบายว่าเป็น "non-prime", "non-standard" หรือ "sub-prime" lending และครอบคลุมสินเชื่อผู้บริโภคที่ไม่มีหลักประกันในวงกว้างกว่า แทนที่จะเน้นที่สินเชื่อบ้านเป็นหลัก^{[ 18 ]}ประเภทผลิตภัณฑ์หลัก ได้แก่สินเชื่อระยะสั้นที่มีต้นทุนสูง (payday loans), สินเชื่อแบบเก็บเงินถึงบ้าน (doorstep lending), สินเชื่อที่มีผู้ค้ำประกัน , บัตรเครดิต sub-prime , สินเชื่อ ^{ผ่อนชำระ}ผ่านสาขา, สินเชื่อทะเบียนรถและเช่าซื้อ [ ^{19 ]}

การกำกับดูแลสินเชื่อผู้บริโภคในสหราชอาณาจักรถูกโอนจากสำนักงานการค้าที่เป็นธรรม (Office of Fair Trading ) ไปยังหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน (Financial Conduct Authorityหรือ FCA) ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2557 ^{[ 20 ]} FCA ได้กำหนดเพดานราคาสำหรับสินเชื่อระยะสั้นที่มีต้นทุนสูงในเดือนมกราคม พ.ศ. 2558 โดยจำกัดค่าธรรมเนียมไว้ที่ 0.8% ต่อวันของจำนวนเงินที่ยืม และรับรองว่าผู้กู้จะไม่สามารถชำระคืนได้มากกว่าสองเท่าของเงินกู้เดิม^{[ 20 ]}เพดานดังกล่าวส่งผลให้Wongaซึ่งเคยเป็นผู้ให้กู้เงินด่วนรายใหญ่ที่สุดของสหราชอาณาจักร ล้มละลายและเข้าสู่ กระบวนการ บริหารจัดการในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2561 ^{[ 21 ]}การแทรกแซงของ FCA ในวงกว้างระหว่างปี พ.ศ. 2562 ถึง พ.ศ. 2566 มุ่งเป้าไปที่กลุ่มสินเชื่อที่มีต้นทุนสูงอื่นๆ รวมถึงการกำหนดราคาเงินเบิกเกินบัญชี สินเชื่อที่เก็บเงินที่บ้าน และการให้กู้ยืมโดยมีผู้ค้ำประกัน ซึ่งนำไปสู่การออกจากตลาดเพิ่มเติมในภาคส่วนนี้^{[ 22 ]}

ผลโดยรวมของการปฏิรูปกฎระเบียบคือการหดตัวอย่างมีนัยสำคัญของตลาดสินเชื่อที่ไม่ใช่สินเชื่อชั้นดีของสหราชอาณาจักร ภายในปี 2024 FCA รายงานว่าภาคสินเชื่อที่มีต้นทุนสูงหดตัวลงเกือบ 3 พันล้านปอนด์นับตั้งแต่ปี 2019 โดยมีบริษัทมากกว่า 250 แห่งออกจากตลาด^{[ 22 ]}ผู้ให้กู้รายใหญ่ที่ออกจากตลาด ได้แก่Wonga (สินเชื่อเงินด่วน, 2018), BrightHouse (สินเชื่อเช่าซื้อ, 2020), Amigo Loans (สินเชื่อค้ำประกัน, 2023) และ แผนกสินเชื่อถึงบ้านของ Provident (สินเชื่อเก็บเงินถึงบ้าน, 2021) ในขณะที่ผู้ให้กู้แบบผ่อนชำระ เช่น Everyday Loans ยังคงดำเนินงานในส่วนของสาขาต่อไป^{[ 23 ]}รายงานปี 2024 โดย ClearScore และEYอธิบายว่าตลาดสินเชื่อที่ไม่ใช่สินเชื่อชั้นดีที่เกิดขึ้นนั้น "พังทลาย" โดยระบุว่าผู้บริโภคที่เปราะบางกำลังถูกผลักดันไปสู่ ผลิตภัณฑ์ ซื้อตอนนี้จ่ายทีหลัง ที่ไม่ได้รับการควบคุม หรือผู้ให้กู้เงินที่ผิดกฎหมาย โดยคาดว่าผู้ใหญ่สามล้านคนเคยใช้ผู้ให้กู้ที่ไม่ได้รับอนุญาตในช่วงสามปีที่ผ่านมา ซึ่งเพิ่มขึ้นสิบเท่าจากประมาณการของ FCA ก่อนหน้านี้^{[ 18 ] [ 21 ]}

งานวิจัยเชิงวิชาการได้ระบุลักษณะประสบการณ์ของสหราชอาณาจักรว่าเป็นตัวอย่างของความล้มเหลวของตลาดในสินเชื่อซับไพรม์ โดยโต้แย้งว่าการแทรกแซงด้านกฎระเบียบช่วยลดการให้สินเชื่อแบบเอารัดเอาเปรียบ แต่ในขณะเดียวกันก็สร้างความไม่คุ้มค่าในระดับเล็กน้อยที่ขัดขวางการเข้าสู่ตลาดใหม่ ทำให้เกิดช่องว่างที่ทั้งสหกรณ์เครดิตและสถาบันการเงินเพื่อการพัฒนาชุมชนไม่สามารถเติมเต็มได้ในระดับที่เพียงพอ^{[ 24 ]}

วิกฤตสินเชื่อจำนองซับไพรม์เกิดขึ้นจากการ "รวม" สินเชื่อจำนองซับไพรม์และสินเชื่อจำนองปกติของอเมริกาเข้าไว้ ใน หลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อจำนอง (MBS) ซึ่งโดยปกติจะแยกออกจากและขายในตลาดที่แยกต่างหากจากสินเชื่อไพรม์ [ ^{3 ] "}กลุ่ม" ของสินเชื่อจำนองแบบผสม (ไพรม์และซับไพรม์) เหล่านี้มีพื้นฐานมาจากหลักทรัพย์ค้ำประกันสินทรัพย์ดังนั้นอัตราผลตอบแทนที่น่าจะเป็นไปได้จึงดูดีมาก (เนื่องจากผู้ให้กู้ซับไพรม์จ่ายเบี้ยประกันภัยที่สูงกว่าสำหรับสินเชื่อที่ค้ำประกันด้วยอสังหาริมทรัพย์ที่ขายได้ ซึ่งโดยทั่วไปถือว่า "ไม่สามารถล้มเหลวได้") สินเชื่อจำนองซับไพรม์จำนวนมากมีอัตราดอกเบี้ยเริ่มต้นต่ำในช่วงสองหรือสามปีแรก และผู้ที่ผิดนัดชำระหนี้จะถูก"แลกเปลี่ยน"เป็นประจำในตอนแรก แต่ในที่สุด สัดส่วนของผู้กู้ที่ผิดนัดชำระหนี้ก็เริ่มเพิ่มขึ้นอย่างน่าตกใจฟองสบู่ราคาบ้านที่พองตัวแตก การประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ลดลงอย่างรวดเร็ว และไม่สามารถประเมินอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงจากการลงทุนได้ ดังนั้นความเชื่อมั่นในเครื่องมือเหล่านี้จึงพังทลายลง และสินเชื่อจำนองที่ไม่ใช่สินเชื่อชั้นดีทั้งหมดถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่เป็นพิษที่ แทบจะไม่มีค่า ไม่ว่าองค์ประกอบหรือประสิทธิภาพที่แท้จริงจะเป็นอย่างไรก็ตาม เนื่องจากโมเดล "สร้างเพื่อจำหน่าย" ที่ผู้ให้กู้สินเชื่อจำนองซับไพรม์จำนวนมากใช้ ทำให้มีการตรวจสอบคุณภาพเครดิตน้อยมาก และมีความพยายามในการแก้ไขน้อยมากเมื่อสินเชื่อจำนองเหล่านี้มีปัญหา^{[ 3 ]} ตลาดที่มีความเข้มข้นสูงของสิ่งอำนวยความสะดวกในการให้กู้ยืมที่ก้าวร้าวมีความเสี่ยงที่จะเกิดการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาอสังหาริมทรัพย์หลังจากเกิดภาวะช็อกเชิงลบต่ออุปสงค์^{[ 25 ]}

เพื่อหลีกเลี่ยงการจ่ายเงินงวดแรกที่สูง ผู้กู้สินเชื่อซับไพรม์จำนวนมากจึงเลือกใช้สินเชื่อบ้านแบบอัตราดอกเบี้ยผันแปร (หรือ ARM) ซึ่งให้ดอกเบี้ยเริ่มต้นที่ต่ำกว่า แต่ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ยรายปีที่อาจสูงถึง 4% หรือมากกว่านั้นต่อปี สินเชื่อเหล่านี้อาจมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นมากในที่สุด ตัวอย่างเช่น ภายใต้สินเชื่อบ้านซับไพรม์ทั่วไปที่ทำขึ้นในช่วงที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์เฟื่องฟู สินเชื่อ 500,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อัตราดอกเบี้ย 5.5% เป็นเวลา 30 ปี จะทำให้ต้องจ่ายเงินต้นและดอกเบี้ยรายเดือนประมาณ2,839.43 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในทางตรงกันข้าม สินเชื่อจำนวนเดียวกันที่อัตราดอกเบี้ย 8.5% ภายใต้การปรับอัตราดอกเบี้ยสูงสุด 3% เป็นเวลา 27 ปี (หลังจากสิ้นสุดระยะเวลาการปรับอัตราดอกเบี้ย) จะทำให้ต้องจ่ายเงินประมาณ4,079.74 ดอลลาร์สหรัฐฯ การปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป (โดยทั่วไป 1% ทุกหกเดือน) จะส่งผลให้ค่าใช้จ่ายรายเดือนเพิ่มขึ้นประมาณ42.5%จากการชำระเงินรายเดือนเริ่มต้น

สิ่งนี้ยิ่งเห็นได้ชัดเจนขึ้นเมื่อพิจารณาต้นทุนตลอดอายุของเงินกู้ (แม้ว่าคนส่วนใหญ่จะต้องการรีไฟแนนซ์เงินกู้เป็นระยะๆ ก็ตาม) ต้นทุนรวมของเงินกู้ข้างต้นที่อัตราดอกเบี้ย 5.5% อยู่ที่ประมาณ1,018,891.24 ดอลลาร์ ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าที่ 9.5% จะทำให้ต้นทุนตลอดอายุของเงินกู้สูง ขึ้น ประมาณ1,366,390.93 ดอลลาร์

• การตัดจำหน่าย (ธุรกิจ)
• หลักประกัน (ทางการเงิน)
• จำนองเพื่อการบริจาค
• การชำระเงินแบบขั้นบันได
• ไมโครเครดิต
• สินเชื่อจำนอง
• สินเชื่อดอกเบี้ยต่ำ

ลองค้นหาคำว่า "subprime"ใน Wiktionary ซึ่งเป็นพจนานุกรมออนไลน์ฟรี

• เจเอฟ เบลโลด, "La Crisis Imposible"
• หมาป่ากำลังหากินจากเงินช่วยเหลือ NPR.com
• "พวกหมาป่า สินเชื่อด้อยคุณภาพกลับมาแล้ว" - Businessweek
• พนักงานกล่าวว่าผู้ให้กู้ดำเนินการ "ห้องค้ากำไรเกินควร"ไมเคิล ฮัดสัน และ อี. สก็อตต์ เรคการ์ด, ลอสแอนเจลิสไทมส์, 4 กุมภาพันธ์ 2548
• ปีเตอร์ คอย (2 มีนาคม 2550). "ทำไมผู้ปล่อยกู้สินเชื่อด้อยคุณภาพจึงประสบปัญหา" . บิส ซิเนสวีค . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 4 มีนาคม 2550.
• Yuliya Demyanyk และ Otto Van Hemert (10 ตุลาคม 2550) "การทำความเข้าใจวิกฤตสินเชื่อจำนองซับไพรม์" (PDF) . SSRN . doi : 10.2139/ssrn.1020396 . S2CID  195793149 .{{cite journal}}: การอ้างอิงวารสารต้องใช้|journal=( ความช่วยเหลือ )
• "การให้สินเชื่อซับไพรม์"กระทรวงการเคหะและพัฒนาเมืองแห่งสหรัฐอเมริกา 24 มีนาคม 2549 เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 19 มีนาคม 2550
• "ถาม-ตอบ: การให้สินเชื่อซับไพรม์"บีบีซี 14 มีนาคม 2550
• "การขึ้นและลงของสินเชื่อจำนองซับไพรม์" (PDF)ธนาคารกลางสหรัฐสาขาดัลลัส พฤศจิกายน 2550
• "รายงานความเสียหายหลักจากสินเชื่อซับไพรม์ 15 มกราคม 2551"บีบีซี นิวส์ 15 มกราคม 2551 สืบค้นเมื่อ6 มกราคม 2553
• "ร่องรอยแห่งการหลอกลวงสินเชื่อซับไพรม์"การสืบสวนของหนังสือพิมพ์ Cleveland Plain-Dealer เกี่ยวกับการสมรู้ร่วมคิดของผู้ให้กู้ในวิกฤตการยึดทรัพย์ในคลีฟแลนด์ พฤษภาคม 2551
• เอ็ดเวิร์ด แกรมลิช (21 พฤษภาคม 2547). "การให้สินเชื่อจำนองซับไพรม์: ผลประโยชน์ ต้นทุน และความท้าทาย"คณะกรรมการผู้ว่าการระบบธนาคารกลางสหรัฐ
• "จากสินเชื่อด้อยคุณภาพสู่สินเชื่อตลาด - การถกเถียงเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ทางการเงินในปัจจุบัน"คณะนักเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย คณะวิเทศสัมพันธ์และกิจการสาธารณะ 28 กุมภาพันธ์ 2551 " ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสมัยโอบามา: ประวัติโดยย่อ" Freedomofbleep.com 24 พฤศจิกายน 2551 สืบค้นเมื่อ 1 พฤษภาคม 2553
• “สิ่งที่คุณควรรู้เกี่ยวกับการขายสินเชื่อบ้านที่ไม่ถูกต้อง”การขายสินเชื่อบ้านที่ไม่ถูกต้องเป็นปัญหาสำหรับธนาคารและนายหน้าหรือไม่? 8 มิถุนายน 2561