กองทุนเฮดจ์ฟันด์

Q: ข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับ กองทุนเฮดจ์ฟันด์

กองทุนเฮดจ์ ฟันด์ เป็นกองทุนรวม ที่ถือครอง สินทรัพย์ สภาพคล่องและใช้เทคนิคการซื้อขายและการจัดการความเสี่ยง ที่ซับซ้อนเพื่อมุ่งเป้าไปที่การปรับปรุงผลการลงทุนและปกป้องผลตอบแทนจาก

กองทุนเฮดจ์ ฟันด์ เป็นกองทุน รวม ที่ถือครอง สินทรัพย์ สภาพคล่องและใช้เทคนิคการซื้อขายและการจัดการความเสี่ยง ที่ซับซ้อนเพื่อมุ่งเป้าไปที่การปรับปรุงผลการลงทุนและปกป้องผลตอบแทนจาก ความเสี่ยงของตลาด เทคนิคพอร์ตโฟลิโอเหล่านี้รวมถึงการขายชอ ร์ต และการใช้ เลเวอเรจและตราสารอนุพันธ์ [ ¹^]^ในสหรัฐอเมริกากฎ ระเบียบทางการเงินกำหนดให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องทำการตลาดเฉพาะกับนักลงทุนสถาบันและ บุคคล ที่มีฐานะร่ำรวยเท่านั้น

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ถือเป็นการลงทุนทางเลือก ความ สามารถในการใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจและเทคนิคการลงทุนที่ซับซ้อนกว่าทำให้กองทุนเหล่านี้แตกต่างจากกองทุนลงทุนที่มีการกำกับดูแลซึ่งเปิดให้ผู้ลงทุนรายย่อยทั่วไปเข้าถึงได้ ซึ่งโดยทั่วไปรู้จักกันในชื่อกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) นอกจากนี้ยังถือว่าแตกต่างจากกองทุนไพรเวทอิควิตี้และกองทุนปิด ประเภทอื่นๆ ที่คล้ายคลึงกัน เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยทั่วไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่อง ค่อนข้างสูง และมักเป็นกองทุนเปิดซึ่งหมายความว่าโดยทั่วไปแล้วจะอนุญาตให้นักลงทุนลงทุนและถอนเงินทุนเป็นระยะๆ ตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ของกองทุน ในขณะที่กองทุนไพรเวทอิควิตี้โดยทั่วไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องและคืนเงินทุนหลังจากผ่านไปหลายปีเท่านั้น^{[ 2 ]}^{[ 3 ]}นอกเหนือจากสถานะการกำกับดูแลของกองทุนแล้ว ไม่มีคำจำกัดความที่เป็นทางการหรือตายตัวของประเภทกองทุน ดังนั้นจึงมีมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับสิ่งที่สามารถประกอบเป็น "กองทุนเฮดจ์ฟันด์" ได้

แม้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์จะไม่ต้องอยู่ภายใต้ข้อจำกัดมากมายที่ใช้กับกองทุนที่มีการกำกับดูแล แต่ก็มีการออกกฎระเบียบในสหรัฐอเมริกาและยุโรปหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008โดยมีเจตนาที่จะเพิ่มการกำกับดูแลของรัฐบาลต่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์และขจัดช่องว่างด้านกฎระเบียบบางประการ^{[ 4 ]}ในขณะที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์สมัยใหม่ส่วนใหญ่สามารถใช้เครื่องมือทางการเงินและเทคนิคการจัดการความเสี่ยง ที่หลากหลาย ^{[ 5 ]}แต่ก็อาจแตกต่างกันมากในแง่ของกลยุทธ์ ความเสี่ยง ความผันผวน และผลตอบแทนที่คาดหวัง เป็นเรื่องปกติที่กลยุทธ์การลงทุนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะมุ่งเป้าไปที่การบรรลุผลตอบแทนจากการลงทุนที่เป็นบวกไม่ว่าตลาดจะขึ้นหรือลง (" ผลตอบแทนสัมบูรณ์ ") กองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถพิจารณาได้ว่าเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยง ผลตอบแทนที่คาดหวังของกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์บางอย่างมีความผันผวนน้อยกว่ากองทุนค้าปลีกที่มีการเปิดรับต่อตลาดหุ้นสูงเนื่องจากการใช้เทคนิคการป้องกันความเสี่ยง การวิจัยในปี 2015 แสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อบริษัทเป้าหมาย รวมถึงการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและการจัดสรรสินทรัพย์ของบริษัทอย่างมีประสิทธิภาพ ยิ่งไปกว่านั้น การแทรกแซงเหล่านี้มักนำไปสู่การเพิ่มผลิตภาพแรงงาน แม้ว่าผลประโยชน์อาจไม่ได้ตกเป็นของคนงานอย่างเต็มที่ในแง่ของค่าจ้างหรือชั่วโมงทำงานที่เพิ่มขึ้นก็ตาม^{[ 6 ]}

กองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจะจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการให้ กับ ผู้จัดการการลงทุน (โดยทั่วไปคือ 2% ต่อปีของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุน) และ ค่าธรรมเนียมผลตอบแทน (โดยทั่วไปคือ 20% ของการเพิ่มขึ้นของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนในระหว่างปี) ^{[ 1 ]}กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีมานานหลายทศวรรษและได้รับความนิยมเพิ่มมากขึ้น ปัจจุบันกองทุนเหล่านี้เติบโตจนกลายเป็นส่วนสำคัญของอุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์^{[ 7 ]}โดยมีสินทรัพย์รวมประมาณ 3.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ ปี 2021 ^{[ 8 ]}

นิรุกติศาสตร์

คำว่า "hedge" ซึ่งหมายถึงแนวพุ่มไม้รอบขอบเขตของทุ่งนา ถูกนำมาใช้เป็นคำอุปมาอุปไมยเพื่อจำกัดความเสี่ยงมานานแล้ว^{[ 9 ]}กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในยุคแรกๆ พยายามที่จะป้องกันความเสี่ยงของการลงทุนเฉพาะเจาะจงจากความผันผวนของตลาดโดยทั่วไปโดยการขายช อร์ ตสินทรัพย์อื่นๆ ที่คล้ายคลึงกัน^{[ 10 ]}^{: 4}อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันมีการใช้กลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างกันมากมาย ซึ่งหลายกลยุทธ์ไม่ได้ "ป้องกัน" ความเสี่ยง^{[ 10 ]}^{: 16–34}^{[ 11 ]}

ประวัติศาสตร์

ในช่วง ตลาดกระทิง ของ สหรัฐฯในทศวรรษ 1920 มีเครื่องมือการลงทุน ส่วนตัวมากมาย ให้แก่นักลงทุนผู้มั่งคั่ง ในช่วงเวลานั้น เครื่องมือที่รู้จักกันดีที่สุดในปัจจุบันคือ Graham-Newman Partnership ซึ่งก่อตั้งโดยBenjamin Grahamและ Jerry Newman หุ้นส่วนทางธุรกิจที่ร่วมงานกันมายาวนาน^{[ 12 ]} Warren Buffettได้อ้างถึงสิ่งนี้ในจดหมายถึงพิพิธภัณฑ์การเงินอเมริกัน ในปี 2006 ว่าเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ยุคแรก^{[ 13 ]}และจากความคิดเห็นอื่นๆ ของ Buffett ทำให้ Janet Tavakoli ถือว่าบริษัทการลงทุน ของ Graham เป็น กองทุนเฮดจ์ฟันด์แห่งแรก^{[ 14 ]}

นักสังคมวิทยาAlfred W. Jonesได้รับการยกย่องว่าเป็นผู้บัญญัติศัพท์วลี " กองทุน เฮดจ์ฟันด์ " ^{[ 15 ]}^{[ 16 ]}และได้รับการยกย่องว่าเป็นผู้สร้างโครงสร้างกองทุนเฮดจ์ฟันด์แห่งแรกในปี 1949 ^{[ 17 ]} Jones เรียกกองทุนของเขาว่า "เฮดจ์ฟันด์" ซึ่งเป็นคำที่ใช้กันทั่วไปในวอลล์สตรีท ในขณะนั้น เพื่ออธิบายการจัดการความเสี่ยงด้านการลงทุนอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงในตลาดการเงิน^{[ 18 ]} Jones ยังได้พัฒนาโครงสร้างกองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบ 2 และ 20 ที่ได้รับความนิยม ซึ่งกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการจากนักลงทุน 2% ของสินทรัพย์ทั้งหมด และค่าธรรมเนียม 20% จากกำไรที่เกิดขึ้นจริง^{[ 19 ]}

ในช่วงทศวรรษ 1970 กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความเชี่ยวชาญในกลยุทธ์เดียว โดยผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่ปฏิบัติตาม แบบจำลอง หุ้นระยะยาว/ระยะสั้น กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายแห่งปิดตัวลงในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยปี 1969–1970และวิกฤตตลาดหุ้นปี 1973–1974เนื่องจากขาดทุนอย่างหนัก กองทุนเหล่านี้กลับมาได้รับความสนใจอีกครั้งในช่วงปลายทศวรรษ 1980 ^{[ 16 ]}

ในช่วงทศวรรษ 1990 จำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากตลาดหุ้นในทศวรรษ 1990 ปรับตัวสูงขึ้น [ ^{15 ] โครงสร้าง}การชดเชยผลประโยชน์ที่สอดคล้องกัน ( เช่นผลประโยชน์ทางการเงินร่วมกัน) และคำมั่นสัญญาถึงผลตอบแทนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย^{[ 20 ]}เป็นสาเหตุที่เป็นไปได้ ในช่วงทศวรรษถัดมา กลยุทธ์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้ขยายไปสู่การเก็งกำไรเครดิตหนี้เสีย ตราสารหนี้ การลงทุน เชิงปริมาณและกลยุทธ์แบบหลายกลยุทธ์^{[ 16 ]}นักลงทุนสถาบันของสหรัฐฯเช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนบริจาค เริ่มจัดสรรสัดส่วนของ พอร์ตการลงทุน ของตน ให้กับกองทุนเฮดจ์ฟันด์มากขึ้น^{[ 21 ]}^{[ 22 ]}

ในช่วงทศวรรษแรกของศตวรรษที่ 21 กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้รับความนิยมไปทั่วโลก และในปี 2008 อุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทั่วโลกมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) ประมาณ 1.93 ล้านล้าน ดอลลาร์สหรัฐ ^[²³^]^[²⁴^]อย่างไรก็ตามวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008ทำให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายแห่งจำกัดการถอนเงินของนักลงทุน และความนิยมและมูลค่า AUM รวมก็ลดลง^[²⁵^]มูลค่า AUM รวมกลับมาเพิ่มขึ้น และในเดือนเมษายน 2011 มีการประมาณการไว้ที่เกือบ 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ^[²⁶^]^[²⁷^]ณ เดือนกุมภาพันธ์2011 61% ของการลงทุนทั่วโลกในกองทุนเฮดจ์ฟันด์มาจากแหล่งสถาบัน^{[ 28 ]}

ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2554 บริษัทจัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มี AUM มากที่สุด ได้แก่Bridgewater Associates (58.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ), Man Group (39.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ), Paulson & Co. (35.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ), Brevan Howard (31 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ) และOch-Ziff (29.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ) ^{[ 29 ]} Bridgewater Associates มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ 70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐณ เดือนมีนาคมพ.ศ. 2555 [ ³⁰^]^[³¹^{] ในช่วงปลายปีนั้น บริษัทกองทุนเฮดจ์ฟัน}^ด์ที่ใหญ่ที่สุด 241 แห่งในสหรัฐอเมริกาถือครองสินทรัพย์รวมกัน 1.335 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ^{[ 32 ]}ในเดือนเมษายน 2012 อุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการรวมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.13 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ^{[ 33 ]}ในช่วงกลางทศวรรษ 2010 อุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ประสบกับภาวะตกต่ำโดยทั่วไปของบรรดาผู้จัดการกองทุน "รุ่นเก่า" แดน โลบ เรียกมันว่า "สนามสังหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์" เนื่องจากกลยุทธ์ long/short แบบคลาสสิกไม่เป็นที่นิยมอีกต่อไปเนื่องจากการผ่อนคลายทางการเงินอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนโดยธนาคารกลาง ความสัมพันธ์ ของตลาดหุ้นสหรัฐกลายเป็นสิ่งที่รับไม่ได้สำหรับผู้ขายชอร์ต [ ^{34 ] ปัจจุบัน}อุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้มาถึงจุดที่เติบโตเต็มที่แล้ว โดยมีการรวมตัวกันรอบๆ บริษัทขนาดใหญ่และมั่นคงมากขึ้น เช่น Citadel, Elliot, Millennium, Bridgewater และอื่นๆ อัตราการจัดตั้งกองทุนใหม่ในปัจจุบันนั้นตามหลังอัตราการปิดกองทุน^{[ 35 ]}

ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2560 กองทุนเฮดจ์ฟันด์บันทึกผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นเดือนที่แปด โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการเพิ่มขึ้นเป็นสถิติสูงสุดที่ 3.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ^{[ 36 ]}

ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีชื่อเสียง

จอห์น เมริเวเธอร์จากบริษัทLong-Term Capital Managementทำผลตอบแทนได้ดีที่สุดตั้งแต่ 27% ถึง 59% ในช่วงปี 1993 ถึง 1998 จนกระทั่งบริษัทล้มละลายและถูกชำระบัญชี
จอร์จ โซรอสแห่งกลุ่มกองทุนควอนตัม
Ray DalioจากBridgewater Associatesบริษัทกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการมูลค่า 160 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ ปี 2017 ^{[ 37 ]}^{[ 38 ]}
สตีฟ โคเฮนจากPoint72 Asset Managementซึ่งเดิมชื่อ SAC Capital Advisors ^{[ 39 ]}^{[ 40 ]}
จอห์น พอลสันแห่งPaulson & Co.ซึ่งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของเขามีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการมูลค่า 19 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนธันวาคม 2015 ^{[ 41 ]}
David TepperจากAppaloosa Management
พอล ทิวดอร์ โจนส์จากบริษัท ทิวดอร์ อินเวสต์เมนต์ คอร์ปอเรชั่น
Daniel OchจากOch-Ziff Capital Management Group ^{[ 42 ]}มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการมากกว่า 40 พันล้านดอลลาร์ในปี 2013 ^{[ 43 ]}
อิสราเอล อิงแลนเดอร์จากบริษัท มิลเลนเนียม แมเนจเมนท์ จำกัด
ลีออน คูเปอร์แมนแห่งโอเมก้า แอดไวเซอร์ส^{[ 44 ]}
Michael PlattจากBlueCrest Capital Management (สหราชอาณาจักร) บริษัทเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่เป็นอันดับสามของยุโรป^{[ 45 ]}
เจมส์ ดินานแห่งยอร์ก แคปิตอล แมเนจเมนต์^{[ 46 ]}
Stephen MandelจากLone Pine Capitalมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ 26.7 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนมิถุนายน 2558 ^{[ 47 ]}
Larry Robbinsจาก Glenview Capital Management มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการมูลค่า 9.2 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนกรกฎาคม 2557 ^{[ 48 ]}
Glenn DubinจากHighbridge Capital Management ^{[ 49 ]}^{[ 50 ]}
Paul SingerจากElliott Management Corporationซึ่งเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์เชิงรุกที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการมากกว่า 23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2013 ^{[ 51 ]}และพอร์ตโฟลิโอมูลค่า 8.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ ไตรมาสแรกของปี 2015 ^{[ 52 ]}^{[ 53 ]}
David E. ShawจากDE Shaw & Co.
Michael Hintze, Baron Hintzeแห่งCQSมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการมูลค่า 14.4 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนมิถุนายน 2558 ^{[ 54 ]}
เดวิด ไอน์ฮอร์นแห่งกรีนไลท์ แคปิตอล^{[ 55 ]}^{[ 56 ]}
บิล แอ็กแมนจากบริษัทเพอร์ชิง สแควร์ แคปิตอล แมเนจเมนท์แอลพี
เคนเนธ กริฟฟินแห่งซิทาเดลมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการมากกว่า 62 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนธันวาคม 2022 ^{[ 57 ]}^{[ 58 ]}
จูเลียน โรเบิร์ตสันจากไทเกอร์ แมเนจเมนต์

กลยุทธ์

กลยุทธ์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยทั่วไปแบ่งออกเป็น 4 ประเภทหลัก ได้แก่กลยุทธ์มหภาคระดับโลกกลยุทธ์เชิงทิศทาง กลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์และ กลยุทธ์ เชิงมูลค่าสัมพัทธ์ ( การเก็งกำไร ) ^{[ 59 ]}กลยุทธ์ในแต่ละประเภทเหล่านี้มีลักษณะเฉพาะของความเสี่ยงและผลตอบแทน กองทุนอาจใช้กลยุทธ์เดียวหรือหลายกลยุทธ์เพื่อความยืดหยุ่นการจัดการความเสี่ยงหรือการกระจายความเสี่ยง^{[ 60 ]}หนังสือชี้ชวนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์หรือที่รู้จักกันในชื่อบันทึกข้อเสนอจะให้ข้อมูลแก่นักลงทุนที่มีศักยภาพเกี่ยวกับประเด็นสำคัญของกองทุน รวมถึงกลยุทธ์การลงทุน ประเภทการลงทุน และขีดจำกัดการใช้ประโยชน์จาก เงินทุน ^{[ 61 ]}

องค์ประกอบที่สนับสนุนกลยุทธ์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ได้แก่ แนวทางของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ต่อตลาด การใช้เครื่องมือเฉพาะภาคส่วนตลาดที่กองทุนเชี่ยวชาญ ( เช่นการดูแลสุขภาพ) วิธีการที่ใช้ในการเลือกการลงทุน และระดับการกระจายความเสี่ยงภายในกองทุน มีแนวทางตลาดที่หลากหลายสำหรับสินทรัพย์ ประเภทต่างๆ รวมถึงหุ้นตราสารหนี้สินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินเครื่องมือที่ใช้ ได้แก่ หุ้น ตราสารหนี้สัญญา ซื้อขายล่วงหน้า ออปชั่นและสวอปกลยุทธ์สามารถแบ่งออกเป็นกลยุทธ์ที่ผู้จัดการสามารถเลือกการลงทุนได้ ซึ่งเรียกว่า "แบบใช้ดุลยพินิจ/เชิงคุณภาพ" หรือกลยุทธ์ที่เลือกการลงทุนโดยใช้ระบบคอมพิวเตอร์ ซึ่งเรียกว่า "แบบเป็นระบบ/เชิงปริมาณ" [ ^{62 ] ระดับ}การกระจายความเสี่ยงภายในกองทุนอาจแตกต่างกันไป กองทุนอาจเป็นแบบหลายกลยุทธ์ หลายกองทุน หลายตลาด หลายผู้จัดการ หรือแบบผสมผสาน

บางครั้งกลยุทธ์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะถูกอธิบายว่าเป็น " ผลตอบแทนสัมบูรณ์ " และจัดประเภทเป็น " เป็นกลางต่อตลาด " หรือ "มีทิศทาง" กองทุนที่เป็นกลางต่อตลาดมีความสัมพันธ์กับผลการดำเนินงานโดยรวมของตลาดน้อยกว่าโดยการ "ทำให้เป็นกลาง" ผลกระทบของการแกว่งตัวของตลาด ในขณะที่กองทุนที่มีทิศทางใช้ประโยชน์จากแนวโน้มและความไม่สอดคล้องกันในตลาดและมีความเสี่ยงต่อความผันผวนของตลาดมากกว่า^{[ 60 ]}^{[ 63 ]}

มหภาคโลก

Hedge funds using a global macro investing strategy take large positions in share, bond, or currency markets in anticipation of global macroeconomic events in order to generate a risk-adjusted return.^[63] Global macro fund managers use macroeconomic ("big picture") analysis based on global market events and trends to identify opportunities for investment that would profit from anticipated price movements. While global macro strategies have a large amount of flexibility (due to their ability to use leverage to take large positions in diverse investments in multiple markets), the timing of the implementation of the strategies is important in order to generate attractive, risk-adjusted returns.^[64] Global macro is often categorized as a directional investment strategy.^[63]

Global macro strategies can be divided into discretionary and systematic approaches. Discretionary trading is carried out by investment managers who identify and select investments, whereas systematic trading is based on mathematical models and executed by software with limited human involvement beyond the programming and updating of the software. These strategies can also be divided into trend or counter-trend approaches depending on whether the fund attempts to profit from following market trend (long or short-term) or attempts to anticipate and profit from reversals in trends.^[62]

ภายในกลยุทธ์มหภาคระดับโลก ยังมีกลยุทธ์ย่อยเพิ่มเติม ได้แก่ "การกระจายความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ" ซึ่งกองทุนจะทำการซื้อขายในตลาดที่หลากหลาย หรือผู้เชี่ยวชาญเฉพาะภาคส่วน เช่น "สกุลเงินอย่างเป็นระบบ" ซึ่งกองทุนจะทำการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหรือความเชี่ยวชาญเฉพาะภาคส่วนอื่นๆ^{[ 65 ]}^{: 348}กลยุทธ์ย่อยอื่นๆ ได้แก่ กลยุทธ์ที่ใช้โดยที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CTAs) ซึ่งกองทุนจะทำการซื้อขายฟิวเจอร์ส (หรือออปชั่น ) ใน ตลาด สินค้าโภคภัณฑ์หรือในสวอป^{[ 66 ]}ซึ่งเรียกอีกอย่างว่า "กองทุนฟิวเจอร์สแบบจัดการ" ^{[ 63 ]} CTAs ซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (เช่น ทองคำ) และเครื่องมือทางการเงิน รวมถึงดัชนีหุ้นพวกเขายังถือสถานะซื้อและขาย ทำให้พวกเขาสามารถทำกำไรได้ทั้งในช่วงตลาดขาขึ้นและขาลง^{[ 67 ]}ผู้จัดการมหภาคระดับโลกส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะเป็น CTA จากมุมมองด้านกฎระเบียบ และการแบ่งแยกหลักๆ คือระหว่างกลยุทธ์อย่างเป็นระบบและกลยุทธ์ตามดุลยพินิจ กรอบการจำแนกประเภทสำหรับกลยุทธ์ CTA/Macro สามารถพบได้ในเอกสารอ้างอิง^{[ 68 ]}

ทิศทาง

กลยุทธ์การลงทุนแบบกำหนดทิศทางใช้การเคลื่อนไหวของตลาด แนวโน้ม หรือความไม่สอดคล้องกันเมื่อเลือกหุ้นในตลาดที่หลากหลาย สามารถใช้แบบจำลองคอมพิวเตอร์ หรือผู้จัดการกองทุนจะระบุและเลือกการลงทุน กลยุทธ์ประเภทนี้มีความเสี่ยงต่อความผันผวนของตลาดโดยรวมมากกว่ากลยุทธ์ที่เป็นกลางต่อตลาด^{[ 60 ]}^{[ 63 ]} กลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบกำหนดทิศทาง ได้แก่ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ หุ้นระยะยาว/ระยะสั้นของสหรัฐฯ และต่างประเทศซึ่ง ตำแหน่ง หุ้นระยะยาวจะถูกป้องกันความเสี่ยงด้วยการขายชอร์ตหุ้นหรือออปชั่น ดัชนี หุ้น

ภายในกลยุทธ์เชิงทิศทาง มีกลยุทธ์ย่อยอยู่หลายกลยุทธ์ กองทุน " ตลาดเกิดใหม่ " มุ่งเน้นไปที่ตลาดเกิดใหม่ เช่น จีนและอินเดีย^{[ 65 ]}^{: 351}ในขณะที่ "กองทุนเฉพาะภาค" เชี่ยวชาญในด้านต่างๆ เช่น เทคโนโลยี การดูแลสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพ ยา พลังงาน และวัสดุพื้นฐาน กองทุนที่ใช้กลยุทธ์ "การเติบโตพื้นฐาน" ลงทุนในบริษัทที่มี การเติบโต ของกำไร มากกว่า ตลาดหุ้นโดยรวมหรือภาคส่วนที่เกี่ยวข้อง ในขณะที่กองทุนที่ใช้กลยุทธ์ " มูลค่าพื้นฐาน " ลงทุนใน บริษัทที่มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง ^{[ 65 ]}^{: 344}กองทุนที่ใช้ เทคนิค การประมวลผลสัญญาณ เชิงปริมาณและ ทางการเงิน สำหรับการซื้อขาย หุ้น เรียกว่าใช้กลยุทธ์ "เชิงทิศทางเชิงปริมาณ" ^[⁶⁵^]^:³⁴⁵กองทุนที่ใช้กลยุทธ์ " อคติระยะสั้น " ใช้ประโยชน์จากราคาหุ้นที่ลดลงโดยใช้สถานะขายชอร์ต^[⁶⁹^]

ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์

กลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ที่โอกาสการลงทุนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องนั้นเชื่อมโยงกับเหตุการณ์^{[ 70 ]}กลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์จะค้นหาโอกาสการลงทุนในเหตุการณ์ธุรกรรมของบริษัท เช่น การควบรวมกิจการ การเข้าซื้อกิจการการปรับโครงสร้างทุนการล้มละลายและการชำระบัญชีผู้จัดการที่ใช้กลยุทธ์ดังกล่าวจะใช้ประโยชน์จาก ความไม่สอดคล้องกันของ การประเมินมูลค่าในตลาดก่อนหรือหลังเหตุการณ์ดังกล่าว และเข้าถือครองตำแหน่งตามการเคลื่อนไหวที่คาดการณ์ไว้ของหลักทรัพย์หรือหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องนักลงทุนสถาบัน ขนาดใหญ่ เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ มีแนวโน้มที่จะดำเนินกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์มากกว่านักลงทุนในหุ้นทั่วไป เนื่องจากพวกเขามีความเชี่ยวชาญและทรัพยากรในการวิเคราะห์เหตุการณ์ธุรกรรมของบริษัทเพื่อหาโอกาสการลงทุน^{[ 64 ]}^{[ 71 ]}^{[ 72 ]}

โดยทั่วไปแล้ว เหตุการณ์ธุรกรรมของบริษัทจะแบ่งออกเป็น 3 ประเภท ได้แก่^{หลักทรัพย์}ที่มีปัญหา การ เก็งกำไรความเสี่ยงและสถานการณ์พิเศษ [ ⁶⁴^]หลักทรัพย์ที่มีปัญหาได้แก่ เหตุการณ์ต่างๆ เช่น การปรับโครงสร้างการเพิ่มทุนและการล้มละลาย^[⁶⁴^]กลยุทธ์การลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีปัญหาเกี่ยวข้องกับการลงทุนในพันธบัตรหรือเงินกู้ของบริษัทที่กำลังเผชิญกับการล้มละลายหรือปัญหาทางการเงินอย่างรุนแรง เมื่อพันธบัตรหรือเงินกู้ เหล่านี้ มีการซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ดำเนินกลยุทธ์การลงทุนในหนี้ที่มีปัญหา มุ่งหวังที่จะใช้ประโยชน์จากราคาพันธบัตรที่ตกต่ำ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ซื้อหนี้ที่มีปัญหาอาจช่วยป้องกันไม่ให้บริษัทเหล่านั้นล้มละลายได้ เนื่องจากการเข้าซื้อกิจการดังกล่าวจะช่วยยับยั้งการยึดทรัพย์โดยธนาคาร^[⁶³^]ในขณะที่การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์โดยทั่วไปมักจะประสบความสำเร็จในช่วงตลาดกระทิงการลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีปัญหาจะได้ผลดีที่สุดในช่วงตลาดหมี^[⁷²^]

การเก็งกำไรความเสี่ยงหรือการเก็งกำไรการควบรวมกิจการรวมถึงเหตุการณ์ต่างๆ เช่นการควบรวมกิจการ การเข้าซื้อกิจการ การชำระบัญชี และ การเข้าครอบครองกิจการแบบ ไม่เป็นมิตร^{[ 64 ]}โดยทั่วไป การเก็งกำไรความเสี่ยงเกี่ยวข้องกับการซื้อและขายหุ้นของบริษัทที่ควบรวมกิจการสองบริษัทขึ้นไปเพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของตลาดระหว่างราคาซื้อกิจการและราคาหุ้น องค์ประกอบของความเสี่ยงเกิดขึ้นจากความเป็นไปได้ที่การควบรวมกิจการหรือการเข้าซื้อกิจการจะไม่เกิดขึ้นตามแผน ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะใช้การวิจัยและการวิเคราะห์เพื่อพิจารณาว่าเหตุการณ์ดังกล่าวจะเกิดขึ้นหรือไม่^{[ 72 ]}^{[ 73 ]}

สถานการณ์พิเศษคือเหตุการณ์ที่มีผลกระทบต่อมูลค่าหุ้นของบริษัท รวมถึงการปรับโครงสร้างบริษัทหรือธุรกรรมของบริษัท เช่นการแยก บริษัท การซื้อหุ้นคืน การออก/ซื้อคืนหลักทรัพย์ การขายสินทรัพย์ หรือสถานการณ์อื่นๆ ที่มุ่งเน้นตัวเร่งปฏิกิริยา เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์พิเศษ ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องระบุเหตุการณ์ที่กำลังจะเกิดขึ้นซึ่งจะเพิ่มหรือลดมูลค่าของหุ้นและตราสารที่เกี่ยวข้องกับหุ้นของบริษัท^{[ 74 ]}

กลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์อื่นๆ ได้แก่ กลยุทธ์การเก็งกำไรเครดิต ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ หลักทรัพย์ ตราสารหนี้ ของบริษัท กลยุทธ์นักลงทุนเชิงรุก ซึ่งกองทุนจะเข้าถือหุ้นจำนวนมากในบริษัทต่างๆ และใช้ความเป็นเจ้าของนั้นในการมีส่วนร่วมในการบริหารจัดการ กลยุทธ์ที่อิงกับการคาดการณ์การอนุมัติขั้นสุดท้ายของยา ใหม่ และกลยุทธ์ตัวเร่งปฏิกิริยาทางกฎหมาย ซึ่งเชี่ยวชาญในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับคดีความสำคัญๆ

ค่าสัมพัทธ์

กลยุทธ์การเก็งกำไรมูลค่าสัมพัทธ์ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างเชิงสัมพัทธ์ของราคาหลักทรัพย์ ความแตกต่างของราคาอาจเกิดขึ้นเนื่องจากการกำหนดราคาหลักทรัพย์ผิดพลาดเมื่อเทียบกับหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง หลักทรัพย์อ้างอิงหรือตลาดโดยรวม ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถใช้การวิเคราะห์ประเภทต่างๆ เพื่อระบุความแตกต่างของราคาหลักทรัพย์ รวมถึงเทคนิค ทางคณิตศาสตร์ ทางเทคนิคหรือพื้นฐาน^{[ 75 ]}มูลค่าสัมพัทธ์มักถูกใช้เป็นคำพ้องความหมายกับความเป็นกลางของตลาดเนื่องจากกลยุทธ์ในหมวดหมู่นี้โดยทั่วไปมีการเปิดรับทิศทางตลาดต่อตลาดโดยรวมน้อยมากหรือไม่มีเลย^{[ 76 ]}กลยุทธ์ย่อยมูลค่าสัมพัทธ์อื่นๆ ได้แก่:

การเก็งกำไรตราสารหนี้ : ใช้ประโยชน์จากความไม่สมดุลของราคาในหลักทรัพย์ตราสารหนี้ที่เกี่ยวข้องกัน
กลยุทธ์การลงทุนแบบเป็นกลางในตลาดหุ้น : ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาหุ้นโดยการซื้อและขายหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรม มูลค่าตลาด และประเทศเดียวกัน ซึ่งเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากปัจจัยตลาดในวงกว้างไปพร้อมกัน
การเก็งกำไรจากหลักทรัพย์แปลงสภาพ : ใช้ประโยชน์จากความไม่สมดุลของราคา ระหว่างหลักทรัพย์แปลงสภาพและหุ้นสามัญที่ เกี่ยวข้อง
หลักทรัพย์ค้ำประกันสินทรัพย์ (หลักทรัพย์ค้ำประกันตราสารหนี้): กลยุทธ์การเก็งกำไรตราสารหนี้ โดยใช้ หลักทรัพย์ค้ำประกันสินทรัพย์
การลงทุนระยะยาว/ระยะสั้นในตลาดสินเชื่อ: เหมือนกับการลงทุนระยะยาว/ระยะสั้นในตลาดหุ้น แต่เป็นการลงทุนในตลาดสินเชื่อแทนที่จะเป็นตลาดหุ้น
การเก็งกำไรเชิงสถิติ : การระบุความไม่สมดุลของราคาหลักทรัพย์โดยใช้เทคนิคการสร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์
การเก็งกำไรจากความผันผวน : ใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนแทนที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงของราคา
ทางเลือกด้านผลตอบแทน: กลยุทธ์ การเก็งกำไร ที่ไม่เกี่ยวข้องกับตราสารหนี้ โดยอิงจากผลตอบแทนแทนที่จะเป็นราคา
การแสวงหาประโยชน์จากความแตกต่างของกฎระเบียบ: ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างด้านกฎระเบียบระหว่างสองตลาดขึ้นไป
การเก็งกำไรความเสี่ยง : ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างในตลาดระหว่างราคาซื้อกิจการและราคาหุ้น
การลงทุนแบบเน้นคุณค่า : การซื้อหลักทรัพย์ที่ดูเหมือนจะมีราคาต่ำกว่าความเป็นจริงเมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานบางรูปแบบ

เบ็ดเตล็ด

นอกเหนือจากกลยุทธ์เหล่านั้นที่อยู่ในสี่หมวดหมู่หลักแล้ว ยังมีกลยุทธ์อีกหลายอย่างที่ไม่เข้าข่ายในหมวดหมู่เหล่านี้อย่างสมบูรณ์

กองทุนรวมเฮดจ์ฟันด์ (แบบหลายผู้จัดการ): กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย โดยประกอบด้วยกองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบผู้จัดการรายเดียวจำนวนมาก
กองทุนรวมแบบหลายผู้จัดการ: กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่กระจายการลงทุนไปยังผู้จัดการย่อยหลายราย ซึ่งแต่ละรายลงทุนในกลยุทธ์ของตนเอง
กลยุทธ์หลากหลาย: กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้กลยุทธ์ที่แตกต่างกันหลายแบบผสมผสานกัน
กองทุน 130-30 : กองทุนหุ้นที่มีสถานะซื้อ (long position) 130% และสถานะขาย (short position) 30% ทำให้มีสถานะซื้อสุทธิ 100%
การกระจายความเสี่ยงอย่างเท่าเทียมกัน : การทำให้ความเสี่ยงเท่ากันโดยการจัดสรรเงินทุนไปยังหมวดหมู่ที่หลากหลาย ในขณะเดียวกันก็เพิ่มผลกำไรสูงสุดผ่านการใช้ประโยชน์ทางการเงิน
ขับเคลื่อนด้วย AI: ใช้ โมเดล การเรียนรู้ของเครื่องจักร ที่ซับซ้อน และบางครั้งก็ใช้ข้อมูลขนาดใหญ่

เสี่ยง

สำหรับนักลงทุนที่ถือหุ้นและพันธบัตรจำนวนมากอยู่แล้ว การลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจช่วยกระจายความเสี่ยงและลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุนได้^{[ 77 ]}ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักมุ่งหวังที่จะสร้างผลตอบแทนที่ไม่สัมพันธ์กับดัชนีตลาดและสอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องการ^{[ 78 ]}^{[ 79 ]}แม้ว่าการป้องกันความ เสี่ยง จะช่วยลดความเสี่ยงบางอย่างของการลงทุนได้ แต่มักจะเพิ่มความเสี่ยงอื่นๆ เช่นความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและความเสี่ยงด้านแบบจำลองดังนั้นความเสี่ยงโดยรวมจึงลดลงแต่ไม่สามารถกำจัดได้ ตามรายงานของ Hennessee Group กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความผันผวนน้อยกว่าS&P 500 ประมาณหนึ่งในสาม ระหว่างปี 1993 ถึง 2010 ^{[ 80 ]}

การจัดการความเสี่ยง

ในประเทศส่วนใหญ่ นักลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะต้องเป็นนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ซึ่งถือว่าตระหนักถึงความเสี่ยงในการลงทุนและยอมรับความเสี่ยงเหล่านี้เนื่องจากผลตอบแทน ที่อาจ เกิดขึ้นเมื่อเทียบกับความเสี่ยงเหล่านั้น ผู้จัดการกองทุนอาจใช้ กลยุทธ์ การบริหารความเสี่ยง ที่ครอบคลุม เพื่อปกป้องกองทุนและนักลงทุน ตามที่Financial Times กล่าวไว้ ว่า "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่มีแนวทางการบริหารความเสี่ยงที่ซับซ้อนและเข้มงวดที่สุดในบรรดาการจัดการสินทรัพย์" ^{[ 78 ]}ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ถือครองตำแหน่งการลงทุนจำนวนมากในช่วงเวลาสั้น ๆ มักจะมีระบบบริหารความเสี่ยงที่ครอบคลุมเป็นพิเศษ และเป็นเรื่องปกติที่กองทุนจะมีเจ้าหน้าที่บริหารความเสี่ยงอิสระที่ประเมินและจัดการความเสี่ยง แต่ไม่ได้มีส่วนร่วมในการซื้อขาย^{[ 81 ]}

มีการใช้เทคนิคและแบบจำลองการวัดที่แตกต่างกันหลากหลายเพื่อประเมินความเสี่ยงตามอัตราส่วนเลเวอเรจ สภาพคล่อง และกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน^{[ 79 ]}^{[ 82 ]}ผลตอบแทนที่ไม่เป็นไปตามปกติ การรวมกลุ่มของความผันผวน และแนวโน้มมักไม่ได้รับการพิจารณาโดยวิธีการวัดความเสี่ยงแบบดั้งเดิม ดังนั้น นอกเหนือจากมูลค่าความเสี่ยง และการวัดที่คล้ายคลึงกันแล้ว กองทุนอาจใช้การวัดแบบบูรณา การเช่นการลดลงของ มูลค่า ^{[ 83 ]}ดูการจัดการความเสี่ยงทางการเงิน § การจัดการการลงทุนโดยทั่วไป

นอกเหนือจากการประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาดที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนแล้ว นักลงทุนมักจะใช้การตรวจสอบสถานะการดำเนินงานเพื่อประเมินความเสี่ยงที่ข้อผิดพลาดหรือการฉ้อโกงในกองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียแก่นักลงทุน การพิจารณาจะรวมถึงการจัดองค์กรและการจัดการการดำเนินงานของผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ กลยุทธ์การลงทุนมีแนวโน้มที่จะยั่งยืนหรือไม่ และความสามารถของกองทุนในการพัฒนาในฐานะบริษัท^{[ 84 ]}

ความโปร่งใส และข้อพิจารณาด้านกฎระเบียบ

เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นหน่วยงานเอกชนและมี ข้อกำหนด การเปิดเผยข้อมูล ต่อสาธารณะน้อย จึงบางครั้งถูกมองว่าขาดความโปร่งใส [ ^{85 ] การ}รับรู้ทั่วไปอีกประการหนึ่งเกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์คือ ผู้จัดการกองทุนเหล่านี้ไม่ต้องอยู่ภายใต้การกำกับดูแลและ/หรือ ข้อกำหนด การลงทะเบียน มาก เท่ากับผู้จัดการการลงทุนทางการเงินอื่นๆ และมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับความเสี่ยงเฉพาะตัวของผู้จัดการ เช่น การเปลี่ยนแปลงรูปแบบการลงทุน การดำเนินงานที่ผิดพลาด หรือการฉ้อโกง^{[ 86 ]}กฎระเบียบใหม่ที่นำมาใช้ในสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปในปี 2010 กำหนดให้ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องรายงานข้อมูลมากขึ้น ซึ่งนำไปสู่ความโปร่งใสที่มากขึ้น^{[ 87 ]}นอกจากนี้ นักลงทุน โดยเฉพาะนักลงทุนสถาบัน กำลังส่งเสริมการพัฒนาเพิ่มเติมในการจัดการความเสี่ยงของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ทั้งผ่านแนวปฏิบัติภายในและข้อกำหนดด้านกฎระเบียบภายนอก^{[ 78 ]}อิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนสถาบันนำไปสู่ความโปร่งใสที่มากขึ้น: กองทุนเฮดจ์ฟันด์ให้ข้อมูลแก่นักลงทุนมากขึ้นเรื่อยๆ รวมถึงวิธีการประเมินมูลค่า ตำแหน่ง และการเปิดเผยความเสี่ยงจากเลเวอเรจ^{[ 88 ]}

ความเสี่ยงที่แบ่งปันกับประเภทการลงทุนอื่นๆ

กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความเสี่ยงหลายประเภทเช่นเดียวกับการลงทุนประเภทอื่น ๆ รวมถึงความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและความเสี่ยงด้านผู้จัดการ^{[ 86 ]}สภาพคล่องหมายถึงระดับที่สินทรัพย์สามารถซื้อและขายหรือแปลงเป็นเงินสดได้ เช่นเดียวกับกองทุนไพรเวทอิควิตี้ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้ระยะเวลาล็อกอัพซึ่งนักลงทุนไม่สามารถถอนเงินได้^{[ 63 ]}^{[ 89 ]}ความเสี่ยงด้านผู้จัดการหมายถึงความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการบริหารจัดการกองทุน นอกจากความเสี่ยงเฉพาะ เช่นการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการลงทุนซึ่งหมายถึงผู้จัดการกองทุน "เบี่ยงเบน" ออกจากพื้นที่ความเชี่ยวชาญเฉพาะด้านแล้ว ปัจจัยความเสี่ยงด้านผู้จัดการยังรวมถึงความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าความเสี่ยงด้านกำลังการผลิต ความเสี่ยงด้านความเข้มข้นและความเสี่ยงด้านเล เวอเร จ^{[ 85 ]}ความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าหมายถึงความกังวลว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของการลงทุนอาจไม่ถูกต้อง^{[ 90 ]}ความเสี่ยงด้านกำลังการผลิตอาจเกิดขึ้นจากการลงทุนเงินมากเกินไปในกลยุทธ์ใดกลยุทธ์หนึ่ง ซึ่งอาจนำไปสู่การเสื่อมถอยของผลการดำเนินงานของกองทุน^{[ 91 ]}และความเสี่ยงจากการกระจุกตัวอาจเกิดขึ้นได้หากกองทุนมีการเปิดรับความเสี่ยงมากเกินไปกับการลงทุน ภาคส่วน กลยุทธ์การซื้อขาย หรือกลุ่มกองทุนที่มีความสัมพันธ์กัน^{[ 92 ]}ความเสี่ยงเหล่านี้สามารถจัดการได้โดยการควบคุมความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่กำหนดไว้^[ 90 ] ^ข้อ^{จำกัด}ในการจัดสรรเงินทุน^[⁹¹^]และกำหนดขีดจำกัดการเปิดรับความเสี่ยงสำหรับกลยุทธ์^[⁹²^]

กองทุนลงทุนหลายแห่งใช้เลเวอเรจซึ่งเป็นการปฏิบัติในการกู้ยืมเงิน การซื้อขายโดยใช้มาร์จินหรือการใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อให้ได้มาซึ่งการเปิดรับความเสี่ยงในตลาดที่มากกว่าเงินทุนของนักลงทุน แม้ว่าเลเวอเรจจะสามารถเพิ่มผลตอบแทนที่เป็นไปได้ แต่โอกาสในการได้รับกำไรที่มากขึ้นก็ถูกชั่งน้ำหนักกับความเป็นไปได้ที่จะขาดทุนที่มากขึ้น^{[ 89 ]}กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้เลเวอเรจมีแนวโน้มที่จะมีส่วนร่วมในแนวทางการบริหารความเสี่ยงที่ครอบคลุม^{[ 81 ]}^{[ 85 ]}เมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารเพื่อการลงทุนเลเวอเรจของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ค่อนข้างต่ำ ตาม เอกสารการทำงาน ของสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติเลเวอเรจเฉลี่ยของธนาคารเพื่อการลงทุนอยู่ที่ 14.2 เมื่อเทียบกับระหว่าง 1.5 ถึง 2.5 สำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์^{[ 93 ]}

Some types of funds, including hedge funds, are perceived as having a greater appetite for risk, with the intention of maximizing returns,^[89] subject to the risk tolerance of investors and the fund manager. Managers will have an additional incentive to increase risk oversight when their own capital is invested in the fund.^[81]

Fees and remuneration

Fees paid to hedge funds

Hedge fund management firms typically charge their funds both a management fee and a performance fee.

Management fees are calculated as a percentage of the fund's net asset value and typically range from 1% to 4% per annum, with 2% being standard.^[94]^[95]^[96] They are usually expressed as an annual percentage, but calculated and paid monthly or quarterly. Management fees for hedge funds are designed to cover the operating costs of the manager, whereas the performance fee provides the manager's profits. However, due to economies of scale the management fee from larger funds can generate a significant part of a manager's profits, and as a result some fees have been criticized by some public pension funds, such as CalPERS, for being too high.^[97]

The performance fee is typically 20% of the fund's profits during any year, though performance fees range between 10% and 50%. Performance fees are intended to provide an incentive for a manager to generate profits.^[98]^[99] Performance fees have been criticized by Warren Buffett, who believes that because hedge funds share only the profits and not the losses, such fees create an incentive for high-risk investment management. Performance fee rates have fallen since the start of the credit crunch.^[100]

Almost all hedge fund performance fees include a "high water mark" (or "loss carryforward provision"), which means that the performance fee only applies to net profits (i.e., profits after losses in previous years have been recovered). This prevents managers from receiving fees for volatile performance, though a manager will sometimes close a fund that has suffered serious losses and start a new fund, rather than attempt to recover the losses over a number of years without a performance fee.^[101]

ค่าธรรมเนียมผลการดำเนินงาน บางส่วนรวมถึง " เกณฑ์ขั้นต่ำ " ซึ่งหมายความว่าจะจ่ายค่าธรรมเนียมเฉพาะเมื่อผลการดำเนินงานของกองทุนสูงกว่า อัตรา อ้างอิง ( เช่นLIBOR ) หรือเปอร์เซ็นต์คงที่^{[ 102 ]}โดยปกติเกณฑ์ขั้นต่ำจะผูกกับอัตราอ้างอิง เช่น LIBOR หรืออัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลระยะ 1 ปี บวกกับส่วนต่าง^{[ 103 ]}เกณฑ์ขั้นต่ำแบบ "อ่อน" หมายความว่าค่าธรรมเนียมผลการดำเนินงานจะคำนวณจากผลตอบแทนทั้งหมดของกองทุนหากอัตราเกณฑ์ขั้นต่ำบรรลุผลสำเร็จ เกณฑ์ขั้นต่ำแบบ "แข็ง" จะคำนวณเฉพาะผลตอบแทนที่สูงกว่าอัตราเกณฑ์ขั้นต่ำเท่านั้น^{[ 104 ]}ตัวอย่างเช่น ผู้จัดการกำหนดอัตราเกณฑ์ขั้นต่ำเท่ากับ 5% และกองทุนให้ผลตอบแทน 15% ค่าธรรมเนียมจูงใจจะใช้กับ 10% ที่สูงกว่าอัตราเกณฑ์ขั้นต่ำเท่านั้น^{[ 103 ]}เกณฑ์ขั้นต่ำมีจุดประสงค์เพื่อให้แน่ใจว่าผู้จัดการจะได้รับรางวัลก็ต่อเมื่อกองทุนสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับหากพวกเขาลงทุนเงินของพวกเขาที่อื่น

กองทุนเฮดจ์ฟันด์บางแห่งเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการไถ่ถอน (หรือค่าธรรมเนียมการถอน) สำหรับการถอนก่อนกำหนดในช่วงระยะเวลาที่กำหนด (โดยทั่วไปคือหนึ่งปี) หรือเมื่อการถอนเกินเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าของการลงทุนเริ่มต้น^{[ 105 ]}วัตถุประสงค์ของค่าธรรมเนียมนี้คือเพื่อยับยั้งการลงทุนระยะสั้น ลดอัตราการหมุนเวียน และยับยั้งการถอนหลังจากช่วงเวลาที่ผลการดำเนินงานไม่ดี แตกต่างจากค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าธรรมเนียมผลการดำเนินงาน ค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนมักจะถูกเก็บไว้โดยกองทุนและแจกจ่ายให้กับนักลงทุนทั้งหมด

ค่าตอบแทนของผู้จัดการพอร์ตการลงทุน

บริษัทจัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักเป็นเจ้าของโดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอซึ่งจึงมีสิทธิ์ได้รับผลกำไรใดๆ ที่ธุรกิจทำได้ เนื่องจากค่าธรรมเนียมการจัดการมีจุดประสงค์เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัท ค่าธรรมเนียมผลการดำเนินงาน (และค่าธรรมเนียมการจัดการส่วนเกินใดๆ) โดยทั่วไปจะถูกแจกจ่ายให้กับเจ้าของบริษัทในรูปของผลกำไร กองทุนมักไม่รายงานค่าตอบแทน ดังนั้นรายการจำนวนเงินที่ผู้จัดการระดับสูงได้รับจึงมักเป็นการประมาณการโดยอิงจากปัจจัยต่างๆ เช่น ค่าธรรมเนียมที่กองทุนเรียกเก็บ และเงินทุนที่คาดว่าพวกเขาได้ลงทุนในกองทุนเหล่านั้น^{[ 106 ]}ผู้จัดการหลายคนสะสมหุ้นจำนวนมากในกองทุนของตนเอง ดังนั้นผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระดับสูงจึงสามารถสร้างรายได้มหาศาล อาจสูงถึง 4 พันล้านดอลลาร์ในปีที่ดี^{[ 107 ]}^{[ 108 ]}

รายได้ของผู้บริหารระดับสูงนั้นสูงกว่าในภาคส่วนอื่นๆ ของอุตสาหกรรมการเงิน^{[ 109 ]}และโดยรวมแล้ว ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ 25 อันดับแรกมีรายได้มากกว่าผู้บริหารระดับสูงทั้ง 500 คนในS&P 500 เสียอีก^{[ 110 ]}อย่างไรก็ตาม ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนใหญ่ได้รับค่าตอบแทนน้อยกว่ามาก และหากไม่มีค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงาน ผู้จัดการรายเล็กก็ไม่น่าจะได้รับเงินจำนวนมาก^{[ 109 ]}

ในปี 2011 ผู้จัดการอันดับสูงสุดได้รับเงิน 3 พันล้านดอลลาร์ อันดับที่สิบได้รับ 210 ล้านดอลลาร์ และอันดับที่ 30 ได้รับ 80 ล้านดอลลาร์^{[ 111 ]}ในปี 2011 รายได้เฉลี่ยของผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ได้รับค่าตอบแทนสูงสุด 25 อันดับแรกในสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ 576 ล้านดอลลาร์^{[ 112 ]}ในขณะที่ค่าตอบแทนรวมเฉลี่ยสำหรับผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทั้งหมดอยู่ที่ 690,786 ดอลลาร์ และค่ามัธยฐานอยู่ที่ 312,329 ดอลลาร์ ตัวเลขเดียวกันนี้สำหรับซีอีโอของกองทุนเฮดจ์ฟันด์อยู่ที่ 1,037,151 ดอลลาร์และ 600,000 ดอลลาร์ และสำหรับหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนอยู่ที่ 1,039,974 ดอลลาร์และ 300,000 ดอลลาร์ ตามลำดับ^{[ 113 ]}

จากจำนวน 1,226 คนใน รายชื่อมหาเศรษฐีโลกของ Forbesประจำปี 2012 ^{[ 114 ]}นักการเงิน 36 คนที่อยู่ในรายชื่อนั้น "ได้รับความมั่งคั่งจำนวนมาก" จากการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์^{[ 115 ]}ในบรรดาบุคคลที่ร่ำรวยที่สุด 1,000 คนในสหราชอาณาจักร มีผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ 54 คน ตาม รายชื่อมหาเศรษฐีของ Sunday Timesประจำปี 2012 ^{[ 116 ]}

ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาจเสี่ยงต่อการสูญเสียค่าตอบแทนในอดีตหากเขาหรือเธอมีส่วนร่วมในการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในในคดีMorgan Stanley v. Skowron , 989 F. Supp. 2d 356 (SDNY 2013) ศาลได้ใช้หลักการ ผู้รับใช้ที่ไม่ซื่อสัตย์ของนิวยอร์กและตัดสินว่าผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ทำการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในซึ่งเป็นการละเมิดจรรยาบรรณของบริษัท ซึ่งกำหนดให้เขาต้องรายงานการกระทำผิดของตนด้วย จะต้องคืนเงินจำนวน 31 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่นายจ้างจ่ายให้เขาเป็นค่าตอบแทนในช่วงเวลาที่เขาไม่ซื่อสัตย์^{[ 117 ]}^{[ 118 ]}^{[ 119 ]}^{[ 120 ]}ศาลเรียกการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในว่า "การละเมิดตำแหน่งผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออย่างร้ายแรงที่สุด" ^{[ 118 ]}ผู้พิพากษายังเขียนอีกว่า "นอกเหนือจากการทำให้ Morgan Stanley ต้องเผชิญกับการสอบสวนของรัฐบาลและการสูญเสียทางการเงินโดยตรงแล้ว พฤติกรรมของ Skowron ยังทำลายชื่อเสียงของบริษัท ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีค่าของบริษัท" ^{[ 118 ]}

โครงสร้าง

กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นยานพาหนะการลงทุนที่มักมีโครงสร้างเป็นบริษัทนอกประเทศ ห้างหุ้นส่วนจำกัดหรือบริษัทจำกัดความรับผิด^{[ 121 ]}กองทุนนี้บริหารจัดการโดยผู้จัดการการลงทุนในรูปแบบขององค์กรหรือบริษัทที่แยกต่างหากจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์และพอร์ตสินทรัพย์ ของกองทุน ทั้ง ในด้านกฎหมายและ การเงิน^{[ 122 ]}^{[ 123 ]}ผู้จัดการการลงทุนจำนวนมากใช้ผู้ให้บริการเพื่อสนับสนุนการดำเนินงาน^{[ 124 ]}ผู้ให้บริการเหล่านี้ได้แก่ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ธนาคาร ผู้บริหาร ผู้จัดจำหน่าย และบริษัทบัญชี

นายหน้าหลัก

นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หลัก ทำหน้าที่เคลียร์การซื้อขาย และให้เลเวอเร จ และ เงินทุนระยะสั้น^{[ 125 ]}^{[ 126 ]}โดยปกติแล้วจะเป็นแผนกหนึ่งของธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่^{[ 127 ]}นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หลักทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาในสัญญาอนุพันธ์และให้ยืมหลักทรัพย์สำหรับกลยุทธ์การลงทุนเฉพาะ เช่น การซื้อ/ขาย หุ้นระยะยาว/ระยะสั้นและ การ เก็งกำไรพันธบัตรแปลงสภาพ^{[ 128 ]}^{[ 129 ]}นอกจากนี้ยังสามารถให้บริการดูแลรักษาทรัพย์สินของกองทุน และให้บริการดำเนินการซื้อขายและเคลียร์บัญชีสำหรับผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้^{[ 130 ]}

ผู้ดูแลระบบ

โดยทั่วไป ผู้บริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีหน้าที่รับผิดชอบด้าน การประเมิน มูลค่าและบ่อยครั้งก็รวมถึงการดำเนินงานและการบัญชีด้วย

การคำนวณมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ("NAV") โดยผู้บริหารกองทุน ซึ่งรวมถึงการกำหนดราคาหลักทรัพย์ตามมูลค่าตลาดปัจจุบันและการคำนวณรายได้และค่าใช้จ่ายของกองทุน ถือเป็นภารกิจหลักของผู้บริหารกองทุน เนื่องจากเป็นราคาที่นักลงทุนซื้อและขายหุ้นในกองทุน^{[ 131 ]}การคำนวณ NAV ที่ถูกต้องและทันเวลาโดยผู้บริหารกองทุนมีความสำคัญอย่างยิ่ง^{[ 131 ]}^{[ 132 ]}คดีAnwar v. Fairfield Greenwich (SDNY 2015) เป็นคดีสำคัญที่เกี่ยวข้องกับความรับผิดของผู้บริหารกองทุนจากการไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับ NAV อย่างถูกต้อง^{[ 133 ]}^{[ 134 ]}ในคดีนั้น ผู้บริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์และจำเลยอื่นๆ ได้ตกลงยุติคดีในปี 2016 โดยจ่ายเงินให้ กับโจทก์นักลงทุน Anwarเป็นจำนวน 235 ล้านดอลลาร์สหรัฐ^{[ 133 ]}^{[ 134 ]}

การสนับสนุนจาก ผู้ดูแลระบบช่วยให้ผู้จัดการกองทุนสามารถมุ่งเน้นไปที่การซื้อขายได้^{[ 135 ]}ผู้ดูแลระบบยังดำเนินการเกี่ยวกับการสมัครสมาชิกและการไถ่ถอน และให้บริการผู้ถือหุ้นต่างๆ^{[ 136 ]}^{[ 137 ]}กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในสหรัฐอเมริกาไม่จำเป็นต้องแต่งตั้งผู้ดูแลระบบ และหน้าที่ทั้งหมดเหล่านี้สามารถดำเนินการโดยผู้จัดการการลงทุนได้^{[ 138 ]} สถานการณ์ ความขัดแย้งทางผลประโยชน์หลายประการอาจเกิดขึ้นในข้อตกลงนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการคำนวณมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุน^{[ 139 ]} กองทุนส่วนใหญ่จ้าง ผู้ตรวจสอบบัญชีภายนอกซึ่งอาจกล่าวได้ว่ามีความโปร่งใสมากกว่า^{[ 138 ]}

ผู้ตรวจสอบบัญชี

ผู้ตรวจสอบบัญชีคือ บริษัท บัญชี อิสระ ที่ใช้ในการตรวจสอบ งบการเงินของกองทุน อย่างครบถ้วน การตรวจสอบสิ้นปีจะดำเนินการตามมาตรฐานการบัญชีที่บังคับใช้ในประเทศที่กองทุนจัดตั้งขึ้น โดยทั่วไปคือUS GAAPหรือมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS) ^{[ 140 ]}ผู้ตรวจสอบบัญชีอาจตรวจสอบ NAV และสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ของกองทุน ^{[ 141 ]}^{[ 142 ]}ผู้ตรวจสอบบัญชีบางรายให้บริการ "NAV lite" เท่านั้น ซึ่งหมายความว่าการประเมินมูลค่าจะขึ้นอยู่กับราคาที่ได้รับจากผู้จัดการมากกว่าการประเมินที่เป็นอิสระ^{[ 143 ]}

ผู้จัดจำหน่าย

ผู้จัดจำหน่ายคือผู้รับประกัน นายหน้าตัวแทนจำหน่ายหรือตัวกลางอื่น ๆ ที่มีส่วนร่วมในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์^{[ 144 ]}โดยทั่วไปแล้วผู้จัดจำหน่ายยังมีหน้าที่รับผิดชอบในการทำการตลาดกองทุนให้กับนักลงทุนที่มีศักยภาพอีกด้วย

กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายแห่งไม่ได้จ้างผู้จัดจำหน่ายโดยเฉพาะ ในกรณีเช่นนี้ ผู้จัดการการลงทุนจะเป็นผู้รับผิดชอบทั้งการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์และกิจกรรมทางการตลาด อย่างไรก็ตาม กองทุนหลายแห่งยังว่าจ้างตัวแทนจัดจำหน่ายและโบรกเกอร์เพื่อช่วยในการจัดจำหน่ายและการตลาดสำหรับนักลงทุนด้วย^{[ 145 ]}^{[ 146 ]}

ภูมิลำเนาและการเสียภาษี

โครงสร้างทางกฎหมายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยเฉพาะ โดยเฉพาะภูมิลำเนาและประเภทของนิติบุคคลที่ใช้ มักจะถูกกำหนดโดยความคาดหวังด้านภาษีของนักลงทุนของกองทุนการพิจารณาตามกฎระเบียบก็จะมีบทบาทเช่นกัน กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายแห่งจัดตั้งขึ้นในศูนย์กลางทางการเงินนอกประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบทางภาษีที่ไม่พึงประสงค์สำหรับนักลงทุนต่างชาติและนักลงทุนที่ได้รับการยกเว้นภาษี^{[ 147 ]}^{[ 148 ]}กองทุนนอกประเทศที่ลงทุนในสหรัฐอเมริกามักจะจ่ายภาษีหัก ณ ที่จ่ายสำหรับรายได้จากการลงทุนบางประเภท แต่ไม่ ต้อง เสียภาษีกำไรจากทุน ของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนของกองทุนจะต้องเสียภาษีในเขตอำนาจศาลของตนเองสำหรับมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของการลงทุน^{[ 149 ]}^{[ 150 ]}การปฏิบัติทางภาษีนี้ส่งเสริมการลงทุนข้ามพรมแดนโดยจำกัดศักยภาพของเขตอำนาจศาลหลายแห่งในการเก็บภาษีซ้ำซ้อนกับนักลงทุน^{[ 151 ]}

นักลงทุนที่ได้รับการยกเว้นภาษีของสหรัฐฯ (เช่นแผนบำนาญและกองทุนบริจาค ) ลงทุนเป็นหลักในกองทุนเฮดจ์ฟันด์นอกประเทศเพื่อรักษา สถานะ การยกเว้นภาษีและหลีกเลี่ยงรายได้จากธุรกิจที่ไม่เกี่ยวข้องที่ต้องเสียภาษี [ ^{150 ] ผู้จัดการ}การลงทุน ซึ่งโดยปกติจะตั้งอยู่ในศูนย์กลางทางการเงินที่สำคัญ จะจ่ายภาษีจากค่าธรรมเนียมการจัดการตามกฎหมายภาษีของรัฐและประเทศที่ตั้งอยู่^{[ 152 ]}ในปี 2011 กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีอยู่ครึ่งหนึ่งจดทะเบียนนอกประเทศและอีกครึ่งหนึ่งจดทะเบียนในประเทศ หมู่เกาะเคย์แมนเป็นสถานที่ตั้งหลักของกองทุนนอกประเทศ คิดเป็น 34% ของจำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทั่วโลกทั้งหมด สหรัฐฯ มี 24% ลักเซมเบิร์ก 10% ไอร์แลนด์ 7% หมู่เกาะบริติชเวอร์จิน 6% และเบอร์มิวด้ามี 3% ^{[ 153 ]}

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้ประโยชน์จากช่องโหว่ทางภาษีที่เรียกว่าผลตอบแทนจากการลงทุน (carried interest) เพื่อหลีกเลี่ยงการจ่ายภาษีมากเกินไปโดยใช้กลยุทธ์ทางกฎหมายที่ซับซ้อน^{[ 154 ]}

ตัวเลือกตะกร้า

ธนาคารดอยช์แบงก์และบาร์เคลย์ได้สร้างบัญชีออปชั่นพิเศษสำหรับลูกค้ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ในชื่อของธนาคารและอ้างว่าเป็นเจ้าของสินทรัพย์เหล่านั้น ในขณะที่ความจริงแล้วลูกค้ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ต่างหากที่มีอำนาจควบคุมสินทรัพย์อย่างเต็มที่และได้รับผลกำไร กองทุนเฮดจ์ฟันด์จะทำการซื้อขาย – ซึ่งหลายรายการใช้เวลาเพียงไม่กี่วินาที – แต่จะรอจนกระทั่งผ่านไปแล้วหนึ่งปีจึงใช้สิทธิ์ออปชั่น ทำให้พวกเขาสามารถรายงานผลกำไรในอัตราภาษีเงินได้จากการขายสินทรัพย์ระยะยาวที่ต่ำกว่าได้

— อเล็กซานดรา สตีเวนสัน 8 กรกฎาคม 2015 เดอะนิวยอร์กไทมส์

คณะอนุกรรมการถาวรด้านการสืบสวนของวุฒิสภาสหรัฐฯ ซึ่งมี คาร์ล เลวินเป็นประธานได้ออกรายงานในปี 2014 ที่พบว่าระหว่างปี 1998 ถึง 2013 กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลีกเลี่ยงภาษีได้หลายพันล้านดอลลาร์โดยใช้ตัวเลือกตะกร้ากรมสรรพากรเริ่มสืบสวนRenaissance Technologies ^{[ 155 ]}ในปี 2009 และเลวินวิจารณ์กรมสรรพากรที่ใช้เวลาถึงหกปีในการสืบสวนบริษัทดังกล่าว การใช้ตัวเลือกตะกร้าทำให้ Renaissance หลีกเลี่ยงภาษีได้ "มากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงกว่าทศวรรษ" ^{[ 156 ]}

ธนาคารและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่เกี่ยวข้องในคดีนี้ใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้างน่าสงสัยในเกม "สมมติ" ขนาดใหญ่ ซึ่งทำให้กระทรวงการคลังสูญเสียเงินหลายพันล้านดอลลาร์ และหลีกเลี่ยงมาตรการคุ้มครองที่ปกป้องเศรษฐกิจจากการปล่อยสินเชื่อของธนาคารมากเกินไปเพื่อการเก็งกำไรในตลาดหุ้น

— คาร์ล เลวิน 2015 คณะอนุกรรมการถาวรด้านการสืบสวนของวุฒิสภา

กองทุนเฮดจ์ฟันด์อื่นๆ อีกสิบสองกองทุนพร้อมกับ Renaissance Technologies ใช้ตัวเลือกตะกร้าของDeutsche Bank และ Barclays ^{[ 156 ]} Renaissance โต้แย้งว่าตัวเลือกตะกร้ามีความสำคัญอย่างยิ่งเพราะทำให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถเพิ่มผลตอบแทนได้โดยการกู้ยืมมากขึ้นและป้องกันความล้มเหลวของแบบจำลองและการเขียนโปรแกรม^{[ 156 ]}ในเดือนกรกฎาคม 2015 กรมสรรพากรของสหรัฐอเมริกาอ้างว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้ตัวเลือกตะกร้า "เพื่อหลีกเลี่ยงภาษีจากการซื้อขายระยะสั้น" ตัวเลือกตะกร้าเหล่านี้จะถูกจัดเป็นธุรกรรมที่ต้องแจ้งในแบบแสดงรายการภาษี และหากไม่แจ้งจะถูกปรับ^{[ 156 ]}

สถานที่ตั้งของผู้จัดการการลงทุน

ตรงกันข้ามกับตัวกองทุนเอง ผู้จัดการการลงทุนส่วนใหญ่มักตั้งอยู่ในประเทศสหรัฐอเมริกา สหรัฐอเมริกายังคงเป็นศูนย์กลางการลงทุนที่ใหญ่ที่สุด โดยกองทุนที่ตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกาบริหารจัดการสินทรัพย์ทั่วโลกประมาณ 70% ณ สิ้นปี 2554 ^{[ 153 ]}ณ เดือนเมษายน 2555 มีที่ปรึกษาการลงทุนประมาณ 3,990 รายที่บริหารจัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนตัวอย่างน้อยหนึ่งกองทุนที่จดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์^{[ 157 ]}นครนิวยอร์กและ พื้นที่ โกลด์โคสต์ของรัฐคอนเนตทิคัตเป็นสถานที่ตั้งชั้นนำสำหรับผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของสหรัฐอเมริกา^{[ 158 ]}

ลอนดอนเคยเป็นศูนย์กลางชั้นนำของยุโรปสำหรับผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ แต่หลังจากการ ลงประชามติ Brexitกองทุนเฮดจ์ฟันด์บางแห่งที่เคยตั้งอยู่ในลอนดอนได้ย้ายไปยังศูนย์กลางทางการเงินอื่นๆ ในยุโรป เช่นแฟรงก์เฟิร์ตลักเซมเบิร์กปารีสและดับลินในขณะที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์บางแห่งได้ย้ายสำนักงานในยุโรปกลับไปยังนครนิวยอร์ก^{[ 159 ]}^{[ 160 ]}ก่อน Brexit ตามข้อมูลของ EuroHedge กองทุนประมาณ 800 กองทุนที่ตั้งอยู่ในสหราชอาณาจักรได้บริหารจัดการสินทรัพย์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในยุโรปถึง 85% ในปี 2011 ^{[ 153 ]}ความสนใจในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในเอเชียเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ปี 2003 โดยเฉพาะในญี่ปุ่น ฮ่องกง และสิงคโปร์^{[ 161 ]}หลัง Brexit ยุโรปและสหรัฐอเมริกายังคงเป็นสถานที่ชั้นนำสำหรับการบริหารจัดการสินทรัพย์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในเอเชีย^{[ 153 ]}

นิติบุคคล

โครงสร้างทางกฎหมายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์แตกต่างกันไปตามสถานที่ตั้งและนักลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ของสหรัฐฯ ที่มุ่งเป้าไปที่นักลงทุนที่เสียภาษีในสหรัฐฯ โดยทั่วไปจะมีโครงสร้างเป็นห้างหุ้นส่วนจำกัดหรือบริษัทจำกัดความรับผิด ห้างหุ้นส่วนจำกัดและ โครงสร้าง การเสียภาษีแบบส่งผ่าน อื่นๆ ช่วยให้มั่นใจได้ว่านักลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะไม่ต้องเสียภาษีทั้งในระดับนิติบุคคลและระดับบุคคล^{[ 130 ]}กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีโครงสร้างเป็นห้างหุ้นส่วนจำกัดจะต้องมีหุ้นส่วนผู้จัดการหุ้นส่วนผู้จัดการอาจเป็นบุคคลธรรมดาหรือนิติบุคคล หุ้นส่วนผู้จัดการทำหน้าที่เป็นผู้จัดการของห้างหุ้นส่วนจำกัดและมีความรับผิดไม่จำกัด [ ^{125 ] [}^{162 ] หุ้นส่วน}จำกัดทำหน้าที่เป็นนักลงทุนของกองทุนและไม่มีความรับผิดชอบต่อการจัดการหรือการตัดสินใจลงทุน ความรับผิดของพวกเขามีจำกัดเพียงจำนวนเงินที่พวกเขาลงทุนเพื่อผลประโยชน์ในห้างหุ้นส่วน^{[ 162 ]}^{[ 163 ]}ในฐานะทางเลือกอื่นนอกเหนือจากข้อตกลงห้างหุ้นส่วนจำกัด กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในประเทศสหรัฐฯ อาจมีโครงสร้างเป็นบริษัทจำกัดความรับผิดโดยสมาชิกทำหน้าที่เป็นผู้ถือหุ้นของบริษัทและได้รับความคุ้มครองจากความรับผิดส่วนบุคคล^{[ 164 ]}

ในทางตรงกันข้าม กองทุนบริษัท นอกประเทศมักใช้สำหรับนักลงทุนที่ไม่ใช่ชาวสหรัฐฯ และเมื่อตั้งอยู่ในเขตปลอดภาษี นอกประเทศที่สามารถใช้ได้ จะไม่มีการเรียกเก็บภาษีในระดับนิติบุคคล^{[ 147 ]}ผู้จัดการกองทุนนอกประเทศจำนวนมากอนุญาตให้นักลงทุนชาวสหรัฐฯ ที่ได้รับการยกเว้นภาษีเข้าร่วมได้ เช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญกองทุนบริจาคของสถาบันและกองทุนการกุศล^{[ 162 ]}ในฐานะโครงสร้างทางกฎหมายทางเลือก กองทุนนอกประเทศอาจจัดตั้งขึ้นเป็นกองทุนรวมหน่วย ลงทุน แบบเปิด โดยใช้ โครงสร้างกองทุนรวมที่ไม่ได้จดทะเบียนเป็น นิติบุคคล ^[¹⁶⁵^]นักลงทุนชาวญี่ปุ่นนิยมลงทุนในกองทุนรวมหน่วยลงทุนเช่น กองทุนที่มีอยู่ในหมู่เกาะเคย์แมน^[¹⁶⁶^]

ผู้จัดการการลงทุนที่จัดตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจยังคงมีผลประโยชน์ในกองทุนนั้น ไม่ว่าจะเป็นในฐานะหุ้นส่วนทั่วไปของห้างหุ้นส่วนจำกัด หรือในฐานะผู้ถือ "หุ้นผู้ก่อตั้ง" ในกองทุนบริษัท^{[ 167 ]}สำหรับกองทุนนอกประเทศที่จัดตั้งเป็นนิติบุคคล กองทุนอาจแต่งตั้งคณะกรรมการบริหารบทบาทหลักของคณะกรรมการคือการกำกับดูแลและเป็นตัวแทนผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น^{[ 168 ]}อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติ สมาชิกคณะกรรมการอาจขาดความเชี่ยวชาญเพียงพอที่จะปฏิบัติหน้าที่เหล่านั้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ คณะกรรมการอาจประกอบด้วยกรรมการที่เกี่ยวข้องซึ่งเป็นพนักงานของกองทุน และกรรมการอิสระที่มีความสัมพันธ์กับกองทุนอย่างจำกัด^{[ 168 ]}

ประเภทของกองทุน

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ แบบเปิดยังคงออกหุ้นให้กับนักลงทุนรายใหม่และอนุญาตให้ถอนเงินเป็นระยะตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ("NAV") ของแต่ละหุ้น
กองทุนเฮดจ์ฟันด์ แบบปิดจะออกหุ้นที่ซื้อขายได้ในจำนวนจำกัดเมื่อเริ่มก่อตั้ง^{[ 169 ]}^{[ 170 ]}
หุ้นของ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ที่จดทะเบียนซื้อขายกันในตลาดหลักทรัพย์เช่นตลาดหลักทรัพย์ไอริชและนักลงทุนที่ไม่ได้รับการรับรอง สามารถซื้อ ได้^{[ 171 ]}

กระเป๋าข้าง

ช่องทางการลงทุนด้านข้าง (Side pocket) เป็นกลไกที่กองทุนใช้แบ่งสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำหรือประเมินมูลค่าได้ยากอย่างน่าเชื่อถือ^{[ 172 ]}เมื่อมีการจัดสรรการลงทุนไว้ในช่องทางด้านข้าง มูลค่าของการลงทุนนั้นจะถูกคำนวณแยกต่างหากจากมูลค่าของพอร์ตการลงทุนหลักของกองทุน^{[ 173 ]}เนื่องจากช่องทางการลงทุนด้านข้างใช้สำหรับถือครองการลงทุนที่มีสภาพคล่องต่ำ นักลงทุนจึงไม่มีสิทธิ์ในการไถ่ถอนตามปกติสำหรับการลงทุนในช่องทางด้านข้างเช่นเดียวกับพอร์ตการลงทุนหลักของกองทุน^{[ 173 ]}กำไรหรือขาดทุนจากการลงทุนจะถูกจัดสรรตามสัดส่วนเฉพาะให้กับนักลงทุนที่ลงทุนในขณะที่การลงทุนนั้นถูกนำไปไว้ในช่องทางด้านข้างเท่านั้น และจะไม่แบ่งปันกับนักลงทุนรายใหม่^{[ 173 ]}^{[ 174 ]}โดยทั่วไปกองทุนจะบันทึกสินทรัพย์ในช่องทางด้านข้าง "ตามต้นทุน" เพื่อวัตถุประสงค์ในการคำนวณค่าธรรมเนียมการจัดการและการรายงานมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ซึ่งช่วยให้ผู้จัดการกองทุนหลีกเลี่ยงการพยายามประเมินมูลค่าของการลงทุนพื้นฐาน ซึ่งอาจไม่มีมูลค่าตลาด ที่พร้อมใช้ งาน เสมอไป ^{[ 174 ]}

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้กระเป๋าเงินสำรองอย่างกว้างขวางในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551ท่ามกลางคำขอถอนเงินจำนวนมาก กระเป๋าเงินสำรองช่วยให้ผู้จัดการกองทุนสามารถเก็บหลักทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องไว้จนกว่าสภาพคล่องของตลาดจะดีขึ้น ซึ่งอาจช่วยลดการขาดทุนได้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการปฏิบัตินี้จำกัดความสามารถของนักลงทุนในการไถ่ถอนการลงทุน จึงมักไม่เป็นที่นิยม และหลายคนกล่าวหาว่ามีการนำไปใช้ในทางที่ผิดหรือนำไปใช้อย่างไม่เป็นธรรม^{[ 175 ]}^{[ 176 ]}ก.ล.ต. ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับการใช้กระเป๋าเงินสำรองอย่างก้าวร้าว และได้ลงโทษผู้จัดการกองทุนบางรายสำหรับการใช้กระเป๋าเงินสำรองอย่างไม่เหมาะสม^{[ 1 ]}

ระเบียบข้อบังคับ

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องปฏิบัติตามกฎหมายควบคุมระดับชาติ ระดับรัฐบาลกลาง และระดับรัฐในสถานที่ตั้งของตน กฎระเบียบและข้อจำกัดของสหรัฐฯ ที่ใช้กับกองทุนเฮดจ์ฟันด์นั้นแตกต่างจากที่ใช้กับกองทุนรวม^{[ 177 ]}กองทุนรวมนั้นแตกต่างจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์และกองทุนส่วนตัวอื่นๆ ตรงที่อยู่ภายใต้พระราชบัญญัติบริษัทการลงทุนปี 1940ซึ่งเป็นระบอบการกำกับดูแลที่มีรายละเอียดและครอบคลุมมาก^{[ 178 ]}ตามรายงานขององค์การระหว่างประเทศว่าด้วยคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์รูปแบบการกำกับดูแลที่พบมากที่สุดนั้นเกี่ยวข้องกับข้อจำกัดสำหรับที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพื่อลดการฉ้อโกงลูกค้า ในทางกลับกัน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ของสหรัฐฯ ได้รับการยกเว้นจากข้อกำหนดการลงทะเบียนและการรายงานมาตรฐานหลายประการ เนื่องจากรับเฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น^{[ 63 ]} ในปี 2010 มีการออกกฎระเบียบในสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป ซึ่งได้กำหนดข้อกำหนดการรายงานกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพิ่มเติม ซึ่งรวมถึง พระราชบัญญัติปฏิรูปวอลล์สตรีทดอดด์-แฟรงก์ของสหรัฐฯ^{[ 4 ]}และ คำ สั่งผู้จัดการกองทุนการลงทุนทางเลือก ของยุโรป ^{[ 179 ]}

ในปี 2550 เพื่อเป็นการส่งเสริมการกำกับดูแลตนเองผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ชั้นนำ 14 รายได้พัฒนาชุดมาตรฐานสากล โดยสมัครใจ เกี่ยวกับ แนว ปฏิบัติที่ดีที่สุดซึ่งรู้จักกันในชื่อมาตรฐานกองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้าง "กรอบของความโปร่งใส ความซื่อสัตย์ และการกำกับดูแลที่ดี" ในอุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์[ ^{180 ] คณะ}กรรมการมาตรฐานกองทุนเฮดจ์ฟันด์ถูกจัดตั้งขึ้นเพื่อกระตุ้นและรักษามาตรฐานเหล่านี้ต่อไป และในปี 2559 มีผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์และนักลงทุนสถาบันประมาณ 200 รายที่มีมูลค่าการลงทุน 3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐที่รับรองมาตรฐานเหล่านี้^{[ 181 ]}สมาคมกองทุนที่บริหารจัดการ (Managed Funds Association ) เป็น สมาคมการค้าที่ตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกาในขณะที่สมาคมการจัดการการลงทุนทางเลือก (Alternative Investment Management Association) เป็นสมาคมที่ตั้งอยู่ในยุโรปเป็นหลัก^{[ 182 ]}

สหรัฐอเมริกา

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในสหรัฐอเมริกาอยู่ภายใต้ข้อกำหนดด้านการกำกับดูแล การรายงาน และการเก็บรักษาบันทึก^{[ 183 ]}กองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากยังอยู่ภายใต้เขตอำนาจของคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (Commodity Futures Trading Commission ) และอยู่ภายใต้กฎและบทบัญญัติของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ ปี 1922 ซึ่งห้ามการฉ้อโกงและการบิดเบือน^{[ 184 ]}พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933กำหนดให้บริษัทต่างๆ ต้องยื่นคำขอจดทะเบียนต่อ SEC เพื่อปฏิบัติตาม กฎ การจัดจำหน่ายแบบส่วนตัวก่อนที่จะเสนอขายหลักทรัพย์ต่อสาธารณะ^{[ 185 ]}และกองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบดั้งเดิมส่วนใหญ่ในสหรัฐอเมริกาเสนอขายในรูปแบบการจัดจำหน่ายแบบส่วนตัว^{[ 186 ]}พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ปี 1934กำหนดให้กองทุนที่มีนักลงทุนมากกว่า 499 รายต้องจดทะเบียนกับ SEC ^{[ 187 ]}^{[ 188 ]}^{[ 189 ]}พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 1940มีบทบัญญัติต่อต้านการฉ้อโกงที่ควบคุมผู้จัดการและที่ปรึกษากองทุนเฮดจ์ฟันด์ กำหนดข้อจำกัดสำหรับจำนวนและประเภทของนักลงทุน และห้ามการเสนอขายต่อสาธารณะพระราชบัญญัตินี้ยังยกเว้นกองทุนเฮดจ์ฟันด์จากการจดทะเบียนบังคับกับSEC ^{[ 63 ]}^{[ 190 ]}^{[ 191 ]}เมื่อขายให้กับผู้ซื้อที่มีคุณสมบัติเหมาะสมซึ่งมีสินทรัพย์ลงทุนขั้นต่ำ 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทและนักลงทุนสถาบันที่มี สินทรัพย์ลงทุน อย่างน้อย 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ก็มีคุณสมบัติเช่นกัน ^[¹⁹²^]

ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2547 ก.ล.ต. เริ่มกำหนดให้ที่ปรึกษากองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่บริหารจัดการเงินทุนมากกว่า 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีนักลงทุนมากกว่า 14 ราย ต้องลงทะเบียนกับ ก.ล.ต. ภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุน^{[ 193 ]}ก.ล.ต. ระบุว่ากำลังใช้ "แนวทางตามความเสี่ยง" ในการตรวจสอบกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของระบอบการกำกับดูแลที่กำลังพัฒนาสำหรับอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโต^{[ 194 ]}กฎใหม่นี้เป็นที่ถกเถียงกัน โดยมีกรรมาธิการสองคนคัดค้าน^{[ 195 ]}และต่อมาถูกท้าทายในศาลโดยผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2549 ศาลอุทธรณ์แห่งสหรัฐอเมริกาประจำเขตโคลัมเบียได้ยกเลิกกฎดังกล่าวและส่งกลับไปยังหน่วยงานเพื่อทบทวน^{[ 196 ]}เพื่อตอบสนองต่อคำตัดสินของศาล ในปี 2550 ก.ล.ต. ได้นำกฎ 206(4)-8 มาใช้ ซึ่งแตกต่างจากกฎที่ถูกท้าทายก่อนหน้านี้ โดย "ไม่ได้กำหนดภาระผูกพันในการยื่นรายงานหรือการเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติม" แต่อาจเพิ่ม "ความเสี่ยงของการดำเนินการบังคับใช้กฎหมาย" สำหรับกิจกรรมที่ประมาทเลินเล่อหรือฉ้อฉล^{[ 197 ]}ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการอย่างน้อย 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จะต้องยื่นรายงานรายไตรมาสต่อสาธารณะเพื่อเปิดเผยการเป็นเจ้าของหลักทรัพย์หุ้นจดทะเบียน และต้องเปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะหากพวกเขาเป็นเจ้าของหลักทรัพย์หุ้นจดทะเบียนประเภทใดประเภทหนึ่งมากกว่า 5% ^{[ 188 ]}ที่ปรึกษาที่จดทะเบียนจะต้องรายงานแนวทางการดำเนินธุรกิจและประวัติการลงโทษทางวินัยต่อ ก.ล.ต. และต่อนักลงทุน พวกเขาจะต้องมีนโยบายการปฏิบัติตามกฎระเบียบเป็นลายลักษณ์อักษร มีหัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติตามกฎระเบียบและบันทึกและแนวทางปฏิบัติของพวกเขาอาจได้รับการตรวจสอบโดย ก.ล.ต. ^{[ 183 ]}

กฎหมายปฏิรูปวอลล์สตรีท Dodd-Frankของสหรัฐอเมริกาผ่านการอนุมัติในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2553 ^{[ 4 ]}^{[ 87 ]}และกำหนดให้ที่ปรึกษาที่จัดการกองทุนส่วนตัวที่มีสินทรัพย์มากกว่า 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐต้องลงทะเบียนกับ SEC ^{[ 198 ]}^{[ 199 ]}ผู้จัดการที่ลงทะเบียนแล้วต้องยื่นแบบฟอร์ม ADV ต่อ SEC รวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์ภายใต้การจัดการและสถานะการซื้อขาย^{[ 200 ]}ก่อนหน้านี้ ที่ปรึกษาที่มีลูกค้าน้อยกว่า 15 รายได้รับการยกเว้น แม้ว่าที่ปรึกษากองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากจะลงทะเบียนกับ SEC โดยสมัครใจเพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุนสถาบัน^{[ 201 ]}ภายใต้ Dodd-Frank ที่ปรึกษาการลงทุนที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการน้อยกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐต้องอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐ^{[ 198 ]}ซึ่งทำให้จำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐเพิ่มขึ้น^{[ 202 ]}ที่ปรึกษาในต่างประเทศที่จัดการมากกว่า 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐก็ต้องลงทะเบียนกับ SEC ด้วยเช่นกัน^{[ 203 ]}พระราชบัญญัติกำหนดให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องให้ข้อมูลเกี่ยวกับการซื้อขายและพอร์ตการลงทุนแก่หน่วยงานกำกับดูแล รวมถึงสภาการกำกับดูแลเสถียรภาพทางการเงินที่ จัดตั้งขึ้นใหม่ ^{[ 202 ]}ในส่วนนี้ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนใหญ่และกองทุนส่วนตัวอื่นๆ รวมถึงกองทุนไพรเวทอิควิตี้ ต้องยื่นแบบฟอร์ม PF ต่อ SEC ซึ่งเป็นแบบฟอร์มรายงานที่ครอบคลุมพร้อมข้อมูลจำนวนมากเกี่ยวกับกิจกรรมและสถานะของกองทุน^{[ 1 ]}ภายใต้ " กฎ Volcker " หน่วยงานกำกับดูแลยังต้องบังคับใช้กฎระเบียบสำหรับธนาคาร บริษัทในเครือ และบริษัทโฮลดิ้งเพื่อจำกัดความสัมพันธ์กับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ และห้ามองค์กรเหล่านี้ทำการซื้อขายเพื่อผลกำไรของตนเองและจำกัดการลงทุนและการสนับสนุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์^{[ 202 ]}^{[ 204 ]}^{[ 205 ]}

ยุโรป

ภายในสหภาพยุโรป (EU) กองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนใหญ่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลโดยผู้จัดการกองทุน^{[ 63 ]}ในสหราชอาณาจักร ซึ่งเป็นที่ตั้งของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ 80% ของยุโรป^{[ 206 ]}ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะต้องได้รับอนุญาตและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของFinancial Conduct Authority (FCA) ^{[ 179 ]}แต่ละประเทศมีข้อจำกัดเฉพาะของตนเองเกี่ยวกับกิจกรรมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ รวมถึงการควบคุมการใช้ตราสารอนุพันธ์ในโปรตุเกส และข้อจำกัดเกี่ยวกับเลเวอเรจในฝรั่งเศส^{[ 63 ]}

ในสหภาพยุโรป ผู้จัดการอยู่ภายใต้คำสั่งของสหภาพยุโรปเกี่ยวกับผู้จัดการกองทุนลงทุนทางเลือก (AIFMD) ตามที่สหภาพยุโรประบุ จุดประสงค์ของคำสั่งนี้คือเพื่อให้มีการกำกับดูแลและควบคุมกองทุนลงทุนทางเลือกมากขึ้น^{[ 207 ]} AIFMD กำหนดให้ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในสหภาพยุโรปทั้งหมดต้องลงทะเบียนกับหน่วยงานกำกับดูแลระดับชาติ^{[ 208 ]}และเปิดเผยข้อมูลมากขึ้นและบ่อยขึ้น นอกจากนี้ยังกำหนดให้ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องถือครองเงินทุนจำนวนมากขึ้น AIFMD ยังได้แนะนำ "หนังสือเดินทาง" สำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ได้รับอนุญาตในประเทศหนึ่งของสหภาพยุโรปให้ดำเนินการทั่วทั้งสหภาพยุโรป^{[ 87 ]}^{[ 179 ]}ขอบเขตของ AIFMD กว้างขวางและครอบคลุมผู้จัดการที่ตั้งอยู่ในสหภาพยุโรป รวมถึงผู้จัดการนอกสหภาพยุโรปที่ทำการตลาดกองทุนของตนให้กับนักลงทุนในยุโรป^{[ 87 ]}แง่มุมหนึ่งของ AIFMD ที่ท้าทายแนวปฏิบัติที่จัดตั้งขึ้นในภาคส่วนกองทุนเฮดจ์ฟันด์คือข้อจำกัดที่อาจเกิดขึ้นของค่าตอบแทนผ่านการเลื่อนโบนัสและข้อกำหนดการเรียกคืน^{[ 209 ]}

นอกชายฝั่ง

กองทุนเฮดจ์ฟันด์บางแห่งจัดตั้งขึ้นในศูนย์กลางนอกชายฝั่งเช่นหมู่เกาะเคย์แมนดับลิน ลักเซมเบิร์ก สิงคโปร์ [ ^{210 ] หมู่}เกาะบริติชเวอร์จินและเบอร์มูดาซึ่งมีกฎระเบียบที่แตกต่างกัน^{[ 211 ]}เกี่ยวกับนักลงทุนที่ไม่ได้รับการรับรอง การรักษาความลับของลูกค้า และความเป็นอิสระของผู้จัดการกองทุน^{[ 4 ]}^{[ 179 ]}

แอฟริกาใต้

ในแอฟริกาใต้ ผู้จัดการกองทุนลงทุนต้องได้รับการอนุมัติและลงทะเบียนกับคณะกรรมการบริการทางการเงิน (FSB) ^{[ 212 ]}

ผลงาน

การวัด

สถิติผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์แต่ละกองทุนนั้นหาได้ยาก เนื่องจากในอดีตกองทุนเหล่านี้ไม่จำเป็นต้องรายงานผลการดำเนินงานไปยังแหล่งเก็บข้อมูลส่วนกลาง และข้อจำกัดเกี่ยวกับการเสนอขายและการโฆษณาต่อสาธารณะทำให้ผู้จัดการหลายรายปฏิเสธที่จะให้ข้อมูลผลการดำเนินงานต่อสาธารณะ อย่างไรก็ตาม บางครั้งก็มีบทสรุปผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์แต่ละกองทุนอยู่ในวารสารอุตสาหกรรม^{[ 213 ]}^{[ 214 ]}และฐานข้อมูล^{[ 215 ]}

มีการประมาณการว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยเฉลี่ยให้ผลตอบแทน 11.4% ต่อปี^{[ 216 ]}ซึ่งคิดเป็นผลตอบแทนที่สูงกว่าผลการดำเนินงานของตลาดโดยรวมก่อนหักค่าธรรมเนียม 6.7% โดยอิงจากข้อมูลผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ 8,400 กองทุน^{[ 63 ]}มีการประมาณการอีกว่าระหว่างเดือนมกราคม พ.ศ. 2543 ถึงธันวาคม พ.ศ. 2552 กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีผลการดำเนินงานดีกว่าการลงทุนประเภทอื่นและมีความผันผวนน้อยกว่าอย่างมาก โดยหุ้นลดลงเฉลี่ย 2.62% ต่อปีตลอดทศวรรษ และกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 6.54% ต่อปี ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่มีความผันผวนผิดปกติเนื่องจากทั้งฟองสบู่ดอทคอม ในปี พ.ศ. 2544-2545 และ ภาวะ เศรษฐกิจถดถอยที่เริ่มต้นในช่วงกลางปี พ.ศ. 2550 ^{[ 217 ]}อย่างไรก็ตาม ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดลงและมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าตลาดตั้งแต่ประมาณปี พ.ศ. 2552 ถึง พ.ศ. 2559 ^{[ 218 ]}

ประสิทธิภาพของกองทุนเฮดจ์ฟันด์วัดได้จากการเปรียบเทียบผลตอบแทนกับค่าประมาณความเสี่ยง^{[ 219 ] มาตรวัดทั่วไป ได้แก่ อัตราส่วน Sharpe [}^{220 ] มาตร}วัดTreynorและ^ค่า^อัลฟาของJensen ^[²²¹^]มาตรวัดเหล่านี้ทำงานได้ดีที่สุดเมื่อผลตอบแทนเป็นไปตามการกระจายแบบปกติโดยไม่มีความสัมพันธ์อัตโนมัติและสมมติฐานเหล่านี้มักไม่เป็นไปตามที่ปฏิบัติจริง^[²²²^]

มีการนำมาตรวัดประสิทธิภาพใหม่มาใช้ซึ่งพยายามแก้ไขข้อกังวลเชิงทฤษฎีบางประการเกี่ยวกับตัวชี้วัดแบบดั้งเดิม ได้แก่ อัตราส่วน Sharpe ที่ปรับปรุงแล้ว^[ 222 ] ^[²²³^]^{อัตราส่วน}^Omegaที่ Keating และ Shadwick นำเสนอในปี 2545 ^[²²⁴^]ประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยงของการลงทุนทางเลือก (AIRAP) ที่ Sharma เผยแพร่ในปี 2547 ^[²²⁵^]และ Kappa ที่ Kaplan และ Knowles พัฒนาในปี 2547 ^[²²⁶^]

ผลกระทบจากขนาดของภาคส่วน

มีการถกเถียงกันว่าอัลฟ่า (องค์ประกอบทักษะของผู้จัดการในการดำเนินงาน) ได้ถูกลดทอนลงหรือไม่จากการขยายตัวของอุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ มีการให้เหตุผลสองประการ ประการแรก ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอาจลดความผิดปกติของตลาดซึ่งเป็นแหล่งที่มาของผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ประการที่สอง รูปแบบการจ่ายค่าตอบแทนดึงดูดผู้จัดการมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้ความสามารถที่มีอยู่ในอุตสาหกรรมลดลง^{[ 227 ]}^{[ 228 ]}

ดัชนีกองทุนเฮดจ์ฟันด์

ดัชนีมีบทบาทสำคัญและชัดเจนในตลาดสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นที่ยอมรับกันอย่างกว้างขวางว่าเป็นตัวแทนของพอร์ตการลงทุนพื้นฐาน ผลิตภัณฑ์ กองทุนดัชนี หุ้นและตราสารหนี้ ช่วยให้เข้าถึงตลาดพัฒนา แล้วส่วนใหญ่ ในสินทรัพย์ประเภทเหล่านี้ได้

ดัชนีกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีความซับซ้อนกว่า โดยทั่วไปแล้วกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะไม่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ จะรับลงทุนเฉพาะตามดุลยพินิจของผู้จัดการเท่านั้น และไม่มีข้อผูกมัดที่จะต้องเปิดเผยผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม แม้จะมีข้อท้าทายเหล่านี้ ดัชนีที่ไม่สามารถลงทุนได้ ดัชนีที่สามารถลงทุนได้ และดัชนีจำลอง ก็ได้รับการพัฒนาขึ้นมาแล้ว

ดัชนีที่ไม่สามารถลงทุนได้

ดัชนีที่ไม่สามารถนำไปลงทุนได้นั้นมีลักษณะเป็นเพียงตัวบ่งชี้ และมีจุดมุ่งหมายเพื่อแสดงถึงผลการดำเนินงานของฐานข้อมูลกองทุนเฮดจ์ฟันด์ โดยใช้มาตรวัดบางอย่าง เช่น ค่าเฉลี่ย ค่ามัธยฐาน หรือค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก จากฐานข้อมูลกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ฐานข้อมูลเหล่านี้มีเกณฑ์การคัดเลือกและวิธีการสร้างที่หลากหลาย และไม่มีฐานข้อมูลใดฐานข้อมูลหนึ่งที่ครอบคลุมกองทุนทั้งหมด สิ่งนี้ส่งผลให้ผลการดำเนินงานที่รายงานมีความแตกต่างกันอย่างมากระหว่างดัชนีต่างๆ

แม้ว่าดัชนีที่ไม่สามารถนำไปลงทุนได้จะมีจุดมุ่งหมายเพื่อเป็นตัวแทน แต่ก็มีอคติ มากมายที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ การเข้าร่วมของกองทุนในฐานข้อมูลเป็นไปโดยสมัครใจ ซึ่งนำไปสู่ความลำเอียงจากการเลือกตนเองเนื่องจากกองทุนที่เลือกรายงานอาจไม่ใช่ตัวแทนของกองทุนทั้งหมด ตัวอย่างเช่น บางกองทุนไม่รายงานเนื่องจากผลประกอบการไม่ดี หรือเพราะบรรลุเป้าหมายขนาดแล้วและไม่ต้องการระดมทุนเพิ่มเติม

กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายแห่งมีอายุการใช้งานสั้น ทำให้มีผู้เข้าร่วมใหม่และออกจากตลาดจำนวนมากในแต่ละปี ซึ่งก่อให้เกิดปัญหาเรื่องอคติจากการคัดเลือกผู้รอดชีวิตหากเราพิจารณาเฉพาะกองทุนที่ยังคงดำเนินกิจการอยู่จนถึงปัจจุบัน เราจะประเมินผลตอบแทนในอดีตสูงเกินไป เพราะกองทุนที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดหลายแห่งไม่ได้อยู่รอดมาจนถึงปัจจุบัน และความสัมพันธ์ที่สังเกตได้ระหว่างอายุของกองทุนกับผลการดำเนินงานของกองทุนชี้ให้เห็นว่าอคตินี้อาจมีนัยสำคัญ

เมื่อกองทุนถูกเพิ่มเข้าไปในฐานข้อมูลเป็นครั้งแรก ข้อมูลในอดีตทั้งหมดหรือบางส่วนของกองทุนจะถูกบันทึกในฐานข้อมูลภายหลัง เป็นไปได้ว่ากองทุนจะเผยแพร่ผลประกอบการเฉพาะเมื่อเป็นไปในทิศทางที่ดีเท่านั้น ดังนั้นผลการดำเนินงานเฉลี่ยของกองทุนในช่วงระยะเวลาบ่มเพาะจึงสูงเกินจริง ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า "อคติจากข้อมูลในอดีตทันที" หรือ " อคติจากการเติมข้อมูลย้อนหลัง "

ดัชนีที่น่าลงทุน

ดัชนีที่สามารถลงทุนได้นั้นเป็นความพยายามที่จะลดปัญหาเหล่านี้โดยการรับประกันว่าผลตอบแทนของดัชนีจะพร้อมให้ผู้ถือหุ้นได้รับ ในการสร้างดัชนีที่สามารถลงทุนได้ ผู้ให้บริการดัชนีจะเลือกกองทุนและพัฒนาผลิตภัณฑ์โครงสร้างหรือตราสารอนุพันธ์ที่ให้ผลการดำเนินงานของดัชนี เมื่อนักลงทุนซื้อผลิตภัณฑ์เหล่านี้ ผู้ให้บริการดัชนีจะลงทุนในกองทุนพื้นฐาน ทำให้ดัชนีที่สามารถลงทุนได้นั้นคล้ายคลึงกับพอร์ตโฟลิโอของกองทุนรวมเฮดจ์ฟันด์ในบางแง่มุม

เพื่อให้ดัชนีสามารถนำไปลงทุนได้ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องตกลงที่จะรับการลงทุนตามเงื่อนไขที่ผู้สร้างดัชนีกำหนดไว้ และเพื่อให้ดัชนีมีสภาพคล่อง เงื่อนไขเหล่านี้ต้องรวมถึงข้อกำหนดสำหรับการไถ่ถอน ซึ่งผู้จัดการบางรายอาจมองว่ายุ่งยากเกินไปจนยอมรับไม่ได้ นั่นหมายความว่าดัชนีที่สามารถนำไปลงทุนได้ไม่ได้แสดงถึงภาพรวมทั้งหมดของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ที่ร้ายแรงที่สุดคือ ดัชนีเหล่านี้ไม่ได้แสดงถึงผู้จัดการที่ประสบความสำเร็จมากกว่า ซึ่งโดยทั่วไปมักปฏิเสธที่จะยอมรับเงื่อนไขการลงทุนดังกล่าว

การจำลองกองทุนเฮดจ์ฟันด์

แนวทางใหม่ล่าสุดในสาขานี้ได้แก้ปัญหาด้วยวิธีการที่แตกต่างออกไป แทนที่จะสะท้อนผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์จริง ๆ แนวทางนี้ใช้วิธีทางสถิติในการวิเคราะห์ผลตอบแทนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในอดีต และใช้ข้อมูลนี้สร้างแบบจำลองว่าผลตอบแทนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ทางการเงินที่สามารถลงทุนได้หลากหลายอย่างไร จากนั้นจึงใช้แบบจำลองนี้สร้างพอร์ตการลงทุนที่สามารถลงทุนได้ของสินทรัพย์เหล่านั้น ทำให้ดัชนีเหล่านี้สามารถนำไปลงทุนได้ และโดยหลักการแล้ว สามารถเป็นตัวแทนได้ดีเท่ากับฐานข้อมูลกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้สร้าง อย่างไรก็ตาม ดัชนีจำลองเหล่านี้อาศัยกระบวนการสร้างแบบจำลองทางสถิติ ดัชนีเหล่านี้มีประวัติการใช้งานสั้นเกินไปที่จะบอกได้ว่าแนวทางนี้จะประสบความสำเร็จหรือไม่

การปิด

ในเดือนมีนาคม 2017 HFR ซึ่งเป็นผู้ให้บริการข้อมูลและการวิจัยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ รายงานว่ามีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ปิดตัวลงในปี 2016 มากกว่าช่วงวิกฤตเศรษฐกิจปี 2009 เสียอีก รายงานระบุว่ากองทุนบำเหน็จบำนาญสาธารณะขนาดใหญ่หลายแห่งได้ถอนการลงทุนออกจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เนื่องจากผลการดำเนินงานโดยรวมของกองทุนเหล่านี้ต่ำกว่ามาตรฐานและไม่คุ้มกับค่าธรรมเนียมที่สูงที่เรียกเก็บ

แม้ว่าอุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะมีมูลค่าสูงถึง 3 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในปี 2016 แต่จำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใหม่ที่เปิดตัวกลับต่ำกว่าระดับก่อนวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008โดยมีการเปิดตัวกองทุนเฮดจ์ฟันด์ 729 กองทุนในปี 2016 ซึ่งน้อยกว่า 784 กองทุนที่เปิดในปี 2009 และน้อยกว่า 968 กองทุนที่เปิดในปี 2015 อย่างมาก^{[ 229 ]}

การถกเถียงและข้อโต้แย้ง

ความเสี่ยงเชิงระบบ

ความเสี่ยงเชิงระบบหมายถึงความเสี่ยงของความไม่เสถียรทั่วทั้งระบบการเงินตรงข้ามกับความเสี่ยงภายในบริษัทเดียว ความเสี่ยงดังกล่าวอาจเกิดขึ้นหลังจากเหตุการณ์ที่ทำให้เกิดความไม่เสถียรซึ่งส่งผลกระทบต่อกลุ่มสถาบันการเงินที่เชื่อมโยงกันผ่านกิจกรรมการลงทุน^{[ 230 ]}องค์กรต่างๆ เช่นธนาคารกลางยุโรปได้กล่าวหาว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ก่อให้เกิดความเสี่ยงเชิงระบบต่อภาคการเงิน^{[ 231 ]}^{[ 232 ]}และหลังจากความล้มเหลวของกองทุนเฮดจ์ฟันด์Long-Term Capital Management (LTCM) ในปี 1998 ก็มีความกังวลอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับศักยภาพของความเสี่ยงเชิงระบบหากความล้มเหลวของกองทุนเฮดจ์ฟันด์นำไปสู่ความล้มเหลวของคู่สัญญา (อันที่จริง ธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่ได้ให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่ LTCM ดังนั้นจึงไม่มีค่าใช้จ่ายโดยตรงสำหรับผู้เสียภาษีชาวสหรัฐฯ^{[ 233 ]}แต่สถาบันการเงินหลายแห่งต้องร่วมกันให้ความช่วยเหลือ ทางการเงินจำนวนมาก)

อย่างไรก็ตาม ข้อกล่าวอ้างเหล่านี้ถูกโต้แย้งอย่างกว้างขวางโดยอุตสาหกรรมการเงิน^{[ 234 ]}ซึ่งโดยทั่วไปถือว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์นั้น " เล็กพอที่จะล้มเหลวได้ " เนื่องจากส่วนใหญ่มีขนาดค่อนข้างเล็กในแง่ของสินทรัพย์ที่พวกเขาบริหารจัดการและดำเนินการด้วยเลเวอเรจต่ำ จึงจำกัดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นกับระบบเศรษฐกิจหากกองทุนใดกองทุนหนึ่งล้มเหลว^{[ 216 ]}^{[ 235 ]}การวิเคราะห์อย่างเป็นทางการเกี่ยวกับเลเวอเรจของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ก่อนและระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551ชี้ให้เห็นว่าเลเวอเรจของกองทุนเฮดจ์ฟันด์นั้นค่อนข้างน้อยและสวนทางกับเลเวอเรจของตลาดของธนาคารเพื่อการลงทุนและภาคการเงินขนาดใหญ่^{[ 93 ]}เลเวอเรจของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดลงก่อนวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551แม้ว่าเลเวอเรจของตัวกลางทางการเงินอื่น ๆ จะยังคงเพิ่มขึ้นอย่าง ต่อเนื่อง ^{[ 93 ]}กองทุนเฮดจ์ฟันด์ล้มเหลวเป็นประจำ และกองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากก็ล้มเหลวในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551 ^{[ 236 ]}ในการให้การต่อคณะกรรมการบริการทางการเงินของสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯในปี 2552 เบน เบอร์นันเกประธาน คณะกรรมการ ธนาคารกลางสหรัฐฯกล่าวว่าเขา "ไม่คิดว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์หรือกองทุนไพรเวทอิควิตี้ใดๆ จะกลายเป็นบริษัทที่มีความสำคัญต่อระบบโดยรวมได้" ^{[ 237 ]}

สิ่งนี้ทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยรวมอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงเชิงระบบหากพวกเขาแสดงพฤติกรรมเลียนแบบหรือประสานงานกันเอง^{[ 238 ]} อาจเป็นเพราะกองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากขาดทุนในการซื้อขายที่คล้ายคลึงกัน สิ่งนี้ประกอบกับการใช้เลเวอเรจอย่างกว้างขวางอาจนำไปสู่ การชำระบัญชีโดยบังคับในภาวะวิกฤต

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ยังเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับโบรกเกอร์หลัก ซึ่งโดยทั่วไปคือธนาคารเพื่อการลงทุน ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดความไม่เสถียรในช่วงวิกฤต แม้ว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นได้ทั้งสองทาง และ ธนาคาร คู่สัญญา ที่ล้มเหลว สามารถอายัดสินทรัพย์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้ เช่นเดียวกับที่เลห์แมน บราเธอร์สทำในปี 2551 ^{[ 239 ]}

จากการสำรวจในเดือนสิงหาคม 2555 โดยหน่วยงานกำกับดูแลบริการทางการเงินสรุปได้ว่าความเสี่ยงมีจำกัดและลดลงอันเป็นผลมาจาก การที่ธนาคารคู่สัญญาต้องการ มาร์จินที่มากขึ้นแต่ความเสี่ยงอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วตามสภาวะตลาด ในสภาวะตลาดที่ตึงเครียด นักลงทุนอาจถอนเงินจำนวนมากอย่างกะทันหัน ส่งผลให้ต้องขายสินทรัพย์โดยบังคับ ซึ่งอาจก่อให้เกิดปัญหาด้านสภาพคล่องและราคาหากเกิดขึ้นกับกองทุนหลายกองทุนหรือในกองทุนขนาดใหญ่ที่มีเลเวอเรจสูง^{[ 240 ]}

ความโปร่งใส

กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีโครงสร้างเพื่อหลีกเลี่ยงการกำกับดูแล โดยตรงส่วนใหญ่ (แม้ว่าผู้จัดการกองทุนอาจอยู่ภายใต้การกำกับดูแล) และไม่จำเป็นต้องเปิดเผยกิจกรรมการลงทุนต่อสาธารณะ ยกเว้นในส่วนที่นักลงทุนโดยทั่วไปต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูล ซึ่งแตกต่างจากกองทุนรวมหรือกองทุน ETF ที่อยู่ภายใต้ การกำกับดูแล ซึ่งโดยทั่วไปจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านการเปิดเผยข้อมูล นักลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจะสามารถเข้าถึงที่ปรึกษาการลงทุนของกองทุนได้โดยตรง และอาจได้รับรายงานที่เป็นส่วนตัวมากกว่านักลงทุนในกองทุนลงทุนรายย่อย ซึ่งอาจรวมถึงการอภิปรายโดยละเอียดเกี่ยวกับความเสี่ยงที่รับไว้และตำแหน่งสำคัญ อย่างไรก็ตาม การเปิดเผยข้อมูลในระดับสูงนี้ไม่มีให้สำหรับบุคคลที่ไม่ใช่นักลงทุน ซึ่งส่งผลให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีชื่อเสียงในด้านความลับ ในขณะที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์บางแห่งมีความโปร่งใสน้อยมากแม้กระทั่งกับนักลงทุน^{[ 241 ]}

กองทุนอาจเลือกที่จะรายงานข้อมูลบางอย่างเพื่อดึงดูดนักลงทุนเพิ่มเติม ข้อมูลส่วนใหญ่ที่มีอยู่ในฐานข้อมูลรวมนั้นเป็นการรายงานตนเองและไม่ได้รับการตรวจสอบ^{[ 242 ]}มีการศึกษาวิจัยในฐานข้อมูลหลักสองแห่งที่มีข้อมูลกองทุนเฮดจ์ฟันด์ การศึกษาวิจัยพบว่ากองทุนทั่วไป 465 กองทุนมีข้อมูลที่รายงานแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ ( เช่นผลตอบแทน วันที่ก่อตั้ง มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ค่าธรรมเนียมจูงใจ ค่าธรรมเนียมการจัดการ รูปแบบการลงทุน ฯลฯ) และพบว่า 5% ของตัวเลขผลตอบแทนและ 5% ของตัวเลข NAV มีความแตกต่างกันอย่างมาก^{[ 243 ]}ด้วยข้อจำกัดเหล่านี้ นักลงทุนจึงต้องทำการวิจัยด้วยตนเอง ซึ่งอาจมีค่าใช้จ่ายสูงถึง 50,000 ดอลลาร์สหรัฐสำหรับกองทุนที่ยังไม่เป็นที่รู้จักมากนัก^{[ 244 ]}

การขาดการตรวจสอบเอกสารทางการเงินโดยนักลงทุนหรือผู้ตรวจสอบบัญชีอิสระ ในบางกรณี อาจช่วยให้เกิดการฉ้อโกงได้^{[ 245 ]}ในช่วงกลางทศวรรษ 2000 Kirk Wright จาก International Management Associates ถูกกล่าวหาว่าฉ้อโกงทางไปรษณีย์และละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์อื่นๆ^{[ 246 ]}^{[ 247 ]}ซึ่งกล่าวหาว่าฉ้อโกงลูกค้าเป็นเงินเกือบ 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐ^{[ 248 ]}ในเดือนธันวาคม 2008 Bernard Madoffถูกจับกุมในข้อหาดำเนินแผนการปอนซี มูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ^{[ 249 ]}ซึ่งมีลักษณะคล้ายกองทุนเฮดจ์ฟันด์และถูกอธิบายอย่างไม่ถูกต้อง^{[ 250 ] ว่าเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์}^{[ 251 ]}^{[ 252 ]}^{[ 253 ]}กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายแห่ง ซึ่งกองทุนที่ใหญ่ที่สุดคือFairfield Sentry ได้ส่งเงินไปยังกองทุน ดังกล่าวหลังจากคดีของ Madoff คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้นำการปฏิรูปมาใช้ในเดือนธันวาคม 2009 ซึ่งกำหนดให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องได้รับการตรวจสอบ^{[ 254 ]}

กระบวนการจับคู่กองทุนเฮดจ์ฟันด์กับนักลงทุนนั้นค่อนข้างไม่โปร่งใสมาโดยตลอด โดยการลงทุนมักขับเคลื่อนด้วยความสัมพันธ์ส่วนตัวหรือคำแนะนำของผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ^{[ 255 ]}กองทุนหลายแห่งเปิดเผยการถือครอง กลยุทธ์ และผลการดำเนินงานในอดีตเมื่อเทียบกับดัชนีตลาด ทำให้นักลงทุนได้ทราบถึงการจัดสรรเงินของตน แม้ว่าการถือครองแต่ละรายการมักจะไม่ถูกเปิดเผยก็ตาม^{[ 256 ]}นักลงทุนมักสนใจกองทุนเฮดจ์ฟันด์เนื่องจากความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลตอบแทนจำนวนมาก หรือเพื่อป้องกันความผันผวนในตลาด ความซับซ้อนและค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำให้บางแห่งต้องออกจากตลาด – CalPERSซึ่งเป็นกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ประกาศแผนที่จะถอนการลงทุนจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทั้งหมดในปี 2557 ^{[ 257 ]}บริการบางแห่งพยายามปรับปรุงการจับคู่ระหว่างกองทุนเฮดจ์ฟันด์กับนักลงทุน: HedgeZ ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้นักลงทุนสามารถค้นหาและคัดกรองกองทุนได้อย่างง่ายดาย^{[ 258 ]} iMatchative มีเป้าหมายที่จะจับคู่นักลงทุนกับกองทุนโดยใช้อัลกอริทึมที่คำนึงถึงเป้าหมายและลักษณะพฤติกรรมของนักลงทุน โดยหวังว่าจะช่วยให้กองทุนและนักลงทุนเข้าใจว่าการรับรู้และแรงจูงใจของพวกเขาส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนอย่างไร^{[ 259 ]}

ความสัมพันธ์กับนักวิเคราะห์

ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2549 คณะกรรมการตุลาการวุฒิสภาสหรัฐฯเริ่มการสอบสวนความเชื่อมโยงระหว่างกองทุนเฮดจ์ฟันด์และนักวิเคราะห์อิสระ โดย ได้รับแรงกระตุ้นจากจดหมายของ แกรี่ เจ. อากีร์เร อากีร์ เรถูกไล่ออกจากงานที่ SEC เมื่อ เขาพยายามสัมภาษณ์จอห์น แม็คซึ่งขณะนั้นกำลังได้รับการพิจารณาให้ดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารที่มอร์แกน สแตนลีย์ ใน ฐานะ หัวหน้าผู้สอบสวน ข้อกล่าวหาการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูล ภายใน ^[²⁶⁰^]คณะกรรมการตุลาการและคณะกรรมการการเงินวุฒิสภาสหรัฐฯได้ออกรายงานที่รุนแรงในปี พ.ศ. 2550 ซึ่งพบว่าอากีร์เรถูกไล่ออกอย่างผิดกฎหมายเพื่อเป็นการแก้แค้น^[²⁶¹^]จากการที่เขาพยายามสัมภาษณ์แม็ค และในปี พ.ศ. 2552 SEC ถูกบังคับให้เปิดคดีใหม่กับ Pequot Pequot ตกลงกับ SEC เป็นเงิน 28 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และอาร์เธอร์ เจ. แซมเบิร์กประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Pequot ถูกห้ามไม่ให้ทำงานเป็นที่ปรึกษาการลงทุน^[²⁶²^] Pequot ปิดกิจการภายใต้แรงกดดันจากการสอบสวน^[²⁶³^]

หนังสือพิมพ์ The New York Timesรายงานในเดือนกรกฎาคม 2555 ว่าการปฏิบัติอย่างเป็นระบบของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในการส่งแบบสอบถามอิเล็กทรอนิกส์เป็นระยะให้กับนักวิเคราะห์หุ้นซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการวิจัยตลาด ตามรายงานระบุว่าแรงจูงใจประการหนึ่งของแบบสอบถามคือการได้รับข้อมูลเชิงอัตวิสัยที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ และอาจได้รับแจ้งล่วงหน้าเกี่ยวกับคำแนะนำในการซื้อขายที่อาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้น^{[ 264 ]}

คุณค่าในพอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพด้านค่าเฉลี่ย/ความแปรปรวน

ตามทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่นักลงทุนที่มีเหตุผลจะแสวงหาพอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพด้านค่าเฉลี่ย/ความแปรปรวน (นั่นคือ พอร์ตโฟลิโอที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดต่อหน่วยความเสี่ยง) หนึ่งในคุณสมบัติที่น่าสนใจของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ (โดยเฉพาะ กองทุน ที่เป็นกลางต่อตลาดและกองทุนที่คล้ายกัน) คือบางครั้งกองทุนเหล่านี้มีความสัมพันธ์ปานกลางกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น หุ้น ซึ่งหมายความว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์มีบทบาทที่มีคุณค่าอย่างมากในพอร์ตโฟลิโอการลงทุนในฐานะตัวกระจายความเสี่ยง ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอ^{[ 102 ]}

อย่างไรก็ตาม มีอย่างน้อยสามเหตุผลที่อาจทำให้บางคนไม่ต้องการจัดสรรสินทรัพย์จำนวนมากไปลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เหตุผลเหล่านั้นได้แก่:

กองทุนเฮดจ์ฟันด์แต่ละกองทุนมีลักษณะเฉพาะตัวสูง ทำให้ยากที่จะประเมินผลตอบแทนหรือความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้
ความสัมพันธ์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์กับสินทรัพย์อื่นๆ มักจะเพิ่มสูงขึ้นในช่วงที่ตลาดมีความผันผวน ทำให้กองทุนเหล่านี้มีประโยชน์ในการกระจายความเสี่ยงน้อยลงในยามที่ตลาดตกต่ำ เมื่อเทียบกับช่วงที่ตลาดดี
ผลตอบแทนจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดลงอย่างมากเนื่องจากค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บโดยทั่วไปอยู่ในระดับสูง

การศึกษาหลายชิ้นแนะนำว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์มีการกระจายความเสี่ยงเพียงพอที่จะควรค่าแก่การรวมไว้ในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน แต่สิ่งนี้ถูกโต้แย้งโดยมาร์ค คริตซ์แมน ตัวอย่างเช่น เขาทำการคำนวณหาค่าเหมาะสมที่สุดโดยใช้ค่าเฉลี่ย-ความแปรปรวนกับชุดโอกาสที่ประกอบด้วยกองทุนดัชนีหุ้น กองทุนดัชนีพันธบัตร และกองทุนเฮดจ์ฟันด์สมมติ 10 กองทุน^{[ 265 ]}^{[ 266 ]}ตัวหาค่าเหมาะสมที่สุดพบว่าพอร์ตการลงทุนที่มีประสิทธิภาพโดยใช้ค่าเฉลี่ย-ความแปรปรวนไม่มีการจัดสรรให้กับกองทุนเฮดจ์ฟันด์เลย ส่วนใหญ่เป็นเพราะผลกระทบของค่าธรรมเนียมผลการดำเนินงาน เพื่อแสดงให้เห็นสิ่งนี้ คริตซ์แมนจึงทำการคำนวณหาค่าเหมาะสมที่สุดซ้ำอีกครั้งโดยใช้สมมติฐานว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่ได้รับค่าธรรมเนียมผลการดำเนินงาน ผลลัพธ์จากการคำนวณหาค่าเหมาะสมที่สุดครั้งที่สองนี้คือการจัดสรร 74% ให้กับกองทุนเฮดจ์ฟันด์

กองทุนเฮดจ์ฟันด์มักมีผลการดำเนินงานที่ไม่ดีในช่วงตลาดหุ้นขาลงซึ่งเป็นช่วงเวลาที่นักลงทุนต้องการให้ส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนของตนเพิ่มมูลค่า^{[ 102 ]}ตัวอย่างเช่น ในช่วงเดือนมกราคม-กันยายน พ.ศ. 2551 ดัชนีกองทุนเฮดจ์ฟันด์เครดิต สวิสส์/เทรมอนต์ ให้ผลตอบแทน -9.87% ^{[ 267 ]}จากดัชนีชุดเดียวกันนี้ แม้แต่กองทุนที่มี "อคติในการขายชอร์ตโดยเฉพาะ" ก็ยังให้ผลตอบแทน -6.08% ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2551 เมื่อเลห์แมน บราเธอร์สล้มละลาย

ดูเพิ่มเติม

หมายเหตุ

1 2 3 4 Gerald T. Lins, Thomas P. Lemke, Kathryn L. Hoenig และ Patricia Schoor Rube,กองทุนเฮดจ์ฟันด์และกองทุนส่วนตัวอื่นๆ: กฎระเบียบและการปฏิบัติตาม § 5:23 (ฉบับปี 2013–2014)
↑ " กองทุนทาง เลือกไม่ใช่กองทุนรวมทั่วไป" finra.org หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน 11 มิถุนายน 2013เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 14 พฤษภาคม 2014 เรียกดูเมื่อ16 เมษายน 2014
↑สโตเวลล์, เดวิด (2012). ธนาคารเพื่อการลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และไพรเวทอิควิตี้ สำนักพิมพ์ Academic Press หน้า237 ISBN 978-0-12-404632-0เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 9 สิงหาคม 2559 เรียกดูเมื่อวันที่ 18 เมษายน 2557
1 2 3 4 Ismail, Netty (21 กุมภาพันธ์ 2011). "สถาบันต่างๆ บั่นทอน 'จิตวิญญาณแห่งการเริ่มต้น' ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์, Roe จาก Citi กล่าว" Bloomberg Businessweek . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 25 กุมภาพันธ์ 2011. สืบค้นเมื่อ9 มกราคม 2015 .
↑คณะทำงานของประธานาธิบดีด้านตลาดการเงิน (เมษายน 1999) "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ การใช้เลเวอเรจ และบทเรียนจากการบริหารจัดการเงินทุนระยะยาว" (PDF)กระทรวงการคลังสหรัฐฯเก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 7 ตุลาคม 2013 เรียกดูเมื่อวันที่ 27 กันยายน 2013
↑ Alon, Brav; Wei, Jiang; Hyunseob, Kim (2015). "ผลกระทบที่แท้จริงของการเคลื่อนไหวของกองทุนเฮดจ์ฟันด์: ผลผลิต การจัดสรรสินทรัพย์ และผลลัพธ์ด้านแรงงาน"วารสารการศึกษาทางการเงิน 28 ( 10): 2723– 2769. doi : 10.1093/rfs/hhv037 .
↑ Lemke, Lins, Hoenig & Rube, Hedge Funds and Other Private Funds: Regulation and Compliance (Thomson West, ฉบับปี 2014)
↑ " สินทรัพย์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก" รอยเตอร์ส 21 เมษายน 2021 เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 5 สิงหาคม 2021 เรียกดูเมื่อ5 สิงหาคม 2021
↑ "ป้องกันความเสี่ยง" . The Phrase Finder . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม 2014 . เรียกดูเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม 2014 .
1 2 Coggan, Philip (2010). คู่มือเกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . ลอนดอน: Profile Books. ISBN 978-1-84668-382-4.
↑ "กองทุนเฮดจ์ฟันด์" . Investopedia . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม 2014 . เรียกดูเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม 2014 .
↑ Laughner, B. (ฤดูใบไม้ผลิ 2014). "คอลเลกชัน Graham-Newman" . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 17 พฤศจิกายน 2017.
↑ Currier, Chet (29 กันยายน 2006). "บัฟเฟตต์กล่าวว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์มีอายุมากกว่าที่คุณคิด" . Bloomberg. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 25 ตุลาคม 2013. สืบค้นเมื่อ26 พฤศจิกายน 2011 .
↑ Tavakoli, Janet (2010). Dear Mr. Buffett: What an Investor Learns 1,269 Miles from Wall Street . Wiley. ISBN 978-0-470-63242-0.
1 2 Ubide, Angel (มิถุนายน 2549). "ไขความลับของกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . การเงินและการพัฒนา . กองทุนการเงินระหว่างประเทศ. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 28 มิถุนายน 2554 . สืบค้นเมื่อ3 มีนาคม 2554 .
1 2 3 Ineichen, Alexander (2002). ผลตอบแทนสัมบูรณ์: ความเสี่ยงและโอกาสของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ John Wiley & Sons. หน้า8–21 . ISBN 978-0-471-25120-0.
↑ Anson, Mark JP (2006). The Handbook of Alternative Assets . John Wiley & Sons. หน้า36. ISBN 978-0-471-98020-9.
↑ Lhabitant, François-Serge (2007). Handbook of Hedge Funds . John Wiley & Sons. หน้า10. ISBN 978-0-470-02663-2.
↑ Picker, Leslie (28 มิถุนายน 2021). "ค่าธรรมเนียมสองในยี่สิบนั้นตายไปนานแล้ว ค่าธรรมเนียมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดลงต่ำกว่ามาตรฐานอุตสาหกรรมในอดีต" . CNBC . สืบค้นเมื่อ29 กันยายน 2024 .
↑ Nicholas, Joseph G. (2004). การลงทุนในกองทุนรวม: คู่มือสำหรับนักลงทุน . John Wiley & Sons. หน้า11. ISBN 978-1-57660-124-2.
↑ "เหตุผลที่กองทุนบำนาญยังคงเลือกใช้กองทุนเฮดจ์ฟันด์" Bloomberg.com 9พฤศจิกายน 2015 เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 10 เมษายน 2018 เรียกดูเมื่อ 9 เมษายน 2018
↑ตัวอย่างเช่น ดูได้จากกองทุนบำเหน็จบำนาญครูแห่งรัฐออนแทรีโอ (Ontario Teachers' Pension Plan ) ซึ่งมีเงินลงทุนมากกว่า 150 ล้านดอลลาร์ใน Pershing Square VI International, LP ซึ่งเป็นหนึ่งใน กองทุน ของ Bill Ackmanดูรายการลงทุนหลักทั้งหมดได้ที่นี่เก็บถาวรเมื่อวันที่ 21 กุมภาพันธ์ 2018 ที่Wayback Machine
↑ Herbst-Bayliss, Svea (19 มกราคม 2011). "สินทรัพย์ของอุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์พุ่งสูงถึง 1.92 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ" . Reuters . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2011 . สืบค้นเมื่อ22 เมษายน 2011 .
↑ Kishan, Saijel (27 พฤศจิกายน 2008). "Satellite ระงับการถอนเงินจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ไล่พนักงาน 30 คนออก หลังขาดทุน" . Bloomberg . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2010 .
↑ Pessin, Jaime Levy (6 ธันวาคม 2010). "บริษัทกองทุนเฮดจ์ฟันด์ดึงดูดคนตัวเล็ก". เดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัล .
↑คอร์เกอรี, ไมเคิล (22 มิถุนายน 2011). "บริดจ์วอเตอร์ขยายกิจการครั้งใหญ่" . เดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัล . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 9 กรกฎาคม 2017 . สืบค้นเมื่อ12 สิงหาคม 2017 .
↑ Strasberg, Jenny; Eder, Steve (18 เมษายน 2011). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ฟื้นตัว" . The Wall Street Journal Online . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 11 มิถุนายน 2015 . สืบค้นเมื่อ22 เมษายน 2011 .
↑ Williamson, Christine (10 กุมภาพันธ์ 2011). "ส่วนแบ่งของสถาบันที่เพิ่มขึ้นสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . FINalternatives . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 18 มีนาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ10 มีนาคม 2011 .
↑ "อัปเดตแล้ว กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุด – เงินบำนาญและการลงทุน" . Pionline.com. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2010 .
↑ McCrum, Dan (30 มีนาคม 2012). "Dalio ได้รับเงิน 3.9 พันล้านดอลลาร์ ขึ้นเป็นอันดับหนึ่งในรายชื่อผู้ได้รับค่าตอบแทนสูงสุดของกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . The Financial Times . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 27 พฤษภาคม 2013 . สืบค้นเมื่อ14 มิถุนายน 2012 .
↑วาร์ดี, นาธาน (3 มีนาคม 2012). "ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ทำรายได้สูงสุด 40 อันดับแรก" . ฟอร์บส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 2 มิถุนายน 2012 . สืบค้นเมื่อ14 มิถุนายน 2012 .
↑ Robleh, Amel (5 มีนาคม 2012). "สโมสรพันล้านดอลลาร์" . Absolute Return . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 29 สิงหาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ14 มิถุนายน 2012 .
↑ชุง, จูเลียต (19 เมษายน 2555). "สินทรัพย์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์" . เดอะ วอลล์ สตรีท เจอร์นัล . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 11 มิถุนายน 2558 . สืบค้นเมื่อ14 มิถุนายน 2555 .
↑ "แดเนียล โลบ เตือนถึง 'สนามสังหาร' ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์"" .ไฟแนนเชียลไทมส์ . 27 เมษายน 2016.เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 10 ธันวาคม 2022.สืบค้นเมื่อ26 เมษายน 2018 .
↑ "จำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดลงอีกครั้ง เนื่องจากการปิดตัวมีมากกว่าการเปิดใหม่ – บลูมเบิร์ก" . ข่าวบลูมเบิร์ก . 28 มิถุนายน 2019. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 16 พฤศจิกายน 2020 . เรียกดูเมื่อ16 ตุลาคม 2019 .
↑ "กองทุนเฮดจ์ฟันด์กลับมาเฟื่องฟูอีกครั้ง" . Financial Times . ft.com. 20 กรกฎาคม 2017. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 10 ธันวาคม 2022 . สืบค้นเมื่อ18 กันยายน 2017 .
↑ "เรย์ ดาลิโอ สร้างกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้อย่างไร" . ฟอร์จูน . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 2 พฤษภาคม 2018 . สืบค้นเมื่อ4 มีนาคม 2018 .
↑ Cassidy, John (25 กรกฎาคม 2011). "การควบคุมเครื่องจักร: เรย์ ดาลิโอ สร้างกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดและแปลกประหลาดที่สุดในโลกได้อย่างไร". เดอะนิวยอร์กเกอร์ . โลกแห่งธุรกิจ. หน้า56–65 .
↑โคปแลนด์, ร็อบ (11 มีนาคม 2014). "SAC แสวงหาจุดเริ่มต้นใหม่ในชื่อ 'Point72'" . วอลล์สตรีทเจอร์นัล . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 15 ธันวาคม 2014. เรียกดูเมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม 2014 .
↑ Protess, Ben; Lattman, Peter (4 พฤศจิกายน 2013). "หลังจากทศวรรษ SAC Capital ยอมจำนน" . The New York Times/Dealbook . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 6 พฤศจิกายน 2013 . สืบค้นเมื่อ6 พฤศจิกายน 2013 .
↑จอห์น พอลสัน (30 ธันวาคม 2015), "มหาเศรษฐีของโลก" , ฟอร์บส์ , เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 30 ธันวาคม 2015 , เรียกดูเมื่อ 31 ธันวาคม 2015
↑ "ข้อมูลบริษัท Och-Ziff Capital Management Group LLC (OZM)" Bloomberg LP 2013. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 12 กรกฎาคม 2013. สืบค้นเมื่อเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2013 .
↑ "การจัดอันดับ Hedge Fund 100 ประจำปี 2011" Institutional Investor, Inc. 12 พฤษภาคม 2011. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 18 เมษายน 2012. สืบค้นเมื่อ31 ธันวาคม 2015 .
↑ "โปรไฟล์ของลีออน จี. คูเปอร์แมน จาก Forbes เก็บถาวรเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม 2017 ที่Wayback Machine " Forbes.com
↑เวสต์บรูค, เจสซี (ธันวาคม 2013). "ชายผู้ปฏิเสธโซรอสสร้างบลูเครสต์ให้กลายเป็นอาณาจักร" . บลูมเบิร์ก แอลพี . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 3 กันยายน 2014 . สืบค้นเมื่อ27 สิงหาคม 2014 .
↑ Bloomberg: "Dinan แห่ง York Capital พบคุณค่าในกองทุน Tel Aviv และ Tyco Duplex" โดย Richard Teitelbaum เก็บถาวรเมื่อวันที่ 24 กันยายน 2015 ที่Wayback Machine 7 กันยายน 2006
↑ "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ – Lone Pine Capital" . insidermonkey . 2015. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 15 ตุลาคม 2015 . เรียกดูเมื่อ18 ตุลาคม 2015 .
↑ชุง, จูเลียต (17 กรกฎาคม 2014). "ในจดหมายถึงนักลงทุน เกล็นวิวหวนมองปี 2008 และมองไปข้างหน้าถึงทารกที่มากขึ้น"วอลล์สตรีทเจอร์นัล . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 9 กรกฎาคม 2017. สืบค้นเมื่อ4 สิงหาคม 2017 .
↑ข่าวบลูมเบิร์ก: "คู่หูจากไฮบริดจ์รอดพ้นจากวิกฤตหลังการขายกองทุนเฮดจ์ฟันด์ให้กับเจพีมอร์แกน" โดย ริชาร์ด ไทเทลบอม และ เจนนี สตราสเบิร์กเก็บถาวรเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2015 ที่เวย์แบ็กแมชชีนเมื่อวันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2008
↑นักลงทุนสถาบัน: "เบื้องหลังไฮบริดจ์" เก็บถาวรเมื่อวันที่ 4 มีนาคม 2016 ที่Wayback Machineเมื่อวันที่ 24 มิถุนายน 2004
↑ Carreyrou, John (11 กุมภาพันธ์ 2013). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ปะทะกันเรื่องหนี้ของอาร์เจนตินา" . วอลล์สตรีทเจอร์นัล . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 5 กุมภาพันธ์ 2015 . สืบค้นเมื่อ14 กุมภาพันธ์ 2014 .
↑ "ประวัติ การกลับมา และมูลค่าสุทธิของพอล ซิงเกอร์" Insider Monkey. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 16 เมษายน 2015. เรียกดูเมื่อวันที่ 16 เมษายน 2015 .
↑ Moyer, Liz (28 ตุลาคม 2015). "Elliott Management เข้าถือหุ้น 11% ใน Cabela's" . The New York Times . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 31 ตุลาคม 2015 . สืบค้นเมื่อ29 พฤศจิกายน 2015 .
↑ "QE สไตล์จีน" (PDF) . CQS Insights . CQS Capital.
↑ Alden, William (25 ตุลาคม 2012). "David Einhorn ยังคงวิพากษ์วิจารณ์นโยบายของเฟดอย่างต่อเนื่อง" . DealBook. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 24 เมษายน 2013 . สืบค้นเมื่อ14 มีนาคม 2013 .
↑ Hugo Lindgren, "The Confidence Man" เก็บถาวรเมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2016 ที่Wayback Machine ,นิตยสาร New York Magazine , 15 มิถุนายน 2008
↑คูบัน, แอนนา (23 มกราคม 2023). "การซื้อขายครั้งยิ่งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา? กองทุน Citadel ทำกำไรได้ 16 พันล้านดอลลาร์ ทำลายสถิติกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . CNN . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 1 สิงหาคม 2023 . เรียกดูเมื่อ1 สิงหาคม 2023 .
↑ Wigglesworth, Robin (23 มกราคม 2023). "RIP ลัทธิลูกเสือ" . Financial Times . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 13 พฤษภาคม 2023 . สืบค้นเมื่อ1 สิงหาคม 2023 .
↑ "เครื่องมือสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ – กลยุทธ์การลงทุน" . Capital Beacon. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 29 กันยายน 2010 . สืบค้นเมื่อ18 มีนาคม 2011 .
1 2 3คอนเนอร์, เกรกอรี; ลาซาร์เต, เตโอ. "บทนำเกี่ยวกับกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์" (PDF)โรงเรียนเศรษฐศาสตร์และการเมืองแห่งลอนดอน บริษัทอินเตอร์เนชั่นแนล แอสเซท แมเนจเมนท์ จำกัด เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม 2015 สืบค้นเมื่อ 17 มีนาคม 2011
↑ Sadek, Bill. "การทำลายล้างของโชคลาภ: เราจะไปทางไหนต่อจากนี้?" (PDF) . Fortress Strategy USA. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 6 เมษายน 2559 . สืบค้นเมื่อ17 มีนาคม 2554 .
1 2 Ineichen, Alexander (2002). ผลตอบแทนสัมบูรณ์: ความเสี่ยงและโอกาสของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ John Wiley & Sons. หน้า192. ISBN 978-0-471-25120-0.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Coggan, Philip (2011). คู่มือเกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ( ฉบับที่ 2). The Economist Newspaper Ltd.
1 2 3 4 5 Bartolo, Michael (กันยายน 2551). "คู่มือกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์" (PDF) . โรงเรียนธุรกิจโกอิซูเอตา . มหาวิทยาลัยเอมอรี. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 28 พฤศจิกายน 2552. สืบค้นเมื่อ17 มีนาคม 2554 .
1 2 3 4วอล์คเกอร์, สตีเฟน (2010). ทฤษฎีคลื่นสำหรับการลงทุนทางเลือก . บริษัท แมคกรอว์-ฮิลล์. ISBN 978-0-07-174286-3.
↑ Stefanini, Filippo (2006). กลยุทธ์การลงทุนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . John Wiley & Sons. หน้า223. ISBN 978-0-470-02627-4.
↑ Tran, Vinh Q. (2006). การประเมินผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . John Wiley & Sons. หน้า54. ISBN 978-0-471-68171-7.
↑ "การจำแนกประเภท CTA" 30 พฤษภาคม 2019 เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 กรกฎาคม 2019 เรียกดูเมื่อ 28 กรกฎาคม 2019
↑ Fry, David (2008). สร้างกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ETF ของคุณเอง . John Wiley & Sons. หน้า68. ISBN 978-0-470-13895-3.
↑ Ineichen, Alexander (2002). ผลตอบแทนสัมบูรณ์: ความเสี่ยงและโอกาสของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ John Wiley & Sons. หน้า182. ISBN 978-0-471-25120-0.
↑ "วิธีการลงทุนในหุ้นที่หลากหลาย" . Pugvestor . 30 มีนาคม 2017. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 9 มกราคม 2018 . สืบค้นเมื่อ14 เมษายน 2017 .
1 2 3 "การทำความเข้าใจการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์" . BarclayHedge Ltd. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2010 . เรียกดูเมื่อวันที่ 17 มีนาคม 2011 .
↑ "การทำความเข้าใจการเก็งกำไรจากการควบรวมกิจการ" . BarclayHedge Ltd. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 15 มีนาคม 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 17 มีนาคม 2011 .
↑ "คำจำกัดความกลยุทธ์ HFR I" . Hedge Fund Research Inc. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 17 มีนาคม 2011 .
↑ "คำจำกัดความของ Relative Value Arbitrage" . BarclayHedge Ltd. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 20 มีนาคม 2011 .
↑ Ineichen, Alexander (2002). ผลตอบแทนสัมบูรณ์: ความเสี่ยงและโอกาสของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ John Wiley & Sons. หน้า181. ISBN 978-0-471-25120-0.
↑ Davidoff, Steven M. (17 กันยายน 2009). "เพื่อลดความเสี่ยงของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ให้ทุกคนเข้ามา"เดอะนิวยอร์กไทมส์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 ธันวาคม 2011 สืบค้นเมื่อ 27 มีนาคม 2011
1 2 3โจนส์, แซม (21 มีนาคม 2011). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์: การควบคุมที่เข้มงวดเกี่ยวกับการขาดทุนและการลงทุน" . ไฟแนนเชียลไทมส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 10 ธันวาคม 2022 . สืบค้นเมื่อ30 มีนาคม 2011 .
1 2 Lo, Andrew (2001). "การบริหารความเสี่ยงสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์: บทนำและภาพรวม" (PDF) . Financial Analysts Journal . 57 (6): 16– 33. CiteSeerX 10.1.1.370.8177 . doi : 10.2469/faj.v57.n6.2490 . S2CID 218511194 . เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 27 มิถุนายน 2011 . สืบค้นเมื่อ29 มีนาคม 2011 .
↑ "เฮนเนสซี: การปกป้องเงินทุนในช่วงตลาดตกต่ำ" . เฮดจ์ฟันด์ เจอร์นัล . 22 กรกฎาคม 2010. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 6 ตุลาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ30 มีนาคม 2011 .
1 2 3 Cassar, Gavin; Gerakos, Joseph. "กองทุนเฮดจ์ฟันด์บริหารความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโออย่างไร?" (PDF) . การประชุมสัมมนา EFM . สมาคมการจัดการทางการเงินแห่งยุโรป. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม 2554 . สืบค้นเมื่อ17 มีนาคม 2554 .
↑ Jaeger, Robert. A. (2003) Mcgraw Hill, All About Hedge Funds "กองทุนเฮดจ์ฟันด์คือกองทุนลงทุนที่บริหารจัดการอย่างแข็งขัน"
↑ Lopez De Prado, Marcos; Peijan, Achim (2004), "López de Prado, M. และ A. Peijan: การวัดศักยภาพการขาดทุนของกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์", Journal of Alternative Investments , เล่ม7, ฉบับที่1, หน้า7–31 , SSRN 641702
↑ Jaffer, Sohail (2006). กองทุนเฮดจ์ฟันด์: ก้าวข้ามพรมแดนสถาบัน . Euromoney Books. หน้า113–114 . ISBN 978-1-84374-268-5.
1 2 3 Ineichen, Alexander (2002). ผลตอบแทนสัมบูรณ์: ความเสี่ยงและโอกาสของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ John Wiley & Sons. หน้า441–444 . ISBN 978-0-471-25120-0.
1 2เยเกอร์, ลาร์ส (28 เมษายน 2548) “การบริหารความเสี่ยงสำหรับพอร์ตกองทุนเฮดจ์ฟันด์” (PDF ) การนำเสนอที่ ETHZ [Eidgenössische Technische Hochschule Zürich ] กลุ่มพันธมิตร. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 22 พฤศจิกายน2553 สืบค้นเมื่อ17 มีนาคม 2554 .
1 2 3 4 Chay, Felda (27 พฤศจิกายน 2010). "เรียกร้องให้มีการร่วมมือกันเพื่อปกป้องธุรกิจกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . The Business Times Singapore . Singapore Press Holdings. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 29 ธันวาคม 2010 . สืบค้นเมื่อ8 มีนาคม 2011 .
↑ไวท์, โจดี้ (25 มกราคม 2010). "นักลงทุนสถาบันกำลังเปลี่ยนกฎเกณฑ์การลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์" BenefitsCanada.com .เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 กรกฎาคม 2011. สืบค้นเมื่อ30 มีนาคม 2011 .
1 2 3 "กองทุนเฮดจ์ฟันด์คืออะไร" . BarclayHedge Ltd. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 16 มีนาคม 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 28 มีนาคม 2011 .
1 2 Strachman, Daniel A.; Bookbinder, Richard S. (2009). การลงทุนในกองทุนรวม: แผนที่นำทางสู่การกระจายพอร์ตโฟลิโอ . John Wiley & Sons. หน้า120–121 . ISBN 978-0-470-25876-7.
1 2อเวลลันดา, มาร์โค; เบสซง, พอล. "กองทุนเฮดจ์ฟันด์คืออะไร" (PDF)มหาวิทยาลัยนิวยอร์ก. เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม 2011. สืบค้นเมื่อ28 มีนาคม 2011 .
1 2 "ความเสี่ยงจากการกระจุกตัว" . Quant Risk Group. 2008. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ29 มีนาคม 2011 .
1 2 3 Ang, Andrew; Gorovyy, Sergiy; van Inwegen, Gregory B. (2011). "การใช้ประโยชน์จากเงินทุนเฮดจ์ฟันด์". วารสารเศรษฐศาสตร์การเงิน102 (1): 102– 126. doi : 10.1016/j.jfineco.2011.02.020 . S2CID 15596157 .
↑ "นักลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีโอกาสดีที่จะลดค่าธรรมเนียม" . Financial Times . 6 กุมภาพันธ์ 2009. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 20 พฤษภาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2010 .
↑ Hulbert, Mark (4 มีนาคม 2007). "2 + 20 และคณิตศาสตร์เฮดจ์อื่นๆ" . เดอะนิวยอร์กไทมส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 9 ธันวาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ26 พฤศจิกายน 2011 .
↑ "ค่าธรรมเนียมกองทุนเฮดจ์ฟันด์: แรงกดดันเพิ่มขึ้น" . Businessweek . 4 มีนาคม 2007. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 15 สิงหาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ26 พฤศจิกายน 2011 .
↑ Imogen Rose-Smith, "แผนบำนาญสาธารณะเดิมพันอนาคตกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์" เก็บถาวรเมื่อ 10 พฤศจิกายน 2023 ที่Wayback Machine , Institutional Investor , 20 มิถุนายน 2011
↑ "คณิตศาสตร์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์: เหตุใดค่าธรรมเนียมจึงสำคัญ" (PDF)บริษัทEpoch Investment Partners Inc. 9 พฤศจิกายน 2007 เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อ 10 กรกฎาคม 2011 เรียกดูเมื่อ14 สิงหาคม 2010
↑ "400 มหาเศรษฐีชาวอเมริกัน: สตีเฟน เอ. โคเฮน" . Forbes.com . 19 กันยายน 2006. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 23 กันยายน 2010 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2010 .
↑ "HFR: การชำระบัญชีของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดลงสู่ระดับก่อนวิกฤต ขณะที่การเปิดตัวเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 4 ปี 2552 ค่าธรรมเนียมจูงใจเฉลี่ยลดลง" Opalesque. 10 มีนาคม 2553. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 4 ตุลาคม 2554. สืบค้นเมื่อ10 มีนาคม 2553 .
↑สโตน, เอมี (8 สิงหาคม 2548). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์: ค่าธรรมเนียมลดลง? ปิดกิจการ" . บิสซิเนสวีค . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 18 มกราคม 2553 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2553 .
1 2 3 "AIMA Roadmap to Hedge Funds"เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 15 กันยายน 2010 เรียกดูเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2010
1 2"HedgeFund Database". Archived from the original on 29 October 2019. Retrieved 29 October 2019.
↑Cathleen M. Rittereiser, Lawrence E. Kochard, A "Top Hedge Fund Investors: Stories, Strategies, and Advice"Archived 10 August 2016 at the Wayback Machine, John Wiley & Sons, 20 July 2010 p. 110
↑"Hedge Funds". HedgeWorld. Archived from the original on 21 October 2011. Retrieved 26 November 2011.
↑Goldstein, Matthew (1 April 2011). "Paulson, at $4.9 billion, tops hedge fund earner list". Reuters. Archived from the original on 19 October 2012. Retrieved 26 July 2012.
↑Schwartz, Nelson D. (31 March 2010). "Pay of Hedge Fund Managers Roared Back Last Year". New York Times. Archived from the original on 30 June 2012. Retrieved 8 August 2012.
↑Augar, Philip (2009). Chasing Alpha. London: Bodley Head. p. 65. ISBN 978-1-84792-036-2.
1 2Anderson, Richard (2 February 2011). "Masters of the universe: meet the world's best-paid men". BBC. Archived from the original on 10 November 2012. Retrieved 28 July 2012.
↑Kaplan, Steven N. (22 August 2012). "Executive Compensation and Corporate Governance in the U.S.: Perceptions, Facts and Challenges". Chicago Booth Research Paper No. 12-42; Fama-Miller Working Paper. Social Science Research Network. SSRN 2134208.
↑Vardi, Nathan (3 January 2012). "The 40 Highest-Earning Hedge Fund Managers". Forbes. Archived from the original on 23 July 2012. Retrieved 12 July 2021.
↑Westbrook, Jesse (30 March 2012). "Pay For Top-Earning U.S. Hedge Fund Managers Falls 35%, AR Says". Bloomberg. Archived from the original on 15 June 2012. Retrieved 8 August 2012.
↑ Tunick, Britt Erica (1 มิถุนายน 2012). "แบบสำรวจค่าตอบแทน: การธนาคารในส่วนงานสนับสนุน" . Absolute Return + Alpha . สืบค้นเมื่อ8 สิงหาคม 2012 .{{cite news}}: CS1 maint: บริการเก็บถาวรที่เลิกใช้แล้ว ( ลิงก์ )
↑ "มหาเศรษฐีของโลก" . ฟอร์บส์ . มีนาคม 2012. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 2 สิงหาคม 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 9 สิงหาคม 2012 .
↑ Durgy, Edwin (9 มีนาคม 2012). "ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระดับมหาเศรษฐี" . Forbes . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 กรกฎาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ9 สิงหาคม 2012 .
↑ "รายชื่อมหาเศรษฐีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของซันเดย์ไทมส์ ปี 2012" . HITC Business . Here Is The City. เมษายน 2012 . สืบค้นเมื่อ12 กรกฎาคม 2012 .{{cite web}}: CS1 maint: บริการเก็บถาวรที่เลิกใช้แล้ว ( ลิงก์ )
↑ Glynn, Timothy P.; Arnow-Richman, Rachel S.; Sullivan, Charles A. (2019). กฎหมายแรงงาน: การจัดลำดับโดยเอกชนและข้อจำกัด . Wolters Kluwer Law & Business. ISBN 978-1-5438-0106-4–ผ่านทาง Google Books
1 2 3แมทธิว เจริน (20 ธันวาคม 2556) "อดีตผู้จัดการกองทุนมอร์แกน สแตนลีย์ ถูกศาลสั่งให้ชำระเงินคืน 31 ล้านดอลลาร์ สหรัฐฯแก่อดีตนายจ้าง ในข้อหา "ไม่ซื่อสัตย์" ( International Business Times UK . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 12 กรกฎาคม 2023. สืบค้นเมื่อ7 สิงหาคม 2019. )
↑เฮนนิง, ปีเตอร์ เจ. (23 ธันวาคม 2013). "ต้นทุนมหาศาลของการเป็น 'ผู้รับใช้ที่ไม่ซื่อสัตย์'"" . New York Times DealBook . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 23 ธันวาคม 2013 . เรียกดูเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม 2019 .
↑ "มอร์แกน สแตนลีย์เรียกร้องเงิน 10.2 ล้านดอลลาร์จากอดีตเทรดเดอร์ที่ถูกตัดสินว่ามีความผิด" . GreenwichTime . 15 มกราคม 2013. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 27 มิถุนายน 2019 . เรียกดูเมื่อ7 สิงหาคม 2019 .
↑ Gerald T. Lins, Thomas P. Lemke, Kathryn L. Hoenig และ Patricia Schoor Rube,กองทุนเฮดจ์ฟันด์และกองทุนส่วนตัวอื่นๆ: กฎระเบียบและการปฏิบัติตาม §§ 2:7–2:12 (ฉบับปี 2013–2014)
↑ ความรู้ทางธุรกิจด้านไอทีในกองทุนเฮดจ์ฟันด์บริษัท เอสส์เวล คอร์ปอเรชั่น จำกัด 2008 หน้า122 ISBN 978-0-9554124-5-5.
↑ Strachman, Daniel A. (2012). พื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . โฮโบเคน, นิวเจอร์ซีย์: ไวลีย์. หน้า47. ISBN 978-1-118-15139-6.
↑ Strachman, Daniel A. (2012). หลักการพื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . โฮโบเคน, นิวเจอร์ซีย์: ไวลีย์. หน้า23. ISBN 978-1-118-15139-6.
1 2 Anson, Mark JP (2009). CAIA ระดับ 1: บทนำสู่หัวข้อหลักในการลงทุนทางเลือก . Wiley. หน้า22–23 . ISBN 978-0-470-44702-4.
↑สโตเวลล์, เดวิด (2012). ธนาคารเพื่อการลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และไพรเวทอิควิตี้ สำนักพิมพ์ Academic Press. ISBN 978-0-12-415820-7.
↑สโตเวลล์, เดวิด (2010). บทนำเกี่ยวกับธนาคารเพื่อการลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และไพรเวทอิควิตี้สำนักพิมพ์วิชาการ หน้า101 ISBN 978-0-12-374503-3.
↑ Athanassiou, Phoebus (2012). คู่มือการวิจัยเกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ไพรเวทอิควิตี้ และการลงทุนทางเลือกสำนักพิมพ์ Edward Elgar หน้า283 ISBN 978-1-84980-278-9.
↑ Fabozzi, Frank J. (2008). Handbook of Finance, Financial Markets and Instruments . Wiley. หน้า749. ISBN 978-0-470-07814-3.
1 2 Lhabitant, François-Serge (2007). คู่มือเกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . John Wiley & Sons. หน้า1–4 . ISBN 978-0-470-02663-2.
1 2 " คู่มือแนวปฏิบัติที่ดีสำหรับผู้บริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ " (PDF) . เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 2 ธันวาคม 2017 . เรียกดูเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2019 .
↑ "แนวทางปฏิบัติที่ดีสำหรับผู้บริหารกองทุนทางเลือก รวมถึงกองทุนสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ในเกาะแมน" (PDF) . เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2019 . เรียกดูเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2019 .
1 2 "คดี Madoff Anwar สิ้นสุดลงแล้วด้วยเงินชดเชย 235 ล้านดอลลาร์"เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2019 เรียกดูเมื่อ วันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2019
1 2 "การประนีประนอมคดี Citco และสิ่งที่รอ PwC อยู่ข้างหน้า"เก็บถาวรเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2019 ที่Wayback Machine Law360
↑ Lhabitant, François-Serge (2007). Handbook of Hedge Funds . John Wiley & Sons. หน้า4-2. ISBN 978-0-470-02663-2.
↑ ความรู้ทางธุรกิจด้านไอทีในกองทุนเฮดจ์ฟันด์บริษัท เอสส์เวล คอร์ปอเรชั่น จำกัด 2008 หน้า121 ISBN 978-0-9554124-5-5.
↑ Vishwanath, Ramanna; Krishnamurti, Chandrasekhar (2009). การจัดการการลงทุน: คู่มือสมัยใหม่สำหรับการวิเคราะห์หลักทรัพย์และการคัดเลือกหุ้น . Springer. หน้า596. ISBN 978-3-540-88801-7.
1 2เนลเคน, อิซซี่ (2548) การจัดการการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ บัตเตอร์เวิร์ธ-ไฮเนอมันน์. พี51. ไอเอสบีเอ็น 978-0-7506-6007-5.
↑ Jorion, Philippe (2009). คู่มือผู้จัดการความเสี่ยงทางการเงิน . Wiley. หน้า421. ISBN 978-0-470-47961-2.
↑ Strachman, Daniel A. (2012). พื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . ไวลีย์. หน้า187. ISBN 978-1-118-15139-6เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2559 เรียกดูเมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2559
↑ Agarwal, Monty (2009). อนาคตของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์: แนวทางแก้ไขด้านกฎระเบียบและโครงสร้างสำหรับอุตสาหกรรมที่ตกต่ำ . Wiley. หน้า65–66 . ISBN 978-0-470-53744-2เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2559 เรียกดูเมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2559
↑ Scharfman, Jason A. (2009). การตรวจสอบสถานะการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์: ทำความเข้าใจความเสี่ยง . Wiley. ISBN 978-0-470-37234-0เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2559 เรียกดูเมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2559
↑ Strachman, Daniel A. (2012). พื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . ไวลีย์. หน้า187. ISBN 978-1-118-15139-6.
↑ "ร่างข้อบังคับ กระทรวงการคลังเกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎหมายภาษีบัญชีต่างประเทศ (FATCA)" (PDF)บริษัท PricewaterhouseCoopers LLP หน้า153 เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 8 มิถุนายน 2013 เรียกดูเมื่อวันที่ 31 ตุลาคม 2012
↑ Strachman, Daniel A. (2011). AARP Getting Started in Hedge Funds: From Launching a Hedge Fund to New Regulation, the Use of Leverage, and Top Manager Profiles . Wiley. หน้า93. ISBN 978-1-118-24172-1.
↑เนลเกน, อิซซี่ (2005) การจัดการการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ บัตเตอร์เวิร์ธ-ไฮเนอมันน์. พี51. ไอเอสบีเอ็น 978-0-7506-6007-5.
1 2 Fraser-Sampson, Guy (2010). สินทรัพย์ทางเลือก: การลงทุนสำหรับโลกหลังวิกฤต . Wiley. หน้า112. ISBN 978-0-470-66137-6.
↑ Anson, Mark JP (2009). CAIA ระดับ 1: บทนำสู่หัวข้อหลักในการลงทุนทางเลือก . Wiley. หน้า174–175 . ISBN 978-0-470-44702-4.
↑ Strachman, Daniel A. (2012). หลักการพื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . ไวลีย์. หน้า88–89 . ISBN 978-1-118-15139-6.
1 2 Strachman, Daniel A. (2012). หลักการพื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . ไวลีย์. หน้า52–54 . ISBN 978-1-118-15139-6.
↑ Muraleedharan, D. (2009). การธนาคารสมัยใหม่: ทฤษฎีและการปฏิบัติ . ไวลีย์. หน้า162. ISBN 978-81-203-3655-1.
↑สโตเวลล์, เดวิด (2010). บทนำเกี่ยวกับธนาคารเพื่อการลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และไพรเวทอิควิตี้สำนักพิมพ์วิชาการ หน้า267 ISBN 978-0-12-374503-3สำหรับกองทุนต่างประเทศ กองทุนจะจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าตอบแทนพิเศษให้กับบริษัทจัดการ (ซึ่งจะถูกหักภาษีในอัตราภาษีเงินได้ปกติ)
1 2 3 4 TheCityUK (2012). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์: มีนาคม 2012" (PDF) . Jersey Finance. หน้า4. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2012. สืบค้นเมื่อ12 ตุลาคม 2012 .
↑โอ'ไบรอัน, แมตต์. "ผลตอบแทนจากการลงทุน: การหลอกลวงที่ร้ายแรงที่สุด" . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม 2022 . สืบค้นเมื่อ1 พฤษภาคม 2022 .
↑ Scheiber, Noam; Cohendec, Patricia (29 ธันวาคม 2015). "สำหรับคนร่ำรวยที่สุด ระบบภาษีส่วนตัวที่ช่วยประหยัดเงินให้พวกเขาหลายพันล้าน: คนรวยที่สุดสามารถกำหนดนโยบายภาษีได้อย่างเงียบๆ ซึ่งจะช่วยให้พวกเขาสามารถปกป้องรายได้หลายพันล้าน"เดอะนิวยอร์กไทมส์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม 2017 สืบค้นเมื่อ 31 ธันวาคม 2015
1 2 3 4 Stevenson, Alexandra (8 กรกฎาคม 2015). "IRS ปราบปรามกลยุทธ์ภาษีของกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . เดอะนิวยอร์กไทมส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 3 มกราคม 2016 . สืบค้นเมื่อ31 ธันวาคม 2015 .
↑ "การเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดการลงทะเบียนที่ปรึกษาการลงทุนภายใต้กฎหมายดอดด์-แฟรงก์ – ผลเบื้องต้น" (PDF) . คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์. 2012. เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2012 . เรียกดูเมื่อวันที่ 18 ตุลาคม 2012 .
↑ Das, Satyajit (2011). Extreme Money: Masters of the Universe and the Cult of Risk . FT Press. หน้า79–80 . ISBN 978-0-13-279007-9.
↑ "Esma เตือนสหภาพยุโรปให้เฝ้าระวังการย้ายที่ตั้งของกองทุนเฮดจ์ฟันด์หลัง Brexit" . FT (Financial Times) . 13 กรกฎาคม 2017. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 7 พฤศจิกายน 2017 . สืบค้นเมื่อ30 ตุลาคม 2017 .
↑ "กองทุนเฮดจ์ฟันด์และกลุ่มซื้อกิจการกำลังพิจารณาออกจากลอนดอน" . FT (Financial Times) . 6 กรกฎาคม 2016. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 10 ตุลาคม 2017 . สืบค้นเมื่อ30 ตุลาคม 2017 .
↑ Lhabitant, François-Serge (2007). Handbook of Hedge Funds . John Wiley & Sons. ISBN 978-0-470-02663-2.
1 2 3 Nicholas, Joseph G. (2005). การลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ฉบับปรับปรุงและอัปเดต . สำนักพิมพ์ Bloomberg. หน้า40–41 . ISBN 978-1-57660-184-6.
↑ Lhabitant, François-Serge (2007). Handbook of Hedge Funds . John Wiley & Sons. หน้า4.1.1. ISBN 978-0-470-02663-2.
↑ ความรู้ทางธุรกิจสำหรับไอทีในกองทุนเฮดจ์ฟันด์บริษัท เอสส์เวล คอร์ปอเรชั่น จำกัด 2008 หน้า124 ISBN 978-0-9554124-5-5.
↑ "กองทุนเฮดจ์ฟันด์นอกประเทศเทียบกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในประเทศ" (PDF) . Fund Associates. 2008. เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 24 เมษายน 2013 . เรียกดูเมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2013 .
↑ Strachman, Daniel A. (2012). หลักการพื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . ไวลีย์. หน้า3. ISBN 978-1-118-15139-6หากคุณทำการตลาดให้กับนักลงทุนชาวญี่ปุ่น คุณต้องมีกองทุนรวมที่จดทะเบียนในหมู่เกาะเคย์แมน นักลงทุนกลุ่มนี้แทบจะไม่ลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ไม่ได้จัดตั้งในรูปแบบกองทุนรวมเลย
↑ Lhabitant, François-Serge (2007). Handbook of Hedge Funds . John Wiley & Sons. หน้า4.2.1. ISBN 978-0-470-02663-2.
1 2 Lhabitant, François-Serge (2007). Handbook of Hedge Funds . John Wiley & Sons. หน้า4.2.2. ISBN 978-0-470-02663-2.
↑ "การจดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาของที่ปรึกษากองทุนเฮดจ์ฟันด์บางราย: หมายเหตุ 141"คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 9 มีนาคม 2554 เรียกดูเมื่อวันที่ 22 เมษายน 2554
↑ Ineichen, Alexander M. (2002). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์: ภาพรวมอุตสาหกรรม". วารสารการจัดการความมั่งคั่ง . 47 (4).
↑คลาร์ก, จอร์ดี (18 เมษายน 2555). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์จดทะเบียน: เปิดเผยเบื้องหลัง" . ไฟแนนเชียลไทมส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 27 พฤษภาคม 2556 . สืบค้นเมื่อ22 กุมภาพันธ์ 2556 .
↑ Travers, Frank J. (2012). การวิเคราะห์กองทุนเฮดจ์ฟันด์: คู่มือเชิงลึกสำหรับการประเมินศักยภาพผลตอบแทนและการประเมินความเสี่ยง . Wiley. ISBN 978-1-118-17546-0.
1 2 3 Strachman, Daniel A. (2012). หลักการพื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . โฮโบเคน, นิวเจอร์ซีย์: ไวลีย์. หน้า63–64 . ISBN 978-1-118-15139-6.
1 2 Duc, Francois; Schorderet, Yann (2008). การจัดการความเสี่ยงตลาดสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์: พื้นฐานของรูปแบบและมูลค่าความเสี่ยงโดยนัย Wiley. หน้า15–17 . ISBN 978-0-470-72299-2.
↑ Giannone, Joseph A. (27 เมษายน 2010). "SEC สอบสวนการใช้บัญชีลับของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ - WSJ" . Reuters . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 30 ธันวาคม 2013 . สืบค้นเมื่อ15 เมษายน 2013 .
↑ซัคเคอร์แมน, เกรกอรี; แพตเตอร์สัน, สก็อตต์ (4 สิงหาคม 2549). "“มีการศึกษาบัญชี ‘ลับ’ ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์”วอลล์สตรีทเจอร์นัลเก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 27 มีนาคม 2015 เรียกดูเมื่อวันที่ 18 เมษายน 2013
↑ "ความแตกต่างระหว่างกองทุนรวมและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เมษายน 2550" ICI. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 9 ธันวาคม 2554 สืบค้นเมื่อวันที่ 26 พฤศจิกายน 2554
↑ Lemke, Lins & Smith,การกำกับดูแลบริษัทลงทุน (Matthew Bender, ฉบับปี 2014)
1 2 3 4 Drawbaugh, Kevin (25 กุมภาพันธ์ 2011). "หน่วยงานกำกับดูแลเข้มงวดกับธนาคารและตลาด" . Reuters . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 26 กรกฎาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ8 มีนาคม 2011 .
↑ "ภารกิจ"คณะกรรมการมาตรฐานกองทุนเฮดจ์ฟันด์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2016 เรียกดูเมื่อวันที่ 27 กันยายน 2016
↑ "ประวัติ" . คณะกรรมการมาตรฐานกองทุนเฮดจ์ฟันด์. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2016. เรียกดูเมื่อวันที่ 27 กันยายน 2016 .
↑ AIMA. "ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร" . www.aima.org . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 18 มีนาคม 2020 . เรียกดูเมื่อวันที่ 18 มีนาคม 2020 .
1 2วิลเลียมส์, โอริซ เอ็ม. (7 พฤษภาคม 2552). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์: ภาพรวมของการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ ความ เสี่ยงของคู่สัญญา และความท้าทายในการลงทุน"สำนักงานตรวจสอบบัญชีของรัฐบาลสหรัฐฯเก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2554 สืบค้นเมื่อวันที่ 14 มีนาคม 2554
↑ Brown-Hruska, Sharon (30 พฤศจิกายน 2004). "การประชุมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของสมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์" . สุนทรพจน์หลักในการประชุมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของสมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ . คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐอเมริกา. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 16 พฤษภาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ16 มีนาคม 2011 .
↑ "กฎหมายที่ควบคุมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์: พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933" คณะกรรมการ กำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม 2011 สืบค้นเมื่อ29 มีนาคม 2011
↑ Leib, Barclay T.; Kaminski, Kathryn M.; Sherman, Mila G. "กลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์"สถาบัน CFA สืบค้นเมื่อ 18 พฤษภาคม 2020
↑บอมส์, ธีโอดอร์; คาห์น, อันเดรียส (2004) กองทุนป้องกันความเสี่ยง: ความเสี่ยงและกฎระเบียบ วอลเตอร์ เดอ กรอยเตอร์. หน้า64– 65. ไอเอสบีเอ็น 978-3-89949-149-4.
1 2 "กฎหมายที่ควบคุมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์: พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ปี 1934"คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม 2554 สืบค้นเมื่อวันที่ 29 มีนาคม 2554
↑ Skeel D. (2005). Behind the Hedge เก็บถาวรเมื่อวันที่ 20 มิถุนายน 2009 ที่ Wayback Machine ฝ่ายกฎหมาย
↑ "พระราชบัญญัติบริษัทลงทุน ค.ศ. 1940"ห้องสมุดกฎหมายมาร์กซ์ วิทยาลัยกฎหมาย มหาวิทยาลัยซินซินเนติ เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน 2010 สืบค้นเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2010
↑ "การจัดตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . SGLawyers.com . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 15 มีนาคม 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 29 มีนาคม 2011 .
↑ "พระราชบัญญัติบริษัทการลงทุน ค.ศ. 1940"ห้องสมุดกฎหมายมาร์กซ์ วิทยาลัยกฎหมาย มหาวิทยาลัยซินซินเนติ เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม 2010 สืบค้นเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2010
↑ "การจดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาของที่ปรึกษากองทุนเฮดจ์ฟันด์บางราย"คณะ กรรมการ กำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา 7 ธันวาคม 2004 เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 7 พฤศจิกายน 2010 เรียกดูเมื่อ17 มีนาคม 2011
↑ "การจดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาของที่ปรึกษากองทุนเฮดจ์ฟันด์บางราย: หมายเหตุ 42"คณะ กรรมการ กำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา 7 ธันวาคม 2547 เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 7 พฤศจิกายน 2553 เรียกดูเมื่อ17 มีนาคม 2554
↑ Astarita, Mark J. "การจดทะเบียนผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์: ระบบราชการที่ไร้ประโยชน์" . SECLaw.com . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 10 มิถุนายน 2011 . สืบค้นเมื่อ17 มีนาคม 2011 .
↑ Goldstein vs. SEC , 04-1434 (DC App. 23 มิถุนายน 2006), เก็บ ถาวรจากต้นฉบับ
↑ Adelfio NE, Griffin N. (2007).สหรัฐอเมริกา: SEC ยืนยันอำนาจการบังคับใช้กฎหมายด้วยกฎต่อต้านการฉ้อโกงฉบับใหม่ภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษา เก็บถาวรเมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม 2009 ที่Wayback Machineวันจันทร์
1 2 Chalmers, Geoffrey T. (เมษายน 2010). "การปฏิรูปกฎระเบียบทางการเงิน – มันหมายความว่าอย่างไรสำหรับคุณ?" . RegulatoryCompliance.com . Regulatory Compliance, LLC. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 3 มีนาคม 2016 . สืบค้นเมื่อ15 มีนาคม 2011 .
↑ Herbst-Bayliss, Svea; Wachtel, Katya (28 มีนาคม 2012). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์จดทะเบียนแล้ว รอ SEC เข้าตรวจสอบ" . Reuters . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 6 พฤษภาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ2 กรกฎาคม 2012 .
↑ Lemke & Lins,การกำกับดูแลที่ปรึกษาการลงทุน (Thomson West, ฉบับปี 2014)
↑ Orol, Ronald D. (19 พฤศจิกายน 2010). "SEC: กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องเปิดเผยข้อมูลทางการเงิน" . MarketWatch . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 2 พฤษภาคม 2013 . สืบค้นเมื่อ13 มีนาคม 2013 .
1 2 3 "บทสรุปโดยย่อของกฎหมายปฏิรูปวอลล์สตรีทและคุ้มครองผู้บริโภคดอดด์-แฟรงก์" (PDF) banking.senate.gov วุฒิสภาสหรัฐอเมริกา เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม 2553 เรียกดูเมื่อวันที่ 8 มีนาคม 2551
↑ Ismail, Netty (23 กุมภาพันธ์ 2011). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดเล็กที่ขาดแคลนเงินสดในเอเชีย" . Bloomberg . Bloomberg LP เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 27 กุมภาพันธ์ 2011 . สืบค้นเมื่อ8 มีนาคม 2011 .
↑ "ก.ล.ต. รับรองการแก้ไขเพิ่มเติมพระราชบัญญัติ Dodd-Frank ต่อพระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุน" . คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ . 22 มิถุนายน 2011. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 26 มิถุนายน 2012 . สืบค้นเมื่อ2 กรกฎาคม 2012 .
↑ห้องสมุดกฎหมายมาร์กซ์ วิทยาลัยกฎหมาย มหาวิทยาลัยซินซินเนติ (18 ตุลาคม 2010) "การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่ปรึกษาภายใต้กฎหมายดอดด์-แฟรงก์"มอนต์โกเมอรี แมคแคร็กเคนเก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 4 มกราคม 2011 สืบค้นเมื่อ29 มีนาคม 2011
↑ Shore, Ben (19 ตุลาคม 2010). "รัฐมนตรีคลังของสหภาพยุโรปเห็นชอบมาตรการควบคุมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใหม่" . BBC News Business . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 20 กรกฎาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ18 กรกฎาคม 2013 .
↑ "คำสั่งเกี่ยวกับผู้จัดการการลงทุนทางเลือก ('AIFMD'): คำถามที่พบบ่อย" . Europa . สหภาพยุโรป. 11 พฤศจิกายน 2010. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 29 พฤศจิกายน 2011 . สืบค้นเมื่อ8 มีนาคม 2008 .
↑ Prabhakar, Rahul (1 มิถุนายน 2013). "รูปแบบการกำกับดูแลที่หลากหลาย: รัฐต่างๆ ดำเนินการและกำหนดมาตรฐานทางการเงินระหว่างประเทศอย่างไร". Oxford University GEG. SSRN 2383445 .
↑ Barker, Alex; Jones, Sam (2012). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ของสหภาพยุโรปเผชิญภัยคุกคามด้านค่าตอบแทน - FT.com" . ft.com . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 15 สิงหาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ20 สิงหาคม 2012 .
↑ "บทบาทของสิงคโปร์ในธุรกิจธนาคารนอกประเทศ" (PDF) . UBS . กรกฎาคม 2018. เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 23 กันยายน 2021 . เรียกดูเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม 2021 .
↑ "ประเด็นน่าสนใจ: แนวโน้มกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่จดทะเบียนนอกประเทศในปี 2011" . Financier Worldwide . กุมภาพันธ์ 2011. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 22 มีนาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ16 มีนาคม 2011 .
↑ "Hedge Fund SA" (PDF) . ภาพรวมอุตสาหกรรม . Hedge Fund SA. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 20 มกราคม 2013 . เรียกดูเมื่อวันที่ 15 ธันวาคม 2011 .
↑ Willoughby, Jack (1 ตุลาคม 2007). "ประสิทธิภาพสูง" . Online.barrons.com. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 27 พฤศจิกายน 2011 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2010 .
↑ "นี่คือรายชื่อ 50 กองทุนเฮดจ์ฟันด์" (PDF) . เดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัล . เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 28 พฤศจิกายน 2550 . เรียกดูเมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 2550 .
↑หรือ เอมี่ (4 มีนาคม 2011). "สินทรัพย์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใกล้ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2010" . เดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัล . ดาวโจนส์แอนด์คอมปานี อิงค์. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 7 มีนาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ3 เมษายน 2011 .
1 2 Mallaby, Sebastian (2010). More Money Than God: Hedge Funds and the Making of a New Elite . Penguin Group. ISBN 978-1-59420-255-1.
↑ "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำผลงานได้ดีกว่าในช่วง "ทศวรรษที่สูญหาย"" . Hennessee Group LLC. 19 มกราคม 2010. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 1 กันยายน 2011. เรียกดูเมื่อ3 เมษายน 2011 .
↑ Kaissar, Nir (24 มีนาคม 2016). "ดูผลตอบแทนที่ต่ำกว่ามาตรฐานเหล่านั้นสิ!" . Bloomberg Gadfly . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 15 เมษายน 2017 . สืบค้นเมื่อ14 เมษายน 2017 .
↑ Bollen, Nicolas PB; Whaley, Robert E. (เมษายน 2552). "พลวัตของกองทุนเฮดจ์ฟันด์: ผลกระทบ" (PDF) . วารสารการเงิน . LXIV (2): 985– 1035. doi : 10.1111/j.1540-6261.2009.01455.x . เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 6 เมษายน 2555 . สืบค้น เมื่อ 3 เมษายน 2554 .
↑ Tran, Vinh Q. (2006). การประเมินผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . John Wiley & Sons. หน้า181. ISBN 978-0-471-68171-7.
↑ Longo, John M. (2009). Hedge fund alpha . World Scientific Publishing. หน้า203–204 . ISBN 978-981-283-465-2.
1 2 Christopherson, Robert; Gregoriou, Greg N. (2004). ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์: ความเสี่ยง การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน และการคัดเลือก John Wiley & Sons. หน้า377–384 . ISBN 978-0-471-68194-6.
↑ Gregoriou, Greg N. (2008). สารานุกรมการลงทุนทางเลือก . Taylor & Francis Inc. หน้า303. ISBN 978-1-4200-6488-9.
↑ Longo, John M. (2009). Hedge fund alpha . World Scientific Publishing. หน้า205. ISBN 978-981-283-465-2.
↑ Sharma, Milind (2005). Hedge Funds: Insights in Performance Measurement, Risk Analysis, and Portfolio Allocation . Wiley, John & Sons Incorporated. หน้า403–434 . ISBN 978-0-471-73743-8.
↑ Aldridge, Irene (2009). การซื้อขายความถี่สูง . Wiley, John & Sons Incorporated. หน้า56. ISBN 978-0-470-56376-2.
↑ Lack, Simon (2012). The Hedge Fund Mirage: The Illusion of Big Money and why it's Too Good to be True . นิวเจอร์ซีย์: John Wiley & Sons. หน้า7. ISBN 978-1-118-16431-0สืบค้นข้อมูลเมื่อ วัน ที่6 มีนาคม 2556
↑ Géhin, Walter; Vaissié, Mathieu (มิถุนายน 2548). "ตำแหน่งที่เหมาะสมสำหรับเบต้าทางเลือกในผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์: คำตอบสำหรับจินตนาการเกี่ยวกับผลกระทบของกำลังการผลิต"วารสารการลงทุนทางเลือก 9 ( 1): 9– 18. doi : 10.3905/jai.2006.640263 . S2CID 154934418 . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 7 มิถุนายน 2557 . สืบค้น เมื่อ 28 กุมภาพันธ์ 2556 .
↑ English, Carleton (18 มีนาคม 2017). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ปิดตัวลงเร็วกว่าช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยปี 2016" . New York Post . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 20 มีนาคม 2017.
↑ Chan, Nicholas; Getmansky, Mila; Haas, Shane M; Lo, Andrew W (มีนาคม 2548). "ความเสี่ยงเชิงระบบและกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . เอกสารวิจัย NBER หมายเลข 11200 . doi : 10.3386/w11200 .
↑ "รายงานการทบทวนเสถียรภาพทางการเงิน มิถุนายน 2549" (PDF)มิถุนายน 2549 เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน 2554 เรียกดูเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2553
↑ Duncan, Gary (2 มิถุนายน 2006). "ECB เตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงของกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . เดอะไทมส์ . ลอนดอน. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 11 มิถุนายน 2011 . สืบค้นเมื่อ1 พฤษภาคม 2007 .
↑ Bookstaber, Richard (16 สิงหาคม 2007). "การระเบิดห้องทดลองบนวอลล์สตรีท" . Time . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 6 ธันวาคม 2010 . สืบค้นเมื่อ 14 สิงหาคม 2010 .
↑ "คำตอบต่อแถลงการณ์ของ ECB เกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยศูนย์วิจัยการบริหารความเสี่ยงและสินทรัพย์ EDHEC" (PDF) . edhec-risk.com . เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 19 กันยายน 2552 . เรียกดูเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2553 .
↑ Protess, Ben (19 พฤศจิกายน 2010). "ไม่มีภัยคุกคามใดๆ ที่นี่ บริษัทต่างๆ บอกกับสหรัฐฯ" เดอะนิวยอร์กไทมส์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 25 พฤศจิกายน 2010 สืบค้นเมื่อ 28 มีนาคม 2011
↑รูนีย์, เบน (18 ธันวาคม 2008). "สุสานกองทุนเฮดจ์ฟันด์: 693 แห่งและยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ" . CNNMoney.com . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 19 มกราคม 2012 . สืบค้นเมื่อ5 เมษายน 2011 .
↑ มุมมองของธนาคารกลางสหรัฐเกี่ยวกับข้อเสนอการปฏิรูปกฎระเบียบทางการเงิน: การพิจารณาคดีต่อหน้าคณะกรรมการบริการทางการเงิน ของสภาผู้แทนราษฎร เก็บถาวรเมื่อวันที่ 28 ธันวาคม 2013 ที่Wayback Machineสภาที่ 111 25 (2009) (คำให้การของเบน เอส. เบอร์นันเก ประธานคณะกรรมการผู้ว่าการระบบธนาคารกลางสหรัฐ)
↑ศูนย์ความเสี่ยงเชิงระบบ (20 กรกฎาคม 2558). "วิศวกรรมและระบบการเงิน" . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 27 พฤศจิกายน 2564 . สืบค้นเมื่อ27 พฤศจิกายน 2564 .
↑ Coggan, Philip (2010) [ 2008]. คู่มือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ The Economist หน้า85–89 ISBN 978-1-84668-382-4.
↑ "การประเมินแหล่งที่มาที่เป็นไปได้ของความเสี่ยงเชิงระบบจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์" (PDF)สำนักงานกำกับดูแลบริการทางการเงิน สิงหาคม 2555 เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน 2555 เรียกดูเมื่อ วัน ที่18 กรกฎาคม 2556
↑จอห์นสัน, แคร์รี (29 มิถุนายน 2006). "เรียกร้องให้มีการตรวจสอบกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . เดอะ วอชิงตัน โพสต์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 9 กุมภาพันธ์ 2017 . สืบค้นเมื่อ27 มกราคม 2026 .
↑ Cassar, G., & Gerakos, J. (2009). ปัจจัยกำหนดการควบคุมภายในและค่าธรรมเนียมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ สืบค้นเมื่อจากเก็บถาวรเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2555 ที่Wayback Machine
↑ Liang, B (2000). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์: สิ่งมีชีวิตและความตาย". วารสารการวิเคราะห์ทางการเงินและเชิงปริมาณ35 (3): 309– 326. doi : 10.2307/2676206 . JSTOR 2676206 . S2CID 154504097 .
↑ Stulz, R (2007). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในอดีต ปัจจุบัน และอนาคต"วารสารมุมมองทางเศรษฐศาสตร์ 21 ( 2): 175– 194. CiteSeerX 10.1.1.475.3895 . doi : 10.1257/jep.21.2.175 .
↑โคชาน, นิค (1 กรกฎาคม 2552). "การฉ้อโกงกองทุนเฮดจ์ฟันด์: การป้องกันความเสี่ยงในความมืด" . ความเสี่ยง . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 4 พฤษภาคม 2557 . สืบค้นเมื่อ21 เมษายน 2557 .
↑ Fields-White, Monee (23 สิงหาคม 2549). "ดารา NFL หลงเสน่ห์ Kirk Wright จนสูญเสียเงินหลายล้านในกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . Bloomberg . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 4 พฤษภาคม 2557 . สืบค้นเมื่อ28 เมษายน 2557 .
↑ "SEC v. Kirk S. Wright, International Management Associates, LLC; International Management Associates Advisory Group, LLC; International Management Associates Platinum Group, LLC; International Management Associates Emerald Fund, LLC; International Management Associates Taurus Fund, LLC; International Management Associates Growth & Income Fund, LLC; International Management Associates Sunset Fund, LLC; Platinum II Fund, LP; และ Emerald II Fund, LP, คดีแพ่ง" . Sec.gov. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม 2552 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2553 .
↑ Cantrell, Amanda (30 มีนาคม 2006). "ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์เผชิญข้อหาฉ้อโกง" . Money.cnn.com. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 3 ตุลาคม 2009 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2010 .
↑ฮิปเวลล์, เดียร์เดร (12 ธันวาคม 2008). "ตำนานแห่งวอลล์สตรีท เบอร์นาร์ด มาดอฟฟ์ ถูกจับกุมในคดีฉ้อโกงแบบปอนซีมูลค่า 50,000 ล้านปอนด์"เดอะไทมส์ลอนดอน. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 14 มิถุนายน 2011. สืบค้นเมื่อ4 พฤษภาคม 2010 .
↑ Daniel A. Strachman,หลักการพื้นฐานของการจัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์: วิธีการเปิดตัวและดำเนินการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ให้ประสบความสำเร็จ 168 (2012)
↑ Henriques, Diana (2011). Bernie Madoff, the Wizard of Lies: Inside the Infamous $65 Billion Swindle . Oxford, UK: Oneworld. หน้า36–209 . ISBN 978-1-85168-903-3.
↑ "น้องชายของมาดอฟฟ์เตรียมรับสารภาพ" . Belfast Telegraph . 29 มิถุนายน 2012. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 1 กรกฎาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ28 มิถุนายน 2012 .
↑ "อัยการสหรัฐฯ ชนะคดีอีกครั้งให้กับนักลงทุนในอเมริกาใต้" . Business Wire . 26 มิถุนายน 2012. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 กรกฎาคม 2013 . เรียกดูเมื่อ28 มิถุนายน 2012 .
↑คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์การดูแลรักษาเงินทุนหรือหลักทรัพย์ของลูกค้าโดยที่ปรึกษาการลงทุน ประกาศเลขที่ IA–2968 เก็บถาวรเมื่อวันที่ 25 สิงหาคม 2017 ที่Wayback Machine (30 ธันวาคม 2009) 75 Fed. Reg. 1456 (11 มกราคม 2010)
↑ "การซื้อขายที่ไม่โปร่งใส การเปิดเผยข้อมูล และราคาหลักทรัพย์: ผลกระทบต่อการกำกับดูแลกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . oxfordjournals.org . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 12 ธันวาคม 2015 . สืบค้นเมื่อ1 พฤษภาคม 2015 .
↑ "รายงานกองทุนบริจาคของบริษัทจัดการมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด" (PDF) . Hmc.harvard.edu. กันยายน 2013. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 24 กันยายน 2015. เรียกดูเมื่อวันที่ 9 ตุลาคม 2015 .
↑ "ผู้ประกอบการจะช่วยกอบกู้ธุรกิจกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้หรือไม่" . Hedgeweek . 9 มีนาคม 2015. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 เมษายน 2015. สืบค้นเมื่อ1 พฤษภาคม 2015 .
↑ Salyer, Kirsten (30 ตุลาคม 2013). "บริการหาคู่สำหรับผู้ที่ชื่นชอบกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . Businessweek . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 7 มีนาคม 2016 . สืบค้นเมื่อ7 มีนาคม 2017 .
↑ "IMatchative ระดมทุน 20 ล้านดอลลาร์เพื่อช่วยจับคู่นักลงทุนและกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . Silicon Valley Business Journal . 28 ตุลาคม 2014. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 11 กุมภาพันธ์ 2015 . สืบค้นเมื่อ1 พฤษภาคม 2015 .
↑ "เรียกร้องให้มีการตรวจสอบกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . Washingtonpost.com . 29 มิถุนายน 2006. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 11 พฤศจิกายน 2012 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2010 .
↑ลิซ นอยเยอร์ "ตาชั่งแห่งความยุติธรรมดูบิดเบี้ยวสำหรับราชารัตนัมและแซมเบิร์ก" เก็บถาวรเมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม 2011 ที่Wayback Machine นิตยสาร ฟอร์บส์ (27 พฤษภาคม 2010) สืบค้นเมื่อ 21 กุมภาพันธ์ 2011
↑ "SEC ตกลงกับ Aguirre" เก็บถาวรเมื่อ 17 เมษายน 2011 ที่Wayback Machine โครงการตรวจสอบความรับผิดชอบของรัฐบาล (29 มิถุนายน 2010) เรียกดูเมื่อ 21 กุมภาพันธ์ 2011
↑แลร์รี เอเดลแมน และ ไซเจล คิชาน "บริษัท Pequot Capital เตรียมปิดตัวลงท่ามกลางการสอบสวนคดีซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในของ SEC"ข่าวบลูมเบิร์ก (28 พฤษภาคม 2552) สืบค้นเมื่อ 19 กุมภาพันธ์ 2554
↑ Morgenson, Gretchen (15 กรกฎาคม 2012). "แบบสำรวจให้มุมมองเบื้องต้นจากนักวิเคราะห์แก่นักลงทุนรายใหญ่" . เดอะนิวยอร์กไทมส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 16 กรกฎาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ16 กรกฎาคม 2012 . รายงานสรุปว่า "คำถามนั้นคลุมเครือ แต่โดยรวมแล้วทำให้เราเข้าใจถึงความรู้สึกโดยรวมของนักวิเคราะห์ที่มีต่อบริษัทได้ดี" "เราพบว่าความรู้สึกนี้ปรากฏให้เห็นในการปรับเพิ่มอันดับของนักวิเคราะห์ในอนาคต"
↑ประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอด้วยค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงานเศรษฐศาสตร์และกลยุทธ์ทางการเมือง (จดหมายข่าว) กุมภาพันธ์ 2550 บริษัท ปีเตอร์ แอล. เบิร์นสไตน์ อิงค์
↑ Hulbert, Mark (4 มีนาคม 2007). "Hulbert, Mark 2 + 20 และคณิตศาสตร์กองทุนเฮดจ์ฟันด์อื่นๆ , นิวยอร์กไทมส์ , 4 มีนาคม 2007" . เดอะนิวยอร์กไทมส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 9 ธันวาคม 2011. สืบค้นเมื่อ26 พฤศจิกายน 2011 .
↑ "หน้าเว็บ Credit Suisse/Tremont Hedge Index" . HedgeIndex.com . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม 2553 . เรียกดูเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2553 .

อ่านเพิ่มเติม

Thomas P. Lemke, Gerald T. Lins, Kathryn L. Hoenig และ Patricia S. Rube, กองทุนเฮดจ์ฟันด์และกองทุนส่วนตัวอื่นๆ: กฎระเบียบและการปฏิบัติตามกฎหมาย (สำนักพิมพ์ Thomson West ปี 2014)
Thomas P. Lemke และ Gerald T. Lins, การกำกับดูแลที่ปรึกษาการลงทุน (Thomson West ฉบับปี 2014)
Thomas P. Lemke, Gerald T. Lins และ A. Thomas Smith III, การกำกับดูแลบริษัทลงทุน (Matthew Bender ฉบับปี 2014)
Partnoy, Frank ; Thomas , Randall S. (20 กันยายน 2549). "การเติมเต็มช่องว่าง กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และนวัตกรรมทางการเงิน" เอกสาร Brookings-Nomura ว่าด้วยบริการทางการเงินSSRN 931254
Marcel Kahan และ Edward B. Rock, 'กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในการกำกับดูแลกิจการและการควบคุมองค์กร' (2007) 155 วารสารกฎหมายมหาวิทยาลัยเพนซิลเวเนีย 1021
Makrem Boumlouka, 'การกำกับดูแลและความโปร่งใสในตลาดอนุพันธ์ OTC ของสหรัฐฯ', ชุดบทความความคิดเห็นดั้งเดิม #1 , สิงหาคม 2553, Hedge Fund Society
Boyson, Nicole M.; Stahel, Christof W.; Stulz, Rene M. (2010). "การแพร่กระจายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์และภาวะช็อกด้านสภาพคล่อง" (PDF)วารสารการเงิน 65 ( 5): 1789– 1816. doi : 10.1111/j.1540-6261.2010.01594.x . S2CID 17421154 .
สโตเวลล์, เดวิด (2010). บทนำเกี่ยวกับธนาคารเพื่อการลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และไพรเวทอิควิตี้: กระบวนทัศน์ใหม่ . สำนักพิมพ์ Academic Press.
Strachman, Daniel A. (2014). หลักการพื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์: วิธีการเริ่มต้นและดำเนินงานกองทุนเฮดจ์ฟันด์ให้ประสบความสำเร็จ ฉบับที่สอง . ไวลีย์.

[Lins-1] 1 2 3 4 Gerald T. Lins, Thomas P. Lemke, Kathryn L. Hoenig และ Patricia Schoor Rube,กองทุนเฮดจ์ฟันด์และกองทุนส่วนตัวอื่นๆ: กฎระเบียบและการปฏิบัติตาม § 5:23 (ฉบับปี 2013–2014)

[FINRA13-2] " กองทุนทาง เลือกไม่ใช่กองทุนรวมทั่วไป" finra.org หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน 11 มิถุนายน 2013เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 14 พฤษภาคม 2014 เรียกดูเมื่อ16 เมษายน 2014

[Stowell12-3] สโตเวลล์, เดวิด (2012). ธนาคารเพื่อการลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และไพรเวทอิควิตี้ สำนักพิมพ์ Academic Press หน้า237 ISBN 978-0-12-404632-0เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 9 สิงหาคม 2559 เรียกดูเมื่อวันที่ 18 เมษายน 2557

[Ismail-4] 1 2 3 4 Ismail, Netty (21 กุมภาพันธ์ 2011). "สถาบันต่างๆ บั่นทอน 'จิตวิญญาณแห่งการเริ่มต้น' ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์, Roe จาก Citi กล่าว" Bloomberg Businessweek . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 25 กุมภาพันธ์ 2011. สืบค้นเมื่อ9 มกราคม 2015 .

[PWGOFM-5] คณะทำงานของประธานาธิบดีด้านตลาดการเงิน (เมษายน 1999) "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ การใช้เลเวอเรจ และบทเรียนจากการบริหารจัดการเงินทุนระยะยาว" (PDF)กระทรวงการคลังสหรัฐฯเก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 7 ตุลาคม 2013 เรียกดูเมื่อวันที่ 27 กันยายน 2013

[6] Alon, Brav; Wei, Jiang; Hyunseob, Kim (2015). "ผลกระทบที่แท้จริงของการเคลื่อนไหวของกองทุนเฮดจ์ฟันด์: ผลผลิต การจัดสรรสินทรัพย์ และผลลัพธ์ด้านแรงงาน"วารสารการศึกษาทางการเงิน 28 ( 10): 2723– 2769. doi : 10.1093/rfs/hhv037 .

[7] Lemke, Lins, Hoenig & Rube, Hedge Funds and Other Private Funds: Regulation and Compliance (Thomson West, ฉบับปี 2014)

[8] " สินทรัพย์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก" รอยเตอร์ส 21 เมษายน 2021 เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 5 สิงหาคม 2021 เรียกดูเมื่อ5 สิงหาคม 2021

[9] "ป้องกันความเสี่ยง" . The Phrase Finder . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม 2014 . เรียกดูเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม 2014 .

[Coggan_2010-10] 1 2 Coggan, Philip (2010). คู่มือเกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . ลอนดอน: Profile Books. ISBN 978-1-84668-382-4.

[11] "กองทุนเฮดจ์ฟันด์" . Investopedia . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม 2014 . เรียกดูเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม 2014 .

[12] Laughner, B. (ฤดูใบไม้ผลิ 2014). "คอลเลกชัน Graham-Newman" . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 17 พฤศจิกายน 2017.

[bloomberg.com-13] Currier, Chet (29 กันยายน 2006). "บัฟเฟตต์กล่าวว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์มีอายุมากกว่าที่คุณคิด" . Bloomberg. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 25 ตุลาคม 2013. สืบค้นเมื่อ26 พฤศจิกายน 2011 .

[janet-14] Tavakoli, Janet (2010). Dear Mr. Buffett: What an Investor Learns 1,269 Miles from Wall Street . Wiley. ISBN 978-0-470-63242-0.

[Ubide-15] 1 2 Ubide, Angel (มิถุนายน 2549). "ไขความลับของกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . การเงินและการพัฒนา . กองทุนการเงินระหว่างประเทศ. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 28 มิถุนายน 2554 . สืบค้นเมื่อ3 มีนาคม 2554 .

[Ineichen-16] 1 2 3 Ineichen, Alexander (2002). ผลตอบแทนสัมบูรณ์: ความเสี่ยงและโอกาสของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ John Wiley & Sons. หน้า8–21 . ISBN 978-0-471-25120-0.

[Anson-17] Anson, Mark JP (2006). The Handbook of Alternative Assets . John Wiley & Sons. หน้า36. ISBN 978-0-471-98020-9.

[Lhabitant-18] Lhabitant, François-Serge (2007). Handbook of Hedge Funds . John Wiley & Sons. หน้า10. ISBN 978-0-470-02663-2.

[19] Picker, Leslie (28 มิถุนายน 2021). "ค่าธรรมเนียมสองในยี่สิบนั้นตายไปนานแล้ว ค่าธรรมเนียมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดลงต่ำกว่ามาตรฐานอุตสาหกรรมในอดีต" . CNBC . สืบค้นเมื่อ29 กันยายน 2024 .

[20] Nicholas, Joseph G. (2004). การลงทุนในกองทุนรวม: คู่มือสำหรับนักลงทุน . John Wiley & Sons. หน้า11. ISBN 978-1-57660-124-2.

[21] "เหตุผลที่กองทุนบำนาญยังคงเลือกใช้กองทุนเฮดจ์ฟันด์" Bloomberg.com 9พฤศจิกายน 2015 เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 10 เมษายน 2018 เรียกดูเมื่อ 9 เมษายน 2018

[22] ตัวอย่างเช่น ดูได้จากกองทุนบำเหน็จบำนาญครูแห่งรัฐออนแทรีโอ (Ontario Teachers' Pension Plan ) ซึ่งมีเงินลงทุนมากกว่า 150 ล้านดอลลาร์ใน Pershing Square VI International, LP ซึ่งเป็นหนึ่งใน กองทุน ของ Bill Ackmanดูรายการลงทุนหลักทั้งหมดได้ที่นี่เก็บถาวรเมื่อวันที่ 21 กุมภาพันธ์ 2018 ที่Wayback Machine

[23] Herbst-Bayliss, Svea (19 มกราคม 2011). "สินทรัพย์ของอุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์พุ่งสูงถึง 1.92 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ" . Reuters . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2011 . สืบค้นเมื่อ22 เมษายน 2011 .

[24] Kishan, Saijel (27 พฤศจิกายน 2008). "Satellite ระงับการถอนเงินจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ไล่พนักงาน 30 คนออก หลังขาดทุน" . Bloomberg . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2010 .

[WSJ-25] Pessin, Jaime Levy (6 ธันวาคม 2010). "บริษัทกองทุนเฮดจ์ฟันด์ดึงดูดคนตัวเล็ก". เดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัล .

[WSJ_2011-26] คอร์เกอรี, ไมเคิล (22 มิถุนายน 2011). "บริดจ์วอเตอร์ขยายกิจการครั้งใหญ่" . เดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัล . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 9 กรกฎาคม 2017 . สืบค้นเมื่อ12 สิงหาคม 2017 .

[27] Strasberg, Jenny; Eder, Steve (18 เมษายน 2011). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ฟื้นตัว" . The Wall Street Journal Online . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 11 มิถุนายน 2015 . สืบค้นเมื่อ22 เมษายน 2011 .

[Williamson-28] Williamson, Christine (10 กุมภาพันธ์ 2011). "ส่วนแบ่งของสถาบันที่เพิ่มขึ้นสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . FINalternatives . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 18 มีนาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ10 มีนาคม 2011 .

[29] "อัปเดตแล้ว กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุด – เงินบำนาญและการลงทุน" . Pionline.com. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2010 .

[30] McCrum, Dan (30 มีนาคม 2012). "Dalio ได้รับเงิน 3.9 พันล้านดอลลาร์ ขึ้นเป็นอันดับหนึ่งในรายชื่อผู้ได้รับค่าตอบแทนสูงสุดของกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . The Financial Times . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 27 พฤษภาคม 2013 . สืบค้นเมื่อ14 มิถุนายน 2012 .

[31] วาร์ดี, นาธาน (3 มีนาคม 2012). "ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ทำรายได้สูงสุด 40 อันดับแรก" . ฟอร์บส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 2 มิถุนายน 2012 . สืบค้นเมื่อ14 มิถุนายน 2012 .

[32] Robleh, Amel (5 มีนาคม 2012). "สโมสรพันล้านดอลลาร์" . Absolute Return . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 29 สิงหาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ14 มิถุนายน 2012 .

[Chung-33] ชุง, จูเลียต (19 เมษายน 2555). "สินทรัพย์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์" . เดอะ วอลล์ สตรีท เจอร์นัล . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 11 มิถุนายน 2558 . สืบค้นเมื่อ14 มิถุนายน 2555 .

[34] "แดเนียล โลบ เตือนถึง 'สนามสังหาร' ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์"" .ไฟแนนเชียลไทมส์ . 27 เมษายน 2016.เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 10 ธันวาคม 2022.สืบค้นเมื่อ26 เมษายน 2018 .

[35] "จำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดลงอีกครั้ง เนื่องจากการปิดตัวมีมากกว่าการเปิดใหม่ – บลูมเบิร์ก" . ข่าวบลูมเบิร์ก . 28 มิถุนายน 2019. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 16 พฤศจิกายน 2020 . เรียกดูเมื่อ16 ตุลาคม 2019 .

[36] "กองทุนเฮดจ์ฟันด์กลับมาเฟื่องฟูอีกครั้ง" . Financial Times . ft.com. 20 กรกฎาคม 2017. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 10 ธันวาคม 2022 . สืบค้นเมื่อ18 กันยายน 2017 .

[37] "เรย์ ดาลิโอ สร้างกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้อย่างไร" . ฟอร์จูน . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 2 พฤษภาคม 2018 . สืบค้นเมื่อ4 มีนาคม 2018 .

[38] Cassidy, John (25 กรกฎาคม 2011). "การควบคุมเครื่องจักร: เรย์ ดาลิโอ สร้างกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดและแปลกประหลาดที่สุดในโลกได้อย่างไร". เดอะนิวยอร์กเกอร์ . โลกแห่งธุรกิจ. หน้า56–65 .

[wsj20140311-39] โคปแลนด์, ร็อบ (11 มีนาคม 2014). "SAC แสวงหาจุดเริ่มต้นใหม่ในชื่อ 'Point72'" . วอลล์สตรีทเจอร์นัล . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 15 ธันวาคม 2014. เรียกดูเมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม 2014 .

[nytimes_sac_blinks-40] Protess, Ben; Lattman, Peter (4 พฤศจิกายน 2013). "หลังจากทศวรรษ SAC Capital ยอมจำนน" . The New York Times/Dealbook . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 6 พฤศจิกายน 2013 . สืบค้นเมื่อ6 พฤศจิกายน 2013 .

[ForbesBillionaires-41] จอห์น พอลสัน (30 ธันวาคม 2015), "มหาเศรษฐีของโลก" , ฟอร์บส์ , เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 30 ธันวาคม 2015 , เรียกดูเมื่อ 31 ธันวาคม 2015

[42] "ข้อมูลบริษัท Och-Ziff Capital Management Group LLC (OZM)" Bloomberg LP 2013. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 12 กรกฎาคม 2013. สืบค้นเมื่อเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2013 .

[2011HedgeFund100-43] "การจัดอันดับ Hedge Fund 100 ประจำปี 2011" Institutional Investor, Inc. 12 พฤษภาคม 2011. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 18 เมษายน 2012. สืบค้นเมื่อ31 ธันวาคม 2015 .

[Forbes_profile-44] "โปรไฟล์ของลีออน จี. คูเปอร์แมน จาก Forbes เก็บถาวรเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม 2017 ที่Wayback Machine " Forbes.com

[Bloomberg-45] เวสต์บรูค, เจสซี (ธันวาคม 2013). "ชายผู้ปฏิเสธโซรอสสร้างบลูเครสต์ให้กลายเป็นอาณาจักร" . บลูมเบิร์ก แอลพี . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 3 กันยายน 2014 . สืบค้นเมื่อ27 สิงหาคม 2014 .

[BloombergFindsValue-46] Bloomberg: "Dinan แห่ง York Capital พบคุณค่าในกองทุน Tel Aviv และ Tyco Duplex" โดย Richard Teitelbaum เก็บถาวรเมื่อวันที่ 24 กันยายน 2015 ที่Wayback Machine 7 กันยายน 2006

[insidermonkey-47] "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ – Lone Pine Capital" . insidermonkey . 2015. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 15 ตุลาคม 2015 . เรียกดูเมื่อ18 ตุลาคม 2015 .

[48] ชุง, จูเลียต (17 กรกฎาคม 2014). "ในจดหมายถึงนักลงทุน เกล็นวิวหวนมองปี 2008 และมองไปข้างหน้าถึงทารกที่มากขึ้น"วอลล์สตรีทเจอร์นัล . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 9 กรกฎาคม 2017. สืบค้นเมื่อ4 สิงหาคม 2017 .

[49] ข่าวบลูมเบิร์ก: "คู่หูจากไฮบริดจ์รอดพ้นจากวิกฤตหลังการขายกองทุนเฮดจ์ฟันด์ให้กับเจพีมอร์แกน" โดย ริชาร์ด ไทเทลบอม และ เจนนี สตราสเบิร์กเก็บถาวรเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2015 ที่เวย์แบ็กแมชชีนเมื่อวันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2008

[50] นักลงทุนสถาบัน: "เบื้องหลังไฮบริดจ์" เก็บถาวรเมื่อวันที่ 4 มีนาคม 2016 ที่Wayback Machineเมื่อวันที่ 24 มิถุนายน 2004

[51] Carreyrou, John (11 กุมภาพันธ์ 2013). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ปะทะกันเรื่องหนี้ของอาร์เจนตินา" . วอลล์สตรีทเจอร์นัล . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 5 กุมภาพันธ์ 2015 . สืบค้นเมื่อ14 กุมภาพันธ์ 2014 .

[4th_quarter_returns-52] "ประวัติ การกลับมา และมูลค่าสุทธิของพอล ซิงเกอร์" Insider Monkey. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 16 เมษายน 2015. เรียกดูเมื่อวันที่ 16 เมษายน 2015 .

[New_York_Times_activist-53] Moyer, Liz (28 ตุลาคม 2015). "Elliott Management เข้าถือหุ้น 11% ใน Cabela's" . The New York Times . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 31 ตุลาคม 2015 . สืบค้นเมื่อ29 พฤศจิกายน 2015 .

[54] "QE สไตล์จีน" (PDF) . CQS Insights . CQS Capital.

[55] Alden, William (25 ตุลาคม 2012). "David Einhorn ยังคงวิพากษ์วิจารณ์นโยบายของเฟดอย่างต่อเนื่อง" . DealBook. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 24 เมษายน 2013 . สืบค้นเมื่อ14 มีนาคม 2013 .

[nymag-56] Hugo Lindgren, "The Confidence Man" เก็บถาวรเมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2016 ที่Wayback Machine ,นิตยสาร New York Magazine , 15 มิถุนายน 2008

[57] คูบัน, แอนนา (23 มกราคม 2023). "การซื้อขายครั้งยิ่งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา? กองทุน Citadel ทำกำไรได้ 16 พันล้านดอลลาร์ ทำลายสถิติกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . CNN . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 1 สิงหาคม 2023 . เรียกดูเมื่อ1 สิงหาคม 2023 .

[58] Wigglesworth, Robin (23 มกราคม 2023). "RIP ลัทธิลูกเสือ" . Financial Times . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 13 พฤษภาคม 2023 . สืบค้นเมื่อ1 สิงหาคม 2023 .

[Hedge_Fund_Tools-59] "เครื่องมือสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ – กลยุทธ์การลงทุน" . Capital Beacon. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 29 กันยายน 2010 . สืบค้นเมื่อ18 มีนาคม 2011 .

[Connor-60] 1 2 3คอนเนอร์, เกรกอรี; ลาซาร์เต, เตโอ. "บทนำเกี่ยวกับกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์" (PDF)โรงเรียนเศรษฐศาสตร์และการเมืองแห่งลอนดอน บริษัทอินเตอร์เนชั่นแนล แอสเซท แมเนจเมนท์ จำกัด เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม 2015 สืบค้นเมื่อ 17 มีนาคม 2011

[Sadek-61] Sadek, Bill. "การทำลายล้างของโชคลาภ: เราจะไปทางไหนต่อจากนี้?" (PDF) . Fortress Strategy USA. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 6 เมษายน 2559 . สืบค้นเมื่อ17 มีนาคม 2554 .

[Ineichen192-62] 1 2 Ineichen, Alexander (2002). ผลตอบแทนสัมบูรณ์: ความเสี่ยงและโอกาสของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ John Wiley & Sons. หน้า192. ISBN 978-0-471-25120-0.

[Coggan-63] 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Coggan, Philip (2011). คู่มือเกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ( ฉบับที่ 2). The Economist Newspaper Ltd.

[Bartolo-64] 1 2 3 4 5 Bartolo, Michael (กันยายน 2551). "คู่มือกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์" (PDF) . โรงเรียนธุรกิจโกอิซูเอตา . มหาวิทยาลัยเอมอรี. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 28 พฤศจิกายน 2552. สืบค้นเมื่อ17 มีนาคม 2554 .

[wavetheory_2010-65] 1 2 3 4วอล์คเกอร์, สตีเฟน (2010). ทฤษฎีคลื่นสำหรับการลงทุนทางเลือก . บริษัท แมคกรอว์-ฮิลล์. ISBN 978-0-07-174286-3.

[66] Stefanini, Filippo (2006). กลยุทธ์การลงทุนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . John Wiley & Sons. หน้า223. ISBN 978-0-470-02627-4.

[67] Tran, Vinh Q. (2006). การประเมินผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . John Wiley & Sons. หน้า54. ISBN 978-0-471-68171-7.

[68] "การจำแนกประเภท CTA" 30 พฤษภาคม 2019 เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 กรกฎาคม 2019 เรียกดูเมื่อ 28 กรกฎาคม 2019

[69] Fry, David (2008). สร้างกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ETF ของคุณเอง . John Wiley & Sons. หน้า68. ISBN 978-0-470-13895-3.

[70] Ineichen, Alexander (2002). ผลตอบแทนสัมบูรณ์: ความเสี่ยงและโอกาสของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ John Wiley & Sons. หน้า182. ISBN 978-0-471-25120-0.

[71] "วิธีการลงทุนในหุ้นที่หลากหลาย" . Pugvestor . 30 มีนาคม 2017. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 9 มกราคม 2018 . สืบค้นเมื่อ14 เมษายน 2017 .

[Event-Driven-72] 1 2 3 "การทำความเข้าใจการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์" . BarclayHedge Ltd. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 30 ธันวาคม 2010 . เรียกดูเมื่อวันที่ 17 มีนาคม 2011 .

[73] "การทำความเข้าใจการเก็งกำไรจากการควบรวมกิจการ" . BarclayHedge Ltd. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 15 มีนาคม 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 17 มีนาคม 2011 .

[Strategy_Definitions-74] "คำจำกัดความกลยุทธ์ HFR I" . Hedge Fund Research Inc. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 17 มีนาคม 2011 .

[75] "คำจำกัดความของ Relative Value Arbitrage" . BarclayHedge Ltd. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 20 มีนาคม 2011 .

[76] Ineichen, Alexander (2002). ผลตอบแทนสัมบูรณ์: ความเสี่ยงและโอกาสของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ John Wiley & Sons. หน้า181. ISBN 978-0-471-25120-0.

[Davidoff-77] Davidoff, Steven M. (17 กันยายน 2009). "เพื่อลดความเสี่ยงของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ให้ทุกคนเข้ามา"เดอะนิวยอร์กไทมส์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 ธันวาคม 2011 สืบค้นเมื่อ 27 มีนาคม 2011

[Jones-78] 1 2 3โจนส์, แซม (21 มีนาคม 2011). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์: การควบคุมที่เข้มงวดเกี่ยวกับการขาดทุนและการลงทุน" . ไฟแนนเชียลไทมส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 10 ธันวาคม 2022 . สืบค้นเมื่อ30 มีนาคม 2011 .

[Lo-79] 1 2 Lo, Andrew (2001). "การบริหารความเสี่ยงสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์: บทนำและภาพรวม" (PDF) . Financial Analysts Journal . 57 (6): 16– 33. CiteSeerX 10.1.1.370.8177 . doi : 10.2469/faj.v57.n6.2490 . S2CID 218511194 . เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 27 มิถุนายน 2011 . สืบค้นเมื่อ29 มีนาคม 2011 .

[80] "เฮนเนสซี: การปกป้องเงินทุนในช่วงตลาดตกต่ำ" . เฮดจ์ฟันด์ เจอร์นัล . 22 กรกฎาคม 2010. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 6 ตุลาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ30 มีนาคม 2011 .

[Cassar-81] 1 2 3 Cassar, Gavin; Gerakos, Joseph. "กองทุนเฮดจ์ฟันด์บริหารความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโออย่างไร?" (PDF) . การประชุมสัมมนา EFM . สมาคมการจัดการทางการเงินแห่งยุโรป. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม 2554 . สืบค้นเมื่อ17 มีนาคม 2554 .

[82] Jaeger, Robert. A. (2003) Mcgraw Hill, All About Hedge Funds "กองทุนเฮดจ์ฟันด์คือกองทุนลงทุนที่บริหารจัดการอย่างแข็งขัน"

[risk-83] Lopez De Prado, Marcos; Peijan, Achim (2004), "López de Prado, M. และ A. Peijan: การวัดศักยภาพการขาดทุนของกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์", Journal of Alternative Investments , เล่ม7, ฉบับที่1, หน้า7–31 , SSRN 641702

[84] Jaffer, Sohail (2006). กองทุนเฮดจ์ฟันด์: ก้าวข้ามพรมแดนสถาบัน . Euromoney Books. หน้า113–114 . ISBN 978-1-84374-268-5.

[IneichenRisk-85] 1 2 3 Ineichen, Alexander (2002). ผลตอบแทนสัมบูรณ์: ความเสี่ยงและโอกาสของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ John Wiley & Sons. หน้า441–444 . ISBN 978-0-471-25120-0.

[Jaeger-86] 1 2เยเกอร์, ลาร์ส (28 เมษายน 2548) “การบริหารความเสี่ยงสำหรับพอร์ตกองทุนเฮดจ์ฟันด์” (PDF ) การนำเสนอที่ ETHZ [Eidgenössische Technische Hochschule Zürich ] กลุ่มพันธมิตร. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 22 พฤศจิกายน2553 สืบค้นเมื่อ17 มีนาคม 2554 .

[Chay-87] 1 2 3 4 Chay, Felda (27 พฤศจิกายน 2010). "เรียกร้องให้มีการร่วมมือกันเพื่อปกป้องธุรกิจกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . The Business Times Singapore . Singapore Press Holdings. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 29 ธันวาคม 2010 . สืบค้นเมื่อ8 มีนาคม 2011 .

[88] ไวท์, โจดี้ (25 มกราคม 2010). "นักลงทุนสถาบันกำลังเปลี่ยนกฎเกณฑ์การลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์" BenefitsCanada.com .เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 กรกฎาคม 2011. สืบค้นเมื่อ30 มีนาคม 2011 .

[What_is_a_Hedge_Fund-89] 1 2 3 "กองทุนเฮดจ์ฟันด์คืออะไร" . BarclayHedge Ltd. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 16 มีนาคม 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 28 มีนาคม 2011 .

[Strachman-90] 1 2 Strachman, Daniel A.; Bookbinder, Richard S. (2009). การลงทุนในกองทุนรวม: แผนที่นำทางสู่การกระจายพอร์ตโฟลิโอ . John Wiley & Sons. หน้า120–121 . ISBN 978-0-470-25876-7.

[Avellanda-91] 1 2อเวลลันดา, มาร์โค; เบสซง, พอล. "กองทุนเฮดจ์ฟันด์คืออะไร" (PDF)มหาวิทยาลัยนิวยอร์ก. เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม 2011. สืบค้นเมื่อ28 มีนาคม 2011 .

[Concentration_Risk-92] 1 2 "ความเสี่ยงจากการกระจุกตัว" . Quant Risk Group. 2008. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ29 มีนาคม 2011 .

[AngGorovyy-93] 1 2 3 Ang, Andrew; Gorovyy, Sergiy; van Inwegen, Gregory B. (2011). "การใช้ประโยชน์จากเงินทุนเฮดจ์ฟันด์". วารสารเศรษฐศาสตร์การเงิน102 (1): 102– 126. doi : 10.1016/j.jfineco.2011.02.020 . S2CID 15596157 .

[94] "นักลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีโอกาสดีที่จะลดค่าธรรมเนียม" . Financial Times . 6 กุมภาพันธ์ 2009. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 20 พฤษภาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2010 .

[95] Hulbert, Mark (4 มีนาคม 2007). "2 + 20 และคณิตศาสตร์เฮดจ์อื่นๆ" . เดอะนิวยอร์กไทมส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 9 ธันวาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ26 พฤศจิกายน 2011 .

[96] "ค่าธรรมเนียมกองทุนเฮดจ์ฟันด์: แรงกดดันเพิ่มขึ้น" . Businessweek . 4 มีนาคม 2007. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 15 สิงหาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ26 พฤศจิกายน 2011 .

[97] Imogen Rose-Smith, "แผนบำนาญสาธารณะเดิมพันอนาคตกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์" เก็บถาวรเมื่อ 10 พฤศจิกายน 2023 ที่Wayback Machine , Institutional Investor , 20 มิถุนายน 2011

[98] "คณิตศาสตร์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์: เหตุใดค่าธรรมเนียมจึงสำคัญ" (PDF)บริษัทEpoch Investment Partners Inc. 9 พฤศจิกายน 2007 เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อ 10 กรกฎาคม 2011 เรียกดูเมื่อ14 สิงหาคม 2010

[99] "400 มหาเศรษฐีชาวอเมริกัน: สตีเฟน เอ. โคเฮน" . Forbes.com . 19 กันยายน 2006. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 23 กันยายน 2010 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2010 .

[100] "HFR: การชำระบัญชีของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดลงสู่ระดับก่อนวิกฤต ขณะที่การเปิดตัวเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 4 ปี 2552 ค่าธรรมเนียมจูงใจเฉลี่ยลดลง" Opalesque. 10 มีนาคม 2553. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 4 ตุลาคม 2554. สืบค้นเมื่อ10 มีนาคม 2553 .

[101] สโตน, เอมี (8 สิงหาคม 2548). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์: ค่าธรรมเนียมลดลง? ปิดกิจการ" . บิสซิเนสวีค . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 18 มกราคม 2553 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2553 .

[Roadmap-102] 1 2 3 "AIMA Roadmap to Hedge Funds"เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 15 กันยายน 2010 เรียกดูเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2010

[HedgeFund_Database-103] 1 2"HedgeFund Database". Archived from the original on 29 October 2019. Retrieved 29 October 2019.

[104] Cathleen M. Rittereiser, Lawrence E. Kochard, A "Top Hedge Fund Investors: Stories, Strategies, and Advice"Archived 10 August 2016 at the Wayback Machine, John Wiley & Sons, 20 July 2010 p. 110

[105] "Hedge Funds". HedgeWorld. Archived from the original on 21 October 2011. Retrieved 26 November 2011.

[Goldstein-106] Goldstein, Matthew (1 April 2011). "Paulson, at $4.9 billion, tops hedge fund earner list". Reuters. Archived from the original on 19 October 2012. Retrieved 26 July 2012.

[Schwartz-107] Schwartz, Nelson D. (31 March 2010). "Pay of Hedge Fund Managers Roared Back Last Year". New York Times. Archived from the original on 30 June 2012. Retrieved 8 August 2012.

[108] Augar, Philip (2009). Chasing Alpha. London: Bodley Head. p. 65. ISBN 978-1-84792-036-2.

[bbchedge-109] 1 2Anderson, Richard (2 February 2011). "Masters of the universe: meet the world's best-paid men". BBC. Archived from the original on 10 November 2012. Retrieved 28 July 2012.

[110] Kaplan, Steven N. (22 August 2012). "Executive Compensation and Corporate Governance in the U.S.: Perceptions, Facts and Challenges". Chicago Booth Research Paper No. 12-42; Fama-Miller Working Paper. Social Science Research Network. SSRN 2134208.

[111] Vardi, Nathan (3 January 2012). "The 40 Highest-Earning Hedge Fund Managers". Forbes. Archived from the original on 23 July 2012. Retrieved 12 July 2021.

[Westbrook-112] Westbrook, Jesse (30 March 2012). "Pay For Top-Earning U.S. Hedge Fund Managers Falls 35%, AR Says". Bloomberg. Archived from the original on 15 June 2012. Retrieved 8 August 2012.

[Tunick-113] Tunick, Britt Erica (1 มิถุนายน 2012). "แบบสำรวจค่าตอบแทน: การธนาคารในส่วนงานสนับสนุน" . Absolute Return + Alpha . สืบค้นเมื่อ8 สิงหาคม 2012 .{{cite news}}: CS1 maint: บริการเก็บถาวรที่เลิกใช้แล้ว ( ลิงก์ )

[114] "มหาเศรษฐีของโลก" . ฟอร์บส์ . มีนาคม 2012. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 2 สิงหาคม 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 9 สิงหาคม 2012 .

[115] Durgy, Edwin (9 มีนาคม 2012). "ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระดับมหาเศรษฐี" . Forbes . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 กรกฎาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ9 สิงหาคม 2012 .

[116] "รายชื่อมหาเศรษฐีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของซันเดย์ไทมส์ ปี 2012" . HITC Business . Here Is The City. เมษายน 2012 . สืบค้นเมื่อ12 กรกฎาคม 2012 .{{cite web}}: CS1 maint: บริการเก็บถาวรที่เลิกใช้แล้ว ( ลิงก์ )

[auto6-117] Glynn, Timothy P.; Arnow-Richman, Rachel S.; Sullivan, Charles A. (2019). กฎหมายแรงงาน: การจัดลำดับโดยเอกชนและข้อจำกัด . Wolters Kluwer Law & Business. ISBN 978-1-5438-0106-4–ผ่านทาง Google Books

[auto4-118] 1 2 3แมทธิว เจริน (20 ธันวาคม 2556) "อดีตผู้จัดการกองทุนมอร์แกน สแตนลีย์ ถูกศาลสั่งให้ชำระเงินคืน 31 ล้านดอลลาร์ สหรัฐฯแก่อดีตนายจ้าง ในข้อหา "ไม่ซื่อสัตย์" ( International Business Times UK . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 12 กรกฎาคม 2023. สืบค้นเมื่อ7 สิงหาคม 2019. )

[119] เฮนนิง, ปีเตอร์ เจ. (23 ธันวาคม 2013). "ต้นทุนมหาศาลของการเป็น 'ผู้รับใช้ที่ไม่ซื่อสัตย์'"" . New York Times DealBook . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 23 ธันวาคม 2013 . เรียกดูเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม 2019 .

[120] "มอร์แกน สแตนลีย์เรียกร้องเงิน 10.2 ล้านดอลลาร์จากอดีตเทรดเดอร์ที่ถูกตัดสินว่ามีความผิด" . GreenwichTime . 15 มกราคม 2013. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 27 มิถุนายน 2019 . เรียกดูเมื่อ7 สิงหาคม 2019 .

[121] Gerald T. Lins, Thomas P. Lemke, Kathryn L. Hoenig และ Patricia Schoor Rube,กองทุนเฮดจ์ฟันด์และกองทุนส่วนตัวอื่นๆ: กฎระเบียบและการปฏิบัติตาม §§ 2:7–2:12 (ฉบับปี 2013–2014)

[BusinessKnowledge-122] ความรู้ทางธุรกิจด้านไอทีในกองทุนเฮดจ์ฟันด์บริษัท เอสส์เวล คอร์ปอเรชั่น จำกัด 2008 หน้า122 ISBN 978-0-9554124-5-5.

[StrachmanBook2-123] Strachman, Daniel A. (2012). พื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . โฮโบเคน, นิวเจอร์ซีย์: ไวลีย์. หน้า47. ISBN 978-1-118-15139-6.

[StrachmanBook3-124] Strachman, Daniel A. (2012). หลักการพื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . โฮโบเคน, นิวเจอร์ซีย์: ไวลีย์. หน้า23. ISBN 978-1-118-15139-6.

[Anson3-125] 1 2 Anson, Mark JP (2009). CAIA ระดับ 1: บทนำสู่หัวข้อหลักในการลงทุนทางเลือก . Wiley. หน้า22–23 . ISBN 978-0-470-44702-4.

[Stowell-126] สโตเวลล์, เดวิด (2012). ธนาคารเพื่อการลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และไพรเวทอิควิตี้ สำนักพิมพ์ Academic Press. ISBN 978-0-12-415820-7.

[Stowell4-127] สโตเวลล์, เดวิด (2010). บทนำเกี่ยวกับธนาคารเพื่อการลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และไพรเวทอิควิตี้สำนักพิมพ์วิชาการ หน้า101 ISBN 978-0-12-374503-3.

[Athanassiou-128] Athanassiou, Phoebus (2012). คู่มือการวิจัยเกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ไพรเวทอิควิตี้ และการลงทุนทางเลือกสำนักพิมพ์ Edward Elgar หน้า283 ISBN 978-1-84980-278-9.

[Fabozzi-129] Fabozzi, Frank J. (2008). Handbook of Finance, Financial Markets and Instruments . Wiley. หน้า749. ISBN 978-0-470-07814-3.

[Lhabitant3-130] 1 2 Lhabitant, François-Serge (2007). คู่มือเกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . John Wiley & Sons. หน้า1–4 . ISBN 978-0-470-02663-2.

[autogenerateda-131] 1 2 " คู่มือแนวปฏิบัติที่ดีสำหรับผู้บริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ " (PDF) . เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 2 ธันวาคม 2017 . เรียกดูเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2019 .

[132] "แนวทางปฏิบัติที่ดีสำหรับผู้บริหารกองทุนทางเลือก รวมถึงกองทุนสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ในเกาะแมน" (PDF) . เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2019 . เรียกดูเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2019 .

[autogeneratedb-133] 1 2 "คดี Madoff Anwar สิ้นสุดลงแล้วด้วยเงินชดเชย 235 ล้านดอลลาร์"เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2019 เรียกดูเมื่อ วันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2019

[autogeneratedc-134] 1 2 "การประนีประนอมคดี Citco และสิ่งที่รอ PwC อยู่ข้างหน้า"เก็บถาวรเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2019 ที่Wayback Machine Law360

[Lhabitant2-135] Lhabitant, François-Serge (2007). Handbook of Hedge Funds . John Wiley & Sons. หน้า4-2. ISBN 978-0-470-02663-2.

[BusinessKnowledge2-136] ความรู้ทางธุรกิจด้านไอทีในกองทุนเฮดจ์ฟันด์บริษัท เอสส์เวล คอร์ปอเรชั่น จำกัด 2008 หน้า121 ISBN 978-0-9554124-5-5.

[Vishwanath-137] Vishwanath, Ramanna; Krishnamurti, Chandrasekhar (2009). การจัดการการลงทุน: คู่มือสมัยใหม่สำหรับการวิเคราะห์หลักทรัพย์และการคัดเลือกหุ้น . Springer. หน้า596. ISBN 978-3-540-88801-7.

[Nelken-138] 1 2เนลเคน, อิซซี่ (2548) การจัดการการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ บัตเตอร์เวิร์ธ-ไฮเนอมันน์. พี51. ไอเอสบีเอ็น 978-0-7506-6007-5.

[Jorian-139] Jorion, Philippe (2009). คู่มือผู้จัดการความเสี่ยงทางการเงิน . Wiley. หน้า421. ISBN 978-0-470-47961-2.

[StrachmanAudit-140] Strachman, Daniel A. (2012). พื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . ไวลีย์. หน้า187. ISBN 978-1-118-15139-6เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2559 เรียกดูเมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2559

[Agarwal-141] Agarwal, Monty (2009). อนาคตของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์: แนวทางแก้ไขด้านกฎระเบียบและโครงสร้างสำหรับอุตสาหกรรมที่ตกต่ำ . Wiley. หน้า65–66 . ISBN 978-0-470-53744-2เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2559 เรียกดูเมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2559

[142] Scharfman, Jason A. (2009). การตรวจสอบสถานะการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์: ทำความเข้าใจความเสี่ยง . Wiley. ISBN 978-0-470-37234-0เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม 2559 เรียกดูเมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2559

[StrachmanHedgeNAV-143] Strachman, Daniel A. (2012). พื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . ไวลีย์. หน้า187. ISBN 978-1-118-15139-6.

[FATCA-144] "ร่างข้อบังคับ กระทรวงการคลังเกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎหมายภาษีบัญชีต่างประเทศ (FATCA)" (PDF)บริษัท PricewaterhouseCoopers LLP หน้า153 เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 8 มิถุนายน 2013 เรียกดูเมื่อวันที่ 31 ตุลาคม 2012

[145] Strachman, Daniel A. (2011). AARP Getting Started in Hedge Funds: From Launching a Hedge Fund to New Regulation, the Use of Leverage, and Top Manager Profiles . Wiley. หน้า93. ISBN 978-1-118-24172-1.

[Nelken2-146] เนลเกน, อิซซี่ (2005) การจัดการการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ บัตเตอร์เวิร์ธ-ไฮเนอมันน์. พี51. ไอเอสบีเอ็น 978-0-7506-6007-5.

[Fraser-Sampson-147] 1 2 Fraser-Sampson, Guy (2010). สินทรัพย์ทางเลือก: การลงทุนสำหรับโลกหลังวิกฤต . Wiley. หน้า112. ISBN 978-0-470-66137-6.

[Anson2-148] Anson, Mark JP (2009). CAIA ระดับ 1: บทนำสู่หัวข้อหลักในการลงทุนทางเลือก . Wiley. หน้า174–175 . ISBN 978-0-470-44702-4.

[StrachmanHedge-149] Strachman, Daniel A. (2012). หลักการพื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . ไวลีย์. หน้า88–89 . ISBN 978-1-118-15139-6.

[StrachmanHedge2-150] 1 2 Strachman, Daniel A. (2012). หลักการพื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . ไวลีย์. หน้า52–54 . ISBN 978-1-118-15139-6.

[Muraleedharan-151] Muraleedharan, D. (2009). การธนาคารสมัยใหม่: ทฤษฎีและการปฏิบัติ . ไวลีย์. หน้า162. ISBN 978-81-203-3655-1.

[Stowell2-152] สโตเวลล์, เดวิด (2010). บทนำเกี่ยวกับธนาคารเพื่อการลงทุน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และไพรเวทอิควิตี้สำนักพิมพ์วิชาการ หน้า267 ISBN 978-0-12-374503-3สำหรับกองทุนต่างประเทศ กองทุนจะจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าตอบแทนพิเศษให้กับบริษัทจัดการ (ซึ่งจะถูกหักภาษีในอัตราภาษีเงินได้ปกติ)

[TheCityUk-153] 1 2 3 4 TheCityUK (2012). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์: มีนาคม 2012" (PDF) . Jersey Finance. หน้า4. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2012. สืบค้นเมื่อ12 ตุลาคม 2012 .

[154] โอ'ไบรอัน, แมตต์. "ผลตอบแทนจากการลงทุน: การหลอกลวงที่ร้ายแรงที่สุด" . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม 2022 . สืบค้นเมื่อ1 พฤษภาคม 2022 .

[NYT_2015_dec_30-155] Scheiber, Noam; Cohendec, Patricia (29 ธันวาคม 2015). "สำหรับคนร่ำรวยที่สุด ระบบภาษีส่วนตัวที่ช่วยประหยัดเงินให้พวกเขาหลายพันล้าน: คนรวยที่สุดสามารถกำหนดนโยบายภาษีได้อย่างเงียบๆ ซึ่งจะช่วยให้พวกเขาสามารถปกป้องรายได้หลายพันล้าน"เดอะนิวยอร์กไทมส์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม 2017 สืบค้นเมื่อ 31 ธันวาคม 2015

[NYT_2015_07-156] 1 2 3 4 Stevenson, Alexandra (8 กรกฎาคม 2015). "IRS ปราบปรามกลยุทธ์ภาษีของกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . เดอะนิวยอร์กไทมส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 3 มกราคม 2016 . สืบค้นเมื่อ31 ธันวาคม 2015 .

[SECDoddFrank-157] "การเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดการลงทะเบียนที่ปรึกษาการลงทุนภายใต้กฎหมายดอดด์-แฟรงก์ – ผลเบื้องต้น" (PDF) . คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์. 2012. เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2012 . เรียกดูเมื่อวันที่ 18 ตุลาคม 2012 .

[Satyajit-158] Das, Satyajit (2011). Extreme Money: Masters of the Universe and the Cult of Risk . FT Press. หน้า79–80 . ISBN 978-0-13-279007-9.

[159] "Esma เตือนสหภาพยุโรปให้เฝ้าระวังการย้ายที่ตั้งของกองทุนเฮดจ์ฟันด์หลัง Brexit" . FT (Financial Times) . 13 กรกฎาคม 2017. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 7 พฤศจิกายน 2017 . สืบค้นเมื่อ30 ตุลาคม 2017 .

[160] "กองทุนเฮดจ์ฟันด์และกลุ่มซื้อกิจการกำลังพิจารณาออกจากลอนดอน" . FT (Financial Times) . 6 กรกฎาคม 2016. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 10 ตุลาคม 2017 . สืบค้นเมื่อ30 ตุลาคม 2017 .

[Lhabitant5-161] Lhabitant, François-Serge (2007). Handbook of Hedge Funds . John Wiley & Sons. ISBN 978-0-470-02663-2.

[Nichols-162] 1 2 3 Nicholas, Joseph G. (2005). การลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ฉบับปรับปรุงและอัปเดต . สำนักพิมพ์ Bloomberg. หน้า40–41 . ISBN 978-1-57660-184-6.

[Lhabitant411-163] Lhabitant, François-Serge (2007). Handbook of Hedge Funds . John Wiley & Sons. หน้า4.1.1. ISBN 978-0-470-02663-2.

[BusinessKnowledge124-164] ความรู้ทางธุรกิจสำหรับไอทีในกองทุนเฮดจ์ฟันด์บริษัท เอสส์เวล คอร์ปอเรชั่น จำกัด 2008 หน้า124 ISBN 978-0-9554124-5-5.

[FundAssociates-165] "กองทุนเฮดจ์ฟันด์นอกประเทศเทียบกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในประเทศ" (PDF) . Fund Associates. 2008. เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 24 เมษายน 2013 . เรียกดูเมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2013 .

[StrachmanHedgeJapan-166] Strachman, Daniel A. (2012). หลักการพื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . ไวลีย์. หน้า3. ISBN 978-1-118-15139-6หากคุณทำการตลาดให้กับนักลงทุนชาวญี่ปุ่น คุณต้องมีกองทุนรวมที่จดทะเบียนในหมู่เกาะเคย์แมน นักลงทุนกลุ่มนี้แทบจะไม่ลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ไม่ได้จัดตั้งในรูปแบบกองทุนรวมเลย

[LhabitantInvestor-167] Lhabitant, François-Serge (2007). Handbook of Hedge Funds . John Wiley & Sons. หน้า4.2.1. ISBN 978-0-470-02663-2.

[LhabitantBoard-168] 1 2 Lhabitant, François-Serge (2007). Handbook of Hedge Funds . John Wiley & Sons. หน้า4.2.2. ISBN 978-0-470-02663-2.

[169] "การจดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาของที่ปรึกษากองทุนเฮดจ์ฟันด์บางราย: หมายเหตุ 141"คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 9 มีนาคม 2554 เรียกดูเมื่อวันที่ 22 เมษายน 2554

[170] Ineichen, Alexander M. (2002). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์: ภาพรวมอุตสาหกรรม". วารสารการจัดการความมั่งคั่ง . 47 (4).

[171] คลาร์ก, จอร์ดี (18 เมษายน 2555). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์จดทะเบียน: เปิดเผยเบื้องหลัง" . ไฟแนนเชียลไทมส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 27 พฤษภาคม 2556 . สืบค้นเมื่อ22 กุมภาพันธ์ 2556 .

[Travers-172] Travers, Frank J. (2012). การวิเคราะห์กองทุนเฮดจ์ฟันด์: คู่มือเชิงลึกสำหรับการประเมินศักยภาพผลตอบแทนและการประเมินความเสี่ยง . Wiley. ISBN 978-1-118-17546-0.

[StrachmanBook-173] 1 2 3 Strachman, Daniel A. (2012). หลักการพื้นฐานของการบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . โฮโบเคน, นิวเจอร์ซีย์: ไวลีย์. หน้า63–64 . ISBN 978-1-118-15139-6.

[Duc-174] 1 2 Duc, Francois; Schorderet, Yann (2008). การจัดการความเสี่ยงตลาดสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์: พื้นฐานของรูปแบบและมูลค่าความเสี่ยงโดยนัย Wiley. หน้า15–17 . ISBN 978-0-470-72299-2.

[SECprobes-175] Giannone, Joseph A. (27 เมษายน 2010). "SEC สอบสวนการใช้บัญชีลับของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ - WSJ" . Reuters . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 30 ธันวาคม 2013 . สืบค้นเมื่อ15 เมษายน 2013 .

[176] ซัคเคอร์แมน, เกรกอรี; แพตเตอร์สัน, สก็อตต์ (4 สิงหาคม 2549). "“มีการศึกษาบัญชี ‘ลับ’ ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์”วอลล์สตรีทเจอร์นัลเก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 27 มีนาคม 2015 เรียกดูเมื่อวันที่ 18 เมษายน 2013

[177] "ความแตกต่างระหว่างกองทุนรวมและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เมษายน 2550" ICI. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 9 ธันวาคม 2554 สืบค้นเมื่อวันที่ 26 พฤศจิกายน 2554

[178] Lemke, Lins & Smith,การกำกับดูแลบริษัทลงทุน (Matthew Bender, ฉบับปี 2014)

[Regulators-179] 1 2 3 4 Drawbaugh, Kevin (25 กุมภาพันธ์ 2011). "หน่วยงานกำกับดูแลเข้มงวดกับธนาคารและตลาด" . Reuters . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 26 กรกฎาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ8 มีนาคม 2011 .

[HFSB001-180] "ภารกิจ"คณะกรรมการมาตรฐานกองทุนเฮดจ์ฟันด์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2016 เรียกดูเมื่อวันที่ 27 กันยายน 2016

[HFSB002-181] "ประวัติ" . คณะกรรมการมาตรฐานกองทุนเฮดจ์ฟันด์. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2016. เรียกดูเมื่อวันที่ 27 กันยายน 2016 .

[182] AIMA. "ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร" . www.aima.org . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 18 มีนาคม 2020 . เรียกดูเมื่อวันที่ 18 มีนาคม 2020 .

[Overview-183] 1 2วิลเลียมส์, โอริซ เอ็ม. (7 พฤษภาคม 2552). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์: ภาพรวมของการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ ความ เสี่ยงของคู่สัญญา และความท้าทายในการลงทุน"สำนักงานตรวจสอบบัญชีของรัฐบาลสหรัฐฯเก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2554 สืบค้นเมื่อวันที่ 14 มีนาคม 2554

[Brown-Hruska-184] Brown-Hruska, Sharon (30 พฤศจิกายน 2004). "การประชุมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของสมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์" . สุนทรพจน์หลักในการประชุมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของสมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ . คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐอเมริกา. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 16 พฤษภาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ16 มีนาคม 2011 .

[185] "กฎหมายที่ควบคุมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์: พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933" คณะกรรมการ กำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม 2011 สืบค้นเมื่อ29 มีนาคม 2011

[186] Leib, Barclay T.; Kaminski, Kathryn M.; Sherman, Mila G. "กลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์"สถาบัน CFA สืบค้นเมื่อ 18 พฤษภาคม 2020

[187] บอมส์, ธีโอดอร์; คาห์น, อันเดรียส (2004) กองทุนป้องกันความเสี่ยง: ความเสี่ยงและกฎระเบียบ วอลเตอร์ เดอ กรอยเตอร์. หน้า64– 65. ไอเอสบีเอ็น 978-3-89949-149-4.

[SEA1934-188] 1 2 "กฎหมายที่ควบคุมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์: พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ปี 1934"คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม 2554 สืบค้นเมื่อวันที่ 29 มีนาคม 2554

[Skeel2005-189] Skeel D. (2005). Behind the Hedge เก็บถาวรเมื่อวันที่ 20 มิถุนายน 2009 ที่ Wayback Machine ฝ่ายกฎหมาย

[190] "พระราชบัญญัติบริษัทลงทุน ค.ศ. 1940"ห้องสมุดกฎหมายมาร์กซ์ วิทยาลัยกฎหมาย มหาวิทยาลัยซินซินเนติ เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน 2010 สืบค้นเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2010

[191] "การจัดตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . SGLawyers.com . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 15 มีนาคม 2011 . เรียกดูเมื่อวันที่ 29 มีนาคม 2011 .

[192] "พระราชบัญญัติบริษัทการลงทุน ค.ศ. 1940"ห้องสมุดกฎหมายมาร์กซ์ วิทยาลัยกฎหมาย มหาวิทยาลัยซินซินเนติ เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 25 กรกฎาคม 2010 สืบค้นเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2010

[193] "การจดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาของที่ปรึกษากองทุนเฮดจ์ฟันด์บางราย"คณะ กรรมการ กำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา 7 ธันวาคม 2004 เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 7 พฤศจิกายน 2010 เรียกดูเมื่อ17 มีนาคม 2011

[194] "การจดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาของที่ปรึกษากองทุนเฮดจ์ฟันด์บางราย: หมายเหตุ 42"คณะ กรรมการ กำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา 7 ธันวาคม 2547 เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 7 พฤศจิกายน 2553 เรียกดูเมื่อ17 มีนาคม 2554

[195] Astarita, Mark J. "การจดทะเบียนผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์: ระบบราชการที่ไร้ประโยชน์" . SECLaw.com . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 10 มิถุนายน 2011 . สืบค้นเมื่อ17 มีนาคม 2011 .

[196] Goldstein vs. SEC , 04-1434 (DC App. 23 มิถุนายน 2006), เก็บ ถาวรจากต้นฉบับ

[197] Adelfio NE, Griffin N. (2007).สหรัฐอเมริกา: SEC ยืนยันอำนาจการบังคับใช้กฎหมายด้วยกฎต่อต้านการฉ้อโกงฉบับใหม่ภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษา เก็บถาวรเมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม 2009 ที่Wayback Machineวันจันทร์

[Chalmers-198] 1 2 Chalmers, Geoffrey T. (เมษายน 2010). "การปฏิรูปกฎระเบียบทางการเงิน – มันหมายความว่าอย่างไรสำหรับคุณ?" . RegulatoryCompliance.com . Regulatory Compliance, LLC. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 3 มีนาคม 2016 . สืบค้นเมื่อ15 มีนาคม 2011 .

[199] Herbst-Bayliss, Svea; Wachtel, Katya (28 มีนาคม 2012). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์จดทะเบียนแล้ว รอ SEC เข้าตรวจสอบ" . Reuters . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 6 พฤษภาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ2 กรกฎาคม 2012 .

[200] Lemke & Lins,การกำกับดูแลที่ปรึกษาการลงทุน (Thomson West, ฉบับปี 2014)

[Orol-201] Orol, Ronald D. (19 พฤศจิกายน 2010). "SEC: กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องเปิดเผยข้อมูลทางการเงิน" . MarketWatch . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 2 พฤษภาคม 2013 . สืบค้นเมื่อ13 มีนาคม 2013 .

[Brief_Summary-202] 1 2 3 "บทสรุปโดยย่อของกฎหมายปฏิรูปวอลล์สตรีทและคุ้มครองผู้บริโภคดอดด์-แฟรงก์" (PDF) banking.senate.gov วุฒิสภาสหรัฐอเมริกา เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม 2553 เรียกดูเมื่อวันที่ 8 มีนาคม 2551

[203] Ismail, Netty (23 กุมภาพันธ์ 2011). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดเล็กที่ขาดแคลนเงินสดในเอเชีย" . Bloomberg . Bloomberg LP เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 27 กุมภาพันธ์ 2011 . สืบค้นเมื่อ8 มีนาคม 2011 .

[204] "ก.ล.ต. รับรองการแก้ไขเพิ่มเติมพระราชบัญญัติ Dodd-Frank ต่อพระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุน" . คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ . 22 มิถุนายน 2011. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 26 มิถุนายน 2012 . สืบค้นเมื่อ2 กรกฎาคม 2012 .

[205] ห้องสมุดกฎหมายมาร์กซ์ วิทยาลัยกฎหมาย มหาวิทยาลัยซินซินเนติ (18 ตุลาคม 2010) "การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่ปรึกษาภายใต้กฎหมายดอดด์-แฟรงก์"มอนต์โกเมอรี แมคแคร็กเคนเก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 4 มกราคม 2011 สืบค้นเมื่อ29 มีนาคม 2011

[206] Shore, Ben (19 ตุลาคม 2010). "รัฐมนตรีคลังของสหภาพยุโรปเห็นชอบมาตรการควบคุมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใหม่" . BBC News Business . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 20 กรกฎาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ18 กรกฎาคม 2013 .

[207] "คำสั่งเกี่ยวกับผู้จัดการการลงทุนทางเลือก ('AIFMD'): คำถามที่พบบ่อย" . Europa . สหภาพยุโรป. 11 พฤศจิกายน 2010. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 29 พฤศจิกายน 2011 . สืบค้นเมื่อ8 มีนาคม 2008 .

[208] Prabhakar, Rahul (1 มิถุนายน 2013). "รูปแบบการกำกับดูแลที่หลากหลาย: รัฐต่างๆ ดำเนินการและกำหนดมาตรฐานทางการเงินระหว่างประเทศอย่างไร". Oxford University GEG. SSRN 2383445 .

[209] Barker, Alex; Jones, Sam (2012). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ของสหภาพยุโรปเผชิญภัยคุกคามด้านค่าตอบแทน - FT.com" . ft.com . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 15 สิงหาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ20 สิงหาคม 2012 .

[210] "บทบาทของสิงคโปร์ในธุรกิจธนาคารนอกประเทศ" (PDF) . UBS . กรกฎาคม 2018. เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 23 กันยายน 2021 . เรียกดูเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม 2021 .

[211] "ประเด็นน่าสนใจ: แนวโน้มกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่จดทะเบียนนอกประเทศในปี 2011" . Financier Worldwide . กุมภาพันธ์ 2011. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 22 มีนาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ16 มีนาคม 2011 .

[212] "Hedge Fund SA" (PDF) . ภาพรวมอุตสาหกรรม . Hedge Fund SA. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 20 มกราคม 2013 . เรียกดูเมื่อวันที่ 15 ธันวาคม 2011 .

[213] Willoughby, Jack (1 ตุลาคม 2007). "ประสิทธิภาพสูง" . Online.barrons.com. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 27 พฤศจิกายน 2011 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2010 .

[214] "นี่คือรายชื่อ 50 กองทุนเฮดจ์ฟันด์" (PDF) . เดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัล . เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 28 พฤศจิกายน 2550 . เรียกดูเมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 2550 .

[Or-215] หรือ เอมี่ (4 มีนาคม 2011). "สินทรัพย์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใกล้ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2010" . เดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัล . ดาวโจนส์แอนด์คอมปานี อิงค์. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 7 มีนาคม 2011 . สืบค้นเมื่อ3 เมษายน 2011 .

[mallaby-216] 1 2 Mallaby, Sebastian (2010). More Money Than God: Hedge Funds and the Making of a New Elite . Penguin Group. ISBN 978-1-59420-255-1.

[Lost_Decade-217] "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำผลงานได้ดีกว่าในช่วง "ทศวรรษที่สูญหาย"" . Hennessee Group LLC. 19 มกราคม 2010. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 1 กันยายน 2011. เรียกดูเมื่อ3 เมษายน 2011 .

[218] Kaissar, Nir (24 มีนาคม 2016). "ดูผลตอบแทนที่ต่ำกว่ามาตรฐานเหล่านั้นสิ!" . Bloomberg Gadfly . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 15 เมษายน 2017 . สืบค้นเมื่อ14 เมษายน 2017 .

[Bollen-219] Bollen, Nicolas PB; Whaley, Robert E. (เมษายน 2552). "พลวัตของกองทุนเฮดจ์ฟันด์: ผลกระทบ" (PDF) . วารสารการเงิน . LXIV (2): 985– 1035. doi : 10.1111/j.1540-6261.2009.01455.x . เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 6 เมษายน 2555 . สืบค้น เมื่อ 3 เมษายน 2554 .

[220] Tran, Vinh Q. (2006). การประเมินผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ . John Wiley & Sons. หน้า181. ISBN 978-0-471-68171-7.

[221] Longo, John M. (2009). Hedge fund alpha . World Scientific Publishing. หน้า203–204 . ISBN 978-981-283-465-2.

[CTA22-222] 1 2 Christopherson, Robert; Gregoriou, Greg N. (2004). ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์: ความเสี่ยง การวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน และการคัดเลือก John Wiley & Sons. หน้า377–384 . ISBN 978-0-471-68194-6.

[223] Gregoriou, Greg N. (2008). สารานุกรมการลงทุนทางเลือก . Taylor & Francis Inc. หน้า303. ISBN 978-1-4200-6488-9.

[224] Longo, John M. (2009). Hedge fund alpha . World Scientific Publishing. หน้า205. ISBN 978-981-283-465-2.

[225] Sharma, Milind (2005). Hedge Funds: Insights in Performance Measurement, Risk Analysis, and Portfolio Allocation . Wiley, John & Sons Incorporated. หน้า403–434 . ISBN 978-0-471-73743-8.

[226] Aldridge, Irene (2009). การซื้อขายความถี่สูง . Wiley, John & Sons Incorporated. หน้า56. ISBN 978-0-470-56376-2.

[227] Lack, Simon (2012). The Hedge Fund Mirage: The Illusion of Big Money and why it's Too Good to be True . นิวเจอร์ซีย์: John Wiley & Sons. หน้า7. ISBN 978-1-118-16431-0สืบค้นข้อมูลเมื่อ วัน ที่6 มีนาคม 2556

[228] Géhin, Walter; Vaissié, Mathieu (มิถุนายน 2548). "ตำแหน่งที่เหมาะสมสำหรับเบต้าทางเลือกในผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์: คำตอบสำหรับจินตนาการเกี่ยวกับผลกระทบของกำลังการผลิต"วารสารการลงทุนทางเลือก 9 ( 1): 9– 18. doi : 10.3905/jai.2006.640263 . S2CID 154934418 . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 7 มิถุนายน 2557 . สืบค้น เมื่อ 28 กุมภาพันธ์ 2556 .

[229] English, Carleton (18 มีนาคม 2017). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ปิดตัวลงเร็วกว่าช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยปี 2016" . New York Post . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 20 มีนาคม 2017.

[NBER-230] Chan, Nicholas; Getmansky, Mila; Haas, Shane M; Lo, Andrew W (มีนาคม 2548). "ความเสี่ยงเชิงระบบและกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . เอกสารวิจัย NBER หมายเลข 11200 . doi : 10.3386/w11200 .

[231] "รายงานการทบทวนเสถียรภาพทางการเงิน มิถุนายน 2549" (PDF)มิถุนายน 2549 เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน 2554 เรียกดูเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2553

[232] Duncan, Gary (2 มิถุนายน 2006). "ECB เตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงของกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . เดอะไทมส์ . ลอนดอน. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 11 มิถุนายน 2011 . สืบค้นเมื่อ1 พฤษภาคม 2007 .

[233] Bookstaber, Richard (16 สิงหาคม 2007). "การระเบิดห้องทดลองบนวอลล์สตรีท" . Time . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 6 ธันวาคม 2010 . สืบค้นเมื่อ 14 สิงหาคม 2010 .

[234] "คำตอบต่อแถลงการณ์ของ ECB เกี่ยวกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยศูนย์วิจัยการบริหารความเสี่ยงและสินทรัพย์ EDHEC" (PDF) . edhec-risk.com . เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 19 กันยายน 2552 . เรียกดูเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2553 .

[235] Protess, Ben (19 พฤศจิกายน 2010). "ไม่มีภัยคุกคามใดๆ ที่นี่ บริษัทต่างๆ บอกกับสหรัฐฯ" เดอะนิวยอร์กไทมส์เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 25 พฤศจิกายน 2010 สืบค้นเมื่อ 28 มีนาคม 2011

[236] รูนีย์, เบน (18 ธันวาคม 2008). "สุสานกองทุนเฮดจ์ฟันด์: 693 แห่งและยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ" . CNNMoney.com . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 19 มกราคม 2012 . สืบค้นเมื่อ5 เมษายน 2011 .

[237] มุมมองของธนาคารกลางสหรัฐเกี่ยวกับข้อเสนอการปฏิรูปกฎระเบียบทางการเงิน: การพิจารณาคดีต่อหน้าคณะกรรมการบริการทางการเงิน ของสภาผู้แทนราษฎร เก็บถาวรเมื่อวันที่ 28 ธันวาคม 2013 ที่Wayback Machineสภาที่ 111 25 (2009) (คำให้การของเบน เอส. เบอร์นันเก ประธานคณะกรรมการผู้ว่าการระบบธนาคารกลางสหรัฐ)

[self-coordinating_behaviour-238] ศูนย์ความเสี่ยงเชิงระบบ (20 กรกฎาคม 2558). "วิศวกรรมและระบบการเงิน" . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 27 พฤศจิกายน 2564 . สืบค้นเมื่อ27 พฤศจิกายน 2564 .

[239] Coggan, Philip (2010) [ 2008]. คู่มือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ The Economist หน้า85–89 ISBN 978-1-84668-382-4.

[240] "การประเมินแหล่งที่มาที่เป็นไปได้ของความเสี่ยงเชิงระบบจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์" (PDF)สำนักงานกำกับดูแลบริการทางการเงิน สิงหาคม 2555 เก็บถาวร(PDF)จากต้นฉบับเมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน 2555 เรียกดูเมื่อ วัน ที่18 กรกฎาคม 2556

[241] จอห์นสัน, แคร์รี (29 มิถุนายน 2006). "เรียกร้องให้มีการตรวจสอบกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . เดอะ วอชิงตัน โพสต์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 9 กุมภาพันธ์ 2017 . สืบค้นเมื่อ27 มกราคม 2026 .

[242] Cassar, G., & Gerakos, J. (2009). ปัจจัยกำหนดการควบคุมภายในและค่าธรรมเนียมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ สืบค้นเมื่อจากเก็บถาวรเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2555 ที่Wayback Machine

[243] Liang, B (2000). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์: สิ่งมีชีวิตและความตาย". วารสารการวิเคราะห์ทางการเงินและเชิงปริมาณ35 (3): 309– 326. doi : 10.2307/2676206 . JSTOR 2676206 . S2CID 154504097 .

[244] Stulz, R (2007). "กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในอดีต ปัจจุบัน และอนาคต"วารสารมุมมองทางเศรษฐศาสตร์ 21 ( 2): 175– 194. CiteSeerX 10.1.1.475.3895 . doi : 10.1257/jep.21.2.175 .

[Kochan09-245] โคชาน, นิค (1 กรกฎาคม 2552). "การฉ้อโกงกองทุนเฮดจ์ฟันด์: การป้องกันความเสี่ยงในความมืด" . ความเสี่ยง . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 4 พฤษภาคม 2557 . สืบค้นเมื่อ21 เมษายน 2557 .

[FieldsWhite06-246] Fields-White, Monee (23 สิงหาคม 2549). "ดารา NFL หลงเสน่ห์ Kirk Wright จนสูญเสียเงินหลายล้านในกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . Bloomberg . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 4 พฤษภาคม 2557 . สืบค้นเมื่อ28 เมษายน 2557 .

[247] "SEC v. Kirk S. Wright, International Management Associates, LLC; International Management Associates Advisory Group, LLC; International Management Associates Platinum Group, LLC; International Management Associates Emerald Fund, LLC; International Management Associates Taurus Fund, LLC; International Management Associates Growth & Income Fund, LLC; International Management Associates Sunset Fund, LLC; Platinum II Fund, LP; และ Emerald II Fund, LP, คดีแพ่ง" . Sec.gov. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม 2552 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2553 .

[248] Cantrell, Amanda (30 มีนาคม 2006). "ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์เผชิญข้อหาฉ้อโกง" . Money.cnn.com. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 3 ตุลาคม 2009 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2010 .

[249] ฮิปเวลล์, เดียร์เดร (12 ธันวาคม 2008). "ตำนานแห่งวอลล์สตรีท เบอร์นาร์ด มาดอฟฟ์ ถูกจับกุมในคดีฉ้อโกงแบบปอนซีมูลค่า 50,000 ล้านปอนด์"เดอะไทมส์ลอนดอน. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 14 มิถุนายน 2011. สืบค้นเมื่อ4 พฤษภาคม 2010 .

[250] Daniel A. Strachman,หลักการพื้นฐานของการจัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์: วิธีการเปิดตัวและดำเนินการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ให้ประสบความสำเร็จ 168 (2012)

[251] Henriques, Diana (2011). Bernie Madoff, the Wizard of Lies: Inside the Infamous $65 Billion Swindle . Oxford, UK: Oneworld. หน้า36–209 . ISBN 978-1-85168-903-3.

[252] "น้องชายของมาดอฟฟ์เตรียมรับสารภาพ" . Belfast Telegraph . 29 มิถุนายน 2012. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 1 กรกฎาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ28 มิถุนายน 2012 .

[253] "อัยการสหรัฐฯ ชนะคดีอีกครั้งให้กับนักลงทุนในอเมริกาใต้" . Business Wire . 26 มิถุนายน 2012. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 กรกฎาคม 2013 . เรียกดูเมื่อ28 มิถุนายน 2012 .

[254] คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์การดูแลรักษาเงินทุนหรือหลักทรัพย์ของลูกค้าโดยที่ปรึกษาการลงทุน ประกาศเลขที่ IA–2968 เก็บถาวรเมื่อวันที่ 25 สิงหาคม 2017 ที่Wayback Machine (30 ธันวาคม 2009) 75 Fed. Reg. 1456 (11 มกราคม 2010)

[255] "การซื้อขายที่ไม่โปร่งใส การเปิดเผยข้อมูล และราคาหลักทรัพย์: ผลกระทบต่อการกำกับดูแลกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . oxfordjournals.org . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 12 ธันวาคม 2015 . สืบค้นเมื่อ1 พฤษภาคม 2015 .

[256] "รายงานกองทุนบริจาคของบริษัทจัดการมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด" (PDF) . Hmc.harvard.edu. กันยายน 2013. เก็บถาวรจากต้นฉบับ(PDF)เมื่อวันที่ 24 กันยายน 2015. เรียกดูเมื่อวันที่ 9 ตุลาคม 2015 .

[257] "ผู้ประกอบการจะช่วยกอบกู้ธุรกิจกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้หรือไม่" . Hedgeweek . 9 มีนาคม 2015. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 28 เมษายน 2015. สืบค้นเมื่อ1 พฤษภาคม 2015 .

[258] Salyer, Kirsten (30 ตุลาคม 2013). "บริการหาคู่สำหรับผู้ที่ชื่นชอบกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . Businessweek . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 7 มีนาคม 2016 . สืบค้นเมื่อ7 มีนาคม 2017 .

[259] "IMatchative ระดมทุน 20 ล้านดอลลาร์เพื่อช่วยจับคู่นักลงทุนและกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . Silicon Valley Business Journal . 28 ตุลาคม 2014. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 11 กุมภาพันธ์ 2015 . สืบค้นเมื่อ1 พฤษภาคม 2015 .

[260] "เรียกร้องให้มีการตรวจสอบกองทุนเฮดจ์ฟันด์" . Washingtonpost.com . 29 มิถุนายน 2006. เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 11 พฤศจิกายน 2012 . สืบค้นเมื่อ14 สิงหาคม 2010 .

[261] ลิซ นอยเยอร์ "ตาชั่งแห่งความยุติธรรมดูบิดเบี้ยวสำหรับราชารัตนัมและแซมเบิร์ก" เก็บถาวรเมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม 2011 ที่Wayback Machine นิตยสาร ฟอร์บส์ (27 พฤษภาคม 2010) สืบค้นเมื่อ 21 กุมภาพันธ์ 2011

[262] "SEC ตกลงกับ Aguirre" เก็บถาวรเมื่อ 17 เมษายน 2011 ที่Wayback Machine โครงการตรวจสอบความรับผิดชอบของรัฐบาล (29 มิถุนายน 2010) เรียกดูเมื่อ 21 กุมภาพันธ์ 2011

[263] แลร์รี เอเดลแมน และ ไซเจล คิชาน "บริษัท Pequot Capital เตรียมปิดตัวลงท่ามกลางการสอบสวนคดีซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในของ SEC"ข่าวบลูมเบิร์ก (28 พฤษภาคม 2552) สืบค้นเมื่อ 19 กุมภาพันธ์ 2554

[NYT71512-264] Morgenson, Gretchen (15 กรกฎาคม 2012). "แบบสำรวจให้มุมมองเบื้องต้นจากนักวิเคราะห์แก่นักลงทุนรายใหญ่" . เดอะนิวยอร์กไทมส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 16 กรกฎาคม 2012 . สืบค้นเมื่อ16 กรกฎาคม 2012 . รายงานสรุปว่า "คำถามนั้นคลุมเครือ แต่โดยรวมแล้วทำให้เราเข้าใจถึงความรู้สึกโดยรวมของนักวิเคราะห์ที่มีต่อบริษัทได้ดี" "เราพบว่าความรู้สึกนี้ปรากฏให้เห็นในการปรับเพิ่มอันดับของนักวิเคราะห์ในอนาคต"

[265] ประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอด้วยค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงานเศรษฐศาสตร์และกลยุทธ์ทางการเมือง (จดหมายข่าว) กุมภาพันธ์ 2550 บริษัท ปีเตอร์ แอล. เบิร์นสไตน์ อิงค์

[266] Hulbert, Mark (4 มีนาคม 2007). "Hulbert, Mark 2 + 20 และคณิตศาสตร์กองทุนเฮดจ์ฟันด์อื่นๆ , นิวยอร์กไทมส์ , 4 มีนาคม 2007" . เดอะนิวยอร์กไทมส์ . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อ 9 ธันวาคม 2011. สืบค้นเมื่อ26 พฤศจิกายน 2011 .

[267] "หน้าเว็บ Credit Suisse/Tremont Hedge Index" . HedgeIndex.com . เก็บถาวรจากต้นฉบับเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม 2553 . เรียกดูเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2553 .

1

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]

[ 20 ]

[ 21 ]

[ 22 ]

[

[

[

[

[

[ 28 ]

[ 29 ]

30

31

[ 32 ]

[ 33 ]

34 ] ปัจจุบัน

[ 35 ]

[ 36 ]

[ 37 ]

[ 38 ]

[ 39 ]

[ 40 ]

[ 41 ]

[ 42 ]

[ 43 ]

[ 44 ]

[ 45 ]

[ 46 ]

[ 47 ]

[ 48 ]

[ 49 ]

[ 50 ]

[ 51 ]

[ 52 ]

[ 53 ]

[ 54 ]

[ 55 ]

[ 56 ]

[ 57 ]

[ 58 ]

[ 59 ]

[ 60 ]

[ 61 ]

62 ] ระดับ

[ 63 ]

[64]

[ 65 ]

[ 66 ]

[ 67 ]

[ 68 ]

[

[ 70 ]

[ 71 ]

[ 72 ]

[ 73 ]

[ 74 ]

[ 75 ]

[ 76 ]

[ 77 ]

[ 78 ]

[ 79 ]

[ 80 ]

[ 81 ]

[ 82 ]

[ 83 ]

[ 84 ]

85 ] การ

[ 86 ]

[ 87 ]

[ 88 ]

[ 89 ]

[ 90 ]

[ 91 ]

[ 92 ]

[ 93 ]

[94]

[95]

[96]

[97]

[98]

[99]

[100]